2024年4月17日发(作者：施涵菡)
C
orporation
& Industry
CAPITALWEEK
公司与产业
扫地机器人行业竞争格局有变
扫地机器人龙头iRobot市场份额不断下降，科沃斯、石
头科技前三季度业绩迥异，扫地机器人行业竞争格局有变。
胡 楠/文
2023年前三季度，扫地机器人龙
同比下降29.42%，下降幅度持续扩
头iRobot收入仅为5.83亿美元，
困境，2023年7月24日，iRobot申请
了为期3年、面值为2亿美元的抵押信
元的流动性支持，不过对其财务缺口支
营销方面的问题日益凸显。
从产品研发周期来看，iRobot新
海外销售收入为10.13亿元，同比增长
季度海外销售收入增速超过40%。
大。根据魔镜数据，2023年第二季度，
iRobot在美国亚马逊线上按销售额计
7.50个百分点，相比2021年第四季度
延续逐季下滑态势。
算的市场占有率为27.90%，同比下降
高点下降接近23个百分点，市场份额
石头科技业绩呈现涨跌不一的状态。据
国内扫地机器人头部企业科沃斯、
贷，扣除发行成本后约能提供1.88亿美
撑有限，现金流掣肘下，公司在研发、
品研发周期偏长，目前的低端机型多为
的扫拖一体机器人，j7+的扫拖一体技
24.20%。2023年第三季度，根据国泰
石头科技在海外也取得了不俗的
君安等多家研报数据，预计科沃斯第三
成绩，据开源证券研报及亚马逊数据，
2022年与2023年上半年，按照销售额
分别为同比增长244%、37%。
计算，石头科技扫地机器人德国市场占
有率分别为13%、15%，在大盘承压下
产品也持续发力。根据魔镜美国亚马逊
而在北美市场，石头科技凭借高端
5年前的老品，而且2021年9月至今其
术源于与科沃斯的技术互换，其主要是
与石头科技、科沃斯等竞争对手不断推
经明显落入下风。
仅推出了一款新品j7+，作为公司唯一
对标2021年3月发布的国内版石头T7S
Choice数据，2023年第前三季度，科
沃斯营业收入为105.32亿元，同比增
长4.02%，归属上市公司股东的净利润
为6.04亿元，同比下降46.21%；石头
科技营业收入为56.89亿元，同比增长
为13.60亿元，同比增长59.10%。
味着行业竞争格局将发生改变。
出海抢市场
在扫地机器人行业“以价换量”的
以及9月同期发布的海外版石头S7系列，
出的全基站新品相比，iRobot产品力已
大幅收紧在营销方面的投入，2022年
及2023年上半年的销售费用分别为
1.19%、-26.86%。
另外，受资金状况影响，iRobot
数据，2023年1-7月，按照销量计算，
500美元以下市场中，iRobot市场份额
为30%，石头科技市场份额为5%；500-
23.70%、10.20%、7.40%；在800美
元以上市场中，石头科技市场占有率为
Shark、Eufy市场占有率均低于1%。
美国扫地机器人中高端市场。
境内竞争激烈
800美元价格区间中，iRobot、石头科技、
Shark、Eufy市场份额分别为40.40%、
57.30%，iRobot市场占有率为26%，
走出国门，其中石头科技更是成功切入
由此可见，科沃斯、石头科技成功
29.51%，归属上市公司股东的净利润
大背景下，3家头部企业的业绩差异意
2.93亿美元、1亿美元，同比分别增长
境时，国内扫地机器人厂商却持续在海
外市场攻城略地。据财报数据，2023
年上半年，科沃斯品牌服务机器人海
外销售收入为12.02亿元，同比增长
需要注意的是，当iRobot陷入困
季度，iRobot经营活动现金流、现金及
等价物净增加额双双转负，且2022年
后其经营活动现金流缺口几乎等同于现
金及等价物净流出。为了避免陷入财务
据开源证券研报，自2021年第四
26.50%；添可品牌高端智能生活电器
市场的表现则差强人意。据财报数据，
相对于海外市场，科沃斯在国内
36
2023/11/10
2023
内销
年上半年，其品牌服务机器人境
9.59%，添可品牌高端智能生活电器销
售收入为23.02亿元，同比下降
售收入为
比增长
同期，石头科技收入为
21.37亿元，同比增长
需
15.41%。
22.74亿元，同
6.07%；
石头科技智能扫地机器及配件收入为
要注意的是，据2022年财报，
63.46
近似视为智能扫地机器及配件收入。
96%，因此可将其
亿元，占当期营业收入的比重为
2023年上半年收入
2023
另外，据中怡康、奥维云网数据，
规模
地机市场规模为
63.60
年上半年，中国扫地机器人市场
亿元，同比下降0.60%；洗
30.90%。
54.50亿元，同比增长
扫地机器人市场，还是洗地机市场，科
通过对比可以看出，无论是在国内
沃斯收入增长均明显弱于大盘以及石头
业增速还意味着市场占有率的下降。
科技，其主要产品收入增速低于同期行
2022
据中怡康数据，按照零售额计算，
在中国市场线上零售额份额为
年上半年，科沃斯品牌扫地机器人
线下零售额份额为
41.10%，
洗地机产品在中国线上零售额份额为
82%；添可品牌
56.70%，线下零售额份额为
2023年上半年，科沃斯品牌扫地
59%。
机器人线上零售额份额为
下零售额份额为80%；添可品牌洗地机
40.30%，线
产品线上零售额份额为
零售额份额为
从多项数据来看，导致科沃斯境内
60.90%。
41.80%，线下
产品销售收入与市场份额下降的原因主
要为全行业产品价格的下降以及竞争对
手的冲击。
内扫地机器人基站产品线上零售均价为
据财报数据，2023年上半年，国
3788
零售均价为
元，较上年同期下降
4457元，较上年同期下降
8.40%；线下
15.70%。洗地机线上零售均价为
元，较上年同期下降
2436
均价为
536元；线下零售
竞争方面，在全行业“以价换量”
3413元，较上年同期下降69元。
的大背景下，石头科技针对科沃斯主要
产品推出了价格更低、技术更高的扫地
机器人产品。2023
了售价
年上半年，前者推出
后者没有用主品牌推出
3299元的全能基站产品
产品，这使得石头
3000元价格带
P10，而
头科技针对科沃斯的
场份额。另外，2023
P10
兼具“动态机械臂、热水复洗”的机型
X2、T20Pro
年
抢占了更多的市
8月28日，
推出
石
价至少低
P10Pro，价格仅有
根据奥维云网数据，截至
1000元。
3999元，相比X2售
6月30日，石头科技扫地机器
2023
人线上
年
市
提升
场
2.70
零售
个百分点；零售量份额达到
额份额达到26.30%，同比
21.20%，同比提升了2.80个百分点。
也受到一定的冲击。2021
在洗地机市场，添可的垄断地位
的、石头、追觅等多个家电品牌先后入
年以来，美
近一年，添可品牌线上销售额份额为
局洗地机市场，据奥维云网数据，最
40.60%，同比下降
追觅的市场份额则增至
7.90
增加了3.50个百分点。
16.80%，同比
个百分点，而
机市场竞争十分激烈，科沃斯暂时处于
由此可见，国内扫地机器人、洗地
劣势，石头科技以及追觅均抢占了前者
部分市场份额。
渠道与研发效率
除了产品价格因素，渠道成本与研
争力的高低。
发效率的高低也决定扫地机器人厂商竞
石头科技以盈利能力较好的天猫、京东
据开源证券研报，渠道选择方面，
等传统电商品台为主，占比达到其收入
的80%，而抖音、线下等占比较低。
抖音、线下等渠道的投入，据招商证券
相比之下，科沃斯则于近期加大了
亿元，同比增长
研报，2023年上半年其销售费用为22.97
长主要来自抖音渠道的平台费和带货达
23.66%，销售费用的增
用为3.53亿元，同比增长64.95%。
人佣金的增加，其中抖音渠道的投入费
科沃斯和添可双品牌的抖音渠道销售收
经招商证券测算，2023年上半年，
渠道费用相比，营销转化率并不算高。
入为6.14亿元，同比增长94.07%，与
前三季度，石头科技研发费用占当期营
研发投入方面，2022年及2023年
业收入的比重分别为
技研发费用率高于科沃斯。
科沃斯分别为4.86%、5.74%，石头科
7.37%、7.88%，
比值衡量研发效率，2022
另外，以净利润与研发人员数量的
240万元/人，而科沃斯为
年石头科技为
前者的研发效率是后者的两倍有余。
106万元/人，
品的核心原因。
优势是石头科技可以对标科沃斯同类产
从上述数据来看，渠道、研发效率
比，科沃斯、石头科技研发效率均较
海外市场方面，与iRobot进行对
高。不可否认，从研发费用绝对值来
新方面却裹足不前。
看，iRobot占绝对优势，但其在产品创
头
自
科
据开源证券研报，科沃斯、石
破
清
技
RoombaS9+
式
洁
仅耗时半年左右就完成从单
创
产
新，
品
而
向全功能基站产品的突
识别物体功能的
迭
iRobot
代至兼
从
具
自
自
集
集
尘
尘
产
与
品
可
年，2022
RoombaJ7+则耗时2
RoombaJ7+
年iRobot仅仅是将单扫地的
创新与迭代速度远低于石头科技、科
升级为扫拖一体，其产品
被国内厂商蚕食。
沃斯，这也导致其海外市场份额逐步
37
2024年4月17日发(作者：施涵菡)
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CAPITALWEEK
公司与产业
扫地机器人行业竞争格局有变
扫地机器人龙头iRobot市场份额不断下降，科沃斯、石
头科技前三季度业绩迥异，扫地机器人行业竞争格局有变。
胡 楠/文
2023年前三季度，扫地机器人龙
同比下降29.42%，下降幅度持续扩
头iRobot收入仅为5.83亿美元，
困境，2023年7月24日，iRobot申请
了为期3年、面值为2亿美元的抵押信
元的流动性支持，不过对其财务缺口支
营销方面的问题日益凸显。
从产品研发周期来看，iRobot新
海外销售收入为10.13亿元，同比增长
季度海外销售收入增速超过40%。
大。根据魔镜数据，2023年第二季度，
iRobot在美国亚马逊线上按销售额计
7.50个百分点，相比2021年第四季度
延续逐季下滑态势。
算的市场占有率为27.90%，同比下降
高点下降接近23个百分点，市场份额
石头科技业绩呈现涨跌不一的状态。据
国内扫地机器人头部企业科沃斯、
贷，扣除发行成本后约能提供1.88亿美
撑有限，现金流掣肘下，公司在研发、
品研发周期偏长，目前的低端机型多为
的扫拖一体机器人，j7+的扫拖一体技
24.20%。2023年第三季度，根据国泰
石头科技在海外也取得了不俗的
君安等多家研报数据，预计科沃斯第三
成绩，据开源证券研报及亚马逊数据，
2022年与2023年上半年，按照销售额
分别为同比增长244%、37%。
计算，石头科技扫地机器人德国市场占
有率分别为13%、15%，在大盘承压下
产品也持续发力。根据魔镜美国亚马逊
而在北美市场，石头科技凭借高端
5年前的老品，而且2021年9月至今其
术源于与科沃斯的技术互换，其主要是
与石头科技、科沃斯等竞争对手不断推
经明显落入下风。
仅推出了一款新品j7+，作为公司唯一
对标2021年3月发布的国内版石头T7S
Choice数据，2023年第前三季度，科
沃斯营业收入为105.32亿元，同比增
长4.02%，归属上市公司股东的净利润
为6.04亿元，同比下降46.21%；石头
科技营业收入为56.89亿元，同比增长
为13.60亿元，同比增长59.10%。
味着行业竞争格局将发生改变。
出海抢市场
在扫地机器人行业“以价换量”的
以及9月同期发布的海外版石头S7系列，
出的全基站新品相比，iRobot产品力已
大幅收紧在营销方面的投入，2022年
及2023年上半年的销售费用分别为
1.19%、-26.86%。
另外，受资金状况影响，iRobot
数据，2023年1-7月，按照销量计算，
500美元以下市场中，iRobot市场份额
为30%，石头科技市场份额为5%；500-
23.70%、10.20%、7.40%；在800美
元以上市场中，石头科技市场占有率为
Shark、Eufy市场占有率均低于1%。
美国扫地机器人中高端市场。
境内竞争激烈
800美元价格区间中，iRobot、石头科技、
Shark、Eufy市场份额分别为40.40%、
57.30%，iRobot市场占有率为26%，
走出国门，其中石头科技更是成功切入
由此可见，科沃斯、石头科技成功
29.51%，归属上市公司股东的净利润
大背景下，3家头部企业的业绩差异意
2.93亿美元、1亿美元，同比分别增长
境时，国内扫地机器人厂商却持续在海
外市场攻城略地。据财报数据，2023
年上半年，科沃斯品牌服务机器人海
外销售收入为12.02亿元，同比增长
需要注意的是，当iRobot陷入困
季度，iRobot经营活动现金流、现金及
等价物净增加额双双转负，且2022年
后其经营活动现金流缺口几乎等同于现
金及等价物净流出。为了避免陷入财务
据开源证券研报，自2021年第四
26.50%；添可品牌高端智能生活电器
市场的表现则差强人意。据财报数据，
相对于海外市场，科沃斯在国内
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2023
内销
年上半年，其品牌服务机器人境
9.59%，添可品牌高端智能生活电器销
售收入为23.02亿元，同比下降
售收入为
比增长
同期，石头科技收入为
21.37亿元，同比增长
需
15.41%。
22.74亿元，同
6.07%；
石头科技智能扫地机器及配件收入为
要注意的是，据2022年财报，
63.46
近似视为智能扫地机器及配件收入。
96%，因此可将其
亿元，占当期营业收入的比重为
2023年上半年收入
2023
另外，据中怡康、奥维云网数据，
规模
地机市场规模为
63.60
年上半年，中国扫地机器人市场
亿元，同比下降0.60%；洗
30.90%。
54.50亿元，同比增长
扫地机器人市场，还是洗地机市场，科
通过对比可以看出，无论是在国内
沃斯收入增长均明显弱于大盘以及石头
业增速还意味着市场占有率的下降。
科技，其主要产品收入增速低于同期行
2022
据中怡康数据，按照零售额计算，
在中国市场线上零售额份额为
年上半年，科沃斯品牌扫地机器人
线下零售额份额为
41.10%，
洗地机产品在中国线上零售额份额为
82%；添可品牌
56.70%，线下零售额份额为
2023年上半年，科沃斯品牌扫地
59%。
机器人线上零售额份额为
下零售额份额为80%；添可品牌洗地机
40.30%，线
产品线上零售额份额为
零售额份额为
从多项数据来看，导致科沃斯境内
60.90%。
41.80%，线下
产品销售收入与市场份额下降的原因主
要为全行业产品价格的下降以及竞争对
手的冲击。
内扫地机器人基站产品线上零售均价为
据财报数据，2023年上半年，国
3788
零售均价为
元，较上年同期下降
4457元，较上年同期下降
8.40%；线下
15.70%。洗地机线上零售均价为
元，较上年同期下降
2436
均价为
536元；线下零售
竞争方面，在全行业“以价换量”
3413元，较上年同期下降69元。
的大背景下，石头科技针对科沃斯主要
产品推出了价格更低、技术更高的扫地
机器人产品。2023
了售价
年上半年，前者推出
后者没有用主品牌推出
3299元的全能基站产品
产品，这使得石头
3000元价格带
P10，而
头科技针对科沃斯的
场份额。另外，2023
P10
兼具“动态机械臂、热水复洗”的机型
X2、T20Pro
年
抢占了更多的市
8月28日，
推出
石
价至少低
P10Pro，价格仅有
根据奥维云网数据，截至
1000元。
3999元，相比X2售
6月30日，石头科技扫地机器
2023
人线上
年
市
提升
场
2.70
零售
个百分点；零售量份额达到
额份额达到26.30%，同比
21.20%，同比提升了2.80个百分点。
也受到一定的冲击。2021
在洗地机市场，添可的垄断地位
的、石头、追觅等多个家电品牌先后入
年以来，美
近一年，添可品牌线上销售额份额为
局洗地机市场，据奥维云网数据，最
40.60%，同比下降
追觅的市场份额则增至
7.90
增加了3.50个百分点。
16.80%，同比
个百分点，而
机市场竞争十分激烈，科沃斯暂时处于
由此可见，国内扫地机器人、洗地
劣势，石头科技以及追觅均抢占了前者
部分市场份额。
渠道与研发效率
除了产品价格因素，渠道成本与研
争力的高低。
发效率的高低也决定扫地机器人厂商竞
石头科技以盈利能力较好的天猫、京东
据开源证券研报，渠道选择方面，
等传统电商品台为主，占比达到其收入
的80%，而抖音、线下等占比较低。
抖音、线下等渠道的投入，据招商证券
相比之下，科沃斯则于近期加大了
亿元，同比增长
研报，2023年上半年其销售费用为22.97
长主要来自抖音渠道的平台费和带货达
23.66%，销售费用的增
用为3.53亿元，同比增长64.95%。
人佣金的增加，其中抖音渠道的投入费
科沃斯和添可双品牌的抖音渠道销售收
经招商证券测算，2023年上半年，
渠道费用相比，营销转化率并不算高。
入为6.14亿元，同比增长94.07%，与
前三季度，石头科技研发费用占当期营
研发投入方面，2022年及2023年
业收入的比重分别为
技研发费用率高于科沃斯。
科沃斯分别为4.86%、5.74%，石头科
7.37%、7.88%，
比值衡量研发效率，2022
另外，以净利润与研发人员数量的
240万元/人，而科沃斯为
年石头科技为
前者的研发效率是后者的两倍有余。
106万元/人，
品的核心原因。
优势是石头科技可以对标科沃斯同类产
从上述数据来看，渠道、研发效率
比，科沃斯、石头科技研发效率均较
海外市场方面，与iRobot进行对
高。不可否认，从研发费用绝对值来
新方面却裹足不前。
看，iRobot占绝对优势，但其在产品创
头
自
科
据开源证券研报，科沃斯、石
破
清
技
RoombaS9+
式
洁
仅耗时半年左右就完成从单
创
产
新，
品
而
向全功能基站产品的突
识别物体功能的
迭
iRobot
代至兼
从
具
自
自
集
集
尘
尘
产
与
品
可
年，2022
RoombaJ7+则耗时2
RoombaJ7+
年iRobot仅仅是将单扫地的
创新与迭代速度远低于石头科技、科
升级为扫拖一体，其产品
被国内厂商蚕食。
沃斯，这也导致其海外市场份额逐步
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