2023年12月11日发(作者：敬飞宇)
行业报告 | 行业研究周报
汽车行业周报
广汽埃安与滴滴达成合作，紧抓汽车智能化主线
——汽车行业周报（2021.5.17-2021.5.23）
证券研究报告
2021年05月24日
投资评级
行业评级
上次评级
作者
陆嘉敏
分析师
强于大市(维持评级)
强于大市
投资要点
本周重要新闻：（一）广汽埃安与滴滴自动驾驶达成合作，共同开发无人驾驶新能源量产车。5月18日，广汽埃安新能源汽车有限公司与滴滴旗下自动驾驶公司达成了战略合作，双方将在智能汽车领域探讨合资、合作模式，将广汽埃安的自动驾驶整车平台及整车设计、制造能力与滴滴自动驾驶软、硬件技术研发优势相结合，共同从线控底盘、自动驾驶传感器与系统集成等基础维度，全新定义并共同开发一款可投入规模化应用的无人驾驶新能源车型，并推进量产。（二）余承东担任华为智能汽车解决方案BU
CEO。5月18日，华为内部发文进行多项人事调整，其中包括：免去余承东华为云CEO职位，由张平安接任。但在保持余承东消费者BG CEO职位的同时，又新增了智能汽车解决方案BU CEO，同时，王军为智能汽车解决方案BU总裁。早在去年，华为将汽车业务BU与消费者业务整合，余承东被任命为智能终端与智能汽车部件IRB主任。随后，余承东多次出席华为汽车相关活动。此次兼任华为智能汽车业务CEO，意味着余承东将正式担当智能汽车业务一把手，手机、汽车业务将迎来更多协同，这项华为未来的关键业务或将会有更多新进展。（三）Waymo拟融资40亿美元，或从母公司Alphabet 分拆上市。据盖世汽车报道，5月20日，Waymo正在与外部投资者洽谈，拟筹集多达40亿美元的额外资金，以推动其自动驾驶技术的发展。报道称该公司已经讨论了最终上市的计划，即从母公司Alphabet
分拆出来。在上述管理层变动发生之际，Alphabet正收紧谷歌以外成本更高项目的支出。
本周市场回顾：本周汽车板块上升3.28%，沪深300上升0.46%，汽车板块高于大盘2.82PCT。其中，汽车整车上升6.80% ，乘用车上升8.02%，商用载货车上升2.26%，商用载客车下降3.63%，汽车零部件上升0.08% ，汽车服务下降2.47%。汽车板块中表现较好公司有大东方（+25.31%），圣龙股份（+ 23.30%），新日股份（+21.61%）、北汽蓝谷（+20.32%）、*ST众泰（+15.46%）。
投资建议：
2021年汽车行业复苏趋势延续；与此同时，华为、百度、苹果、小米等科技巨头纷纷布局“造车”新战场，科技大浪潮下，我们坚定看好汽车智能电动产业链成为贯穿汽车板块未来数年且有望穿越周期的投资主线。
1、华为作为中国最具实力的科技公司，其智能汽车产业链具备中长期投资价值。建议关注：
①华为HI联合打造子品牌的汽车企业：【北汽蓝谷、长安汽车、广汽集团】；
②华为战略合作企业：【长城汽车、吉利汽车、上汽集团】；
③三电+Hicar+音响+华为智选综合合作：【小康股份】。
④华为智能座舱合作伙伴：【中科创达、德赛西威】；
⑤华为热管理TMS潜在合作伙伴：【银轮股份、三花智控、奥特佳】等；
2、综合实力强，战略携手华为、高通、英伟达等多家智能产业链供应商的自主品牌龙头车企：【长城汽车、吉利汽车、上汽集团】；
3、零部件板块关注基本面扎实且估值合理，伴随电动智能浪潮，有望戴维斯双击的细分领域龙头【常熟汽饰、保隆科技、银轮股份、福耀玻璃、星宇股份、拓普集团、华域汽车、德赛西威、均胜电子、富临精工】等。
风险提示：与科技型企业合作进展不及预期；新车型、新技术落地不及预期；车市回暖不及预期等。
SAC执业证书编号：S111
*****************行业走势图
汽车60%50%40%30%20%10%0%沪深3002020-052020-092021-01
资料来源：贝格数据
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2 《汽车-行业专题研究:4月车市平稳复苏，芯片短缺扰动有限》
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3 《汽车-行业专题研究:重卡：4月产销仍两旺，终端需求有所回落》
2021-05-05
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内容目录
1. 本周市场回顾 ................................................................................................................................ 3
2. 本周行业要闻及新车上市 ........................................................................................................... 5
2.1. 本周行业要闻 ................................................................................................................................... 5
2.2. 本周重点新车 ................................................................................................................................... 6
3. 行业重点数据跟踪 ........................................................................................................................ 8
3.1. 汽车销量：月度数据跟踪 ............................................................................................................ 8
3.2. 新能源汽车：月度数据跟踪 ....................................................................................................... 8
3.3. 新能源汽车：造车新势力数据跟踪 ......................................................................................... 9
3.4. 商用车数据追踪............................................................................................................................. 10
3.5. 国际油价数据跟踪 ........................................................................................................................ 11
3.6. 天然橡胶、钢材、铝锭、塑料价格数据跟踪 ..................................................................... 11
4. 投资建议 ....................................................................................................................................... 12
5. 风险提示 ....................................................................................................................................... 12
图表目录
图1：本周各行业涨跌幅（2021/5/17-2021/5/23） ............................................................................ 3
图2：汽车细分板块表现（2021/5/17-2021/5/23） ............................................................................ 3
图3：汽车细分板块近一年内表现 ............................................................................................................ 3
图4：汽车与沪深300一年内表现 ............................................................................................................ 4
图5：本周行业A股重点公司涨跌幅（2021/5/17-2021/5/23）..................................................... 4
图6：本周港股汽车相关公司涨跌幅（2021/5/17-2021/5/23） ..................................................... 5
图7：本周美股汽车相关公司涨跌幅（2021/5/17-2021/5/23） ..................................................... 5
图8：汽车月度销量（15/01-21/04，单位：万辆） ........................................................................... 8
图9：汽车月度销量同比增速（15/01-21/04，单位：%） ............................................................... 8
图10：新能源汽车月度产量（15/01-21/04，单位：万辆） ........................................................... 8
图11：月度产量同比增速（15/01-21/04，单位：%） ...................................................................... 8
图12：新能源汽车月度销量（15/01-21/04，单位：万辆） ........................................................... 9
图13：月度销量同比增速（16/01-21/04，单位：%） ...................................................................... 9
图14：4月主要造车新势力销量（销量：辆） .................................................................................... 9
图15：国产新势力造车企业在新能源市场市占率（单位：%） .................................................... 9
表1：本周重点上市车型（2021/5/17-2021/5/23） ............................................................................ 6
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1. 本周市场回顾
本周汽车板块上升3.28%，沪深300上升0.46%，汽车板块高于大盘2.82PCT。其中。汽车整车上升6.80% ，乘用车上升8.02%，商用载货车上升2.26%，商用载客车下降3.63%，汽车零部件上升0.08% ，汽车服务下降2.47%。汽车板块中表现较好公司有大东方（+25.31%），圣龙股份（+ 23.30%），新日股份（+21.61%）、北汽蓝谷（+20.32%）、*ST众泰（+15.46%）。
图1：本周各行业涨跌幅（2021/5/17-2021/5/23）
6%4%2%0%-2%-4%-6%资料来源：WIND，天风证券研究所
图2：汽车细分板块表现（2021/5/17-2021/5/23） 图3：汽车细分板块近一年内表现
10%8%6%4%2%0%汽车整车汽车零部件Ⅱ汽车服务Ⅱ商用载货车乘用车-4%-8%汽车整车汽车零部件Ⅱ乘用车商用载货车汽车服务Ⅱ-2%-4%-6%商用载客车-12%-16%-20%-24%
商用载客车
3
资料来源：WIND，天风证券研究所
请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明
汽车电力设备及新能源家电食品饮料电力及公用事业交通运输电子有色金属基础化工消费者服务传媒商贸零售轻工制造建材国防军工医药计算机综合机械通信农林牧渔房地产纺织服装石油石化建筑银行非银行金融钢铁煤炭综合金融
12%8%4%0%资料来源：WIND，天风证券研究所
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资料来源：WIND，天风证券研究所
资料来源：WIND，天风证券研究所
-15%25%45%65%5%2020-01-222020-02-112020-03-022020-03-222020-04-112020-05-012020-05-212020-06-102020-06-302020-07-202020-08-092020-08-29沪深30011%13%15%-5%1%3%5%7%9%-3%-1%图4：汽车与沪深300一年内表现
拓普集团长城汽车长安汽车岱美股份爱柯迪 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明
图5：本周行业A股重点公司涨跌幅（2021/5/17-2021/5/23）
福耀玻璃常熟汽饰新泉股份广汽集团威孚高科2020-09-182020-10-082020-10-282020-11-172020-12-072020-12-272021-01-162021-02-052021-02-252021-03-172021-04-062021-04-262021-05-16
汽车与汽车零部件指数
上汽集团银轮股份中鼎股份潍柴动力精锻科技广汇汽车华域汽车道通科技天润工业科博达多伦科技
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图6：本周港股汽车相关公司涨跌幅（2021/5/17-2021/5/23） 图7：本周美股汽车相关公司涨跌幅（2021/5/17-2021/5/23）
库珀轮胎与橡胶15%12%9%6%3%0%-3%-6%-9%-12%
15%12%9%6%3%0%法拉利哈雷戴维森特斯拉小鹏汽车理想汽车福特汽车中汽系统奥托立夫美国车桥天纳克蔚来长城汽车吉利汽车敏实集团北京汽车五菱汽车中升控股广汽集团首控集团永达汽车正通汽车京西国际新焦点-3%-6%
资料来源：WIND，天风证券研究所
李尔
5
资料来源：WIND，天风证券研究所
2. 本周行业要闻及新车上市
2.1. 本周行业要闻
（一） 广汽埃安与滴滴自动驾驶达成合作，共同开发无人驾驶新能源量产车
据广汽集团报道，5月18日，广汽埃安新能源汽车有限公司与滴滴旗下自动驾驶公司达成了战略合作，双方将共同开发一款全无人驾驶新能源车并推进量产。双方将在智能汽车领域探讨合资、合作模式，将广汽埃安的自动驾驶整车平台及整车设计、制造能力与滴滴自动驾驶软、硬件技术研发优势相结合，共同从线控底盘、自动驾驶传感器与系统集成等基础维度，全新定义并开发一款可投入规模化应用的无人驾驶新能源车型，并推进量产。
（二）余承东担任华为智能汽车解决方案BU CEO
据盖世汽车报道，5月18日，华为内部发文进行多项人事调整，其中包括：免去余承东华为云CEO职位，由张平安接任。但在保持余承东消费者BG CEO职位的同时，又新增了智能汽车解决方案BU CEO，同时，王军为智能汽车解决方案BU总裁。早在去年，华为将汽车业务BU与消费者业务整合，余承东被任命为智能终端与智能汽车部件IRB主任。随后，余承东多次出席华为汽车相关活动。此次兼任华为智能汽车业务CEO，意味着余承东将正式担当智能汽车业务一把手，手机、汽车业务将迎来更多协同，这项华为未来的关键业务或将会有更多新进展。
（三）Waymo拟融资40亿美元 或从母公司Alphabet 分拆上市
40亿美元的额外资金，以推动其自动驾驶技术的发展。报道称该公司已经讨论了最终上市的计划，即从母公司Alphabet 分拆出来。在上述管理层变动发生之际，Alphabet正收紧谷歌以外成本更高项目的支出。
（四）兰博基尼推出谨慎的电气化计划，2025年后推出首款纯电动车
据盖世汽车报道，5月18日，兰博基尼首席执行官Stephan Winkelmann表示，该公司计划到2024年投资15亿美元生产一系列油电混动车，但其首款纯电车型在2025年后才会推出。兰博基尼计划到2024年底将当前车型Huracan、Aventador和Urus SUV转型为油电混动版本；在2025至2030年，兰博基尼计划推出一款新的纯电动车型，或为四座。
（五）奔驰因软件问题在美国召回34.2万辆汽车
据盖世汽车报道，梅赛德斯-奔驰美国正召回342,366辆新车，原因是车上安装的MBUX多媒体系统软件可能导致汽车显示屏一直黑屏，或在启动后重启，无法正确显示倒车摄像头图像。奔驰对此问题的调查显示，MBUX系统可能不会按照计划基于零部件容差和温度等特定条件组合启动，这些情况可能导致倒车摄像头的影像显示失败。奔驰在文件中就解决方法表态，将通过召回通知信通知汽车车主，由经销商免费为车主升级多媒体系统软件或在线升级。订阅“Mercedes Me”服务的客户可以在线升级、无需将车开到经销商处。
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（六）吉利汽车正式公布用户品牌“我们”， 启动与用户共创Logo计划
据盖世汽车报道，5月20日，吉利汽车今日正式成立用户品牌“我们”，启动与用户共创Logo计划，同时首发全新吉利汽车APP用户品牌“我们”将以用户主理、用户选举、用户运营的全新模式打造，并提出将用户品牌“我们”标识的话语权、最终决定权也将交于用户手中，至此“我们”将成为首个开放共创的品牌标识。与此同时，吉利汽车还将成立“我们”用户品牌共创基金，品牌运营收益也由用户共享，实现真正意义的用户共创，让用户成为吉利汽车梦想合伙人，激发用户参与感、权益感。吉利汽车方面表示，未来，吉利汽车还将继续秉承用户思维，开展一系列用户活动，以用户感受和体验为先，重新定义厂商与用户的关系。
（七）比亚迪新能源车产量突破百万辆，进军欧洲市场首批车三季度交付
据盖世汽车报道，5月19日，比亚迪第100万辆新能源汽车正式下线，成为首个新能源车进入“百万辆俱乐部”的中国品牌。另外，比亚迪还同时公布了新能源车国际化战略，计划在年内向挪威交付1500台唐EV，其中首批100台月底发运，三季度交付当地消费者。在交出100万辆新能源汽车下线的答卷时，比亚迪还宣布其新能源乘用车业务将正式布局欧洲市场，挪威将成为比亚迪进入欧洲乘用车市场的首站，开启电动化出行新征程。随着第100万辆新能源车下线，紧随其后的100台全新一代唐EV将5月底启程挪威，于今年第三季度交付当地消费者。根据规划，2021年年底前，比亚迪计划向挪威交付1500台唐EV。
（八）福特与日产因缺芯暂停部分生产
据盖世汽车报道，5月19日，在正式发布F-150 Lightning电动皮卡几个小时之前，福特通知员工，作为公司新一轮减产计划的一部分，负责生产燃油版F-150的两座工厂将停工两周。日产也在5月19日表示，受芯片供应短缺影响，该公司计划在6月份削减其北美产量。位于密西西比州坎顿（Canton）的负责生产Frontier和Titan皮卡的工厂将在6月份停工4天。另外Altima轿车的组装工作则将在6月份暂停3周。本月早些时候，有报道称日产旗下的英菲尼迪将暂停QX50的生产，从而为QX60车型节省芯片，后者将于今年夏天投产。芯片短缺对日产造成了严重的影响，该公司当前正在进行产品改革，这是其在美国市场上重获消费者兴趣，以及盈利能力的核心。
2.2. 本周重点新车
表1：本周重点上市车型（2021/5/17-2021/5/23）
名称
类型
车型
轴距（mm）
长*宽*高（mm） 排量 变速箱 环保标准
价格
（万元）
上市
时间
2021款
一汽-大众探岳
改款
SUV 2731 4589×1860×1660 2.0T
7挡双离合 国 VI
18.69-26.49 21/5/17
2021款
东南汽车-
东南DX5
2021款
东风-风光ix7
2021款
广汽传祺GA4
PLUS自动网约版
2021款
上汽斯柯达全新明锐PRO
新车 轿车
2636 4296×1788×1471 1.2L
7挡双离合 国VI
12.49-15.79 21/5/17
改款 轿车
2660 4735×1805×1500 1.5L
6挡MT
国VI
14.08 21/5/17
新车
SUV 2810 4930×1935×1765 2.0T
6挡AT
国 VI
15.99 21/5/17
新车
SUV 2615 4406×1840×1654 1.5T
5挡MT 国 VI
6.99-9.99 21/5/18
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6
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2021款
东风风行-风行S50 EV PLUS
2021款
MINI JCW-MINI
JCW CLUBMAN
2021款
东南汽车-东南DX5
2021款
比亚迪e3出行版
2021款
一汽奔腾-奔腾B70
2021款
比亚迪汽车-秦EV
2021款
郑州日产-锐骐6
2021款
玛莎拉蒂-Ghibli
2021款
奔驰-梅赛德斯-AMG-AMG
GLB(进口)
2021款
哈弗汽车-哈弗赤兔
2021款
WEY-摩卡
新车
SUV 2915 4875×1960×1690 2.0T
新车 轿车
2700 4700×1790×1550 -
1挡固定齿轮比
国VI
13.09-18.99 21/5/23
新车 轿车
2670 4263×1800×1468 2.0T
8挡AT 国VI
40.98 21/5/18
新车
SUV 2615 4406×1840×1654 1.5T
5挡MT 国VI
7.79-9.59 21/5/18
改款 轿车
2610 4450×1760×1520 -
1挡固定齿轮比
国VI
14.68 21/5/18
新车 中型车
2800 4810×1840×1455 1.5T
6挡MT 国VI
12.19 21/5/18
改款 轿车
2670 4675×1770×1500 -
1挡固定齿轮比
国VI
16.98 21/5/19
改款 皮卡
3150 5290×1850×1810 2.4T
5挡MT 国VI
14.48 21/5/20
新车 中大型
2998 4974×1945×1486 2.0T
8挡AT 国VI
99.8 21/5/20
新车
SUV 2829 4650×1845×1663 2.0T
8挡双离合 国VI
44.98 21/5/20
新车
SUV 2700 4470×1898×1625 1.5T
7挡双离合 国VI
10.98-12.38 21/5/20
9挡双离合 国VI
17.58-21.88 21/5/21
资料来源：爱卡汽车，汽车之家，天风证券研究所
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7
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3. 行业重点数据跟踪
3.1. 汽车销量：月度数据跟踪
2021年4月，汽车产销分别完成223.4万辆和225.2万辆，环比分别下降9.3%和10.8%，同比分别增长6.3%和8.6%。其中：乘用车产销分别完成171.4万辆和170.4万辆，同比上升7.9%和10.8%；商用车产销分别完成52.1万辆和54.8万辆，同比上升1.2%和2.3%。
2021年4月，基本型乘用车（轿车）产销74.5万辆和75.7万辆，同比上升-1.9%和2.0%；运动型多用途乘用车（SUV）产销84.3万辆和82.1万辆，同比上升16.0%和17.6%；多功能乘用车（MPV）产销8.2万辆和8.5万辆，同比增长27.1%和39.7%；交叉型乘用车产销4.3万辆和4.1万辆，同比增长14.4%和13.0%。
图8：汽车月度销量（15/01-21/04，单位：万辆） 图9：汽车月度销量同比增速（15/01-21/04，单位：%）
3360300x
120172020
100.0%50.0%0.0%-50.0%-100.0%20189月1月2月3月4月5月6月7月8月10月11月12月7月1月2月3月4月5月6月8月9月10月11月11月
12月12月
资料来源：中汽协，天风证券研究所 资料来源：中汽协，天风证券研究所
3.2. 新能源汽车：月度数据跟踪
2021年4月，新能源汽车产销分别完成21.6万辆和20.6万辆，同比分别增长1.6倍和1.8倍。其中纯电动汽车产销分别完成18.2万辆和17.1万辆，同比分别增长2.1倍和2.2倍；插电式混合动力汽车产销分别完成3.4万辆和3.5万辆，产销同比增长49.9%和70.8%。燃料电池汽车产销分别完成36辆和38辆。
图10：新能源汽车月度产量（15/01-21/04，单位：万辆）
图11：月度产量同比增速（15/01-21/04，单位：%）
252
20151200%1000%800%600%400%200%0%2月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-200%
10月7月1月2月3月4月5月6月8月9月
资料来源：中汽协，天风证券研究所 资料来源：中汽协，天风证券研究所
请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明
8
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图12：新能源汽车月度销量（15/01-21/04，单位：万辆）
图13：月度销量同比增速（16/01-21/04，单位：%）
2021
2%2021600%2015105400%200%3月1月2月4月5月6月7月8月9月10月11月2020111月2月3月4月5月6月10月11月12月7月8月9月
资料来源：中汽协，天风证券研究所
-200%资料来源：中汽协，天风证券研究所
12月
00%
3.3. 新能源汽车：造车新势力数据跟踪
根据交强险数据，4月蔚来、理想、小鹏新能源汽车销量排前三，蔚来销量7102辆，同比上升125.1%。理想5539辆，同比上升111.3%。小鹏5147辆，同比上升285.0%。
图14：4月主要造车新势力销量（销量：辆） 图15：国产新势力造车企业在新能源市场市占率（单位：%）
800010000蔚来理想小鹏零跑
资料来源：交强险，天风证券研究所
20.0%18.0%16.0%14.0%12.0%10.0%8.0%6.0%4.0%2.0%0.0%202101
9
2
资料来源：交强险、天风证券研究所（注，造车新势力指中国不包括特斯拉在内的新兴造车企业）
请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明
202009
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3.4. 商用车数据追踪
2021年4月，商用车产销分别完成52.1万辆和54.8万辆，同比增长1.2%和2.3%。其中，重卡销量19.3万辆，同比增长1.0%；轻卡销量23.3万辆，同比增长18.1%；客车销量4.7万辆，同比增长29.7%。
图16：商用车月度销量（15/01-21/04，单位：万辆）
图17：重卡月度销量（15/01-21/04，单位：万辆）
22
2020x
100003月10月1月2月4月5月6月7月8月9月11月12月25201510501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月
资料来源：中汽协，天风证券研究所
资料来源：中汽协，天风证券研究所
图18：轻卡月度销量（15/01-21/04，单位：万辆）
图19：客车月度销量（15/01-21/04，单位：辆）
2020
20,00070,00060,00050,00040,00030,00020,00010,201720207月1月2月3月4月5月6月8月9月10月11月3月10月11月12月1月2月4月5月6月7月8月9月12月
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资料来源：中汽协，天风证券研究所 资料来源：中汽协，天风证券研究所
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3.5. 国际油价数据跟踪
图20：国际油价数据（2021/5/17-2021/5/23）
布伦特原油期货结算价格（美元/桶）WTI原油期货结算价格（美元/桶）80.070.060.050.040.030.020.010.00.02021-01-142020-06-302020-07-182020-08-052020-08-232020-09-102020-09-282020-10-162020-11-032020-11-212020-12-092020-12-272021-02-012021-02-192021-03-092021-03-272021-04-142021-05-022021-05-20
资料来源：WIND，天风证券研究所
3.6. 天然橡胶、钢材、铝锭、塑料价格数据跟踪
图21：天然橡胶价格数据（2021/5/17-2021/5/23） 图22：冷轧板（1mm）价格数据（2021/5/17-2021/5/23）
天然橡胶期货结算价（元/吨）2
重庆（元/吨）北京（元/吨）8,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0000天津（元/吨）2020-10-142021-04-072020-07-012020-08-052020-09-092020-11-182020-12-232021-01-272021-03-032020-06-302020-07-252020-08-192020-09-132020-10-082020-11-022020-11-272020-12-222021-01-162021-02-102021-05-1211
资料来源：WIND，天风证券研究所
资料来源：WIND，天风证券研究所
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图23：中铝价格数据（2021/5/17-2021/5/23） 图24：塑料PBT价格数据（2021/5/17-2021/5/23）单位：元/吨
中铝华东市场(元/吨）中铝华南市场(元/吨）中铝西南市场(元/吨）211000
现货价:PBT:国内28,00023,00018,00013,0008,0002020-07-132020-09-052020-05-202020-06-162020-08-092020-10-022020-10-292020-11-252020-12-222021-01-182021-02-142021-03-132020-06-292020-07-222020-08-142020-09-062020-09-292020-10-222020-11-142020-12-072020-12-302021-01-222021-02-142021-03-092021-04-012021-04-242021-05-172021-04-09
资料来源：WIND，天风证券研究所
资料来源：WIND，天风证券研究所
4. 投资建议
2021年汽车行业复苏趋势延续；与此同时，华为、百度、苹果、小米等科技巨头纷纷布局“造车”新战场，科技大浪潮下，我们坚定看好汽车智能电动产业链成为贯穿汽车板块未来数年且有望穿越周期的投资主线。
1、华为作为中国最具实力的科技公司，其智能汽车产业链具备中长期投资价值。建议关注：
①华为HI联合打造子品牌的汽车企业：【北汽蓝谷、长安汽车、广汽集团】；
②华为战略合作企业：【长城汽车、吉利汽车、上汽集团】；
③三电+Hicar+音响+华为智选综合合作：【小康股份】。
④华为智能座舱合作伙伴：【中科创达、德赛西威】；
⑤华为热管理TMS潜在合作伙伴：【银轮股份、三花智控、奥特佳】等；
2、综合实力强，战略携手华为、高通、英伟达等多家智能产业链供应商的自主品牌龙头车企：【长城汽车、吉利汽车、上汽集团】；
3、零部件板块关注基本面扎实且估值合理，伴随电动智能浪潮，有望戴维斯双击的细分领域龙头【常熟汽饰、保隆科技、银轮股份、福耀玻璃、星宇股份、拓普集团、华域汽车、德赛西威、均胜电子、富临精工】等。
5. 风险提示
与科技型企业合作进展不及预期；新车型、新技术落地不及预期；车市回暖不及预期等。
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分析师声明
本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。
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深300指数的涨跌幅
卖出
强于大市
中性
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预期股价相对收益20%以上
预期股价相对收益10%-20%
预期股价相对收益-10%-10%
预期股价相对收益-10%以下
预期行业指数涨幅5%以上
预期行业指数涨幅-5%-5%
预期行业指数涨幅-5%以下
股票投资评级
自报告日后的6个月内，相对同期沪
深300指数的涨跌幅
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2023年12月11日发(作者：敬飞宇)
行业报告 | 行业研究周报
汽车行业周报
广汽埃安与滴滴达成合作，紧抓汽车智能化主线
——汽车行业周报（2021.5.17-2021.5.23）
证券研究报告
2021年05月24日
投资评级
行业评级
上次评级
作者
陆嘉敏
分析师
强于大市(维持评级)
强于大市
投资要点
本周重要新闻：（一）广汽埃安与滴滴自动驾驶达成合作，共同开发无人驾驶新能源量产车。5月18日，广汽埃安新能源汽车有限公司与滴滴旗下自动驾驶公司达成了战略合作，双方将在智能汽车领域探讨合资、合作模式，将广汽埃安的自动驾驶整车平台及整车设计、制造能力与滴滴自动驾驶软、硬件技术研发优势相结合，共同从线控底盘、自动驾驶传感器与系统集成等基础维度，全新定义并共同开发一款可投入规模化应用的无人驾驶新能源车型，并推进量产。（二）余承东担任华为智能汽车解决方案BU
CEO。5月18日，华为内部发文进行多项人事调整，其中包括：免去余承东华为云CEO职位，由张平安接任。但在保持余承东消费者BG CEO职位的同时，又新增了智能汽车解决方案BU CEO，同时，王军为智能汽车解决方案BU总裁。早在去年，华为将汽车业务BU与消费者业务整合，余承东被任命为智能终端与智能汽车部件IRB主任。随后，余承东多次出席华为汽车相关活动。此次兼任华为智能汽车业务CEO，意味着余承东将正式担当智能汽车业务一把手，手机、汽车业务将迎来更多协同，这项华为未来的关键业务或将会有更多新进展。（三）Waymo拟融资40亿美元，或从母公司Alphabet 分拆上市。据盖世汽车报道，5月20日，Waymo正在与外部投资者洽谈，拟筹集多达40亿美元的额外资金，以推动其自动驾驶技术的发展。报道称该公司已经讨论了最终上市的计划，即从母公司Alphabet
分拆出来。在上述管理层变动发生之际，Alphabet正收紧谷歌以外成本更高项目的支出。
本周市场回顾：本周汽车板块上升3.28%，沪深300上升0.46%，汽车板块高于大盘2.82PCT。其中，汽车整车上升6.80% ，乘用车上升8.02%，商用载货车上升2.26%，商用载客车下降3.63%，汽车零部件上升0.08% ，汽车服务下降2.47%。汽车板块中表现较好公司有大东方（+25.31%），圣龙股份（+ 23.30%），新日股份（+21.61%）、北汽蓝谷（+20.32%）、*ST众泰（+15.46%）。
投资建议：
2021年汽车行业复苏趋势延续；与此同时，华为、百度、苹果、小米等科技巨头纷纷布局“造车”新战场，科技大浪潮下，我们坚定看好汽车智能电动产业链成为贯穿汽车板块未来数年且有望穿越周期的投资主线。
1、华为作为中国最具实力的科技公司，其智能汽车产业链具备中长期投资价值。建议关注：
①华为HI联合打造子品牌的汽车企业：【北汽蓝谷、长安汽车、广汽集团】；
②华为战略合作企业：【长城汽车、吉利汽车、上汽集团】；
③三电+Hicar+音响+华为智选综合合作：【小康股份】。
④华为智能座舱合作伙伴：【中科创达、德赛西威】；
⑤华为热管理TMS潜在合作伙伴：【银轮股份、三花智控、奥特佳】等；
2、综合实力强，战略携手华为、高通、英伟达等多家智能产业链供应商的自主品牌龙头车企：【长城汽车、吉利汽车、上汽集团】；
3、零部件板块关注基本面扎实且估值合理，伴随电动智能浪潮，有望戴维斯双击的细分领域龙头【常熟汽饰、保隆科技、银轮股份、福耀玻璃、星宇股份、拓普集团、华域汽车、德赛西威、均胜电子、富临精工】等。
风险提示：与科技型企业合作进展不及预期；新车型、新技术落地不及预期；车市回暖不及预期等。
SAC执业证书编号：S111
*****************行业走势图
汽车60%50%40%30%20%10%0%沪深3002020-052020-092021-01
资料来源：贝格数据
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2021-05-12
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2021-05-05
1 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明
行业报告 | 行业研究周报
内容目录
1. 本周市场回顾 ................................................................................................................................ 3
2. 本周行业要闻及新车上市 ........................................................................................................... 5
2.1. 本周行业要闻 ................................................................................................................................... 5
2.2. 本周重点新车 ................................................................................................................................... 6
3. 行业重点数据跟踪 ........................................................................................................................ 8
3.1. 汽车销量：月度数据跟踪 ............................................................................................................ 8
3.2. 新能源汽车：月度数据跟踪 ....................................................................................................... 8
3.3. 新能源汽车：造车新势力数据跟踪 ......................................................................................... 9
3.4. 商用车数据追踪............................................................................................................................. 10
3.5. 国际油价数据跟踪 ........................................................................................................................ 11
3.6. 天然橡胶、钢材、铝锭、塑料价格数据跟踪 ..................................................................... 11
4. 投资建议 ....................................................................................................................................... 12
5. 风险提示 ....................................................................................................................................... 12
图表目录
图1：本周各行业涨跌幅（2021/5/17-2021/5/23） ............................................................................ 3
图2：汽车细分板块表现（2021/5/17-2021/5/23） ............................................................................ 3
图3：汽车细分板块近一年内表现 ............................................................................................................ 3
图4：汽车与沪深300一年内表现 ............................................................................................................ 4
图5：本周行业A股重点公司涨跌幅（2021/5/17-2021/5/23）..................................................... 4
图6：本周港股汽车相关公司涨跌幅（2021/5/17-2021/5/23） ..................................................... 5
图7：本周美股汽车相关公司涨跌幅（2021/5/17-2021/5/23） ..................................................... 5
图8：汽车月度销量（15/01-21/04，单位：万辆） ........................................................................... 8
图9：汽车月度销量同比增速（15/01-21/04，单位：%） ............................................................... 8
图10：新能源汽车月度产量（15/01-21/04，单位：万辆） ........................................................... 8
图11：月度产量同比增速（15/01-21/04，单位：%） ...................................................................... 8
图12：新能源汽车月度销量（15/01-21/04，单位：万辆） ........................................................... 9
图13：月度销量同比增速（16/01-21/04，单位：%） ...................................................................... 9
图14：4月主要造车新势力销量（销量：辆） .................................................................................... 9
图15：国产新势力造车企业在新能源市场市占率（单位：%） .................................................... 9
表1：本周重点上市车型（2021/5/17-2021/5/23） ............................................................................ 6
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行业报告 | 行业研究周报
1. 本周市场回顾
本周汽车板块上升3.28%，沪深300上升0.46%，汽车板块高于大盘2.82PCT。其中。汽车整车上升6.80% ，乘用车上升8.02%，商用载货车上升2.26%，商用载客车下降3.63%，汽车零部件上升0.08% ，汽车服务下降2.47%。汽车板块中表现较好公司有大东方（+25.31%），圣龙股份（+ 23.30%），新日股份（+21.61%）、北汽蓝谷（+20.32%）、*ST众泰（+15.46%）。
图1：本周各行业涨跌幅（2021/5/17-2021/5/23）
6%4%2%0%-2%-4%-6%资料来源：WIND，天风证券研究所
图2：汽车细分板块表现（2021/5/17-2021/5/23） 图3：汽车细分板块近一年内表现
10%8%6%4%2%0%汽车整车汽车零部件Ⅱ汽车服务Ⅱ商用载货车乘用车-4%-8%汽车整车汽车零部件Ⅱ乘用车商用载货车汽车服务Ⅱ-2%-4%-6%商用载客车-12%-16%-20%-24%
商用载客车
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资料来源：WIND，天风证券研究所
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汽车电力设备及新能源家电食品饮料电力及公用事业交通运输电子有色金属基础化工消费者服务传媒商贸零售轻工制造建材国防军工医药计算机综合机械通信农林牧渔房地产纺织服装石油石化建筑银行非银行金融钢铁煤炭综合金融
12%8%4%0%资料来源：WIND，天风证券研究所
行业报告 | 行业研究周报
资料来源：WIND，天风证券研究所
资料来源：WIND，天风证券研究所
-15%25%45%65%5%2020-01-222020-02-112020-03-022020-03-222020-04-112020-05-012020-05-212020-06-102020-06-302020-07-202020-08-092020-08-29沪深30011%13%15%-5%1%3%5%7%9%-3%-1%图4：汽车与沪深300一年内表现
拓普集团长城汽车长安汽车岱美股份爱柯迪 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明
图5：本周行业A股重点公司涨跌幅（2021/5/17-2021/5/23）
福耀玻璃常熟汽饰新泉股份广汽集团威孚高科2020-09-182020-10-082020-10-282020-11-172020-12-072020-12-272021-01-162021-02-052021-02-252021-03-172021-04-062021-04-262021-05-16
汽车与汽车零部件指数
上汽集团银轮股份中鼎股份潍柴动力精锻科技广汇汽车华域汽车道通科技天润工业科博达多伦科技
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图6：本周港股汽车相关公司涨跌幅（2021/5/17-2021/5/23） 图7：本周美股汽车相关公司涨跌幅（2021/5/17-2021/5/23）
库珀轮胎与橡胶15%12%9%6%3%0%-3%-6%-9%-12%
15%12%9%6%3%0%法拉利哈雷戴维森特斯拉小鹏汽车理想汽车福特汽车中汽系统奥托立夫美国车桥天纳克蔚来长城汽车吉利汽车敏实集团北京汽车五菱汽车中升控股广汽集团首控集团永达汽车正通汽车京西国际新焦点-3%-6%
资料来源：WIND，天风证券研究所
李尔
5
资料来源：WIND，天风证券研究所
2. 本周行业要闻及新车上市
2.1. 本周行业要闻
（一） 广汽埃安与滴滴自动驾驶达成合作，共同开发无人驾驶新能源量产车
据广汽集团报道，5月18日，广汽埃安新能源汽车有限公司与滴滴旗下自动驾驶公司达成了战略合作，双方将共同开发一款全无人驾驶新能源车并推进量产。双方将在智能汽车领域探讨合资、合作模式，将广汽埃安的自动驾驶整车平台及整车设计、制造能力与滴滴自动驾驶软、硬件技术研发优势相结合，共同从线控底盘、自动驾驶传感器与系统集成等基础维度，全新定义并开发一款可投入规模化应用的无人驾驶新能源车型，并推进量产。
（二）余承东担任华为智能汽车解决方案BU CEO
据盖世汽车报道，5月18日，华为内部发文进行多项人事调整，其中包括：免去余承东华为云CEO职位，由张平安接任。但在保持余承东消费者BG CEO职位的同时，又新增了智能汽车解决方案BU CEO，同时，王军为智能汽车解决方案BU总裁。早在去年，华为将汽车业务BU与消费者业务整合，余承东被任命为智能终端与智能汽车部件IRB主任。随后，余承东多次出席华为汽车相关活动。此次兼任华为智能汽车业务CEO，意味着余承东将正式担当智能汽车业务一把手，手机、汽车业务将迎来更多协同，这项华为未来的关键业务或将会有更多新进展。
（三）Waymo拟融资40亿美元 或从母公司Alphabet 分拆上市
40亿美元的额外资金，以推动其自动驾驶技术的发展。报道称该公司已经讨论了最终上市的计划，即从母公司Alphabet 分拆出来。在上述管理层变动发生之际，Alphabet正收紧谷歌以外成本更高项目的支出。
（四）兰博基尼推出谨慎的电气化计划，2025年后推出首款纯电动车
据盖世汽车报道，5月18日，兰博基尼首席执行官Stephan Winkelmann表示，该公司计划到2024年投资15亿美元生产一系列油电混动车，但其首款纯电车型在2025年后才会推出。兰博基尼计划到2024年底将当前车型Huracan、Aventador和Urus SUV转型为油电混动版本；在2025至2030年，兰博基尼计划推出一款新的纯电动车型，或为四座。
（五）奔驰因软件问题在美国召回34.2万辆汽车
据盖世汽车报道，梅赛德斯-奔驰美国正召回342,366辆新车，原因是车上安装的MBUX多媒体系统软件可能导致汽车显示屏一直黑屏，或在启动后重启，无法正确显示倒车摄像头图像。奔驰对此问题的调查显示，MBUX系统可能不会按照计划基于零部件容差和温度等特定条件组合启动，这些情况可能导致倒车摄像头的影像显示失败。奔驰在文件中就解决方法表态，将通过召回通知信通知汽车车主，由经销商免费为车主升级多媒体系统软件或在线升级。订阅“Mercedes Me”服务的客户可以在线升级、无需将车开到经销商处。
请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明
行业报告 | 行业研究周报
（六）吉利汽车正式公布用户品牌“我们”， 启动与用户共创Logo计划
据盖世汽车报道，5月20日，吉利汽车今日正式成立用户品牌“我们”，启动与用户共创Logo计划，同时首发全新吉利汽车APP用户品牌“我们”将以用户主理、用户选举、用户运营的全新模式打造，并提出将用户品牌“我们”标识的话语权、最终决定权也将交于用户手中，至此“我们”将成为首个开放共创的品牌标识。与此同时，吉利汽车还将成立“我们”用户品牌共创基金，品牌运营收益也由用户共享，实现真正意义的用户共创，让用户成为吉利汽车梦想合伙人，激发用户参与感、权益感。吉利汽车方面表示，未来，吉利汽车还将继续秉承用户思维，开展一系列用户活动，以用户感受和体验为先，重新定义厂商与用户的关系。
（七）比亚迪新能源车产量突破百万辆，进军欧洲市场首批车三季度交付
据盖世汽车报道，5月19日，比亚迪第100万辆新能源汽车正式下线，成为首个新能源车进入“百万辆俱乐部”的中国品牌。另外，比亚迪还同时公布了新能源车国际化战略，计划在年内向挪威交付1500台唐EV，其中首批100台月底发运，三季度交付当地消费者。在交出100万辆新能源汽车下线的答卷时，比亚迪还宣布其新能源乘用车业务将正式布局欧洲市场，挪威将成为比亚迪进入欧洲乘用车市场的首站，开启电动化出行新征程。随着第100万辆新能源车下线，紧随其后的100台全新一代唐EV将5月底启程挪威，于今年第三季度交付当地消费者。根据规划，2021年年底前，比亚迪计划向挪威交付1500台唐EV。
（八）福特与日产因缺芯暂停部分生产
据盖世汽车报道，5月19日，在正式发布F-150 Lightning电动皮卡几个小时之前，福特通知员工，作为公司新一轮减产计划的一部分，负责生产燃油版F-150的两座工厂将停工两周。日产也在5月19日表示，受芯片供应短缺影响，该公司计划在6月份削减其北美产量。位于密西西比州坎顿（Canton）的负责生产Frontier和Titan皮卡的工厂将在6月份停工4天。另外Altima轿车的组装工作则将在6月份暂停3周。本月早些时候，有报道称日产旗下的英菲尼迪将暂停QX50的生产，从而为QX60车型节省芯片，后者将于今年夏天投产。芯片短缺对日产造成了严重的影响，该公司当前正在进行产品改革，这是其在美国市场上重获消费者兴趣，以及盈利能力的核心。
2.2. 本周重点新车
表1：本周重点上市车型（2021/5/17-2021/5/23）
名称
类型
车型
轴距（mm）
长*宽*高（mm） 排量 变速箱 环保标准
价格
（万元）
上市
时间
2021款
一汽-大众探岳
改款
SUV 2731 4589×1860×1660 2.0T
7挡双离合 国 VI
18.69-26.49 21/5/17
2021款
东南汽车-
东南DX5
2021款
东风-风光ix7
2021款
广汽传祺GA4
PLUS自动网约版
2021款
上汽斯柯达全新明锐PRO
新车 轿车
2636 4296×1788×1471 1.2L
7挡双离合 国VI
12.49-15.79 21/5/17
改款 轿车
2660 4735×1805×1500 1.5L
6挡MT
国VI
14.08 21/5/17
新车
SUV 2810 4930×1935×1765 2.0T
6挡AT
国 VI
15.99 21/5/17
新车
SUV 2615 4406×1840×1654 1.5T
5挡MT 国 VI
6.99-9.99 21/5/18
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6
行业报告 | 行业研究周报
2021款
东风风行-风行S50 EV PLUS
2021款
MINI JCW-MINI
JCW CLUBMAN
2021款
东南汽车-东南DX5
2021款
比亚迪e3出行版
2021款
一汽奔腾-奔腾B70
2021款
比亚迪汽车-秦EV
2021款
郑州日产-锐骐6
2021款
玛莎拉蒂-Ghibli
2021款
奔驰-梅赛德斯-AMG-AMG
GLB(进口)
2021款
哈弗汽车-哈弗赤兔
2021款
WEY-摩卡
新车
SUV 2915 4875×1960×1690 2.0T
新车 轿车
2700 4700×1790×1550 -
1挡固定齿轮比
国VI
13.09-18.99 21/5/23
新车 轿车
2670 4263×1800×1468 2.0T
8挡AT 国VI
40.98 21/5/18
新车
SUV 2615 4406×1840×1654 1.5T
5挡MT 国VI
7.79-9.59 21/5/18
改款 轿车
2610 4450×1760×1520 -
1挡固定齿轮比
国VI
14.68 21/5/18
新车 中型车
2800 4810×1840×1455 1.5T
6挡MT 国VI
12.19 21/5/18
改款 轿车
2670 4675×1770×1500 -
1挡固定齿轮比
国VI
16.98 21/5/19
改款 皮卡
3150 5290×1850×1810 2.4T
5挡MT 国VI
14.48 21/5/20
新车 中大型
2998 4974×1945×1486 2.0T
8挡AT 国VI
99.8 21/5/20
新车
SUV 2829 4650×1845×1663 2.0T
8挡双离合 国VI
44.98 21/5/20
新车
SUV 2700 4470×1898×1625 1.5T
7挡双离合 国VI
10.98-12.38 21/5/20
9挡双离合 国VI
17.58-21.88 21/5/21
资料来源：爱卡汽车，汽车之家，天风证券研究所
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7
行业报告 | 行业研究周报
3. 行业重点数据跟踪
3.1. 汽车销量：月度数据跟踪
2021年4月，汽车产销分别完成223.4万辆和225.2万辆，环比分别下降9.3%和10.8%，同比分别增长6.3%和8.6%。其中：乘用车产销分别完成171.4万辆和170.4万辆，同比上升7.9%和10.8%；商用车产销分别完成52.1万辆和54.8万辆，同比上升1.2%和2.3%。
2021年4月，基本型乘用车（轿车）产销74.5万辆和75.7万辆，同比上升-1.9%和2.0%；运动型多用途乘用车（SUV）产销84.3万辆和82.1万辆，同比上升16.0%和17.6%；多功能乘用车（MPV）产销8.2万辆和8.5万辆，同比增长27.1%和39.7%；交叉型乘用车产销4.3万辆和4.1万辆，同比增长14.4%和13.0%。
图8：汽车月度销量（15/01-21/04，单位：万辆） 图9：汽车月度销量同比增速（15/01-21/04，单位：%）
3360300x
120172020
100.0%50.0%0.0%-50.0%-100.0%20189月1月2月3月4月5月6月7月8月10月11月12月7月1月2月3月4月5月6月8月9月10月11月11月
12月12月
资料来源：中汽协，天风证券研究所 资料来源：中汽协，天风证券研究所
3.2. 新能源汽车：月度数据跟踪
2021年4月，新能源汽车产销分别完成21.6万辆和20.6万辆，同比分别增长1.6倍和1.8倍。其中纯电动汽车产销分别完成18.2万辆和17.1万辆，同比分别增长2.1倍和2.2倍；插电式混合动力汽车产销分别完成3.4万辆和3.5万辆，产销同比增长49.9%和70.8%。燃料电池汽车产销分别完成36辆和38辆。
图10：新能源汽车月度产量（15/01-21/04，单位：万辆）
图11：月度产量同比增速（15/01-21/04，单位：%）
252
20151200%1000%800%600%400%200%0%2月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月-200%
10月7月1月2月3月4月5月6月8月9月
资料来源：中汽协，天风证券研究所 资料来源：中汽协，天风证券研究所
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8
行业报告 | 行业研究周报
图12：新能源汽车月度销量（15/01-21/04，单位：万辆）
图13：月度销量同比增速（16/01-21/04，单位：%）
2021
2%2021600%2015105400%200%3月1月2月4月5月6月7月8月9月10月11月2020111月2月3月4月5月6月10月11月12月7月8月9月
资料来源：中汽协，天风证券研究所
-200%资料来源：中汽协，天风证券研究所
12月
00%
3.3. 新能源汽车：造车新势力数据跟踪
根据交强险数据，4月蔚来、理想、小鹏新能源汽车销量排前三，蔚来销量7102辆，同比上升125.1%。理想5539辆，同比上升111.3%。小鹏5147辆，同比上升285.0%。
图14：4月主要造车新势力销量（销量：辆） 图15：国产新势力造车企业在新能源市场市占率（单位：%）
800010000蔚来理想小鹏零跑
资料来源：交强险，天风证券研究所
20.0%18.0%16.0%14.0%12.0%10.0%8.0%6.0%4.0%2.0%0.0%202101
9
2
资料来源：交强险、天风证券研究所（注，造车新势力指中国不包括特斯拉在内的新兴造车企业）
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202009
行业报告 | 行业研究周报
3.4. 商用车数据追踪
2021年4月，商用车产销分别完成52.1万辆和54.8万辆，同比增长1.2%和2.3%。其中，重卡销量19.3万辆，同比增长1.0%；轻卡销量23.3万辆，同比增长18.1%；客车销量4.7万辆，同比增长29.7%。
图16：商用车月度销量（15/01-21/04，单位：万辆）
图17：重卡月度销量（15/01-21/04，单位：万辆）
22
2020x
100003月10月1月2月4月5月6月7月8月9月11月12月25201510501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月
资料来源：中汽协，天风证券研究所
资料来源：中汽协，天风证券研究所
图18：轻卡月度销量（15/01-21/04，单位：万辆）
图19：客车月度销量（15/01-21/04，单位：辆）
2020
20,00070,00060,00050,00040,00030,00020,00010,201720207月1月2月3月4月5月6月8月9月10月11月3月10月11月12月1月2月4月5月6月7月8月9月12月
10
资料来源：中汽协，天风证券研究所 资料来源：中汽协，天风证券研究所
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3.5. 国际油价数据跟踪
图20：国际油价数据（2021/5/17-2021/5/23）
布伦特原油期货结算价格（美元/桶）WTI原油期货结算价格（美元/桶）80.070.060.050.040.030.020.010.00.02021-01-142020-06-302020-07-182020-08-052020-08-232020-09-102020-09-282020-10-162020-11-032020-11-212020-12-092020-12-272021-02-012021-02-192021-03-092021-03-272021-04-142021-05-022021-05-20
资料来源：WIND，天风证券研究所
3.6. 天然橡胶、钢材、铝锭、塑料价格数据跟踪
图21：天然橡胶价格数据（2021/5/17-2021/5/23） 图22：冷轧板（1mm）价格数据（2021/5/17-2021/5/23）
天然橡胶期货结算价（元/吨）2
重庆（元/吨）北京（元/吨）8,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0000天津（元/吨）2020-10-142021-04-072020-07-012020-08-052020-09-092020-11-182020-12-232021-01-272021-03-032020-06-302020-07-252020-08-192020-09-132020-10-082020-11-022020-11-272020-12-222021-01-162021-02-102021-05-1211
资料来源：WIND，天风证券研究所
资料来源：WIND，天风证券研究所
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行业报告 | 行业研究周报
图23：中铝价格数据（2021/5/17-2021/5/23） 图24：塑料PBT价格数据（2021/5/17-2021/5/23）单位：元/吨
中铝华东市场(元/吨）中铝华南市场(元/吨）中铝西南市场(元/吨）211000
现货价:PBT:国内28,00023,00018,00013,0008,0002020-07-132020-09-052020-05-202020-06-162020-08-092020-10-022020-10-292020-11-252020-12-222021-01-182021-02-142021-03-132020-06-292020-07-222020-08-142020-09-062020-09-292020-10-222020-11-142020-12-072020-12-302021-01-222021-02-142021-03-092021-04-012021-04-242021-05-172021-04-09
资料来源：WIND，天风证券研究所
资料来源：WIND，天风证券研究所
4. 投资建议
2021年汽车行业复苏趋势延续；与此同时，华为、百度、苹果、小米等科技巨头纷纷布局“造车”新战场，科技大浪潮下，我们坚定看好汽车智能电动产业链成为贯穿汽车板块未来数年且有望穿越周期的投资主线。
1、华为作为中国最具实力的科技公司，其智能汽车产业链具备中长期投资价值。建议关注：
①华为HI联合打造子品牌的汽车企业：【北汽蓝谷、长安汽车、广汽集团】；
②华为战略合作企业：【长城汽车、吉利汽车、上汽集团】；
③三电+Hicar+音响+华为智选综合合作：【小康股份】。
④华为智能座舱合作伙伴：【中科创达、德赛西威】；
⑤华为热管理TMS潜在合作伙伴：【银轮股份、三花智控、奥特佳】等；
2、综合实力强，战略携手华为、高通、英伟达等多家智能产业链供应商的自主品牌龙头车企：【长城汽车、吉利汽车、上汽集团】；
3、零部件板块关注基本面扎实且估值合理，伴随电动智能浪潮，有望戴维斯双击的细分领域龙头【常熟汽饰、保隆科技、银轮股份、福耀玻璃、星宇股份、拓普集团、华域汽车、德赛西威、均胜电子、富临精工】等。
5. 风险提示
与科技型企业合作进展不及预期；新车型、新技术落地不及预期；车市回暖不及预期等。
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行业报告 | 行业研究周报
分析师声明
本报告署名分析师在此声明：我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，本报告所表述的所有观点均准确地反映了我们对标的证券和发行人的个人看法。我们所得报酬的任何部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接联系。
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特别声明
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邮编：518000
电话：(86755)-23915663
传真：(86755)-82571995
邮箱：***************** 自报告日后的6个月内，相对同期沪
深300指数的涨跌幅
卖出
强于大市
中性
弱于大市
体系
预期股价相对收益20%以上
预期股价相对收益10%-20%
预期股价相对收益-10%-10%
预期股价相对收益-10%以下
预期行业指数涨幅5%以上
预期行业指数涨幅-5%-5%
预期行业指数涨幅-5%以下
股票投资评级
自报告日后的6个月内，相对同期沪
深300指数的涨跌幅
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