2024年4月10日发(作者：司徒灵安)
企业外汇风险分析论文
【摘要】越来越多的中国企业走出国门，参与国际工程承包与施工，
外汇风险就成为困扰这些企业的一个重要问题。如何采取措施防范外汇风
险，将直接影响到企业的经济效益。对外承包企业有必要了解、掌握外汇
风险的相关知识。
外汇风险是指由于各国货币国际汇价的变动而引起的企业以外币表示
的资产、负债、收入、费用的增加或减少，产生收益或损失，从而影响当
期利润和未来现金流量的风险。
一、对外承包工程外币兑换业务的主要表现形式
（一）当工程结算款与工程贷款（如进口设备材料贷款等）币种不同
时，必须要将所结算的工程款兑换成工程贷款币种还贷。
（二）承包商在工程前期投入的外币资本金一部分需要兑换成工程所
在国货币，用以支付在当地的各项费用开支，当工程结束需要收回投资时
又必须将工程结算款兑换成自由货币汇回给母公司。
（三）工程结算款所形成的资产在转化为其它资产、费用的过程中往
往需要经常性的外币兑换，如用作从国外购置设备、材料、支付出国人员
费用等。
（四）工程结束的利润应兑换成自由外汇汇回国内总公司。
（五）除上述之外的其它各种外币兑换活动。例如上缴总公司的管理
费、支付其他公司的代垫款、为避免外汇风险而进行的套期保值及购进期
货合约等。
二、与其他外贸出口企业相比，我国对外承包企业的外汇风险有自身的一
些特点
（一）外汇风险大小受合同条件决定。在国际招标文件中，一般都允
许投标人按某一国际通用货币选择一定的外汇比例进行投标报价。合同中
规定的国际通用货币比例越大，外汇风险越小。我国对外承包企业所承建
的工程大多数在非洲、东南亚、南美洲等发展中国家，这些国家通常物价
上涨较快，导致工程成本增加，当地币贬值较快，易遭受汇兑损失。
（二）我国对外承包企业的外汇风险既有所在国当地币与自由外汇的
兑换，也有自由外汇与人民币的兑换。
（三）外汇风险金额大、时间长、种类多。这是由国际承包工程本身
的合同金额大、合同工期长的特点决定的，同时，国际工程合同涉及到了
外汇风险的各个方面。
（四）外汇风险的防范不但要运用一般的金融工具，而且与项目的经
营方式、施工组织与计划、工程进度密切相关。
三、外汇风险种类较多，通常可划分为交易风险、经济风险和折算风险
（一）交易风险。交易风险是指企业在以外币计价的跨国交易中，由
于汇率的变动而造成未结算的外币交易发生损益的可能性。就我国对外承
包企业来说，经常性的外币交易主要包括：（1）采购或出售商品时以外
币计价的商业信用；（2）以外币计价的借款或贷款；（3）尚未履行的远
期外汇合约；（4）其它以外币计价的资产和权益。（二）经济风险。经
济风险是指企业所处的经济环境由于外汇汇率变动而引起的企业未来收益
变化的风险。经济风险是一种潜在的风险，它直接影响到我国对外承包工
程企业在海外的经济效益和投资的经济价值。就国际工程承包来说，经济
风险的大小主要依据合同的支付条件来决定。当合同规定外汇风险由业主
承担时，则企业的经济风险仅限于业主依据合同规定不能给予补偿的部分；
当合同规定存在调价公式时，除固定费用部分要承担经济风险外，物价指
数的增长不足当地币贬值的部分，同样要承担经济风险。除此之外，合同
中规定由当地币支付的部分也要受到经济风险的影响。
（三）折算风险。折算风险是指在企业的母公司与海外子公司合并财
务报告所引致的不同币别货币的相互折算中，因汇率变动，致使企业蒙受
账面经济损失的可能性。折算风险是企业母公司因对海外子公司的财务报
告做不同币别货币的相互折算的会计处理而承受的汇率风险。折算风险的
承受主体是企业母公司，风险结果是企业蒙受账面折算损失。这意味着，
只是以母国货币计值，在海外子公司的财务报告上出现了资产或收益减少，
负债或损失增多，企业因此在合并的财务报告上丧失了一定量的以母国货
币计量的经济价值，但是，企业实际上并未丧失任何实物价值或以海外子
公司当地币计量的经济价值。
四、为防范外汇风险，对外承包企业可采取以下主要措施
（一）注意对有关外汇市场信息的收集、跟踪，加强对外汇风险的分
析、评估。
（二）货币保值措施。在对外承包合同中订立适当的保值条款，以防
止汇率变化的风险。
（三）可利用分包经营的方式，将以当地币计价的合同尽可能地分包
给当地分包商，以减少合同本身固有的风险。企业在签定分包合同时，一
般不能用主合同支付币种以外的硬货币作为分包合同的条款，否则将有可
能使企业增加额外的经济风险。
2024年4月10日发(作者：司徒灵安)
企业外汇风险分析论文
【摘要】越来越多的中国企业走出国门，参与国际工程承包与施工，
外汇风险就成为困扰这些企业的一个重要问题。如何采取措施防范外汇风
险，将直接影响到企业的经济效益。对外承包企业有必要了解、掌握外汇
风险的相关知识。
外汇风险是指由于各国货币国际汇价的变动而引起的企业以外币表示
的资产、负债、收入、费用的增加或减少，产生收益或损失，从而影响当
期利润和未来现金流量的风险。
一、对外承包工程外币兑换业务的主要表现形式
（一）当工程结算款与工程贷款（如进口设备材料贷款等）币种不同
时，必须要将所结算的工程款兑换成工程贷款币种还贷。
（二）承包商在工程前期投入的外币资本金一部分需要兑换成工程所
在国货币，用以支付在当地的各项费用开支，当工程结束需要收回投资时
又必须将工程结算款兑换成自由货币汇回给母公司。
（三）工程结算款所形成的资产在转化为其它资产、费用的过程中往
往需要经常性的外币兑换，如用作从国外购置设备、材料、支付出国人员
费用等。
（四）工程结束的利润应兑换成自由外汇汇回国内总公司。
（五）除上述之外的其它各种外币兑换活动。例如上缴总公司的管理
费、支付其他公司的代垫款、为避免外汇风险而进行的套期保值及购进期
货合约等。
二、与其他外贸出口企业相比，我国对外承包企业的外汇风险有自身的一
些特点
（一）外汇风险大小受合同条件决定。在国际招标文件中，一般都允
许投标人按某一国际通用货币选择一定的外汇比例进行投标报价。合同中
规定的国际通用货币比例越大，外汇风险越小。我国对外承包企业所承建
的工程大多数在非洲、东南亚、南美洲等发展中国家，这些国家通常物价
上涨较快，导致工程成本增加，当地币贬值较快，易遭受汇兑损失。
（二）我国对外承包企业的外汇风险既有所在国当地币与自由外汇的
兑换，也有自由外汇与人民币的兑换。
（三）外汇风险金额大、时间长、种类多。这是由国际承包工程本身
的合同金额大、合同工期长的特点决定的，同时，国际工程合同涉及到了
外汇风险的各个方面。
（四）外汇风险的防范不但要运用一般的金融工具，而且与项目的经
营方式、施工组织与计划、工程进度密切相关。
三、外汇风险种类较多，通常可划分为交易风险、经济风险和折算风险
（一）交易风险。交易风险是指企业在以外币计价的跨国交易中，由
于汇率的变动而造成未结算的外币交易发生损益的可能性。就我国对外承
包企业来说，经常性的外币交易主要包括：（1）采购或出售商品时以外
币计价的商业信用；（2）以外币计价的借款或贷款；（3）尚未履行的远
期外汇合约；（4）其它以外币计价的资产和权益。（二）经济风险。经
济风险是指企业所处的经济环境由于外汇汇率变动而引起的企业未来收益
变化的风险。经济风险是一种潜在的风险，它直接影响到我国对外承包工
程企业在海外的经济效益和投资的经济价值。就国际工程承包来说，经济
风险的大小主要依据合同的支付条件来决定。当合同规定外汇风险由业主
承担时，则企业的经济风险仅限于业主依据合同规定不能给予补偿的部分；
当合同规定存在调价公式时，除固定费用部分要承担经济风险外，物价指
数的增长不足当地币贬值的部分，同样要承担经济风险。除此之外，合同
中规定由当地币支付的部分也要受到经济风险的影响。
（三）折算风险。折算风险是指在企业的母公司与海外子公司合并财
务报告所引致的不同币别货币的相互折算中，因汇率变动，致使企业蒙受
账面经济损失的可能性。折算风险是企业母公司因对海外子公司的财务报
告做不同币别货币的相互折算的会计处理而承受的汇率风险。折算风险的
承受主体是企业母公司，风险结果是企业蒙受账面折算损失。这意味着，
只是以母国货币计值，在海外子公司的财务报告上出现了资产或收益减少，
负债或损失增多，企业因此在合并的财务报告上丧失了一定量的以母国货
币计量的经济价值，但是，企业实际上并未丧失任何实物价值或以海外子
公司当地币计量的经济价值。
四、为防范外汇风险，对外承包企业可采取以下主要措施
（一）注意对有关外汇市场信息的收集、跟踪，加强对外汇风险的分
析、评估。
（二）货币保值措施。在对外承包合同中订立适当的保值条款，以防
止汇率变化的风险。
（三）可利用分包经营的方式，将以当地币计价的合同尽可能地分包
给当地分包商，以减少合同本身固有的风险。企业在签定分包合同时，一
般不能用主合同支付币种以外的硬货币作为分包合同的条款，否则将有可
能使企业增加额外的经济风险。