ALIBABA公司财务风险管理探讨(最新整理)-USB迷|专注于互联网分享

2024年5月26日发(作者：无鸿云)

ALIBABA公司财务风险管理探讨

3ALIBABA财务风险及管理现状

3．1公司基本情况介绍

3．1．1公司简介

ALIBABA成立于1999年，先后创立了ALIBABA网站、淘宝网、阿里旺旺、支

付宝、阿里妈妈、天猫、阿里云、聚划算、淘宝APP，支付宝APP。历经十多年

的时间，阿里成为全球大的在线及移动电子商务公司。通过公司建立的生态系统

为第三方提供运营平台。

作为一个平台，阿里通过提供基础技术、基础设施和推广方案帮助商家运用

互联网的力量建立知名度，再利用线上曝光率促成与消费者或其他公司达成商业

交易。ALIBABA环环相扣的生态圈要求商业活动中的所有中间环节都能够在任何

时间、任何地点完成使命达成交易。阿里多年为处理第三方市场中产生的海量数

据提供了硬件和软件层面的支持。支付宝的存在保证了买卖双方交易时的信用提

供了量化数据来源，同时也防止了资金风险。更加重要的是通过支付宝，建立起

了不论是卖方还是买方对于淘宝网平台的用户粘性。在避免资金风险的同时，更

加为阿里公司增强了信誉度。阿里打通其商业圈还包括将触角伸到物流领域、浏

览器和前端门户网站。

3．1．2公司治理结构与组织机构设置

ALIBABA采取一种边缘化控股模式，即可变利益实体①。在这种架构中，国外

上市的公司的海外股东不能直接拥有中国公司，而是拥有一个控股公司的股份，

而这个控股公司通过合同关系与中国公司共负盈亏，并持有没被投资限制所禁止

拥有的财产，对中国公司拥有间接控制权。这样可以实现外国投资者间接投资原

本被中国政府限制或者禁止的领域。在可变利益实体架构下，位于中国的公司从

股权来讲完全不受外国投资者的约束，一旦其创始人或高管单方面打破VIE协议，

外国投资者只能在中国提出法律诉讼。

公司内部采用合伙制度。ALIBABA目前由28名合伙人，包括22名ALIBABA

管理层成员和另外6名相关公司和附属企业的管理层成员。阿里要求合伙人必须

持有公司一定的股份，但是合伙人要在60岁时退休或在离开ALIBABA时同时退出

合伙人，这与一般情况下只要持有公司股份就能保持股东身份。董事会通过掌握

合伙人提名权将公司牢牢控制。合伙人同时拥有对董事会成员和下级管理层级的

提名权。在公司管理层面，董事会与合伙人相互制约。阿里合伙人的职责是体现

和推广ALIBABA的使命、愿景和价值观。在ALIBABA公司文化导向的作用下，对

于合伙人的要求集中在精神层面，对合伙人职责中至于财产经济责任，阿里合伙

人履职的责任主要是精神和身份层面的，没有具体财产赔偿责任。阿里合伙人主

要的权利在于对董事会成员的提名，通过控制董事会成员阿里合伙人制度旨在控

制管理团队的股权控制力。

3．1．3公司财务状况

ALIBABA公司近几年的财务数据如下：

通过财务报表我们可以看出ALIBABA企业商誉占总资产约为16．42％，相比多

数企业，这个比例表明公司的品牌效应强大，验证了前文所描述的外部性特征。

ALIBABA在行业内的地位领先，是互联网电子商务行业的领军企业，其应收账款

周转天逐年上升，周转率次数在逐年下降。

对于互联网公司来说，应收账款所占资产比例很小，不同于传统制造业，应

收账款在资金链条中是极其重要的环节。对于ALIBABA公司来说，真正的信用风

险来源于客户对于公司品牌的认可程度。ALIBABA的旗下的B2B平台、第三方支

付平台和小额借贷公司建立起客户对公司信任的同时也隐藏着客户所带来的信用

风险。与传统行业不同的在于，适用于传统行业“--'A法则”对于ALIBABA这样

的互联网公司来说是正好相反的。传统行业致命的是占据百分之八十社会资源，

占据客户总数百分之二十的重要大客户，ALIBABA最重要的客户在于数量巨大、

但是单位资源数量极小的小客户。所以每单小金额的交易中隐藏着ALIBABA的财

务风险敞口。

根据上表可以看出，经营活动产生的现金流几乎是成倍数增长，说明阿里巴

巴公司日常运营十分健康，具有持续发展的可观前景。其中资本性支出每年大幅

增长说明ALIBABA在持续的扩张当中。不难看出，ALIBABA集团今年不断兼并购

买众多不同领域的公司，进一步扩张阿里商业生态圈。在2015年，先后收购了粤

科软件和优酷土豆视频网站；入股魅族手机、印度电商Snapdeal、苏宁云商等等电

子商务公司。在兼并方面，阿里将淘宝电影和娱乐宝并入到阿里影业，创办阿里

音乐，闯入文化产业。这一系列动作都是为了形成以电子商务为中心，加入文化、

娱乐、020闭环商业生态圈。

3．2公司面I临的财务风险

3．2．1经营风险

ALIBABA的经营风险潜藏于其建立的商业生态圈中。阿里的商业生态圈是由

其经营模式与产业链镶嵌形成的。以时间轴来看，不同阶段出现的每一个阿里旗

下公司，其职能属性与市场当时的迫切需求是相符的，与阿里追求自身发展的需

求也是相符的。1999年，最初形成的ALIBABA网站，解决商户之间信息流不通畅、

信息不对称问题；2003年，淘宝网是云集个体、小商家的低成本平台，搭建买方

卖方之间交易桥梁：2004年，买卖双方谈判协商，交易合作关系的建立需要证据，

需要“合同"，通过即时通讯软件全程记录交易过程，确保交易有迹可循；互联

网的虚拟交易最大的隐患是诚信，不论是卖家先发货或买家先付款，在可靠地第

三方支付出现之前都面临风险，支付宝结合信用评价体系，降低交易风险。阿里

巴巴网站、淘宝网、天猫、阿里旺旺、支付宝为阿里积累的海量的交易数据、资

金流数据、通讯数据、用户信息数据等等。阿里亟需超级计算能力和能够承载每

日海量交易的服务器，阿里云应需而生。ALIBABA的生态圈中，每一部分都增加

了用户对阿里公司的黏性，这种用户黏性从侧面反映出ALIBABA公司的经营风险

的大小。经营风险对于互联网公司发展起到致命的打击，一旦客户改变消费习惯，

一个巨大的互联网公司很有可能会毁于一旦。ALIBABA的各种平台培养了用户的

网络消费习惯，其他网络平台复制这种经营模式，会对ALIBABA造成一定的经营

风险。如果一旦形成一种新的消费习惯，彻底颠覆了网络购物的习惯，那么经营

风险将有可能导致公司陷入财务困境是指破产。

3．2．2信用风险

ALIBABA旗下的淘宝网站是中国最大的电商平台，在平台中交易的商家需要

通过实名认证才可以开网店。网店上的商品不能够逾越法律规定可以在互联网平

台交易的商品类目。商家的信誉等级是平台对与商家是否能够提供良好服务的评

判标准。买卖双方的用户纠纷由平台进行调解，阿里官方出台了一系列关于退换

货品的规则。买家在平台购买到假冒伪劣商品从侧面拉低了ALIBABA的信誉度。

ALIBABA应对商家提供产品质量应起到把关的作用，但现实情况是ALIBABA只对

数据上反映出来的交易情况确定商家的信誉等级。这种单一的评价方式使得“刷

好评"成为商家获取高信用评级的不良手段。“刷好评”即商家雇佣人员进行虚

假交易，整个交易过程的目的是为了增加商家的销量和好评率。ALIBABA不能够

保证在淘宝网上的买家买到正品，就会流失大量对品质要求较高的客户。流失客

户越多导致平台号召力将逐渐下降。近年崛起的电子商务平台以高端正品吸引了

大量原本属于淘宝的客户。

3．2．3投资风险

ALIBABA公司的发展有其得天独厚的优势即市场规模大，市场潜力足和市场

预期乐观。ALIBABA的发展速度与规模掩盖了许多深层问题，例如盲目扩张。盲

目扩张的原因是多方面多层次的，有可能是跟风投资或是管理者过度自信。但这

种盲目扩张已成为ALIBABA企业的常态，ALIBABA集团投资涉及娱乐、电子商务、

金融、本地生活020①、教育、旅游、企业、房地产、医疗健康、硬件、游戏等等

领域，投资效率有待商榷。阿里对于投资项目并未严格对单个项目进行风险评估，

基本上是以管理者个人意志为投资标准。再有，对于已投资项目没有做好相关整

合工作使其形成良性的商务生态圈。

3．2．4现金流风险

ALIBABA开拓新市场、培养用户习惯、云计算技术研发需要大量的资金。阿

里在投资新领域时为了培养用户习惯所花费的资金往往被外界称为“烧钱"。例

如：阿里旗下的滴滴打车与腾讯旗下的快的打车为了抢占出租车服务软件市场，

分别投入上十亿的资金请广大用户体验打车软件。这一行为就是为了培养客户习

惯，建立起叫车软件的市场秩序。另一方面，ALIBABA公司特征之一就是轻有形

资产，旗下子公司连年亏损，但其资金运作维持并支撑其不断扩张。资金流对阿

里的重要程度与传统企业相仿或者说更加致命。

网络平台用户流动性强，价格改变或产品性能不能跟上需求的脚步都可能导

致用户大量流失。现金流风险管理需从公司内部着手需要提高市场预测的精确程

度，不断调适销售策略。从外部来说，需要企业拓展渠道，加速现金回流。

ALIBABA在未来将经营业务范围缩小综合为三块领域，分别是互联网金融、

电子商务平台和大数据与云计算。其中互联网金融的信贷业务需要对用户进行信

用评级，降低客户不能按期还贷的可能性。信贷业务贷款金额依据大数据的分析

所决定用户的信用评级。由于贷款用户数量巨大，中小企业贷款风险较大，风险

控制难度大，很有可能会导致现金流风险。传统银行遵循的--]k理论，正是因为

中小企业信用体系建立成本高，还贷风险高。ALIBABA在开展小额贷款业务虽然

有历史信用数据作为依据，但始终因为业务量引起的质变导致现金流风险不容忽

视。

3．2．5合规性风险

ALIBABA公司以模式创新和技术创新为发展的根本动力。我国对互联网企业

限制外资进入，许多互联网企业由于融资需求不是在中国本土设立，严格意义来

说ALIBABA并不是一个中国公司。ALIBABA采用的可变利益实体组织架构在未来

很有可能会被法律禁止，可变利益实体在税收方面也存在一定的风险。

3．3公司财务风险管理的措施

3．3．1成立审计委员会

审计委员会应该按照2002年萨班斯法案的所有使用规则执行，不得违背证券

交易委员会的法律规章。章程中还规定委员会应该经常举行会议，需要定期与管

理层见面，外部审计人员与内部审计人员需要保持沟通。选取审计委员会主席时

需要董事会委任，同时还需要委员会多数成员投赞成票票通过。向董事会提供值

得信任的评估报告，关注财务信息和经营收益信息提供给评级机构，向董事会报

告重大事项。

审计委员会需要定期审查财务数据，保持与管理层的沟通，讨论公司在财务

风险管理过程中的政策和程序，制定方针管理风险评估过程中的风险。

3．3．2改变经营模式

一般互联网公司最大的资金来源包括投资者投入资金、累计利润、广告收入。

互联网企业发展的三大阶段中，ALIBABA及时的改变经营模式。第一阶段即信息

平台与银行结合交易阶段。在这一阶段中，网络平台只起到信息流通的作用，将

有买卖需求的双方通过平台连接起来，涉及到现金交易都需要通过银行转账。最

初的经营模式是收取注册客户一定的准入费用，同时扩大平台影响，赚广告费。

在这一阶段主要是以信息平台盈利。第二阶段，PC端交易阶段。在第一阶段中由

于电子商务交易双方信用风险问题产生了对第三方公证交易过程、保护交易资金

的需求，对于买方实行免费政策。第三方支付软件与银行卡相互绑定，利用交易

支付的时间差形成了巨大的沉淀资金，利用沉淀资金投资赚取收益。使用手机或

者平板电脑上的应用程序成为新的主流。手机操作更为便捷使得人们利用平台的

时间越来越趋向碎片化。在有限的时间里抓住用户的注意力，给用户更加舒适的

操作体验成为ALIBABA在第三阶段经营模式。在移动客户端上的收入来自将互联

网金融、平台以及数据结合在一起。

3．3．3尝试数据化财务风险管理

ALIBABA尝试数据化财务风险管理最重要的措施是根据历史交易数据建立用

户信用体系。建立用户的信用体系可以防止贷款给信誉度低的用户，规避现金流

风险。在信誉体系的监督下，加强电子商务平台的品牌形象，提升平台的可信程

度，增强客户的粘性。

ALIBABA有各个平台交易的历史数据作为基础，历史数据记录了客户的每一

次交易行为。ALIBABA在淘宝平台、蚂蚁金融平台、支付宝平台等等都利用历史

数据建立起了客户的信用体系。购物平台的信用体系给客户提供差异化服务从而

增强客户粘性，在互联网金融平台上建立起信用体系将优质客户与劣质客户区分

开来。对信誉度高的客户提供更加完善的服务是阿里采取的在不改变经营模式的

前提下降低经营风险的保守管理方式。

4ALIBABA公司财务风险管理问题及成因分析

4．1ALIBABA公司财务风险管理问题分析

4．1．1投资活动安排不合理

阿里近年来不断开拓新的业务领域，提前在相关产业布局，但是由于阿里投

资决策较大程度上依赖管理者个人的决策，导致公司存在盲目扩张现象。阿里巴

巴的投资战略布局安排不合理，易造成流动性风险，阿里的投资几乎覆盖了每一

个热门的领域，这需要极大的资金支持。阿里对收购公司的发展并不投入，许多

公司在阿里入股之后发展势头都呈现放缓趋势。例如阿里入股新浪微博。微博作

为社交媒体软件受到手机用户的欢迎，阿里入股之后开始在微博中投入广告，影

响微博用户体验，渐渐微博的影响已经在阿里投入之后减弱，投入广告得不偿失。

由于广告投放量大、安插广告生硬影响了用户体验使新浪微博的用户流失，反过

来阿里需要借助微博平台提高广告变现率的希望也落空。入股阿里不擅长的社交

网络试图从微博用户引流到淘宝平台增加成交量的做法得不偿失，归根结底阿里

巴巴在投资活动安排的不合理。阿里投资领域从电子商务产业链向上下游企业辐

射，但是近年来ALIBABA的投资领域拓展早已经超越其本身擅长的经营领域。阿

里自己创立的子公司阿里影业、淘宝电影和支付宝开发的娱乐宝投资工具形成新

型娱乐产业链。阿里影业创立地点在百慕大同样存在可变利益实体的法律风险，

在香港上市的阿里子公司连续亏损，在美国上市的两家视频网站同样表现不佳。

4．1．2财务数据整合不及时

ALIBABA的历史数据是ALIBABA丰富的宝藏，但是ALIBABA从宝藏中挖出精

准经销的价值，却没有挖掘出财务风险管理的价值。ALIBABA旗下每家公司业务

分开核算，财务数据共享需要提交申请、通过审核方可查看。尽管ALIBABA不断

地投资并购扩张，实现实时财务数据更新却还有一段距离。公司并购的同时需要

进行产业整合，但是在进行产业整合之前应将财务数据整合作为先驱。将财务数

据整理分析，通过数据挖掘将财务风险从数据之中体现出来是ALIBABA这样庞大

的互联网公司管理财务风险所需要做到第一步。但是ALIBABA目前的多家公司并

没有在平台上实现共享，查看数据的程序复杂。

会计准则中规定企业提供的财务信息应具备及时性，提供的财务信息及时反

映至管理决策层始终都会存在时间上的滞后，而数据分析整合之后进一步拉大了

时间上的偏差，导致经过分析整理的财务数据提供给投资者和决策者时，更容易

造成投资决策失误。没有将数据化决策应用于财务信息收集、整理、分析、挖掘

是ALIBABA自身对财务信息利用不到位，管理不重视的问题。

平台之间的数据并没有共享导致平台之间的信用体系数据无法共享。例如有

可能在购物平台得到的评级低，在金融平台评级高，无法将用户的综合评级完全

量化。ALIBABA现在采取实名制认证防止劣质客户重新注册账号继续在平台上活

动，但是实名制并不能将客户的关系网覆盖，借用他人实名制身份依然能够重新

注册登录平台。信用体系从～定程度上防止了信誉度低的用户套取金融贷款，但

信用系统的建立无法有效的将各个平台中的数据综合整理，完整形成各个平台之

间综合用户信用体系。另一方面，虽然各个平台上信用体系并不能够综合评价，

但是却不同平台上的信用评级可以通用。在购物平台希望得到信用贷款的商家可

以利用高的信誉度在互联网金融平台上贷款。这种信息不对称催生了一种走捷径

创造高信誉度的行为，甚至形成了一整条虚假提高信誉的产业链。所谓虚假提高

信誉度的操作模式具体的是指在购买平台上商家为了提高自己的信誉度，对根本

不存在的用户销售商品，销售的全过程通过伪造物流信息的方式使整个交易流程

在平台监控的视角下尽可能的真实。最后利用这个根本不存在的用户给出的好评

来提高信誉度。这种虚高的信誉度在成为常态之后必然降低平台商家销售商品的

品质和服务，会对平台的品牌形象造成极其恶劣的影响，最终导致流失客户。

万方数据互联网企业财务风险管理探讨——以ALIBABA为例

4．1．3财务风险管理手段落后

ALIBABA集团电子商务整个贸易流程都是通过互联网平台来完成的，整个交

易流程具有虚拟、实时、远程操作的特点。电子商务环境下，企业利用网络对其

下属分支机构实行数据处理和财务资源的集中管理，主要包括集中记账、核算、

报表生成及汇总，有利于集中调配企业的所有资金。ALIBABA涉足的互联网金融、

大数据与云计算更是需要具有风险管理、信息技术、法律法规复合背景的人才，

才能管控风险。

目前ALIBABA实行的ERP系统管控财务风险。一般ERP系统设计更加符合传

统工业企业生产流程，把控库存、生产、加工、销售环节的财务风险，难以满足

具有多重性质的ALIBABA公司的财务风险管理需求。尤其对于ALIBABA海量客户

产生的海量数据，如何在繁复的财务数据之中找出风险敞口，仅仅依靠传统ERP

系统难以实现。从海量数据中提取有效的信息需要借助更加强大的计算功能，将

云计算技术运用到财务风险控制之中则需要决策者对于财务风险控制的重视，有

需要管理者改变思维方式。不仅仅从数据中看到价值，也从数据中看到风险。如

何使得ERP风险管控系统大数据技术结合起来监控新型财务风险，将是ALIBABA

亟待解决的问题。

4．2ALIBABA公司财务风险管理问题成因分析

4．2．1管理层财务风险管理意识薄弱

阿里高管之中首席风险官曾经是公司的技术保障负责人，主要职责是公司的

技术保障。ALIBABA内部有一套针对风险分类、识别与评价的数据系统，但是主

要针对的是信息风险。财务风险特别是法律风险并没有存在于ALIBABA公司的基

因之中。在开拓公共服务市场时，面对监管空白，管理层并没有采取一定措施以

抵御法律监管的风险。ALIBABA旗下的淘宝平台造假收假被媒体诟病多年，但阿

里巴巴管理层并没有彻底对收假卖假进行查处。纠其根源是其财务风险管理意识

薄弱，害怕因为管理财务风险导致平台客户流失，改变淘宝低价的平台交易优势。

当公司发生财务风险管理问题之后，管理重点放在了短期盈利目标，忽略了长期

财务风险所带来的影响。

管理层对于财务风险管理的意识薄弱还体现在对投资领域的投资活动不合理，

阿里投资活动不合理很大程度上是因为管理层忽视短期财务风险，一味扩大长期

投资，难以平衡融资与投资之间的关系，同时更是由于管理层对财务风险管理的

万方数据4ALIBABA公司财务风险管理问题及成因分析

忽视，将公司现有的数据应用在开发用户、制定个性化服务上，却并没有运用到

财务风险管理上。

4．2．2内部控制制度尚不健全

阿里的内部控制制度不够完善导致了商家制假售假，在海外市场这将影响投

资人对ALIBABA信任，从而导致股价波动形成流动性风险。更重要的是，售假卖

假很有可能导致海外市场集体抵制平台的恶果，这将带来无法估计的严重影响。

例如在美国亚特兰大发生Option2 Marketing Ine．公司被欺诈的案例，在被欺诈后的

海外用户倾向于诉诸法律途径，一旦阿里站在被官司困扰的风口浪尖，平台将会

受到极大的影响。

ALIBABA而言诚信与交易信息真实性是赖以生存的根本，事关公司生存与否

的关键风险点，因为内部控制制度不够完善将导致整个内部控制制度失灵。员工

的利益在于能否增加客户数量，客户质量并不纳入考虑范围，导致员工和劣质客

户实行合谋，实地考察和资料审核都没有发现此类漏洞。执行层面上，ALIBABA

制定的管理流程并没有真正落地实施，成为一纸空文。ALIBABA一直存在由于内

部控制制度不够完善，审核技术漏洞导致客户流失的问题。阿里曾经由于其平台

上的电商诈骗导致内部管理人员集体辞职的事件。电子商务交易网站的价值体现

在用户粘性上，用户对平台依赖程度越高，其价值越大。平台承担了筛选供应商

的职责，但是由于公司工作人员的自身利益与筛选进入平台的供应商数量存在依

存关系。在内部控制制度缺失的情况下出现工作人员为了自身利益使原本不能达

到平台要求的企业通过审核。参差不齐的供应商诈骗买家用户，直接导致用户粘

性降低，阿里的信誉度也随之降低。

4．2．3相关法律法规有待完善

对互联网行业的法律法规从制定到监管存在严重的滞后性。ALIBABA公司在

众多领域的创新都走在法律之前，如何界定法律监管的界限将对阿里开展新业务

产生决定性影响。互联网领域产业的竞争交叉程度是传统行业不能比拟的。多重

性质的ALIBABA公司在对不同领域进行兼并收购的同时，也需要对相关的法律法

规进行了解。在阿里赴美上市之后，还需要分析海外法律对阿里业务拓展起到的

积极和消极的作用，海外市场的违规风险不容忽视。

第五章以总结出的问题及成因分析为基础，提出具体优化管理。优化建议从

制度、意识和行业环境三个方面提出。

5．1完善财务风险管理制度

5．1．1健全公司内部控制制度

COSO委员会发布的《企业风险管理整合框架》中指出企业风险管理是流程化

的一系列举措和职业判断决策的集合。董事会与管理层及其他作业管理层人员共

同实施内部控制流程，规避公司可能产生不利影响的潜在因素或将发生不利影响

的可能性降低，最终达到实现组织目标的目的。

内部环境是进行内部控制实施的基石，管理层、审计委员会、董事会和内部

审计师为构建良好的控制环境的分工合作。如果内部控制环境无法达到实施的要

求，其他要素将无法发挥作用。内部环境的构建需要针对事前、事中、事后三大

环节构建内部工作流程，把握好风险控制的关键节点，形成良好的内部控制环境。

在风险评估方面，除了目前实施的《互联网企业狰资本管理办法》，互联网企业

应根据自身发展情况构建内部控制架构。互联网企业内部相应部门可以定期召开

公司内部会议，通报公司目前重要财务风险管理情况。公司高管和业务部门以及

风险相关部门应定期可能引发的财务风险进行有效沟通，尽早采用相应手段管理

财务风险。对内部环境的控制可以通过内部审计的方式实现。内部审计及时发现

内部控制无效的重大风险并报告董事会或审计委员会，从而达到引起高层重视的

效果。

根据目前发展情况，互联网企业应主要加强营运分析控制，通过营运分析控

制了解各项目具体发展情况。提前了解交易对手情况并根据相关信息判断可能发

生危机的项目，提前实施预防风险的措j沲。

5．1．2建立大数据风险预警体系

企业最大的危机之一就是陷入财务困境，一旦发生这种情况这往往需要企业

投入大量的成本进行公关和资本运作，甚至很多企业无力回天。建立大数据风险

预警体系不仅包括对于在财务工作领域的风险管控，更将企业内外部环境的所有

风险因素包含在风险预警系统之中。大数据风险系统与传统风险预警系统的主要

区别在于技术的进步与理念的进步。大数据财务风险管理将在事前预测、事中规

避、事后管控发挥实时数据监控功能，三重减弱财务风险造成财务困境的可能性。

新型财务风险催生财务风险管理新型方式，促进新科技技术应用于财务风险管理

领域，同时新技术手段应用本身也会带来不同于以往的风险。

企业的日常管理与运营受到外部环境和内在因素的影响。大数据风险预警系

统将动态生存环境中所有对企业发展产生影响的风险因子都数据化，利用数据计

算来进行风险预防。大数据预警系统不但能够察觉风险因子数据异常变化也能够

甄别出风险因子对于企业的影响是否需要企业花费相关的成本进行处理。大数据

风险预警系统容错率比传统风险预警系统有进一步的提升，可以允许运行中有错

误的存在，但是错误的存在并不影响预警系统在关键问题发挥作用。

5．1．3加强全程监督监管

全程监督监管主要指两个方面。第一方面，动态风险监测系统。第二方面，

动态监测系统的维护与管理。

动态财务风险监测系统是指在企业建立全面财务风险管理的数据监测系统。

在公司将公司运营面临的内外部环境中的风险因子数据化之后，风险因子数据并

非一成不变的，风险因子的动态监控需制定合适的量化风险标准，将风险因子转

化为监测系统中的数据。建立财务风险监测系统是将可能导致财务困境的情况设

计算法纳入系统之中。公司内部应建立专门的数据监测部门负责对数据变化的分

析与管理。数据监测部门也对动态财务风险监测系统进行日常的维护以及管理。

数据监测部门也必须接受定期的内部审计与检查。服从管理层的领导并将观测到

的数据汇总分析得出结论呈报给相关的管理层。在实施数据监测的维护与管理过

程中必要对部门内部职能与权责进行明确的划分，防止信息传导不畅，关键信息

无法及时的上报管理人员。

5．2增强管理层风险管理意识

5．2．1构建文化导向型风险管理

公司财务风险管理应该与公司的具体情况相结合。ALIBABA的公司愿景是将

创业成功的可能性带个每一个具有创业愿望的人。财务风险管理的根本目的是为

公司实现其目标服务的。在构建财务风险管理文化时需要以公司目标为指导，让

公司员工对公司文化有认同感与参与感，最终达到遵守财务风险管理行为规范。

企业财务风险管理文化～旦形成，将会在很长一段时间内对企业及其各个层次的

员工产生影响。阿里的风险承担能力在外部性效应的影响下逐渐增强。从长期的

角度看，在未来对企业产生影响的财务风险在现阶段不一定能够识别。如果企业

所处的外部环境发生变化，或者主要的风险管理文化的倡导者发生了变更，已经

构建的风险管理文化可能会相应地发生变化。构建文化导向性风险管理首先需要

对公司员工进行文化宣传，增强员工财务风险管理意识。其次要从行动上对员工

的行为进行规范，开展自我评价工作，调查员工对文化的理解程度与认同程度。

在初步建立风险管理文化后，应该形成评价标准对文化的构建进行评估。

5．2．2引进大数据思维管控

大数据包含海量数据，海量数据不仅是总量大，同时还具备种类多、数据价值

密度低和时效性的特点。数据价值密度低主要指因为数据的范围扩大，单位数据

带来的有效性降低。如果将总数据价值作为分子，总数据量作为分母，分母扩大

倍数显然是大于分子扩大倍数的。大数据思维管控财务风险要将全公司以及内外

部环境作为数据整体，摈弃将财务风险局限在财务部门的思想。首先，应该讲风

险进行数据化。将直接管理风险的过程转化成通过数据管理风险。通过数据管理

风险分为两个步骤。第一是将风险转化为数据，首先需要细分风险的维度，对每

个细分维度赋值在进行量化。第二是对数据进行管理。在风险转换为数据之后，

需要加强对数据本身的管理，例如数据储存风险与操作风险。

5．2．3引进“互联网+”财务风险管理人才

现存财务风险管理人才与需求的不匹配性在未来对公司产生深远的影响。随

着数据化的发展，对财务风险管理人员提出了新的要求。但现实情况是数据管理

人员无法做到量化指标，数据技术人员与财务风险管理人员难以沟通，采集数据

人员缺乏目的性，利用数据决策者难以依靠数据。这一系列的难题导致数据利用

率低下。从技术上看，财务风险管理人员能对大量的财务、商业数据进行分析处

理，发掘出对企业有价值的信息，需要理解大数据技术，能够解读大数据分析的

结论。从管理上看，需要运用大数据思维对风险点的处理作出利益最大化的判断。

引进这类人才组成公司的应对财务风险专员小组，将对公司全面管理财务风险提

供有力保障。

5．3推进行业规则和相关法律的建立与完善

5．3．1加强实名制认证检验

ALIBABA平台推行实名制已经一段时间，基本建立起用户实名制。但是实名

用户的质量存在一定的隐患。

在互联网金融系统中，ALIBABA涉及到的贷款业务审核放贷需要用户上传公

司资料，但是实名制资料还存在漏洞。在办理业务过程中应该要求用户上传本人

方数据5ALIBABA公司财务风险管理问题对策

身份证和人脸同时出现的照片，并且需要建立一套算法能够辨识出照片是用户自

己实地拍摄或是通过修图软件将照片合成。

在电子商务平台上，用户的交易行为影响用户的信誉度，信誉评价系统对公

司的经营影响在上文中已详细阐述。确保信誉评价系统有效性需要对实名制用户

身份定期进行检验。平台交易的用户通过第三方支付使得资金在平台中相互流通，

对用户常用交易地点、交易习惯、密码更改频率、指纹都需要定期更新数据。定

期向客户本人确定交易信息，杜绝冒用他人身份的情况在平台上发生。

5．3．2对可变利益实体进行规范

可变利益实体是中国互联网公司常见的组织架构，目前在我国尚无法律进行

规范和管理。作为行业领头的ALIBABA公司承担可变利益实体带来的风险，推动

可变利益实体合法化有助于阿里摆脱法合规性风险。

对可变利益实体的规范可以借鉴国外的经验，财务会计准则委员会(FASB)

比较系统地解决了可变利益实体的问题。可变利益实体在设计上符合两个特点。

第一，权益投资人在一般情况下，承担的风险权益投资要小于或等于经济实体预

期的预期损失。在某些特定的情况下会有额外的附属财务支持。权益投资人占有

的资产不包括那些附属表决权的资产。第二，承担风险的权益投资人没有从核心

掌握财务利益。权益投资人没有权利以任何方式参与有关经实体的决策。权益投

资人享有收取实体预期剩余收益作为承担实体预期损失的风险补偿。对可变利益

实体的规范需要结合其特点提出合理规范手段。

5．3．3制定合理科学的行业标准

ALIBABA业务的多重性使企业本身具备多重属性，公司业务领域覆盖公共事

业为、金融行业、移动支付等等。公司企业具备公司属性的同时也具备银行属性。

财务风险根据不同业务特点呈现出不同特点。制定合理科学的行业标准规范新型

互联网财务风险，尤其是在传统行业被互联网创新颠覆的领域亟需行业风险管理

标准。借助互联网渠道创新的工业制造业产业，例如汽车和小商品等，这些产业

在长时间的发展过程中已经形成了进入壁垒以及行业规则。在传统行业与互联网

平台结合过程中产生的新的领域需要新的行业规则。传统标准化的风险管理机制

需要进一步延伸和发展。比如对于互联网金融产品推行在整个行业都可以运用的

风险管理规范，制定相关标准对其具体的要素和指标进行约束。一是规范产品的

设计流程和风控指标体系，并在各环节中体现财务风险管理的思想。二是规范产

品说明书要素。对产品要素、投资管理、费用、收益说明、发行、运行、到期等

阶段需要公开的信息进行明确。三是规范产品风险提示机制。对风险揭示书的要

素，包括风险级别、风险点、适应人群进行细化。通过制定和实施各项标准，切

实做好风险管控，为互联网产品创新奠定良好的基础，推动其向多元化方向发展。