AI 大模型发展新趋势,关注 AI 应用+监管-USB迷|专注于互联网分享

2024年4月1日发(作者：万俟醉冬)

证券研究报告|2023年06月13日

计算机行业2023年6月投资策略

AI大模型发展新趋势，关注AI应用+监管

核心观点

谷歌发布PaLM2大模型，AI大模型三大发展新趋势。2023年5月10日（美

国时间），谷歌召开I/O开发者大会，发布全新的AI大模型PaLM2，重点

改进了多语言翻译、数据相关、程序语言、推理和自然语言生成能力等。在

当前时点，AI大模型呈现三大发展趋势：1）边缘侧：谷歌发布最轻量化模

型Gecko，可直接部署在移动终端，且可离线运行；OpenAI正式发布ChatGPT

的IOS版本App，正式将ChatGPT接入终端边缘侧，美国iPhone用户可以通

过苹果应用商店免费下载安装，此外OpenAI还承诺，未来计划将ChatGPT

应用登陆Android设备。2）降低模型参数量：根据CNBC数据，相较于22

年谷歌发布的第一代AI大模型，PaLM2的模型参数量下降了约1/3，且性

能表现优于其第一代AI大模型；SamAltman表示，目前OpenAI首要任务是

降低成本，通过蒸馏降低大模型参数量是降低每Token成本的重要方式，降

低模型参数量或是OpenAI未来发展方向。3）多模态：谷歌在其5月10日

开发者大会上披露，目前其在研发下一代多模态大模型Gemini（双子星）；

OpenAICEOSamAltman在5月闭门会议上提出，OpenAI正在研发多模态大

模型，预计24年将发布其新一代多模态大模型。

海外AI应用逐步落地，从一级市场看海外AI应用风向。我们对Bloomberg

资讯（22年1月-23年5月）中AI相关资讯（共计约6000条）进行梳理，

合计得到58个AI应用落地案例，目前AI落地应用主要集中在传媒游戏

（24%）、机器人（19%）、办公（14%）、医药（12%）等领域。根据Crunchbase

数据库，2023年1-5月，AI融资项目中，AI软件、医药、机器人、安防、

金融占比依次为55.7%、13.4%、9.4%、6.7%、6.7%，目前美国风险投资机构

仍聚焦于AI软件、医药和机器人三大领域。

召开智源大会，SamAltman强调AI监管+AI安全。2023年6月9日，智源

大会于北京召开，OpenAICEOSamAltman发布主旨演讲，着重强调了AI

监管和AI安全问题。1）AI治理：SamAltman着重强调了国际合作的意义，

希望通过建立国际规范和标准，以及增加技术透明度和知识共享机制来提升

AI治理水平；2）AI安全：希望通过训练AI系统来帮助对齐研究，包括训

练一个模型来帮助人类监督发现其他模型输出中的缺陷、用模型来增强其他

模型的解释力等。

投资建议：海外主流厂商在AI大模型的精度和成本上做权衡，未来有望通

过牺牲部分精度来大幅降低AI大模型成本（主要通过降低模型参数量），

AI大模型成本下降，带来B端使用成本下降，利好AI应用端。同时随着AI

大模型的发展以及未来AI应用端的爆发，AI监管是重中之重，拥有巨大的

发展空间，建议重点关注AI应用、AI监管领域相关个股，比如金山办公、

科大讯飞、美亚柏科、拓尔思等。

风险提示：ChatGPT技术发展不及预期；ChatGPT的商业化落地不及预期等。

重点公司盈利预测及投资评级

公司

代码

002230

688111

公司

名称

科大讯飞

金山办公

投资

评级

买入

昨收盘

（元）

74.85

480.37

总市值

（百万元）

173,320

221,698

EPS

2023E

0.86

3.39

2024E

1.02

4.42

2023E

87.0

141.7

2024E

73.4

108.7

超配

行业研究·行业投资策略

计算机

超配·维持评级

证券分析师：熊莉

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证券分析师：朱松

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证券分析师：库宏垚

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证券分析师：张伦可

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市场走势

资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理

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