2024年1月18日发(作者：谌玲琳)
一、单项选择题
1.企业价值最大化目标强调的是企业的（ ）。
A.实际获利能力 B.实际投资利润率 C.实际投入资金 D.预期获利能力
【答案】D
【解析】本题的考点是财务管理目标三种表述的比较。企业价值最大化目标中所指的企业价值不是账面资产的总价值，而是企业全部资产的市场价值，它反映了企业潜在或预期获利能力。
2.企业购置固定资产属于企业的（ ）。
A.筹资活动 B.投资活动 C.营运活动 D.分配活动
【答案】B
【解析】企业投资分为广义投资与狭义投资。广义投资包括对外投资(如投资购买其他公司股票、债券，或与其他企业联营，或投资于外部项目)和内部使用资金(如购置固定资产、无形资产、流动资产等)。购置固定资产属于企业内部使用资金。狭义的投资仅指对外投资。
3.在其它条件相同的情况下，同一公司发行的5年期债券与3年期债券相比，（ ）。
A.通货膨胀补偿率较大 B.违约风险收益率较大
C.流动性风险收益率较大 D.期限风险收益率较大
【答案】D
【解析】在其它条件相同的情况下，5年期债券与3年期债券相比，只是期限不同，期限越长，期限风险越大
4.资金分配活动分为广义和狭义之分，以下属于狭义分配的是（ ）。
A.工资分配 B.缴纳税金 C.对净利润进行分配 D.成本的补偿
【答案】C
【解析】广义的分配是指对企业各种收入进行分割和分派的行为，而狭义的分配仅指对企业净利润的分配。
5.下列各项中，不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是（ ）。
A.市场对公司强行接收或吞并 B.债权人通过合同实施限制性借款
C.债权人停止借款 D.债权人收回借款
【答案】A
【解析】本题的考核点是所有者与债权人之间矛盾的协调方式。为协调所有者与债权人之间的矛盾，通常采用的方式是：限制性借债;收回借款或停止借款。
6.下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是（ ）。
A.购买原材料 B.购买零部件 C.购买专利权 D.与其他企业联营
【答案】D
【解析】企业投资分为广义投资与狭义投资。广义投资包括对外投资(如投资购买其他公司股票、债券，或与其他企业联营，或投资于外部项目)和内部使用资金(如购置固定资产、无形资产、流动资产等)。狭义投资仅指对外投资。选项A、B、C属于企业内部投资
7.（ ）在企业中承担着最大的权利、义务、风险和报酬，地位也最高。
A.经营者 B.股东 C.债权人 D.政府
【答案】B
【解析】股东作为所有者在企业中承担着最大的权利、义务、风险和报酬，地位也最高。
8.财务管理的核心是（ ）。
A.财务预测 B.财务决策 C.财务预算 D.财务控制
【答案】B
【解析】财务决策是财务管理五个环节的核心
9.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准差为330万元。下列结论中正确的是（ ）。
A.甲方案优于乙方案 B.甲方案的风险大于乙方案
C.甲方案的风险小于乙方案 D.无法评价甲乙方案的风险大小
【答案】B
【解析】因为期望值不同，衡量风险应该使用标准离差率，甲的标准离差率
=300/1000=0.3，乙的标准离差率=330/1200=0.275，所以乙方案的风险较小。
10.下列说法不正确的有（ ）。
A.相关系数为1时，不能分散任何风险
B.相关系数在0～1之间时，相关程度越低风险分散效果越大
C.相关系数在-1～0之间时，相关程度越低风险分散效果越大
D.相关系数为-1时，可以分散所有风险
【答案】D
【解析】相关系数越大，风险分散效果越小，相关系数越小，风险分散效果越大。相关系数为1时，不能分散任何风险，当相关系数为-1时，可以充分分散掉非系统风险。
11.某种股票的期望收益率为10%，其标准差为0.04，风险价值系数为30%，则该股票的风险收益率为（ ）。
A.40% B.12% C.6% D.3%
【答案】B
【解析】标准离差率=标准差/期望值=0.04/10%=0.4，风险收益率=风险价值系数×标准离差率=0.4×30%=12%。
12.如果A、B两只股票的收益率同方向、同比例的变化，则由其组成的投资组合（ ）。
A.不能降低任何风险 B.可以分散部分风险
C.可以最大限度地抵消风险 D.风险等于两只股票风险之和
【答案】A
【解析】如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则表明两只股票的收益率彼此为完全正相关（相关系数为1），完全正相关的投资组合不能降低任何风险，组合的风险等于两只股票风险的加权平均数。
13.某公司股票的β系数为1.5，无风险利率为4%，市场上所有股票的平均收益率为8%，则宏发公司股票的必要收益率应为（ ）。
A.4% B.12% C.8% D.10%
【答案】D
【解析】本题的考点是资本资产定价模型。Ri=RF+β×（RM—RF）=4%+1.5×（8%-4%）=10%。
14.农民企业家，想支持家乡的教育，在家乡建了一个希望小学，并设立奖学金，奖励每学期各年级的前三名各500元，每年发放一次，共六个年级。奖学金的基金保存在中国农业银行。银行年利率为3%，请问吴先生要存入（ ）作为奖学金。
A.800000 B.600000 C.300000 D.450000
【答案】B
【解析】这是一个永续年金的计算
每年要拿出来的奖学金为500×3×6×2=18000(元)
其现值为18000/3%=600000(元)
15.小贾夫妇在银行按揭买了一套新婚用房，在十年后需还贷款20万元，从现在起，10年扣还清。每年末等额存入银行一笔款项，来偿还贷款，假设银行的年利率为8%，则每年需存入银行（ ）元。
A.13806 B.12837 C.15432 D.14510
【答案】A
【解析】是一个偿债基金的计算：
A=F×(A/F，i，n)?=200000×(1/14.487)=13806(元)。
16.A公司以20元的价格购入某股票，假设持有1年之后以22元的价格售出，在持有期间共获得0.8元的现金股利，则该股票持有期的收益率是（ ）。
A.14% B.12% C.10.5% D.11.6%
【答案】A
【解析】股票的持有期收益率=(22-20+0.8)/20=14%。
17.王某想进行债券投资，某债券面值为100元，票面利率为8%，期限为3年，每年付息一次，已知王某要求的必要报酬率为12%，请问债券发行价格为（ ）时，可以进行购买。
A.100 B.90.39 C.96 D.98
【答案】B
【解析】P=100×8%(P/A，12%，3)+100(P/F，12%，3)
=8×2.4018+100×0.7118=90.39(元)
18.下列指标中，属于静态相对量正指标的是（ ）。
A.静态投资回收期 B.投资报酬率 C.净现值率 D.内含报酬率
【正确答案】：B【答案解析】：静态投资回收期属于静态绝对量反指标；净现值率和内含报酬率均属于动态的相对量正指标。
19.某企业2004年的销售额为1000万元，变动成本600万元，固定经营成本200万元，预计2005年固定成本不变，则2005年的经营杠杆系数为（ ）。
A.2 B.3 C.4 D.无法计算
【正确答案】 A 【答案解析】 2005年的经营杠杆系数＝（1000-600）/（1000-600-200）＝2。
20.某企业2004年的销售额为1000万元，变动成本600万元，固定经营成本200万元，利息费用10万元，没有融资租赁和优先股，预计2005年息税前利润增长率为10％，则2005年的每股利润增长率为（ ）。
A.10％ B.10.5％ C.15％ D.12％
【正确答案】 B 【答案解析】 2005 年财务杠杆系数＝（1000-600-200）/（1000-600-200-10）＝1.05，因为财务杠杆系数＝每股利润增长率/息税前利润增长率＝ 1.05，所以2005年的每股利润增长率＝财务杠杆系数×息税前利润增长率＝1.05×10％＝10.5％
21.企业持有现金的动机包括交易性需求、预防性需求和投机性需求，企业为满足交易性需求而持有现金，所需考虑的主要因素是（ ）。
A.企业维持日常周转及正常商业活动 B.企业临时融资能力
C.企业对待风险的态度 D.金融市场投资机会的多少
[答案]：A
[解析]：企业为满足交易性需求所持有的现金余额主要取决于企业维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。
[该题针对“持有现金的动机”知识点进行考核]
22.在现金管理中，下列关于成本模型的说法，不正确的是（ ）。
A.成本模型强调持有现金是有成本的，最优的现金持有量是使得现金持有成本最小的持有量
B.现金的机会成本，是指企业因持有一定现金余额而丧失的再投资收益
C.管理成本在一定范围内和现金持有量之间没有明显的比例关系
D.现金持有量越少，进行证券变现的次数少，相应的转换成本越少
[答案]：D
[解析]：根据教材的相关表述，选项A.B.C都是正确的；现金持有量越少，进行证券变现的次数越多，相应的转换成本就越大，所以选项D不正确。
[该题针对“目标现金余额的确定”知识点进行考核]
23.企业要购买原材料，并不是都是收到原材料的当天就马上付款，通常会有一定的延迟，这一延迟的时间段是（ ）。
A.应收账款周转期 B.存货周转期 C.应付账款周转期 D.现金周转期
[答案]：C
[解析]：现金的周转过程主要涉及如下三个方面
（1）存货周转期，是指企业对原材料进行加工最终转变为产成品并将之卖出所需要的时间
（2）应收账款周转期，是指产品卖出后到收到顾客支付的货款所需要的时间
（3）应付账款周转期，是指从收到尚未付款的材料开始到现金支出之间所用的时间。现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期
[该题针对“现金收支管理”知识点进行考核]
24.企业拟将信用期由目前的30天放宽为60天，预计赊销额由1000万元变为1200万元，变动成本率为60%，等风险投资的最低报酬率为10%，则放宽信用期后应收账款占用资金应计利息增加（ ）万元。（一年按360天计算）
A.17 B.5 C.7 D.12
[答案]：C
[解析]：原应收账款占用资金的应计利息＝1000/360×30×60%×10%＝5（万元）
放宽信用期后应收账款占用资金应计利息＝1200/360×60×60%×10%＝12（万元）
放宽信用期后的应收账款占用资金应计利息增加额＝12－5＝7（万元）
[该题针对“应收账款信用政策”知识点进行考核]
25.某企业年销售收入为720万元，信用条件为“1/10，n/30”时，预计有20%的客户选择享受现金折扣优惠，其余客户在信用期付款，变动成本率为70%，资金成本率为10%，则下列选项不正确的是（ ）。
A.平均收账天数为26天 B.应收账款占用资金应计利息5.2万元
C.应收账款占用资金为36.4万元 D.应收账款占用资金应计利息为3.64万元
[答案]：B
[解析]：平均收账天数＝10×20%＋30×80%＝26（天）；应收账款平均余额＝720/360×26＝52（万元），应收账款占用资金＝52×70%＝36.4（万元）；应收账款占用资金应计利息＝36.4×10%＝3.64（万元）。
[该题针对“应收账款信用政策”知识点进行考核]
26.假设恒通公司2008年3月底应收账款为360万元，信用条件为在30天按全额付清货款，过去三个月的销售收入分别为270万元、280万元、260万元，则平均逾期（ ）天。（一个月按30天计算）
A.40 B.10 C.44 D.30
[答案]：B
[解析]：平均日销售额＝（270＋280＋260）/90＝9（万元），应收账款周转天数＝360/9＝40（天），平均逾期天数＝40－30＝10（天）。
[该题针对“应收账款的监控”知识点进行考核]
27.某企业每年耗用某种原材料3600千克，该材料的单位成本为20元，单位材料年持有成本为1元，一次订货成本50元，则该企业的经济订货批量为（ ）千克，最小存货成本为（ ）元。
A.300,3000 B.600,600 C.600,300 D.600,6000
[答案]：B
[解析]：经济订货批量（EOQ）＝（2×3600×50/1）^（1/2）=600（千克），最小存货成本（TIC）=（2×3600×50×1）^（1/2）=600（元）。
[该题针对“最优存货量的确定”知识点进行考核]
28.某企业按年利率6%向银行借款1000万元，银行要求保留10%的补偿性余额，同时要求按照贴现法计息，则这项借款的实际利率约为（ ）。
A.6.67% B.6.38% C.7.14% D.6%
[答案]：C
[解析]：实际利率＝6%/（1－10%－6%）×100%＝7.14%
[该题针对“流动负债管理”知识点进行考核]
29.某企业按照“2/10，n/60”的信用条件购进一批商品。若企业放弃现金折扣，在信用期内付款，则放弃现金折扣的机会成本为（ ）。
A.20.41% B.12.24% C.14.70% D.20%
[答案]：C
[解析]：放弃现金折扣的机会成本＝[2%/（1－2%）]×[360/（60－10）]＝14.70%。
[该题针对“流动负债管理”知识点进行考核]
30.收益分配的基本原则中，（ ）是正确处理投资者利益关系的关键。
A.依法分配原则 B.兼顾各方面利益原则 C.分配与积累并重原则 D.投资与收益对等原则
．[答案]：D
[解析]：收益分配的基本原则包括：依法分配的原则；分配与积累并重原则；兼顾各方利益原则；投资与收益对等原则。其中投资与收益对等原则是正确处理投资者利益关系的关键。[该题针对“收益与分配管理的意义及内容”知识点进行考核]
31.以下属于变动成本的是（ ）。
A.广告费用 B.职工培训费 C.直接材料 D.房屋租金
[答案]：C
[解析]：变动成本是指在特定的业务量范围内，其总额会随业务量的变动而成正比例变动的成本。如直接材料、直接人工，按销售量支付的推销员佣金、装运费、包装费，以及按产量计提的固定设备折旧等。固定成本包括固定折旧费用、房屋租金、行政管理人员工资、财产保险费、广告费、职工培训费、办公费、产品研究开发费用等。所以本题正确答案为C 。
32.在确定企业的收益分配政策时，应当考虑相关因素的影响，其中“资本保全约束”属于（ ）。
A.股东因素 B.公司因素 C.法律因素 D.债务契约因素
[答案]：C
[解析]：在确定企业的收益分配政策时，应当考虑相关因素的影响，其中“法律因素”包括：资本保全约束、偿债能力约束、资本积累约束、超额累积利润约束。
[该题针对“利润分配制约因素”知识点进行考核]
33.以下股利分配政策中，最有利于股价稳定的是（ ）。
A.剩余股利政策 B.固定或稳定增长的股利政策
C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策
[答案]：B
[解析]：在四种股利政策中，具有稳定股价效应的是固定或稳定增长的股利政策和低正常股利加额外股利政策，但比较而言，固定或稳定增长股利政策的稳定股价效应更强一些。因为在低正常股利加额外股利政策下，股利的数额会随着年份间盈利的波动而波动，额外股利时有时无，容易给投资者以公司收益不稳定的感觉。而固定或稳定增长股利政策下，股利要么保持固定不变，要么稳定增长，不会出现波动。
[该题针对“股利政策与企业价值”知识点进行考核]
34.以下关于企业公司收益分配的说法中正确的有（ ）。
A.公司持有的本公司股份也可以分配利润 B.企业在提取公积金前向股东分配利润
C.公司的初创阶段和衰退阶段都适合采用剩余股利政策
D.只要有盈余就要提取法定盈余公积金
[答案]：C
[解析]：根据公司法的规定，公司持有的本公司股份不得分配利润，因此，选项A的说法不正确。当法定盈余公积金达到注册资本的50％时，可以不再提取，因此，选项D的说法不正确。股利分配程序
（1）弥补企业以前年度亏损
（2）提取法定盈余公积金
（3）提取任意盈余公积金
（4）向股东（投资者）分配股利（利润）；由此可知，选项B的说法不正确。剩余股利政策的含义是：公司生产经营所获得的净利润应收益首先应满足公司的资金需求，如果还有剩余，则派发股利；如果没有剩余，则不派发股利。在公司的初创阶段，公司经营风险高，有投资需求且融资能力差，所以，适用剩余股利政策；在公司的衰退阶段，公司业务锐减，获利能力和现金获得能力下降，因此，适用剩余股利政策。所以，选项C的说法正确。
[该题针对“收益与分配管理的意义及内容”知识点进行考核]
35.适用于盈利水平随着经济周期而波动较大的公司或行业的股利分配政策是（ ）。
A.剩余股利政策 B.固定股利政策
C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策
[答案]：D[解析]：低正常股利加额外股利政策下，当公司在较长时期持续发放额外股利后，可能会被股东误认为是“正常股利”，而一旦取消了这部分额外股利，传递出去的信号可能会使股东认为这是公司财务状况恶化的表现，进而可能会引起公司股价下跌的不良后果。所以，相对来说，对于那些盈利水平随着经济周期而波动较大的公司或行业，这种股利政策也许是一种不错的选择。[该题针对“股利政策与企业价值”知识点进行考核]
36.企业（ ）必须对其投资的安全性首先予以关注。
A.所有者 B.债权人 C.经营者 D.国家
【正确答案】 B 【答案解析】 债权人因不能参与企业剩余收益分享，决定了债权人必须对其投资的安全性首先予以关注。
37.企业大量增加速动资产可能导致的结果是（ ）。
A.减少资金的机会成本 B.增加资金的机会成本
C.增加财务风险 D.提高流动资产的收益率
【正确答案】 B 【答案解析】 一般来说，资产的流动性越强，收益性越差，所以企业大量增加速动资产可能导致现金和应收账款占用过多而大大增加资金的机会成本。
38.年初资产总额为100万元，年末资产总额为140万元，净利润为24万元，所得税9万元，利息支出为6万元，则总资产报酬率为（ ）。
A.27.5% B.20% C.32.5% D.30%
【正确答案】 C 【答案解析】 总资产报酬率＝（24＋9＋6）/[（100+140）÷2]×100%＝32.5%。注意总资产报酬率的分子应该是息税前利润。
39.下列各项中不属于企业发展能力分析指标的是（ ）。
A.资本积累率 B.资本保值增值率 C.总资产增长率 D.三年资本平均增长率。
【正确答案】 B 【答案解析】 企业发展能力分析指标主要包括销售（营业）增长率、资本积累率、总资产增长率、三年销售平均增长率和三年资本平均增长率。资本保值增值率是企业盈利能力分析的指标
40.评价企业短期偿债能力强弱最可信的指标是（ ）。
A.已获利息倍数 B.速动比率 C.流动比率 D.现金流动负债比率
【正确答案】 D 【答案解析】 虽然速动比率和流动比率也是评价企业短期偿债能力的指标，但现金流动负债比率是评价企业短期偿债能力强弱最可信的指标。资产负债率和已获利息倍数是衡量企业长期偿债能力的指标。
2024年1月18日发(作者：谌玲琳)
一、单项选择题
1.企业价值最大化目标强调的是企业的（ ）。
A.实际获利能力 B.实际投资利润率 C.实际投入资金 D.预期获利能力
【答案】D
【解析】本题的考点是财务管理目标三种表述的比较。企业价值最大化目标中所指的企业价值不是账面资产的总价值，而是企业全部资产的市场价值，它反映了企业潜在或预期获利能力。
2.企业购置固定资产属于企业的（ ）。
A.筹资活动 B.投资活动 C.营运活动 D.分配活动
【答案】B
【解析】企业投资分为广义投资与狭义投资。广义投资包括对外投资(如投资购买其他公司股票、债券，或与其他企业联营，或投资于外部项目)和内部使用资金(如购置固定资产、无形资产、流动资产等)。购置固定资产属于企业内部使用资金。狭义的投资仅指对外投资。
3.在其它条件相同的情况下，同一公司发行的5年期债券与3年期债券相比，（ ）。
A.通货膨胀补偿率较大 B.违约风险收益率较大
C.流动性风险收益率较大 D.期限风险收益率较大
【答案】D
【解析】在其它条件相同的情况下，5年期债券与3年期债券相比，只是期限不同，期限越长，期限风险越大
4.资金分配活动分为广义和狭义之分，以下属于狭义分配的是（ ）。
A.工资分配 B.缴纳税金 C.对净利润进行分配 D.成本的补偿
【答案】C
【解析】广义的分配是指对企业各种收入进行分割和分派的行为，而狭义的分配仅指对企业净利润的分配。
5.下列各项中，不能协调所有者与债权人之间矛盾的方式是（ ）。
A.市场对公司强行接收或吞并 B.债权人通过合同实施限制性借款
C.债权人停止借款 D.债权人收回借款
【答案】A
【解析】本题的考核点是所有者与债权人之间矛盾的协调方式。为协调所有者与债权人之间的矛盾，通常采用的方式是：限制性借债;收回借款或停止借款。
6.下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是（ ）。
A.购买原材料 B.购买零部件 C.购买专利权 D.与其他企业联营
【答案】D
【解析】企业投资分为广义投资与狭义投资。广义投资包括对外投资(如投资购买其他公司股票、债券，或与其他企业联营，或投资于外部项目)和内部使用资金(如购置固定资产、无形资产、流动资产等)。狭义投资仅指对外投资。选项A、B、C属于企业内部投资
7.（ ）在企业中承担着最大的权利、义务、风险和报酬，地位也最高。
A.经营者 B.股东 C.债权人 D.政府
【答案】B
【解析】股东作为所有者在企业中承担着最大的权利、义务、风险和报酬，地位也最高。
8.财务管理的核心是（ ）。
A.财务预测 B.财务决策 C.财务预算 D.财务控制
【答案】B
【解析】财务决策是财务管理五个环节的核心
9.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准差为330万元。下列结论中正确的是（ ）。
A.甲方案优于乙方案 B.甲方案的风险大于乙方案
C.甲方案的风险小于乙方案 D.无法评价甲乙方案的风险大小
【答案】B
【解析】因为期望值不同，衡量风险应该使用标准离差率，甲的标准离差率
=300/1000=0.3，乙的标准离差率=330/1200=0.275，所以乙方案的风险较小。
10.下列说法不正确的有（ ）。
A.相关系数为1时，不能分散任何风险
B.相关系数在0～1之间时，相关程度越低风险分散效果越大
C.相关系数在-1～0之间时，相关程度越低风险分散效果越大
D.相关系数为-1时，可以分散所有风险
【答案】D
【解析】相关系数越大，风险分散效果越小，相关系数越小，风险分散效果越大。相关系数为1时，不能分散任何风险，当相关系数为-1时，可以充分分散掉非系统风险。
11.某种股票的期望收益率为10%，其标准差为0.04，风险价值系数为30%，则该股票的风险收益率为（ ）。
A.40% B.12% C.6% D.3%
【答案】B
【解析】标准离差率=标准差/期望值=0.04/10%=0.4，风险收益率=风险价值系数×标准离差率=0.4×30%=12%。
12.如果A、B两只股票的收益率同方向、同比例的变化，则由其组成的投资组合（ ）。
A.不能降低任何风险 B.可以分散部分风险
C.可以最大限度地抵消风险 D.风险等于两只股票风险之和
【答案】A
【解析】如果A、B两只股票的收益率变化方向和变化幅度完全相同，则表明两只股票的收益率彼此为完全正相关（相关系数为1），完全正相关的投资组合不能降低任何风险，组合的风险等于两只股票风险的加权平均数。
13.某公司股票的β系数为1.5，无风险利率为4%，市场上所有股票的平均收益率为8%，则宏发公司股票的必要收益率应为（ ）。
A.4% B.12% C.8% D.10%
【答案】D
【解析】本题的考点是资本资产定价模型。Ri=RF+β×（RM—RF）=4%+1.5×（8%-4%）=10%。
14.农民企业家，想支持家乡的教育，在家乡建了一个希望小学，并设立奖学金，奖励每学期各年级的前三名各500元，每年发放一次，共六个年级。奖学金的基金保存在中国农业银行。银行年利率为3%，请问吴先生要存入（ ）作为奖学金。
A.800000 B.600000 C.300000 D.450000
【答案】B
【解析】这是一个永续年金的计算
每年要拿出来的奖学金为500×3×6×2=18000(元)
其现值为18000/3%=600000(元)
15.小贾夫妇在银行按揭买了一套新婚用房，在十年后需还贷款20万元，从现在起，10年扣还清。每年末等额存入银行一笔款项，来偿还贷款，假设银行的年利率为8%，则每年需存入银行（ ）元。
A.13806 B.12837 C.15432 D.14510
【答案】A
【解析】是一个偿债基金的计算：
A=F×(A/F，i，n)?=200000×(1/14.487)=13806(元)。
16.A公司以20元的价格购入某股票，假设持有1年之后以22元的价格售出，在持有期间共获得0.8元的现金股利，则该股票持有期的收益率是（ ）。
A.14% B.12% C.10.5% D.11.6%
【答案】A
【解析】股票的持有期收益率=(22-20+0.8)/20=14%。
17.王某想进行债券投资，某债券面值为100元，票面利率为8%，期限为3年，每年付息一次，已知王某要求的必要报酬率为12%，请问债券发行价格为（ ）时，可以进行购买。
A.100 B.90.39 C.96 D.98
【答案】B
【解析】P=100×8%(P/A，12%，3)+100(P/F，12%，3)
=8×2.4018+100×0.7118=90.39(元)
18.下列指标中，属于静态相对量正指标的是（ ）。
A.静态投资回收期 B.投资报酬率 C.净现值率 D.内含报酬率
【正确答案】：B【答案解析】：静态投资回收期属于静态绝对量反指标；净现值率和内含报酬率均属于动态的相对量正指标。
19.某企业2004年的销售额为1000万元，变动成本600万元，固定经营成本200万元，预计2005年固定成本不变，则2005年的经营杠杆系数为（ ）。
A.2 B.3 C.4 D.无法计算
【正确答案】 A 【答案解析】 2005年的经营杠杆系数＝（1000-600）/（1000-600-200）＝2。
20.某企业2004年的销售额为1000万元，变动成本600万元，固定经营成本200万元，利息费用10万元，没有融资租赁和优先股，预计2005年息税前利润增长率为10％，则2005年的每股利润增长率为（ ）。
A.10％ B.10.5％ C.15％ D.12％
【正确答案】 B 【答案解析】 2005 年财务杠杆系数＝（1000-600-200）/（1000-600-200-10）＝1.05，因为财务杠杆系数＝每股利润增长率/息税前利润增长率＝ 1.05，所以2005年的每股利润增长率＝财务杠杆系数×息税前利润增长率＝1.05×10％＝10.5％
21.企业持有现金的动机包括交易性需求、预防性需求和投机性需求，企业为满足交易性需求而持有现金，所需考虑的主要因素是（ ）。
A.企业维持日常周转及正常商业活动 B.企业临时融资能力
C.企业对待风险的态度 D.金融市场投资机会的多少
[答案]：A
[解析]：企业为满足交易性需求所持有的现金余额主要取决于企业维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额。
[该题针对“持有现金的动机”知识点进行考核]
22.在现金管理中，下列关于成本模型的说法，不正确的是（ ）。
A.成本模型强调持有现金是有成本的，最优的现金持有量是使得现金持有成本最小的持有量
B.现金的机会成本，是指企业因持有一定现金余额而丧失的再投资收益
C.管理成本在一定范围内和现金持有量之间没有明显的比例关系
D.现金持有量越少，进行证券变现的次数少，相应的转换成本越少
[答案]：D
[解析]：根据教材的相关表述，选项A.B.C都是正确的；现金持有量越少，进行证券变现的次数越多，相应的转换成本就越大，所以选项D不正确。
[该题针对“目标现金余额的确定”知识点进行考核]
23.企业要购买原材料，并不是都是收到原材料的当天就马上付款，通常会有一定的延迟，这一延迟的时间段是（ ）。
A.应收账款周转期 B.存货周转期 C.应付账款周转期 D.现金周转期
[答案]：C
[解析]：现金的周转过程主要涉及如下三个方面
（1）存货周转期，是指企业对原材料进行加工最终转变为产成品并将之卖出所需要的时间
（2）应收账款周转期，是指产品卖出后到收到顾客支付的货款所需要的时间
（3）应付账款周转期，是指从收到尚未付款的材料开始到现金支出之间所用的时间。现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期
[该题针对“现金收支管理”知识点进行考核]
24.企业拟将信用期由目前的30天放宽为60天，预计赊销额由1000万元变为1200万元，变动成本率为60%，等风险投资的最低报酬率为10%，则放宽信用期后应收账款占用资金应计利息增加（ ）万元。（一年按360天计算）
A.17 B.5 C.7 D.12
[答案]：C
[解析]：原应收账款占用资金的应计利息＝1000/360×30×60%×10%＝5（万元）
放宽信用期后应收账款占用资金应计利息＝1200/360×60×60%×10%＝12（万元）
放宽信用期后的应收账款占用资金应计利息增加额＝12－5＝7（万元）
[该题针对“应收账款信用政策”知识点进行考核]
25.某企业年销售收入为720万元，信用条件为“1/10，n/30”时，预计有20%的客户选择享受现金折扣优惠，其余客户在信用期付款，变动成本率为70%，资金成本率为10%，则下列选项不正确的是（ ）。
A.平均收账天数为26天 B.应收账款占用资金应计利息5.2万元
C.应收账款占用资金为36.4万元 D.应收账款占用资金应计利息为3.64万元
[答案]：B
[解析]：平均收账天数＝10×20%＋30×80%＝26（天）；应收账款平均余额＝720/360×26＝52（万元），应收账款占用资金＝52×70%＝36.4（万元）；应收账款占用资金应计利息＝36.4×10%＝3.64（万元）。
[该题针对“应收账款信用政策”知识点进行考核]
26.假设恒通公司2008年3月底应收账款为360万元，信用条件为在30天按全额付清货款，过去三个月的销售收入分别为270万元、280万元、260万元，则平均逾期（ ）天。（一个月按30天计算）
A.40 B.10 C.44 D.30
[答案]：B
[解析]：平均日销售额＝（270＋280＋260）/90＝9（万元），应收账款周转天数＝360/9＝40（天），平均逾期天数＝40－30＝10（天）。
[该题针对“应收账款的监控”知识点进行考核]
27.某企业每年耗用某种原材料3600千克，该材料的单位成本为20元，单位材料年持有成本为1元，一次订货成本50元，则该企业的经济订货批量为（ ）千克，最小存货成本为（ ）元。
A.300,3000 B.600,600 C.600,300 D.600,6000
[答案]：B
[解析]：经济订货批量（EOQ）＝（2×3600×50/1）^（1/2）=600（千克），最小存货成本（TIC）=（2×3600×50×1）^（1/2）=600（元）。
[该题针对“最优存货量的确定”知识点进行考核]
28.某企业按年利率6%向银行借款1000万元，银行要求保留10%的补偿性余额，同时要求按照贴现法计息，则这项借款的实际利率约为（ ）。
A.6.67% B.6.38% C.7.14% D.6%
[答案]：C
[解析]：实际利率＝6%/（1－10%－6%）×100%＝7.14%
[该题针对“流动负债管理”知识点进行考核]
29.某企业按照“2/10，n/60”的信用条件购进一批商品。若企业放弃现金折扣，在信用期内付款，则放弃现金折扣的机会成本为（ ）。
A.20.41% B.12.24% C.14.70% D.20%
[答案]：C
[解析]：放弃现金折扣的机会成本＝[2%/（1－2%）]×[360/（60－10）]＝14.70%。
[该题针对“流动负债管理”知识点进行考核]
30.收益分配的基本原则中，（ ）是正确处理投资者利益关系的关键。
A.依法分配原则 B.兼顾各方面利益原则 C.分配与积累并重原则 D.投资与收益对等原则
．[答案]：D
[解析]：收益分配的基本原则包括：依法分配的原则；分配与积累并重原则；兼顾各方利益原则；投资与收益对等原则。其中投资与收益对等原则是正确处理投资者利益关系的关键。[该题针对“收益与分配管理的意义及内容”知识点进行考核]
31.以下属于变动成本的是（ ）。
A.广告费用 B.职工培训费 C.直接材料 D.房屋租金
[答案]：C
[解析]：变动成本是指在特定的业务量范围内，其总额会随业务量的变动而成正比例变动的成本。如直接材料、直接人工，按销售量支付的推销员佣金、装运费、包装费，以及按产量计提的固定设备折旧等。固定成本包括固定折旧费用、房屋租金、行政管理人员工资、财产保险费、广告费、职工培训费、办公费、产品研究开发费用等。所以本题正确答案为C 。
32.在确定企业的收益分配政策时，应当考虑相关因素的影响，其中“资本保全约束”属于（ ）。
A.股东因素 B.公司因素 C.法律因素 D.债务契约因素
[答案]：C
[解析]：在确定企业的收益分配政策时，应当考虑相关因素的影响，其中“法律因素”包括：资本保全约束、偿债能力约束、资本积累约束、超额累积利润约束。
[该题针对“利润分配制约因素”知识点进行考核]
33.以下股利分配政策中，最有利于股价稳定的是（ ）。
A.剩余股利政策 B.固定或稳定增长的股利政策
C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策
[答案]：B
[解析]：在四种股利政策中，具有稳定股价效应的是固定或稳定增长的股利政策和低正常股利加额外股利政策，但比较而言，固定或稳定增长股利政策的稳定股价效应更强一些。因为在低正常股利加额外股利政策下，股利的数额会随着年份间盈利的波动而波动，额外股利时有时无，容易给投资者以公司收益不稳定的感觉。而固定或稳定增长股利政策下，股利要么保持固定不变，要么稳定增长，不会出现波动。
[该题针对“股利政策与企业价值”知识点进行考核]
34.以下关于企业公司收益分配的说法中正确的有（ ）。
A.公司持有的本公司股份也可以分配利润 B.企业在提取公积金前向股东分配利润
C.公司的初创阶段和衰退阶段都适合采用剩余股利政策
D.只要有盈余就要提取法定盈余公积金
[答案]：C
[解析]：根据公司法的规定，公司持有的本公司股份不得分配利润，因此，选项A的说法不正确。当法定盈余公积金达到注册资本的50％时，可以不再提取，因此，选项D的说法不正确。股利分配程序
（1）弥补企业以前年度亏损
（2）提取法定盈余公积金
（3）提取任意盈余公积金
（4）向股东（投资者）分配股利（利润）；由此可知，选项B的说法不正确。剩余股利政策的含义是：公司生产经营所获得的净利润应收益首先应满足公司的资金需求，如果还有剩余，则派发股利；如果没有剩余，则不派发股利。在公司的初创阶段，公司经营风险高，有投资需求且融资能力差，所以，适用剩余股利政策；在公司的衰退阶段，公司业务锐减，获利能力和现金获得能力下降，因此，适用剩余股利政策。所以，选项C的说法正确。
[该题针对“收益与分配管理的意义及内容”知识点进行考核]
35.适用于盈利水平随着经济周期而波动较大的公司或行业的股利分配政策是（ ）。
A.剩余股利政策 B.固定股利政策
C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策
[答案]：D[解析]：低正常股利加额外股利政策下，当公司在较长时期持续发放额外股利后，可能会被股东误认为是“正常股利”，而一旦取消了这部分额外股利，传递出去的信号可能会使股东认为这是公司财务状况恶化的表现，进而可能会引起公司股价下跌的不良后果。所以，相对来说，对于那些盈利水平随着经济周期而波动较大的公司或行业，这种股利政策也许是一种不错的选择。[该题针对“股利政策与企业价值”知识点进行考核]
36.企业（ ）必须对其投资的安全性首先予以关注。
A.所有者 B.债权人 C.经营者 D.国家
【正确答案】 B 【答案解析】 债权人因不能参与企业剩余收益分享，决定了债权人必须对其投资的安全性首先予以关注。
37.企业大量增加速动资产可能导致的结果是（ ）。
A.减少资金的机会成本 B.增加资金的机会成本
C.增加财务风险 D.提高流动资产的收益率
【正确答案】 B 【答案解析】 一般来说，资产的流动性越强，收益性越差，所以企业大量增加速动资产可能导致现金和应收账款占用过多而大大增加资金的机会成本。
38.年初资产总额为100万元，年末资产总额为140万元，净利润为24万元，所得税9万元，利息支出为6万元，则总资产报酬率为（ ）。
A.27.5% B.20% C.32.5% D.30%
【正确答案】 C 【答案解析】 总资产报酬率＝（24＋9＋6）/[（100+140）÷2]×100%＝32.5%。注意总资产报酬率的分子应该是息税前利润。
39.下列各项中不属于企业发展能力分析指标的是（ ）。
A.资本积累率 B.资本保值增值率 C.总资产增长率 D.三年资本平均增长率。
【正确答案】 B 【答案解析】 企业发展能力分析指标主要包括销售（营业）增长率、资本积累率、总资产增长率、三年销售平均增长率和三年资本平均增长率。资本保值增值率是企业盈利能力分析的指标
40.评价企业短期偿债能力强弱最可信的指标是（ ）。
A.已获利息倍数 B.速动比率 C.流动比率 D.现金流动负债比率
【正确答案】 D 【答案解析】 虽然速动比率和流动比率也是评价企业短期偿债能力的指标，但现金流动负债比率是评价企业短期偿债能力强弱最可信的指标。资产负债率和已获利息倍数是衡量企业长期偿债能力的指标。