2024年2月5日发(作者：祁蓓蕾)
期货波动 第25期：苹果期货的价格波动特征
[01]
苹果期货历年走势和季节性指数特征
从过去三年来看，苹果期货的价格波动在农产品期货品种中属于较高的水平。
一、历年走势特征
苹果期货作为第一个期货交易所场内上市交易的水果期货品种，自2017年末上市以来最高期价报12344元/吨，最低期价报6330元/吨。过去三年累计涨跌情况分别为，2018年累计上涨42.65%，2019年累计下跌30.49%，2020年累计下跌14.20%。对比同期的农产品来看，苹果期货的历年累计涨跌幅度较大。
下图为苹果期货历年价格走势及涨跌情况。
二、季节性指数特征
数据较少，不做分析，下图为过去三年对的苹果期货的季节性指数走势图，仅供参考。
[02]
苹果期货价格波动特征
一、历年价格波动特征
从价格波幅方面来看，苹果期货各年波动幅度平均值为62.76%。其中，2018年、2019年和2020年苹果期货的价格波幅分别为95.01%、50.17%和43.09%。
从价格波动率方面看，苹果期货各年的波动率平均值为24.61%。其中，2018年、2019年和2020年苹果期货的价格波动率分别为27.69%、20.90%和25.25%。
从以上两个指标上看，苹果期货均明显大于其他农产品，在所有期货品种中，也属于较高的水平。
二、各月价格波动特征
苹果期货各月价格波动指标如下图所示。
（1）日内波动
指标解释：日内极值＝（当日最高价－当日最低价）÷当日最低价，用以衡量苹果期货日内波动水平。
苹果期价的日内极值（日内波动）均值为2.02%，明显大于多数农产品期货的日内极值。
其中：苹果日内波动最大的三个月份分别是6月、5月和10月，此三个月的日内极值指标分别为2.46%、2.42%和2.26%。另一方面，苹果日内波动最小的月份是1月和12月，此两月苹果期货的日内极值指标分别为1.31%和1.78%。
（2）隔夜波动
指标解释：隔夜跳空=（当日开盘价－上日收盘价）÷上日收盘价，用以衡量苹果期货隔夜波动水平。
苹果期价的隔夜跳空（隔夜波动）均值为0.30%，亦大于多数农产品期货合约的隔夜跳空。
其中：苹果隔夜跳空波动最大的三个月份是二季度，二季度3/4/5月的隔夜跳空指标分别为0.44%、0.41%和0.36%。另一方面，苹果隔夜跳空指标最小的两个月份分别是1月和11月，此两月苹果期货的隔夜跳空指标分别为0.16%和0.22%。
三、苹果期货每日价格变动特征
其中，价格变动△P＝（今日收盘价－上日收盘价）÷上日收盘价。
如上图所示；
苹果期货每日价格变动特征基本服从均值为0.0214%，标准差为1.5637%的正态分布。
即；
苹果期货每日价格变动幅度在[﹣1.5851%，1.5424%]之间的概率为68.26%；
苹果期货每日价格变动幅度在[﹣3.1488%，3.1061%]之间的概率为95.44%；
苹果期货每日价格变动幅度在[﹣4.7126%，4.6699%]之间的概率为99.74%。
[03]
苹果期货各月涨跌幅度和概率特征
一、各月涨跌幅度
苹果期货各月涨跌幅度如下图所示。
如上图所示，自苹果期货上市交易以来，有16个月出现单月上涨，有20个月出现单月下跌，其中上涨月份的平均涨幅为7.37%，下跌月份的平均跌幅为5.78%。亦即，苹果期货更容易录得较大的单月累计涨幅。
其中：单月上涨幅度最大的月份为2020年4月，该月单月上涨27.51%；其次是2018年5月，该月上涨19.95%。另一方面，单月下跌幅度最大的月份位2019年9月，该月下跌18.04%；其次是2019年4月，该月下跌11.30%。
二、苹果期货各月涨跌概率
苹果期货各月涨跌概率如下图所示。
数据量较少，仅供参考。
[04]
苹果期货活跃度特征
苹果期货历年活跃度与季节性指数走势如下图所示。
如上图所示，苹果期货在过去三年的活跃度与季节性指数走势无明显的规律性，亦即苹果期货虽然相对于其他农产品而言波动更大，但却不是一个容易受到短期资金影响或炒作的农产品期货品种。单就活跃度特征来看，二季度苹果期货的活跃度更高，且其高点一般出现在5月份前后。
2024年2月5日发(作者：祁蓓蕾)
期货波动 第25期：苹果期货的价格波动特征
[01]
苹果期货历年走势和季节性指数特征
从过去三年来看，苹果期货的价格波动在农产品期货品种中属于较高的水平。
一、历年走势特征
苹果期货作为第一个期货交易所场内上市交易的水果期货品种，自2017年末上市以来最高期价报12344元/吨，最低期价报6330元/吨。过去三年累计涨跌情况分别为，2018年累计上涨42.65%，2019年累计下跌30.49%，2020年累计下跌14.20%。对比同期的农产品来看，苹果期货的历年累计涨跌幅度较大。
下图为苹果期货历年价格走势及涨跌情况。
二、季节性指数特征
数据较少，不做分析，下图为过去三年对的苹果期货的季节性指数走势图，仅供参考。
[02]
苹果期货价格波动特征
一、历年价格波动特征
从价格波幅方面来看，苹果期货各年波动幅度平均值为62.76%。其中，2018年、2019年和2020年苹果期货的价格波幅分别为95.01%、50.17%和43.09%。
从价格波动率方面看，苹果期货各年的波动率平均值为24.61%。其中，2018年、2019年和2020年苹果期货的价格波动率分别为27.69%、20.90%和25.25%。
从以上两个指标上看，苹果期货均明显大于其他农产品，在所有期货品种中，也属于较高的水平。
二、各月价格波动特征
苹果期货各月价格波动指标如下图所示。
（1）日内波动
指标解释：日内极值＝（当日最高价－当日最低价）÷当日最低价，用以衡量苹果期货日内波动水平。
苹果期价的日内极值（日内波动）均值为2.02%，明显大于多数农产品期货的日内极值。
其中：苹果日内波动最大的三个月份分别是6月、5月和10月，此三个月的日内极值指标分别为2.46%、2.42%和2.26%。另一方面，苹果日内波动最小的月份是1月和12月，此两月苹果期货的日内极值指标分别为1.31%和1.78%。
（2）隔夜波动
指标解释：隔夜跳空=（当日开盘价－上日收盘价）÷上日收盘价，用以衡量苹果期货隔夜波动水平。
苹果期价的隔夜跳空（隔夜波动）均值为0.30%，亦大于多数农产品期货合约的隔夜跳空。
其中：苹果隔夜跳空波动最大的三个月份是二季度，二季度3/4/5月的隔夜跳空指标分别为0.44%、0.41%和0.36%。另一方面，苹果隔夜跳空指标最小的两个月份分别是1月和11月，此两月苹果期货的隔夜跳空指标分别为0.16%和0.22%。
三、苹果期货每日价格变动特征
其中，价格变动△P＝（今日收盘价－上日收盘价）÷上日收盘价。
如上图所示；
苹果期货每日价格变动特征基本服从均值为0.0214%，标准差为1.5637%的正态分布。
即；
苹果期货每日价格变动幅度在[﹣1.5851%，1.5424%]之间的概率为68.26%；
苹果期货每日价格变动幅度在[﹣3.1488%，3.1061%]之间的概率为95.44%；
苹果期货每日价格变动幅度在[﹣4.7126%，4.6699%]之间的概率为99.74%。
[03]
苹果期货各月涨跌幅度和概率特征
一、各月涨跌幅度
苹果期货各月涨跌幅度如下图所示。
如上图所示，自苹果期货上市交易以来，有16个月出现单月上涨，有20个月出现单月下跌，其中上涨月份的平均涨幅为7.37%，下跌月份的平均跌幅为5.78%。亦即，苹果期货更容易录得较大的单月累计涨幅。
其中：单月上涨幅度最大的月份为2020年4月，该月单月上涨27.51%；其次是2018年5月，该月上涨19.95%。另一方面，单月下跌幅度最大的月份位2019年9月，该月下跌18.04%；其次是2019年4月，该月下跌11.30%。
二、苹果期货各月涨跌概率
苹果期货各月涨跌概率如下图所示。
数据量较少，仅供参考。
[04]
苹果期货活跃度特征
苹果期货历年活跃度与季节性指数走势如下图所示。
如上图所示，苹果期货在过去三年的活跃度与季节性指数走势无明显的规律性，亦即苹果期货虽然相对于其他农产品而言波动更大，但却不是一个容易受到短期资金影响或炒作的农产品期货品种。单就活跃度特征来看，二季度苹果期货的活跃度更高，且其高点一般出现在5月份前后。