2024年4月28日发(作者：随峻熙)
盛大文学招股说明书
盛大文学海外控股公司（以下简称“盛大文学”）周五向美国证券交易委员会（SEC）
提交F-1修订文件，意味着其重启IPO（首次公开募股）计划，将在纽约证券交易所上市，
并募集2亿美元资金。
修订后的文件显示，盛大文学承销商变更为高盛（亚洲）和中金两家，上市地点仍然
是纽交所，股票代码为“READ”，发行量和预计的发行价格未公布。
以下为盛大文学招股书概要：
使命介绍
我们的使命是通过使人们在任何时间、任何地点人们创作、共享和享受文学内容，进
而丰富人们的生活。我们的创新平台将文学内容的创作与消费转变为一种互动模式，消除
了发布文学内容的障碍，激励了数百万中国人的创作和创业灵感，使他们的文学作品覆盖
到大量的读者。我们对所有作者表示欢迎，包括畅销书作家，也包括成为我们在线文学社
区读者后受到启发开始写作的作者。
总览
我们是中国最大的在线社区推动型文学平台。我们的平台包括一个不断扩大的原创文
学和第三方版权文学作品，以及高度参与的用户群体，我们可以通过多种格式和设备的媒
体内容实现创收。我们的平台拥有6家原创文学网站，覆盖大量的文学流派。市场研究公
司艾瑞的数据显示，2011年平均每月独立访问用户总数可以达到6970万。自从2011年
12月31日成立以来，我们的这些网站上已经有大约160万名作家创作了超过580万部文
学作品。通过我们的销售合作伙伴中国移动(微博)阅读基地，我们的内容吸引了6800万独
立移动用户，其中2011万用户购买了付费内容，2011年平均每月移动页面浏览量达16
亿次。从2010年3月到2011年12月，一共有1.15亿独立的移动访问用户通过中国移
动阅读基地浏览了我们的内容。
我们的在线中文文学社区被广泛看作是中国网络文学的领先站点。艾瑞发布的报告显
示，2011年我们旗下的六家原创文学网站当中，有五家网站入围根据2011年用户浏览时
间来计算的中国十大文学网站。根据艾瑞报告的数据，2011年，以营收来计算，我们在中
国在线文学市场占据了72.1%的市场份额，以用户所停留的时间来计算，我们占据了57.7%
的市场份额。我们旗下的起点中文网是中国最大的原创文学网站，根据艾瑞报告，2011
年以营收来计算，起点中文网占据中国在线文学市场的43.8%份额。我们坚信，我们庞大
且高度参与的在线社区创造了一种自然的网络效应，对中国知名和受人尊敬的作家形成吸
引力，进而提升我们网站的相关性并推动发展。
我们为作家们提供一个发表文学作品的媒介，使这些作品可以以互联网时代之前不可
能实现的速度和规模便捷地覆盖到大量的读者。我们的社区造就了作家，而作家又通过虚
拟的文学作品，以及数百万读者进一步影响了我们。我们的读者可以进行评论、评级，对
连载作品提供反馈，向他们喜爱的作家表示鼓励与支持。我们很多读者都在受到社区里共
享的观点启发后开始写作。
我们全面和持续地扩大原创文学作品流派范围，包括玄幻、武侠、科幻、童话以及爱
情故事。百度搜索排名显示，2011年4月份，我们网站上创作的玄幻小说《斗破苍穹》
成为百度第一大搜索关键词，超过了NBA、淘宝、优酷和QQ。我们的文学作品之一《阳
关古道苍凉美》被选为2008年中国高校入学考试的阅读材料。截至2011年12月31日，
我们的在线文学书库，包括由数百万在线社区读者收集的作品，已经达到大约580万册。
2011年，平均每天约有6000万汉字被上传到我们书库。此外，截至2011年12月31
日，我们平台上提供了超过10.5万部音频图书章节，以及超过770册电子杂志。另外，
截至2011年12月31日，超过320家第三方内容提供商，包括出版商和作家，已经同意
向我们的平台提供超过6.894万册版权图书。我们还拥有线下出版业务，Openbook的数
据显示，2010年我们出版了中国畅销书前三位中的两部作品，以及2011年私人出版公司
推出的中国最畅销通用兴趣类图书。我们的读者可以通过在线书库和第三方提供商阅读这
些内容，也可以登录云中书城（）通过线下出版公司选择这些内容。云中
书城是我们于2010年10月推出的一个网站，整合了内容搜索与销售业务。
目前我们同时提供免费和付费内容。我们的主要营收来源是向浏览我们网站上付费内
容和使用社区工具的用户收取费用，并与其它销售渠道商达成营收分成协议，包括电子书
生产厂商和无线运营商。我们向在线游戏公司和电视及电影制作公司授权一些内容版权，
并在网站上出售广告。我们还拥有线下出版业务，通过连锁和在线书店，以及批发方式销
售图书，进而获得营收。
在过去三年里，我们的业绩增长迅速。2009年、2010年和2011年，我们的净营收
分别为人民币1.346亿元、3.93亿元和7.011亿元（约合1.114亿美元），年平均增长率
达到128.3%。2009年、2010年和2011年，我们的净亏损分别为人民币7450万元、
5650万元和3590万元（约合570万美元）。
截至2009年12月31日、2010年12月31日和2011年12月31日，我们的中国
子公司Shengting信息技术有限公司没有产生利润，因此不会也无法为海外实体支付股息，
直到根据中华人民共和国法律该公司符合法定的资金储备要求。
行业背景
在线文学行业包括文学内容通过多种媒体格式和设备的创作、销售和消费。此前中国
国内图书出版市场在创作和销售方面都非常分散。在线文学的发展还受到了互联网和无线
网络快速普及、可支配收入增加、消费者的互联网支出增加、电子商务的发展、文学内容
数字化、政府对创新产业的政策支持等因素的推动。
在线文学平台改变了文学内容创作、销售、消费和创收的过程。
创作：在线文学平台使得大量个人可以更轻松地面向大量读者创作和发布内容，这为
读者和在线文学网站提供了一种更为有效、更加透明的发掘有才华作家的机会。
销售：在线文学内容可以通过互联网和无线网络进行销售。智能手机、移动平板电脑、
电子阅读器等移动联网设备的普及也使得在线文学内容在任何时间、任何地点的销售更加
方便。
消费：在线文学平台的互动式特点和社区功能使得阅读和写作更加更加具有积极体验，
越来越多的用户搜索、阅读、评论和分享文学作品，并向他们喜爱的作家表示鼓励与支持。
创收：经过十多年的发展，在线文学产业已经形成了一套创收模式，包括在线付费阅
读、无线订阅、针对性广告、版权授权以及多种娱乐产业。
中国的在线文学产业正处于快速发展过程中的一个转折点，越来越多的用户通过多种
媒体格式和互联网设备阅读在线文学内容，也有越来越多的作者通过这些格式和设备创作
在线文学内容。艾瑞数据显示，从2009年到2011年，中国的原创在线文学产业已经由
人民币1.5亿元迅速增长到6亿元，年平均增长率达100.0%。中国的在线原创文学市场
非常集中。艾瑞报告指出，2011年行业领先者占据了72.1%的市场份额。
线下出版
线下出版仍然是整个中国出版市场最主要的部分，而国营出版机构仍然占据主导地位。
中国约有3000家私营出版公司，而且由于其灵活、市场导致的运营方式，私营企业在中
国线下出版市场发挥了越来越重要的作用。Openbook的数据显示，2011年中国最大的
五家私营出版公司的图书零售额达到人民币24.42亿元，而2009年为14.82亿元，年平
均增长率为28.3%。
我们的优势
我们坚信以下优势将造就我们的成绩，也是我们与竞争对手的区别所在：
－最大的在线中文文学社区；
－规模最大和质量最高的原创文学内容书库；
－多渠道、多方法的创收内容；
－强大的品牌效应；
－经验丰富的管理团队，拥有文学和在线媒体行业的互补能力。
我们的战略
我们的目标是继续扩大在线社区，以推动文学内容创作和消费。我们将通过以下战略
实现这一目标：
－继续吸引、开发和保留有潜力、有声望的作家，增加我们内容的广度和深度；
－进一步扩大用户基础，改进用户体验；
－继续扩大和多样化营收来源；
风险与不确定因素
买入我们的ADS股份具有高度风险。投资者应当仔细考虑风险和不确定因素。
－我们的净亏损历史；
－我们保护在线文学内容知识产权的能力，以及第三方尊重相关权利的情况；
－我们对提供在线和线下文学内容作家的依赖；
－中国在线和移动文学产业的竞争；
－我们遵守一系列国内互联网服务和出版行业法律法规的情况；
－我们有效应对增长的能力。
资金的使用
我们计划将IPO所得资金主要用于以下方面：部分资金用于支持业务拓展，包括内容
购买、销售和营销活动；大约6910万美元用于向盛大互动及其附属公司偿还总计达4.348
亿元（约合6910万美元）的借款；其余资金将用于支持工作资本支出以及其它企业用途，
包括潜在的战略收购与投资。
管理层与董事会
董事会成员与高管团队如下：
－陈天桥，38岁， 董事长
－Qian Qian Chrissy Luo，35岁，董事
－侯小强(微博)，36岁，董事，首席执行官
－Lance Chen，49岁，候任独立董事
－Jin Koh Teoh，46岁，候任独立董事
－吴文辉，33岁，总裁
－梁晓东，35岁，首席财务官，副总裁
－林华，42岁，副总裁
－刘冰沙，33岁，副总裁
－柳强，33岁，副总裁
－宁九云，42岁，副总裁
－汪海英，42岁，副总裁
2024年4月28日发(作者：随峻熙)
盛大文学招股说明书
盛大文学海外控股公司（以下简称“盛大文学”）周五向美国证券交易委员会（SEC）
提交F-1修订文件，意味着其重启IPO（首次公开募股）计划，将在纽约证券交易所上市，
并募集2亿美元资金。
修订后的文件显示，盛大文学承销商变更为高盛（亚洲）和中金两家，上市地点仍然
是纽交所，股票代码为“READ”，发行量和预计的发行价格未公布。
以下为盛大文学招股书概要：
使命介绍
我们的使命是通过使人们在任何时间、任何地点人们创作、共享和享受文学内容，进
而丰富人们的生活。我们的创新平台将文学内容的创作与消费转变为一种互动模式，消除
了发布文学内容的障碍，激励了数百万中国人的创作和创业灵感，使他们的文学作品覆盖
到大量的读者。我们对所有作者表示欢迎，包括畅销书作家，也包括成为我们在线文学社
区读者后受到启发开始写作的作者。
总览
我们是中国最大的在线社区推动型文学平台。我们的平台包括一个不断扩大的原创文
学和第三方版权文学作品，以及高度参与的用户群体，我们可以通过多种格式和设备的媒
体内容实现创收。我们的平台拥有6家原创文学网站，覆盖大量的文学流派。市场研究公
司艾瑞的数据显示，2011年平均每月独立访问用户总数可以达到6970万。自从2011年
12月31日成立以来，我们的这些网站上已经有大约160万名作家创作了超过580万部文
学作品。通过我们的销售合作伙伴中国移动(微博)阅读基地，我们的内容吸引了6800万独
立移动用户，其中2011万用户购买了付费内容，2011年平均每月移动页面浏览量达16
亿次。从2010年3月到2011年12月，一共有1.15亿独立的移动访问用户通过中国移
动阅读基地浏览了我们的内容。
我们的在线中文文学社区被广泛看作是中国网络文学的领先站点。艾瑞发布的报告显
示，2011年我们旗下的六家原创文学网站当中，有五家网站入围根据2011年用户浏览时
间来计算的中国十大文学网站。根据艾瑞报告的数据，2011年，以营收来计算，我们在中
国在线文学市场占据了72.1%的市场份额，以用户所停留的时间来计算，我们占据了57.7%
的市场份额。我们旗下的起点中文网是中国最大的原创文学网站，根据艾瑞报告，2011
年以营收来计算，起点中文网占据中国在线文学市场的43.8%份额。我们坚信，我们庞大
且高度参与的在线社区创造了一种自然的网络效应，对中国知名和受人尊敬的作家形成吸
引力，进而提升我们网站的相关性并推动发展。
我们为作家们提供一个发表文学作品的媒介，使这些作品可以以互联网时代之前不可
能实现的速度和规模便捷地覆盖到大量的读者。我们的社区造就了作家，而作家又通过虚
拟的文学作品，以及数百万读者进一步影响了我们。我们的读者可以进行评论、评级，对
连载作品提供反馈，向他们喜爱的作家表示鼓励与支持。我们很多读者都在受到社区里共
享的观点启发后开始写作。
我们全面和持续地扩大原创文学作品流派范围，包括玄幻、武侠、科幻、童话以及爱
情故事。百度搜索排名显示，2011年4月份，我们网站上创作的玄幻小说《斗破苍穹》
成为百度第一大搜索关键词，超过了NBA、淘宝、优酷和QQ。我们的文学作品之一《阳
关古道苍凉美》被选为2008年中国高校入学考试的阅读材料。截至2011年12月31日，
我们的在线文学书库，包括由数百万在线社区读者收集的作品，已经达到大约580万册。
2011年，平均每天约有6000万汉字被上传到我们书库。此外，截至2011年12月31
日，我们平台上提供了超过10.5万部音频图书章节，以及超过770册电子杂志。另外，
截至2011年12月31日，超过320家第三方内容提供商，包括出版商和作家，已经同意
向我们的平台提供超过6.894万册版权图书。我们还拥有线下出版业务，Openbook的数
据显示，2010年我们出版了中国畅销书前三位中的两部作品，以及2011年私人出版公司
推出的中国最畅销通用兴趣类图书。我们的读者可以通过在线书库和第三方提供商阅读这
些内容，也可以登录云中书城（）通过线下出版公司选择这些内容。云中
书城是我们于2010年10月推出的一个网站，整合了内容搜索与销售业务。
目前我们同时提供免费和付费内容。我们的主要营收来源是向浏览我们网站上付费内
容和使用社区工具的用户收取费用，并与其它销售渠道商达成营收分成协议，包括电子书
生产厂商和无线运营商。我们向在线游戏公司和电视及电影制作公司授权一些内容版权，
并在网站上出售广告。我们还拥有线下出版业务，通过连锁和在线书店，以及批发方式销
售图书，进而获得营收。
在过去三年里，我们的业绩增长迅速。2009年、2010年和2011年，我们的净营收
分别为人民币1.346亿元、3.93亿元和7.011亿元（约合1.114亿美元），年平均增长率
达到128.3%。2009年、2010年和2011年，我们的净亏损分别为人民币7450万元、
5650万元和3590万元（约合570万美元）。
截至2009年12月31日、2010年12月31日和2011年12月31日，我们的中国
子公司Shengting信息技术有限公司没有产生利润，因此不会也无法为海外实体支付股息，
直到根据中华人民共和国法律该公司符合法定的资金储备要求。
行业背景
在线文学行业包括文学内容通过多种媒体格式和设备的创作、销售和消费。此前中国
国内图书出版市场在创作和销售方面都非常分散。在线文学的发展还受到了互联网和无线
网络快速普及、可支配收入增加、消费者的互联网支出增加、电子商务的发展、文学内容
数字化、政府对创新产业的政策支持等因素的推动。
在线文学平台改变了文学内容创作、销售、消费和创收的过程。
创作：在线文学平台使得大量个人可以更轻松地面向大量读者创作和发布内容，这为
读者和在线文学网站提供了一种更为有效、更加透明的发掘有才华作家的机会。
销售：在线文学内容可以通过互联网和无线网络进行销售。智能手机、移动平板电脑、
电子阅读器等移动联网设备的普及也使得在线文学内容在任何时间、任何地点的销售更加
方便。
消费：在线文学平台的互动式特点和社区功能使得阅读和写作更加更加具有积极体验，
越来越多的用户搜索、阅读、评论和分享文学作品，并向他们喜爱的作家表示鼓励与支持。
创收：经过十多年的发展，在线文学产业已经形成了一套创收模式，包括在线付费阅
读、无线订阅、针对性广告、版权授权以及多种娱乐产业。
中国的在线文学产业正处于快速发展过程中的一个转折点，越来越多的用户通过多种
媒体格式和互联网设备阅读在线文学内容，也有越来越多的作者通过这些格式和设备创作
在线文学内容。艾瑞数据显示，从2009年到2011年，中国的原创在线文学产业已经由
人民币1.5亿元迅速增长到6亿元，年平均增长率达100.0%。中国的在线原创文学市场
非常集中。艾瑞报告指出，2011年行业领先者占据了72.1%的市场份额。
线下出版
线下出版仍然是整个中国出版市场最主要的部分，而国营出版机构仍然占据主导地位。
中国约有3000家私营出版公司，而且由于其灵活、市场导致的运营方式，私营企业在中
国线下出版市场发挥了越来越重要的作用。Openbook的数据显示，2011年中国最大的
五家私营出版公司的图书零售额达到人民币24.42亿元，而2009年为14.82亿元，年平
均增长率为28.3%。
我们的优势
我们坚信以下优势将造就我们的成绩，也是我们与竞争对手的区别所在：
－最大的在线中文文学社区；
－规模最大和质量最高的原创文学内容书库；
－多渠道、多方法的创收内容；
－强大的品牌效应；
－经验丰富的管理团队，拥有文学和在线媒体行业的互补能力。
我们的战略
我们的目标是继续扩大在线社区，以推动文学内容创作和消费。我们将通过以下战略
实现这一目标：
－继续吸引、开发和保留有潜力、有声望的作家，增加我们内容的广度和深度；
－进一步扩大用户基础，改进用户体验；
－继续扩大和多样化营收来源；
风险与不确定因素
买入我们的ADS股份具有高度风险。投资者应当仔细考虑风险和不确定因素。
－我们的净亏损历史；
－我们保护在线文学内容知识产权的能力，以及第三方尊重相关权利的情况；
－我们对提供在线和线下文学内容作家的依赖；
－中国在线和移动文学产业的竞争；
－我们遵守一系列国内互联网服务和出版行业法律法规的情况；
－我们有效应对增长的能力。
资金的使用
我们计划将IPO所得资金主要用于以下方面：部分资金用于支持业务拓展，包括内容
购买、销售和营销活动；大约6910万美元用于向盛大互动及其附属公司偿还总计达4.348
亿元（约合6910万美元）的借款；其余资金将用于支持工作资本支出以及其它企业用途，
包括潜在的战略收购与投资。
管理层与董事会
董事会成员与高管团队如下：
－陈天桥，38岁， 董事长
－Qian Qian Chrissy Luo，35岁，董事
－侯小强(微博)，36岁，董事，首席执行官
－Lance Chen，49岁，候任独立董事
－Jin Koh Teoh，46岁，候任独立董事
－吴文辉，33岁，总裁
－梁晓东，35岁，首席财务官，副总裁
－林华，42岁，副总裁
－刘冰沙，33岁，副总裁
－柳强，33岁，副总裁
－宁九云，42岁，副总裁
－汪海英，42岁，副总裁