2024年3月14日发(作者：周碧春)
-----WORD格式--可编辑--专业资料-----
来源一：
题型：
1、名词解释 2分*5个
2、单选 30分
3、简答 2-3道 共20分
4、计算 10分*4个 共40分
计算：（1）保证金账户的计算 （2） 股票组合（风险资产组合） （3）资本定价模型；市场模型；
套利模型 （模型的区别、联系） （4）股票、债券的评定，债券组合管理 （5）积极组合 （6）
绩效评价 （7）第二章 方差、风险的计算 （8）夏普比率 （9）利率期限结构
不考的章节：8、9、10、14、15、16、第7章第二节
17章主要看积极组合，18章主要看第五节，19章 P523偏好选择、心理会计P527市场异象P532
投资策略
后面三章有可能出简答题，特别是行为金融； 前几章比较可能出名词解释
第5章以后可以结合PPT做例题习题
来源二：
考试题型：名词解释、简答、计算、单选（没有论述题）
不考的章节：8、9、10、14、15、16
重点章节：5、6、7、11、12、13、17、18、19
计算题：10个题目中的两个、保证金账户计算、证券组合、资产定价模型、市场模型、套利模型
（区别与联系）、股票债券价值评定、利率期限结构、夏普比率、风险方差的计算
简答：积极的组合管理策略、绩效评价、行为金融
名词解释：前面几章讲的概念、衍生金融工具、证券等
P523偏好选择、心理会计P527异象解释P532投资策略
看课件及博迪《投资学》及习题，有十个习题大家要做然后交到他的办公室，算作平时成绩。
他的办公室B245
来源三：
--完整版学习资料分享----
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考试题型：名词解释（10分）、简答（20分，关键词即可）、计算（40分，要有公式、步骤）、
单选（30分），没有论述题
债券、股票价值评定，积极组合管理、绩效评价（多期）、单因素模型、保证金账户计算、证券组
合、资产定价模型、市场模型、套利模型（区别与联系）、股票债券价值评定、利率期限结构、夏
普比率、风险方差的计算、行为金融
计算题10个题目中选两个
考点补充：
市盈率，戈登模型，t-b和t-a模型，应该在博迪那本书
十道题
一、1年期面值为100元的零息票债券目前的市价为94.34元，2年期面值为100元的零息票债券
目前的市价为84.99元。你正考虑购买2年期、面值为100元、息票率为12%（每年支付一次利
息）的债券。(投资学题库与题解：P39第21题)
（1）2年期零息票债券和2年期附息票债券的到期收益率分别等于多少？
（2）第2年的远期利率等于多少？
（3）如果预期理论成立的话，第1年末2年期附息票债券的预期价格和第1年的预期持有期收益
率各是多少？
（4）如果流动性溢价理论成立的话，第1年末2年期附息票债券的预期价格和第1年的预期持有
期收益率各是多少？相对于（3），第1年的预期持有期收益率是升高还是降低？假设一年后的1
年期流动性溢价为0.5% 。
二、投资者K购买了面值1000元，10年期，票面利率10%之债券，若每半年支付一次利息，到
期收益率为8%，试估算购买该券应支付的价格；若K预期该债券1年后的到期收益率变为6%，
第一年的再投资利率为5%，试估算第一年K的实际持有收益率，并辨别分析影响实际持有收益变
化的若干因素。
可能用到的数据如下：
1元年金现值系数 PA(3%，18)=13.7535 PA(4%，20)=13.5903
1元现值系数 PV(3%，18)=0.5874 PV(4%，20)=0.4564
三、已知无风险收益率为8%，市场资产组合的期望收益率为15%，对于XY公司的股票：β系数
为1.2，红利分配率为40%，所宣布的最近一次的收益是每股10美元。红利刚刚发放，预计每年
都会分红。预计XY公司所有再投资的股权收益率都是20%。
1. 求该公司股票的内在价值。
2. 如果当前股票市价是100美元，预计一年后市价等于内在价值，求持有XY公司股票一年的收益
四、接管目标公司被一个历史建立的不胜任的管理层控制。他们坚持将盈利的60%用于股权收益率
仅为10%的项目的再投资，而无视公司的市场资本率K=15%的事实。公司的年终红利为2美元，
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2024年3月14日发(作者：周碧春)
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来源一：
题型：
1、名词解释 2分*5个
2、单选 30分
3、简答 2-3道 共20分
4、计算 10分*4个 共40分
计算：（1）保证金账户的计算 （2） 股票组合（风险资产组合） （3）资本定价模型；市场模型；
套利模型 （模型的区别、联系） （4）股票、债券的评定，债券组合管理 （5）积极组合 （6）
绩效评价 （7）第二章 方差、风险的计算 （8）夏普比率 （9）利率期限结构
不考的章节：8、9、10、14、15、16、第7章第二节
17章主要看积极组合，18章主要看第五节，19章 P523偏好选择、心理会计P527市场异象P532
投资策略
后面三章有可能出简答题，特别是行为金融； 前几章比较可能出名词解释
第5章以后可以结合PPT做例题习题
来源二：
考试题型：名词解释、简答、计算、单选（没有论述题）
不考的章节：8、9、10、14、15、16
重点章节：5、6、7、11、12、13、17、18、19
计算题：10个题目中的两个、保证金账户计算、证券组合、资产定价模型、市场模型、套利模型
（区别与联系）、股票债券价值评定、利率期限结构、夏普比率、风险方差的计算
简答：积极的组合管理策略、绩效评价、行为金融
名词解释：前面几章讲的概念、衍生金融工具、证券等
P523偏好选择、心理会计P527异象解释P532投资策略
看课件及博迪《投资学》及习题，有十个习题大家要做然后交到他的办公室，算作平时成绩。
他的办公室B245
来源三：
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考试题型：名词解释（10分）、简答（20分，关键词即可）、计算（40分，要有公式、步骤）、
单选（30分），没有论述题
债券、股票价值评定，积极组合管理、绩效评价（多期）、单因素模型、保证金账户计算、证券组
合、资产定价模型、市场模型、套利模型（区别与联系）、股票债券价值评定、利率期限结构、夏
普比率、风险方差的计算、行为金融
计算题10个题目中选两个
考点补充：
市盈率，戈登模型，t-b和t-a模型，应该在博迪那本书
十道题
一、1年期面值为100元的零息票债券目前的市价为94.34元，2年期面值为100元的零息票债券
目前的市价为84.99元。你正考虑购买2年期、面值为100元、息票率为12%（每年支付一次利
息）的债券。(投资学题库与题解：P39第21题)
（1）2年期零息票债券和2年期附息票债券的到期收益率分别等于多少？
（2）第2年的远期利率等于多少？
（3）如果预期理论成立的话，第1年末2年期附息票债券的预期价格和第1年的预期持有期收益
率各是多少？
（4）如果流动性溢价理论成立的话，第1年末2年期附息票债券的预期价格和第1年的预期持有
期收益率各是多少？相对于（3），第1年的预期持有期收益率是升高还是降低？假设一年后的1
年期流动性溢价为0.5% 。
二、投资者K购买了面值1000元，10年期，票面利率10%之债券，若每半年支付一次利息，到
期收益率为8%，试估算购买该券应支付的价格；若K预期该债券1年后的到期收益率变为6%，
第一年的再投资利率为5%，试估算第一年K的实际持有收益率，并辨别分析影响实际持有收益变
化的若干因素。
可能用到的数据如下：
1元年金现值系数 PA(3%，18)=13.7535 PA(4%，20)=13.5903
1元现值系数 PV(3%，18)=0.5874 PV(4%，20)=0.4564
三、已知无风险收益率为8%，市场资产组合的期望收益率为15%，对于XY公司的股票：β系数
为1.2，红利分配率为40%，所宣布的最近一次的收益是每股10美元。红利刚刚发放，预计每年
都会分红。预计XY公司所有再投资的股权收益率都是20%。
1. 求该公司股票的内在价值。
2. 如果当前股票市价是100美元，预计一年后市价等于内在价值，求持有XY公司股票一年的收益
四、接管目标公司被一个历史建立的不胜任的管理层控制。他们坚持将盈利的60%用于股权收益率
仅为10%的项目的再投资，而无视公司的市场资本率K=15%的事实。公司的年终红利为2美元，
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