2024年5月19日发(作者：及鸿畴)
2020年极米科技专题研究：智能微投和激光电视细分市场
发展现状、未来趋势、竞争格局、商业模式、竞争优势
内容目录
1.思考一：受益于大屏化&智能物联，智能投影能否迅速发展？ ............................................ 6
1.1. 发展历程：技术革新，智能投影设备出现，并迅速向消费级场景渗透........................ 6
1.1.1. 投影照明显示技术进步为投影设备进入消费级场景提供技术基础 ...................... 6
1.1.2. 智能化水平和音画质水平提高催生智能投影诞生并加速消费级场景渗透 ........... 7
1.2. 发展现状：2015-2018年出货量CAGR达25.7%，智能设备迅速发展 ...................... 7
1.2.1. 国内行业发展现状：消费级市场+新光源+线上销售+智能设备成为内容平台 ..... 7
1.2.2. 智能微投和激光电视细分市场发展现状：替代传统电视和液晶电视，发展迅速 . 9
1.3. 未来趋势：技术更迭+需求增长，预计2024年出货量达近千万台............................ 10
1.3.1. 基础推动要素：光源、照明技术、镜头技术等产品技术环节的进步 ................ 10
1.3.2. 根本推动因素：居民收入不断提高+消费者主力年轻化+显示需求大屏化等 ......11
1.3.3. 机遇与挑战：自主品牌出海+互联网巨头进入加速生态建设+产品认知不足 ..... 13
2.思考二：2019年市占率前5极米、爱普生、坚果、明基、日电，竞争格局怎么看？........ 14
2.1.1. 行业内主要企业：日电有业内最长投影产品线，小米性价比高 ....................... 14
2.1.2. 国内市场竞争格局：极米近两年市占率第一，海外品牌市占率持续下降 ......... 14
2.1.2.1. 市场份额：2019年极米市占率第一，2020Q1垂直电商销量份额29.8% ..... 14
2.1.2.2. 产品配臵：极米在1.5-2K产品占66.3%，智能投影新功能向低端产品蔓延 . 16
2.1.2.3. 价格对比：智能投影100元以下占比29.8%，销量第一品牌均价237元 ..... 17
3.思考三：国内投影设备行业龙头，极米科技表现如何？.................................................... 19
3.1. 发展历程：专注智能投影和激光电视领域，2019年国内市场份额第一 .................... 19
3.2. 股权结构：钟波为控股股东，7家主要子公司为公司提供业务服务 .......................... 19
3.3. 主营业务：专注智能投影领域，构建“整机+算法+软件”的战略发展模式 .............. 20
3.3.1. 智能投影产品：功能丰富、体验优质、系列多样，核心技术持续支撑其发展 .. 21
3.3.2. 投影相关配件产品：幕布、支架、麦克风、3D 眼镜等多种类型..................... 24
3.3.3. 互联网增值服务：2020年3月GMUI月活跃用户数量达约 110 万人 ............ 24
3.4. 商业模式：最大程度契合市场需求，提高互联网增值服务内容 ................................ 25
3.4.1. 研发模式：以市场需求和行业趋势为导向，采用集成产品研发模式 ................ 25
3.4.2. 销售模式：线上B2C与线下销售相结合，积极布局扩张境外市场 .................. 26
3.4.3. 互联网增值服务模式：应用分发+影视内容服务，与第三方软件应用进行分成 26
3.5. 竞争优势：以出色产品设计和体验打动用户，持续提升设备性能............................. 27
3.5.1. 全面技术优势：研发机构完善，核心技术人员均有十余年相关领域研发经验 .. 27
3.5.2. 先发创新优势：率先开创智能投影产品形态，迅速占领行业领先地位 ............. 28
3.5.3. 行业地位优势：中国投影市场单品销量TOP 10占三席，已与华为合作.......... 29
3.5.4. 供应链管理优势：拥有成熟完善供应链管理体系，为产品热销做好产能准备 .. 29
3.5.5. 营销网络优势：全面覆盖线上和显下，充分触达潜在目标消费群体 ................ 29
3.6. 业绩表现：营收逐年增高，整机销售“线上+线下”结合贡献主要收入.................... 29
3.6.1. 收入情况：2019营收21.16亿元，整机销售占主营收94.17% ....................... 29
3.6.2. 利润情况：2019综合毛利率23.32%，净利润率提升至4.41%....................... 31
3.6.3. 费用情况：2019销售费用率12.24%，管理费用率和研发费用率均为3%左右 32
3.6.4. 偿债能力：流动比率2019年2.32，偿债能力保持良好 .................................. 33
2024年5月19日发(作者：及鸿畴)
2020年极米科技专题研究：智能微投和激光电视细分市场
发展现状、未来趋势、竞争格局、商业模式、竞争优势
内容目录
1.思考一：受益于大屏化&智能物联，智能投影能否迅速发展？ ............................................ 6
1.1. 发展历程：技术革新，智能投影设备出现，并迅速向消费级场景渗透........................ 6
1.1.1. 投影照明显示技术进步为投影设备进入消费级场景提供技术基础 ...................... 6
1.1.2. 智能化水平和音画质水平提高催生智能投影诞生并加速消费级场景渗透 ........... 7
1.2. 发展现状：2015-2018年出货量CAGR达25.7%，智能设备迅速发展 ...................... 7
1.2.1. 国内行业发展现状：消费级市场+新光源+线上销售+智能设备成为内容平台 ..... 7
1.2.2. 智能微投和激光电视细分市场发展现状：替代传统电视和液晶电视，发展迅速 . 9
1.3. 未来趋势：技术更迭+需求增长，预计2024年出货量达近千万台............................ 10
1.3.1. 基础推动要素：光源、照明技术、镜头技术等产品技术环节的进步 ................ 10
1.3.2. 根本推动因素：居民收入不断提高+消费者主力年轻化+显示需求大屏化等 ......11
1.3.3. 机遇与挑战：自主品牌出海+互联网巨头进入加速生态建设+产品认知不足 ..... 13
2.思考二：2019年市占率前5极米、爱普生、坚果、明基、日电，竞争格局怎么看？........ 14
2.1.1. 行业内主要企业：日电有业内最长投影产品线，小米性价比高 ....................... 14
2.1.2. 国内市场竞争格局：极米近两年市占率第一，海外品牌市占率持续下降 ......... 14
2.1.2.1. 市场份额：2019年极米市占率第一，2020Q1垂直电商销量份额29.8% ..... 14
2.1.2.2. 产品配臵：极米在1.5-2K产品占66.3%，智能投影新功能向低端产品蔓延 . 16
2.1.2.3. 价格对比：智能投影100元以下占比29.8%，销量第一品牌均价237元 ..... 17
3.思考三：国内投影设备行业龙头，极米科技表现如何？.................................................... 19
3.1. 发展历程：专注智能投影和激光电视领域，2019年国内市场份额第一 .................... 19
3.2. 股权结构：钟波为控股股东，7家主要子公司为公司提供业务服务 .......................... 19
3.3. 主营业务：专注智能投影领域，构建“整机+算法+软件”的战略发展模式 .............. 20
3.3.1. 智能投影产品：功能丰富、体验优质、系列多样，核心技术持续支撑其发展 .. 21
3.3.2. 投影相关配件产品：幕布、支架、麦克风、3D 眼镜等多种类型..................... 24
3.3.3. 互联网增值服务：2020年3月GMUI月活跃用户数量达约 110 万人 ............ 24
3.4. 商业模式：最大程度契合市场需求，提高互联网增值服务内容 ................................ 25
3.4.1. 研发模式：以市场需求和行业趋势为导向，采用集成产品研发模式 ................ 25
3.4.2. 销售模式：线上B2C与线下销售相结合，积极布局扩张境外市场 .................. 26
3.4.3. 互联网增值服务模式：应用分发+影视内容服务，与第三方软件应用进行分成 26
3.5. 竞争优势：以出色产品设计和体验打动用户，持续提升设备性能............................. 27
3.5.1. 全面技术优势：研发机构完善，核心技术人员均有十余年相关领域研发经验 .. 27
3.5.2. 先发创新优势：率先开创智能投影产品形态，迅速占领行业领先地位 ............. 28
3.5.3. 行业地位优势：中国投影市场单品销量TOP 10占三席，已与华为合作.......... 29
3.5.4. 供应链管理优势：拥有成熟完善供应链管理体系，为产品热销做好产能准备 .. 29
3.5.5. 营销网络优势：全面覆盖线上和显下，充分触达潜在目标消费群体 ................ 29
3.6. 业绩表现：营收逐年增高，整机销售“线上+线下”结合贡献主要收入.................... 29
3.6.1. 收入情况：2019营收21.16亿元，整机销售占主营收94.17% ....................... 29
3.6.2. 利润情况：2019综合毛利率23.32%，净利润率提升至4.41%....................... 31
3.6.3. 费用情况：2019销售费用率12.24%，管理费用率和研发费用率均为3%左右 32
3.6.4. 偿债能力：流动比率2019年2.32，偿债能力保持良好 .................................. 33