2024年2月4日发(作者：燕友易)
证券研究报告| 行业周报
2021年08月29日
通信
国资云：5G新基建的新抓手
本周，国资云引发市场关注。近年来，国资云加速发展，天津、浙江等省纷纷启动国资云建设、国资云能够统一管理数据，为企业降低成本，后续为企业提供数字化转型方案。我们认为，在当前数据安全占据重要地位的背景下，国资云的加速发展，将带动从IDC机房到交换机，服务器等相关产业链的国产替代过程，将会利好如数据港、宝信软件、杭钢股份等国资背景的IDC运营商；如星网锐捷、紫光股份、黑牡丹等国资背景的上游交换机，服务器、能源产品提供商以及如迪普科技等网络安全技术服务商。
本周核心推荐：
1. 受益下半年5G基建的优质公司：中兴通讯000063、新易盛300628
2. 高增长的物联网赛道内的优质公司：美格智能002881、广和通300638、涂鸦智能（TUYA.N）。
继续推荐：（1）光模块：中际旭创300308、天孚通信300394。（2）通信基建：华正新材603186。（3）运营商：中国移动。（4）数据中心：奥飞数据300738、数据港603881、光环新网300383。（5）军工通信：七一二603712。（6）工业互联网：能科股份603859。（7）云视讯：亿联网络300628。
增持（维持）
行业走势
通信沪深30064%48%32%16%0%-16%-32%2020-052020-092021-012021-05
作者
分析师宋嘉吉
执业证书编号：S2
邮箱：******************国资云到来，关注国资IDC与设备商。本周，国资云引发市场关注。近年来，国资云加速发展，国资云能够统一管理数据，为企业降低成本，后续会为企业提供数字化转型方案。我们认为，国资云将会利好如数据港、杭钢股份、黑牡丹等国资背景的IDC运营商、如星网锐捷、紫光股份等国资背景的上游设备商以及如迪普科技等网络安全技术服务商。
1-7月通信行业稳定发展。本周，工信部发布了1-7月通信行业运行数据。5G用户数与移动互联网流量继续保持增长，截至7月末，三家基础电信企业的移动电话用户总数达16.19亿户，比上年末净增2521万户。其中，5G手机终端连接数达3.92亿户，比上年末净增1.93亿户。7月当月户均移动互联网接入流量（DOU）达到14.07GB/户·月，同比增长29.2%，比上年底高2.15GB/户·月。
中国电信发布碳达峰、碳中和行动计划。本周，中国电信发布“节能降碳绿色分析师黄瀚
执业证书编号：S2
邮箱：*****************研究助理邵帅
邮箱：******************
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3、《区块链：Coinbase月活增速亮眼，以太坊交易量首超比特币》2021-08-11
发展--中国电信碳达峰、碳中和行动计划”，目标到“十四五”期末，实现单位电信业务总量综合能耗和单位电信业务总量碳排放下降23%以上。
风险提示：贸易摩擦加剧，5G进度不达预期。
重点标的
股票
代码
股票
名称
中兴通讯
广和通
亿联网络
新易盛
投资
评级
买入
买入
买入
买入
EPS
（元）
2021E
1.37
1.84
1.90
1.41
2022E
1.59
2.35
2.42
1.77
P E
2021E
26.49
28.65
45.16
26.87
2022E
22.82
22.43
35.45
21.41
2020A
0.92
1.17
1.42
0.97
2023E
1.86
2.99
2.98
2.03
2020A
39.45
45.05
60.42
39.06
2023E
19.51
17.63
28.79
18.67
资料来源：Wind，国盛证券研究所
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2021年08月29日
内容目录
1.
2.
3.
5.
6.
7.
8.
9.
投资策略:国资云：新基建的新抓手 .................................................................................................................. 3
行情回顾：通信板块表现上涨，量子通信表现最佳 ............................................................................................. 4
周专题：国资云加速，关注国资IDC与设备商投资机会 ..................................................................................... 5
中移动2021年至2022年硬件防火墙产品集采：共三标包华为成最大赢家 ........................................................ 10
网信办发布《互联网信息服务算法推荐管理规定（征求意见稿）》 ................................................................... 10
中国电信发布碳达峰、碳中和行动计划，天翼云打造安全绿色云网 ................................................................... 10
工信部：我国数据中心算力规模已基本可满足各地区、各行业需求 ................................................................... 11
工信部召开IPv6流量提升三年专项行动全国部署宣贯会 .................................................................................. 11
10.
Dell'Oro报告：全球5G核心网市场增长放缓中国市场除外 ............................................................................... 12
11.
Dell'Oro报告：预计2021年整体RAN市场将增长10%-15% ........................................................................... 12
12. 风险提示 ........................................................................................................................................................ 13
图表目录
图表1：通信板块上涨，细分板块中量子通信表现相对最优 ....................................................................................... 4
图表2：本周拓尔思领涨通信行业 ............................................................................................................................ 4
图表3：2020-2021年1-7月电信业务收入和电信业务总量累计增速 .......................................................................... 5
图表4：2020-2021年1-7月电信业务收入分类增长情况 ........................................................................................... 6
图表5：2020年-2021年7月末100M速率以上、1000M速率以上的固定互联网宽带接入用户情况 ............................. 7
图表6：2020-2021年7月末物联网终端用户情况 .................................................................................................... 7
图表7：2020-2021年1-7月移动互联网累计接入流量及增速情况 ............................................................................. 8
图表8：2020-2021年7月移动互联网接入月流量及户均流量（DOU） ...................................................................... 8
图表9：2020-2021年1-7月移动电话用户增速和通话时长增速 ................................................................................. 8
图表10：2020-2021年1-7月移动短信业务量和收入同比增长情况 ............................................................................ 8
图表11：2021年7月移动互联网户均流量（DOU）各省情况 .................................................................................... 8
图表12：2021年7月分地区新兴业务发展情况 ........................................................................................................ 9
图表13：中标结果公示 ......................................................................................................................................... 10
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2021年08月29日
1. 投资策略:国资云：新基建的新抓手
本周核心推荐：
1. 受益下半年5G基建的优质公司：中兴通讯000063、新易盛300628
2. 高增长的物联网赛道内的优质公司：广和通300638、涂鸦智能（TUYA.N）、美格智能002881、拓邦股份002139。
持续推荐：（1）光模块：中际旭创300308、天孚通信300394。（2）通信基建：华正新材603186。（3）运营商：中国移动。（4）数据中心：数据港603881、光环新网300383、奥飞数据300738。（5）军工通信：七一二603712。（6）工业互联网：能科股份603859。（7）云视讯：亿联网络300628。
本周，国资云引发市场关注。近年来，国资云加速发展，天津、浙江等省纷纷启动国资云建设、国资云能够统一管理数据，为企业降低成本，后续为企业提供数字化转型方案。我们认为，在当前数据安全占据重要地位的背景下，国资云的加速发展，将带动从IDC机房到交换机，服务器等相关产业链的国产替代过程，将会利好如数据港、杭钢股份、黑牡丹等国资背景的IDC运营商、如星网锐捷、紫光股份等国资背景的上游交换机，服务器等设备商以及如迪普科技等网络安全技术服务商。
国资云到来，关注国资IDC与设备商。本周，国资云引发市场关注。近年来，国资云加速发展，国资云能够统一管理数据，为企业降低成本，后续会为企业提供数字化转型方案。我们认为，国资云将会利好如数据港、杭钢股份、黑牡丹等国资背景的IDC运营商、如星网锐捷、紫光股份等国资背景的上游设备商以及如迪普科技等网络安全技术服务商。
1-7月通信行业稳定发展。本周，工信部发布了1-7月通信行业运行数据。5G用户数与移动互联网流量继续保持增长，截至7月末，三家基础电信企业的移动电话用户总数达16.19亿户，比上年末净增2521万户。其中，5G手机终端连接数达3.92亿户，比上年末净增1.93亿户。7月当月户均移动互联网接入流量（DOU）达到14.07GB/户·月，同比增长29.2%，比上年底高2.15GB/户·月。
中国电信发布碳达峰、碳中和行动计划。本周，中国电信发布“节能降碳绿色发展--中国电信碳达峰、碳中和行动计划”，目标到“十四五”期末，实现单位电信业务总量综合能耗和单位电信业务总量碳排放下降23%以上。
核心标的：
中兴通讯、美格智能、广和通、移远通信、新易盛、亿联网络、涂鸦智能
重点标的：
（1）光模块：中际旭创、天孚通信
（2）通信基建：华正新材
（3）运营商：中国联通、中国联通H股、中国电信、中国移动
（4）数据中心：数据港、光环新网、奥飞数据
（5）军工通信：七一二
（6）工业互联网：能科股份
（7）云视讯：亿联网络
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2021年08月29日
2. 行情回顾：通信板块表现上涨，量子通信表现最佳
本周大盘收于3522点。各行情指标从好到坏依次为：万得全A（除金融、石油石化）>中小板综>上证综指>万得全A >创业板综>沪深300，通信板块上涨，表现劣于大盘。
图表1：通信板块上涨，细分板块中量子通信表现相对最优
指数
万得全A（除金融、石油石化）
中小板综
上证综指
万得全A
创业板综
沪深300
国盛通信行业指数
国盛量子通信指数
国盛运营商指数
国盛物联网指数
国盛通信设备指数
国盛移动互联指数
国盛云计算指数
国盛卫星通信导航指数
国盛区块链指数
国盛光通信指数
资料来源：Wind，国盛证券研究所
涨跌幅度
3.0%
2.8%
2.8%
2.4%
1.8%
1.2%
0.1%
5.7%
4.3%
1.7%
1.5%
-0.1%
-0.6%
-0.9%
-2.6%
-4.5%
从细分行业指数看，量子通信，运营商、物联网上涨5.7%、4.3%，1.7%，1.5%，表现优于通信行业平均水平。移动互联、云计算、卫星通信导航、区块链、光通信下跌0.1%、0.6%、0.9%、2.6%、4.5%，表现劣于通信行业平均水平。
本周受益网络安全景气，拓尔思上涨25.84%，领涨板块。受益超跌反弹，*ST众应上涨24.79%。受益工业自动化，维宏股份上涨22.69%。受益虚拟现实概念，佳创视讯上涨20.82%。受益国资云进展，美利云上涨14.84%。
图表2：本周拓尔思领涨通信行业
涨幅前五名
证券代码 证券名称
跌幅前五名
涨跌幅（%） 成交量（万手） 证券代码 证券名称 涨跌幅（%） 成交量（万手）
拓尔思
*ST众应
维宏股份
佳创视讯
美利云
25.84
24.79
22.69
20.82
14.84
163.28
164.01
29.34
156.84
68.27
ST凯乐
中光防雷
华力创通
*ST邦讯
大富科技
-22.46
-17.16
-11.10
-10.57
-10.33
17.00
110.65
98.15
74.70
72.11
资料来源：Wind，国盛证券研究所
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2021年08月29日
3. 周专题：国资云加速，关注国资IDC与设备商投资机会
本周，国资云引发市场关注。近年来，国资云加速发展，国资云能够统一管理数据，为企业降低成本，后续会为企业提供数字化转型方案。
目前多地已经启动了国资云的建设与入驻工作，3月4日，天津国资云率先运行，天津交通集团、天津国有资本投资运营有限公司等三家国有企业率先入驻。同时，浙江省将“国资云”列入今年省大数据管理局公共服务行业云建设试点项目。后续再数据安全愈发受到重视的背景下，国资云有望进一步加速推广
我们认为，数据中心作为承载云平台IaaS层的核心，其安全性愈发重要，因此具有国资背景，满足等保二级要求的IDC机房有望成为各地承载国资云数据的核心，将会利好具有国资背景的IDC，如今年启动的浙江“国资云”项目，就明确由浙江省国资委控股的杭钢股份承担起本省国资云IDC机房的建设与维护运行。
随着国资云IDC机房的建设，与建设相关的硬件设备也将迎来投资机会。根据杭钢股份官微消息显示，浙江省国资委的“国资云”平台建设中，采用完全国产化的信创服务器作为底层硬件设施，依托具有国产自主知识产权的“飞天云”底座搭建而成，成为真正意义上的全国首批全国产化行业云平台。据此，我们认为，此次“国资云”再加速，将会进一步利好国产交换机、服务器厂商。
综上，在国资云加速大背景下，我们推荐投资者积极关注下列标的：
国资IDC：数据港、杭钢股份
国资设备商：星网锐捷、紫光股份、黑牡丹
网安服务提供商：迪普科技
4. 2021年1－7月通信业经济运行情况
一、总体运行情况
电信业务收入稳步增长。1－7月，电信业务收入累计完成8721亿元，同比增长8.7%，增速同比提高5.6%。按照上年不变价计算的电信业务总量为9479亿元，同比增长27.9%。
图表3：2020-2021年1-7月电信业务收入和电信业务总量累计增速
资料来源：工信部，国盛证券研究所
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2021年08月29日
数据及互联网业务收入增长稳中向好。1－7月，三家基础电信企业完成固定数据及互联网业务收入为1505亿元，同比增长12.3%；在电信业务收入中占比为17.3%，占比同比提升0.6%，拉动电信业务收入增长2.1%。完成移动数据及互联网业务收入3866亿元，同比增长4.7%，增速较上半年提高0.3%；在电信业务收入中占比为44.3%，拉动电信业务收入增长2.1%。
话音业务持续下降。1－7月，三家基础电信企业完成固定语音和移动语音业务收入136亿元和700亿元，同比分别下降6.9%和6.2%，在电信业务收入中占比9.6%，占比同比下降1.5%。
新兴业务收入快速增长，拉动作用进一步显现。1－7月，三家基础电信企业积极发展IPTV、互联网数据中心、大数据、云计算等新兴业务，共完成业务收入1313亿元，同比增长27.5%，增速较上半年提高0.5%，在电信业务收入中占比为15.1%，拉动电信业务收入增长3.5%。其中云计算和大数据收入同比增速分别达101.3%和27.9%。
图表4：2020-2021年1-7月电信业务收入分类增长情况
资料来源：工信部，国盛证券研究所
二、电信用户发展情况
移动电话用户总规模保持稳定，5G用户数快速扩大。截至7月末，三家基础电信企业的移动电话用户总数达16.19亿户，比上年末净增2521万户。其中，5G手机终端连接数达3.92亿户，比上年末净增1.93亿户。
固定宽带接入用户规模稳步增长，千兆用户发展加快。截至7月末，三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达5.14亿户，比上年末净增3019万户。其中，100M速率以上的固定互联网宽带接入用户达4.72亿户，占总用户数的91.8%，占比较上年末提高1.9%；1000M速率以上的固定互联网宽带接入用户达1604万户，占总用户数的3.1%，比上年末净增964万户。
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2021年08月29日
图表5：2020年-2021年7月末100M速率以上、1000M速率以上的固定互联网宽带接入用户情况
资料来源：工信部，国盛证券研究所
蜂窝物联网用户增长较快，IPTV用户稳步增加。截至7月末，三家基础电信企业发展蜂窝物联网终端用户13.06亿户，比上年末净增1.7亿户，其中应用于智能制造、智慧交通、智慧公共事业的终端用户占比分别达17.5%、17%、22.7%，智慧公共事业终端用户同比增长 26.7%，增势最为突出。IPTV（网络电视）总用户数达3.36亿户，比上年末净增2108万户。
图表6：2020-2021年7月末物联网终端用户情况
资料来源：工信部，国盛证券研究所
三、电信业务使用情况
移动互联网流量大幅增长。1－7月，移动互联网累计流量达1228亿GB，同比增长38.1%，增速同比提高4%。其中，通过手机上网的流量达到1176亿GB，同比增长36.9%，占移动互联网总流量的95.8%。7月当月户均移动互联网接入流量（DOU）达到14.07GB/户·月，同比增长29.2%，比上年底高2.15GB/户·月。
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图表7：2020-2021年1-7月移动互联网累计接入流量及增速情况
图表8：2020-2021年7月移动互联网接入月流量及户均流量（DOU）
资料来源：工信部，国盛证券研究所
资料来源：工信部，国盛证券研究所
移动电话通话量保持增长，移动短信业务量降幅收窄。1－7月，移动电话去话通话时长完成1.31万亿分钟，同比增长2.8%；固定电话主叫通话时长完成548亿分钟，同比下降7.5%。1－7月，全国移动短信业务量同比下降1.2%，降幅比上半年收窄1%；移动短信业务收入同比增长16.7%。
图表9：2020-2021年1-7月移动电话用户增速和通话时长增速
图表10：2020-2021年1-7月移动短信业务量和收入同比增长情况
资料来源：工信部，国盛证券研究所
资料来源：工信部，国盛证券研究所
四、地区发展情况
中部地区移动互联网接入流量增速领先。1－7月，东、中、西部和东北地区移动互联网接入流量分别达到522亿GB、274亿GB、364亿GB和67.2亿GB，同比增长39.8%、40.8%、34.5%和34.4%，中部地区增速领先全国。西藏、青海、云南和新疆4省（区）7月当月DOU值超过18GB/户·月；各省DOU值最高值与最低值之差为13.4GB/户·月，差值较去年同期扩大2.9GB/户·月。
图表11：2021年7月移动互联网户均流量（DOU）各省情况
资料来源：工信部，国盛证券研究所
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2021年08月29日
东部地区新兴业务收入规模明显领先，中西部地区增长迅猛。1－7月，东、中、西部和东北地区分别完成新兴业务收入781亿元、196亿元、239亿元和49.5亿元，同比分别增长22.6%、40.1%、37.2%和29.9%；在各自电信业务收入中的占比分别达到17.9%、11.7%、11.9%和10.6%，其中北京、上海新兴业务收入占比已超25%。
图表12：2021年7月分地区新兴业务发展情况
资料来源：工信部，国盛证券研究所
我们认为，2021年1-7月，5G网络不断深化部署，通信业整体经济稳中有升，电信业务收入延续增长态势，数据及互联网业务收入一马当先，移动互联网流量接入快速增长。未来随着5G、数据中心等新基建加速建设，电信业务收入有望保持持续向上态势，互联网数据中心、云计算等新兴业务将会不断释放需求，成为重要驱动力。
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2021年08月29日
5. 中移动2021年至2022年硬件防火墙产品集采：共三标包华为成最大赢家
C114讯，中移动2021年至2022年硬件防火墙产品集采结果公布。此次共有三个标包，标包1-3分别是高端防火墙、中端防火墙以及低端防火墙，分别共有三家中标候选人。
我们认为，此次中标势必利好华为后续业务，也彰显了华为依旧强硬的实力和口碑地位。
图表13：中标结果公示
标包名称 中标候选人 投标不含税总价（元）
中标份额
华为技术有限公司
高端防火墙 杭州迪普科技股份有限公司
新华三技术有限公司
杭州迪普科技股份有限公司
中端防火墙 华为技术有限公司
新华三技术有限公司
华为技术有限公司
低端防火墙 网神信息技术（北京）股份有限公司
新华三技术有限公司
资料来源：中移动、国盛证券研究所
296679539.2
276271952
252690935.2
71916180.8
76929243.88
62103155.4
16208881.6
13741408
20418668.56
50%
30%
20%
50%
30%
20%
50%
30%
20%
6. 网信办发布《互联网信息服务算法推荐管理规定（征求意见稿）》
C114讯，国家互联网信息办公室关于《互联网信息服务算法推荐管理规定（征求意见稿）》公开征求意见。
为了规范互联网信息服务算法推荐活动，维护国家安全和社会公共利益，保护公民、法人和其他组织的合法权益，促进互联网信息服务健康发展，网信办起草了《互联网信息服务算法推荐管理规定（征求意见稿）》，向社会公开征求意见，意见反馈截止日期为2021年9月26日。
我们认为，此次算法管理规定预出台凸显政府提高算法透明度，革除诱导推送、虚假流量，提升网络质量、加强网络管理的决心，将推动宏观经济进一步健康增长。
7. 中国电信发布碳达峰、碳中和行动计划，天翼云打造安全绿色云网
C114讯，中国电信近日发布“节能降碳绿色发展--中国电信碳达峰、碳中和行动计划”，目标到“十四五”期末，实现单位电信业务总量综合能耗和单位电信业务总量碳排放下降23%以上。
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2021年08月29日
降低数据中心能耗对实现碳中和有着重要意义。“十四五”期间，中国电信大型、超大型绿色数据中心占比超过80%，新建数据中心PUE低于1.3。目前，中国电信通过建设智能风道、冷热通道密封等节能手段，已经实现了198个IDC机房年节电量超过1100万度，贵州信息园PUE值最优达到1.18，远低于国标要求的1.5。同时内蒙古数据中心的新能源能耗占比已达37.42%，从完成建设至今已累计节省电量3327万度，真正有效实现“碳减排”。 此外，中国电信国家一体化大数据中心（宁夏中卫）节点于近日正式揭牌，该数据中心的建成将有力推动西部地区大数据中心跨越式发展，实现东西部算力需求与供给统筹调度，加快推动国家“双碳”工作有效落地。
除了建设绿色数据中心，天翼云还不断推动无纸化办公和环保产业数字化。智慧医疗方面，天翼云协助医院进行病历无纸化归档；智慧政务方面，天翼云助力政务平台升级，费用收缴等日常工作都转变为无纸化线上进行。此外，天翼云还助力国内大气污染治理领域的领军企业实现数字化转型，并为多地环保部门带来智慧解决方案，提升环境数据在公众服务领域的应用和共享价值。中国电信总经理李正茂表示，下一步，中国电信将建设绿色新云网，打造绿色新运营，打造云网融合的安全、绿色新型信息基础设施。
我们认为，实现双碳目标任重道远，电信运营商应以数字化技术推动双碳垂直行业转型，深化探索节能减碳技术在数据中心全生命周期建设运营中的应用，助力节能减排和低碳发展。
8. 工信部：我国数据中心算力规模已基本可满足各地区、各行业需求
C114讯，工信部在关于政协十三届全国委员会第四次会议第1185号（经济发展类142 号）提案答复函中表示，目前，我国在用数据中心标准机架总规模超过400万架，总算力约90EFLOPS，其中湖南省约10万架。数据中心算力规模已基本可满足各地区、各行业数据资源存储和算力需求，支撑我国经济社会数字化转型升级。
当前，我国数据中心建设已逐步形成京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝等核心区域协调发展，内蒙古、贵州、湖南等地协同补充的发展格局。近年来，工信部会同能源局等部门，积极推进数据中心能效提升及绿色发展工作。下一步，将做好包括湖南在内的各地区数据中心的建设布局优化、网络质量提升等工作，推动全国形成布局合理、技术先进、绿色低碳、算力规模与数字经济增长相适应的新型数据中心发展格局。同时打造具有地方特色、服务本地、规模适度的算力服务，并加强与邻近国家枢纽节点的网络联通。并持续开展示范基地创建，不断提升集聚集群发展水平。
我们认为，未来经济的数字化转型离不开强大算力基础设施的支持，数据中心的高速发展将大大带动上下游多个行业发展。
9. 工信部召开IPv6流量提升三年专项行动全国部署宣贯会
8月25日，工业和信息化部召开IPv6流量提升三年专项行动全国部署宣贯会，面向信息通信行业进行《IPv6流量提升三年专项行动计划（2021-2023年）》政策解读和宣贯部署。
会议指出，开展IPv6流量提升三年专项行动是落实党中央、国务院决策部署的重要举措，P.11请仔细阅读本报告末页声明
2021年08月29日
是加快构建互联网新发展格局的紧迫需要，是助力我国经济社会高质量发展的重要支撑。
会议强调，各地通信管理局、网信主管部门、工业和信息化主管部门要加强组织保障、强化部门协同、注重监测发布、加强宣传推广，组织各相关企业聚焦《三年行动计划》提出的IPv6流量提升总目标，准确把握目标要求和重点任务，逐项抓好落实，确保取得实效。
我们认为，IPv6流量提升将是未来三年信息通信行业深化IPv6规模的重点，各部门应加快举措，补齐短板。
10. Dell'Oro报告：全球5G核心网市场增长放缓中国市场除外
C114讯，根据Dell'Oro Group的最新报告，在经历了四个季度的两位数百分比增长后，全球移动核心网市场在2021年底第二季度同比增长率放缓至6%。通信服务提供商（CSP）对于推进5G SA（中国除外）的犹豫不决正在放缓5G核心网市场的增长，Dell'Oro现在预计该市场的增长在未来四个季度将会放缓，到2022年第二季度同比增长将降至17%。
“我们将这种放缓归因于5G SA网络的普及速度较慢。CSP需要决定5G SA部署的方向。CSP有多种选择可供考虑，其中包括从3G向4G进行升级时没有的新选择。”Dell'Oro
Group研究总监David Bolan表示。“CSP需要做出的其中一个决定是选择网络功能虚拟化基础设施（NFVI）。NFVI可以从5G核心网供应商、第三方、公有云或其他平台（如Rakuten Communications Platform）采购。”
我们认为，未来除中国市场外的全球5G核心网市场发展速度将会放缓，移动核心网市场面临一定挑战。
11. Dell'Oro报告：预计2021年整体RAN市场将增长10%-15%
C114讯，北京时间8月26日消息（艾斯）根据市场研究公司Dell'Oro Group的最新报告，初步调查结果表明，全球RAN市场在今年第二季度继续保持高水平运行，在面临持续的疫情大流行、供应链短缺和出口限制等风险的情况下，展现出了显著的韧性。
Dell'Oro Group副总裁兼分析师Stefan Pongratz表示，潜在的长期增长驱动力没有改变，并继续反映出从4G向5G的转变、新的FWA和企业资本支出、以及向有源天线系统的转变。与此同时，一系列指标表明，这种产出加速在很大程度上仍是由从4G向5G的转变推动的，尽管LTE的上行发展趋势令人惊讶，但这一转变在本季度继续以极快的速度进行。
这份2021年底第二季度RAN报告的其他重点内容包括：RAN供应商排名没有变化,华为和中兴通讯分别是中国市场排名第一和第二位的供应商，而爱立信和诺基亚则在中国以外的地区分别保持着第一和第二的排名;收入份额略有变化,初步估算表明，爱立信和三星在中国以外的地区收入份额略有增长，而华为和中兴通讯则在中国市场增加了市场份额;RAN市场仍有望实现连续四年保持增长, Dell'Oro Group已经上调短期前景预期,现在该公司预计2021年整体RAN市场将增长10%-15%。
P.12请仔细阅读本报告末页声明
2021年08月29日
我们认为，4G向5G的转变使得RAN市场具有显著韧性并有望保持增长，华为、中兴通讯、爱立信、三星等RAN供应商值得关注。
12.风险提示
1. 贸易摩擦加剧。
2. 5G进度不达预期。
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2021年08月29日
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评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现。其中A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以摩根士丹利中国指数为基准，美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准。
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相对同期基准指数涨幅在15%以上
相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间
相对同期基准指数涨幅在-5%~+5%之间
相对同期基准指数跌幅在5%以上
相对同期基准指数涨幅在10%以上
相对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间
相对同期基准指数跌幅在10%以上
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2024年2月4日发(作者：燕友易)
证券研究报告| 行业周报
2021年08月29日
通信
国资云：5G新基建的新抓手
本周，国资云引发市场关注。近年来，国资云加速发展，天津、浙江等省纷纷启动国资云建设、国资云能够统一管理数据，为企业降低成本，后续为企业提供数字化转型方案。我们认为，在当前数据安全占据重要地位的背景下，国资云的加速发展，将带动从IDC机房到交换机，服务器等相关产业链的国产替代过程，将会利好如数据港、宝信软件、杭钢股份等国资背景的IDC运营商；如星网锐捷、紫光股份、黑牡丹等国资背景的上游交换机，服务器、能源产品提供商以及如迪普科技等网络安全技术服务商。
本周核心推荐：
1. 受益下半年5G基建的优质公司：中兴通讯000063、新易盛300628
2. 高增长的物联网赛道内的优质公司：美格智能002881、广和通300638、涂鸦智能（TUYA.N）。
继续推荐：（1）光模块：中际旭创300308、天孚通信300394。（2）通信基建：华正新材603186。（3）运营商：中国移动。（4）数据中心：奥飞数据300738、数据港603881、光环新网300383。（5）军工通信：七一二603712。（6）工业互联网：能科股份603859。（7）云视讯：亿联网络300628。
增持（维持）
行业走势
通信沪深30064%48%32%16%0%-16%-32%2020-052020-092021-012021-05
作者
分析师宋嘉吉
执业证书编号：S2
邮箱：******************国资云到来，关注国资IDC与设备商。本周，国资云引发市场关注。近年来，国资云加速发展，国资云能够统一管理数据，为企业降低成本，后续会为企业提供数字化转型方案。我们认为，国资云将会利好如数据港、杭钢股份、黑牡丹等国资背景的IDC运营商、如星网锐捷、紫光股份等国资背景的上游设备商以及如迪普科技等网络安全技术服务商。
1-7月通信行业稳定发展。本周，工信部发布了1-7月通信行业运行数据。5G用户数与移动互联网流量继续保持增长，截至7月末，三家基础电信企业的移动电话用户总数达16.19亿户，比上年末净增2521万户。其中，5G手机终端连接数达3.92亿户，比上年末净增1.93亿户。7月当月户均移动互联网接入流量（DOU）达到14.07GB/户·月，同比增长29.2%，比上年底高2.15GB/户·月。
中国电信发布碳达峰、碳中和行动计划。本周，中国电信发布“节能降碳绿色分析师黄瀚
执业证书编号：S2
邮箱：*****************研究助理邵帅
邮箱：******************
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3、《区块链：Coinbase月活增速亮眼，以太坊交易量首超比特币》2021-08-11
发展--中国电信碳达峰、碳中和行动计划”，目标到“十四五”期末，实现单位电信业务总量综合能耗和单位电信业务总量碳排放下降23%以上。
风险提示：贸易摩擦加剧，5G进度不达预期。
重点标的
股票
代码
股票
名称
中兴通讯
广和通
亿联网络
新易盛
投资
评级
买入
买入
买入
买入
EPS
（元）
2021E
1.37
1.84
1.90
1.41
2022E
1.59
2.35
2.42
1.77
P E
2021E
26.49
28.65
45.16
26.87
2022E
22.82
22.43
35.45
21.41
2020A
0.92
1.17
1.42
0.97
2023E
1.86
2.99
2.98
2.03
2020A
39.45
45.05
60.42
39.06
2023E
19.51
17.63
28.79
18.67
资料来源：Wind，国盛证券研究所
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2021年08月29日
内容目录
1.
2.
3.
5.
6.
7.
8.
9.
投资策略:国资云：新基建的新抓手 .................................................................................................................. 3
行情回顾：通信板块表现上涨，量子通信表现最佳 ............................................................................................. 4
周专题：国资云加速，关注国资IDC与设备商投资机会 ..................................................................................... 5
中移动2021年至2022年硬件防火墙产品集采：共三标包华为成最大赢家 ........................................................ 10
网信办发布《互联网信息服务算法推荐管理规定（征求意见稿）》 ................................................................... 10
中国电信发布碳达峰、碳中和行动计划，天翼云打造安全绿色云网 ................................................................... 10
工信部：我国数据中心算力规模已基本可满足各地区、各行业需求 ................................................................... 11
工信部召开IPv6流量提升三年专项行动全国部署宣贯会 .................................................................................. 11
10.
Dell'Oro报告：全球5G核心网市场增长放缓中国市场除外 ............................................................................... 12
11.
Dell'Oro报告：预计2021年整体RAN市场将增长10%-15% ........................................................................... 12
12. 风险提示 ........................................................................................................................................................ 13
图表目录
图表1：通信板块上涨，细分板块中量子通信表现相对最优 ....................................................................................... 4
图表2：本周拓尔思领涨通信行业 ............................................................................................................................ 4
图表3：2020-2021年1-7月电信业务收入和电信业务总量累计增速 .......................................................................... 5
图表4：2020-2021年1-7月电信业务收入分类增长情况 ........................................................................................... 6
图表5：2020年-2021年7月末100M速率以上、1000M速率以上的固定互联网宽带接入用户情况 ............................. 7
图表6：2020-2021年7月末物联网终端用户情况 .................................................................................................... 7
图表7：2020-2021年1-7月移动互联网累计接入流量及增速情况 ............................................................................. 8
图表8：2020-2021年7月移动互联网接入月流量及户均流量（DOU） ...................................................................... 8
图表9：2020-2021年1-7月移动电话用户增速和通话时长增速 ................................................................................. 8
图表10：2020-2021年1-7月移动短信业务量和收入同比增长情况 ............................................................................ 8
图表11：2021年7月移动互联网户均流量（DOU）各省情况 .................................................................................... 8
图表12：2021年7月分地区新兴业务发展情况 ........................................................................................................ 9
图表13：中标结果公示 ......................................................................................................................................... 10
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2021年08月29日
1. 投资策略:国资云：新基建的新抓手
本周核心推荐：
1. 受益下半年5G基建的优质公司：中兴通讯000063、新易盛300628
2. 高增长的物联网赛道内的优质公司：广和通300638、涂鸦智能（TUYA.N）、美格智能002881、拓邦股份002139。
持续推荐：（1）光模块：中际旭创300308、天孚通信300394。（2）通信基建：华正新材603186。（3）运营商：中国移动。（4）数据中心：数据港603881、光环新网300383、奥飞数据300738。（5）军工通信：七一二603712。（6）工业互联网：能科股份603859。（7）云视讯：亿联网络300628。
本周，国资云引发市场关注。近年来，国资云加速发展，天津、浙江等省纷纷启动国资云建设、国资云能够统一管理数据，为企业降低成本，后续为企业提供数字化转型方案。我们认为，在当前数据安全占据重要地位的背景下，国资云的加速发展，将带动从IDC机房到交换机，服务器等相关产业链的国产替代过程，将会利好如数据港、杭钢股份、黑牡丹等国资背景的IDC运营商、如星网锐捷、紫光股份等国资背景的上游交换机，服务器等设备商以及如迪普科技等网络安全技术服务商。
国资云到来，关注国资IDC与设备商。本周，国资云引发市场关注。近年来，国资云加速发展，国资云能够统一管理数据，为企业降低成本，后续会为企业提供数字化转型方案。我们认为，国资云将会利好如数据港、杭钢股份、黑牡丹等国资背景的IDC运营商、如星网锐捷、紫光股份等国资背景的上游设备商以及如迪普科技等网络安全技术服务商。
1-7月通信行业稳定发展。本周，工信部发布了1-7月通信行业运行数据。5G用户数与移动互联网流量继续保持增长，截至7月末，三家基础电信企业的移动电话用户总数达16.19亿户，比上年末净增2521万户。其中，5G手机终端连接数达3.92亿户，比上年末净增1.93亿户。7月当月户均移动互联网接入流量（DOU）达到14.07GB/户·月，同比增长29.2%，比上年底高2.15GB/户·月。
中国电信发布碳达峰、碳中和行动计划。本周，中国电信发布“节能降碳绿色发展--中国电信碳达峰、碳中和行动计划”，目标到“十四五”期末，实现单位电信业务总量综合能耗和单位电信业务总量碳排放下降23%以上。
核心标的：
中兴通讯、美格智能、广和通、移远通信、新易盛、亿联网络、涂鸦智能
重点标的：
（1）光模块：中际旭创、天孚通信
（2）通信基建：华正新材
（3）运营商：中国联通、中国联通H股、中国电信、中国移动
（4）数据中心：数据港、光环新网、奥飞数据
（5）军工通信：七一二
（6）工业互联网：能科股份
（7）云视讯：亿联网络
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2021年08月29日
2. 行情回顾：通信板块表现上涨，量子通信表现最佳
本周大盘收于3522点。各行情指标从好到坏依次为：万得全A（除金融、石油石化）>中小板综>上证综指>万得全A >创业板综>沪深300，通信板块上涨，表现劣于大盘。
图表1：通信板块上涨，细分板块中量子通信表现相对最优
指数
万得全A（除金融、石油石化）
中小板综
上证综指
万得全A
创业板综
沪深300
国盛通信行业指数
国盛量子通信指数
国盛运营商指数
国盛物联网指数
国盛通信设备指数
国盛移动互联指数
国盛云计算指数
国盛卫星通信导航指数
国盛区块链指数
国盛光通信指数
资料来源：Wind，国盛证券研究所
涨跌幅度
3.0%
2.8%
2.8%
2.4%
1.8%
1.2%
0.1%
5.7%
4.3%
1.7%
1.5%
-0.1%
-0.6%
-0.9%
-2.6%
-4.5%
从细分行业指数看，量子通信，运营商、物联网上涨5.7%、4.3%，1.7%，1.5%，表现优于通信行业平均水平。移动互联、云计算、卫星通信导航、区块链、光通信下跌0.1%、0.6%、0.9%、2.6%、4.5%，表现劣于通信行业平均水平。
本周受益网络安全景气，拓尔思上涨25.84%，领涨板块。受益超跌反弹，*ST众应上涨24.79%。受益工业自动化，维宏股份上涨22.69%。受益虚拟现实概念，佳创视讯上涨20.82%。受益国资云进展，美利云上涨14.84%。
图表2：本周拓尔思领涨通信行业
涨幅前五名
证券代码 证券名称
跌幅前五名
涨跌幅（%） 成交量（万手） 证券代码 证券名称 涨跌幅（%） 成交量（万手）
拓尔思
*ST众应
维宏股份
佳创视讯
美利云
25.84
24.79
22.69
20.82
14.84
163.28
164.01
29.34
156.84
68.27
ST凯乐
中光防雷
华力创通
*ST邦讯
大富科技
-22.46
-17.16
-11.10
-10.57
-10.33
17.00
110.65
98.15
74.70
72.11
资料来源：Wind，国盛证券研究所
P.4请仔细阅读本报告末页声明
2021年08月29日
3. 周专题：国资云加速，关注国资IDC与设备商投资机会
本周，国资云引发市场关注。近年来，国资云加速发展，国资云能够统一管理数据，为企业降低成本，后续会为企业提供数字化转型方案。
目前多地已经启动了国资云的建设与入驻工作，3月4日，天津国资云率先运行，天津交通集团、天津国有资本投资运营有限公司等三家国有企业率先入驻。同时，浙江省将“国资云”列入今年省大数据管理局公共服务行业云建设试点项目。后续再数据安全愈发受到重视的背景下，国资云有望进一步加速推广
我们认为，数据中心作为承载云平台IaaS层的核心，其安全性愈发重要，因此具有国资背景，满足等保二级要求的IDC机房有望成为各地承载国资云数据的核心，将会利好具有国资背景的IDC，如今年启动的浙江“国资云”项目，就明确由浙江省国资委控股的杭钢股份承担起本省国资云IDC机房的建设与维护运行。
随着国资云IDC机房的建设，与建设相关的硬件设备也将迎来投资机会。根据杭钢股份官微消息显示，浙江省国资委的“国资云”平台建设中，采用完全国产化的信创服务器作为底层硬件设施，依托具有国产自主知识产权的“飞天云”底座搭建而成，成为真正意义上的全国首批全国产化行业云平台。据此，我们认为，此次“国资云”再加速，将会进一步利好国产交换机、服务器厂商。
综上，在国资云加速大背景下，我们推荐投资者积极关注下列标的：
国资IDC：数据港、杭钢股份
国资设备商：星网锐捷、紫光股份、黑牡丹
网安服务提供商：迪普科技
4. 2021年1－7月通信业经济运行情况
一、总体运行情况
电信业务收入稳步增长。1－7月，电信业务收入累计完成8721亿元，同比增长8.7%，增速同比提高5.6%。按照上年不变价计算的电信业务总量为9479亿元，同比增长27.9%。
图表3：2020-2021年1-7月电信业务收入和电信业务总量累计增速
资料来源：工信部，国盛证券研究所
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2021年08月29日
数据及互联网业务收入增长稳中向好。1－7月，三家基础电信企业完成固定数据及互联网业务收入为1505亿元，同比增长12.3%；在电信业务收入中占比为17.3%，占比同比提升0.6%，拉动电信业务收入增长2.1%。完成移动数据及互联网业务收入3866亿元，同比增长4.7%，增速较上半年提高0.3%；在电信业务收入中占比为44.3%，拉动电信业务收入增长2.1%。
话音业务持续下降。1－7月，三家基础电信企业完成固定语音和移动语音业务收入136亿元和700亿元，同比分别下降6.9%和6.2%，在电信业务收入中占比9.6%，占比同比下降1.5%。
新兴业务收入快速增长，拉动作用进一步显现。1－7月，三家基础电信企业积极发展IPTV、互联网数据中心、大数据、云计算等新兴业务，共完成业务收入1313亿元，同比增长27.5%，增速较上半年提高0.5%，在电信业务收入中占比为15.1%，拉动电信业务收入增长3.5%。其中云计算和大数据收入同比增速分别达101.3%和27.9%。
图表4：2020-2021年1-7月电信业务收入分类增长情况
资料来源：工信部，国盛证券研究所
二、电信用户发展情况
移动电话用户总规模保持稳定，5G用户数快速扩大。截至7月末，三家基础电信企业的移动电话用户总数达16.19亿户，比上年末净增2521万户。其中，5G手机终端连接数达3.92亿户，比上年末净增1.93亿户。
固定宽带接入用户规模稳步增长，千兆用户发展加快。截至7月末，三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达5.14亿户，比上年末净增3019万户。其中，100M速率以上的固定互联网宽带接入用户达4.72亿户，占总用户数的91.8%，占比较上年末提高1.9%；1000M速率以上的固定互联网宽带接入用户达1604万户，占总用户数的3.1%，比上年末净增964万户。
P.6请仔细阅读本报告末页声明
2021年08月29日
图表5：2020年-2021年7月末100M速率以上、1000M速率以上的固定互联网宽带接入用户情况
资料来源：工信部，国盛证券研究所
蜂窝物联网用户增长较快，IPTV用户稳步增加。截至7月末，三家基础电信企业发展蜂窝物联网终端用户13.06亿户，比上年末净增1.7亿户，其中应用于智能制造、智慧交通、智慧公共事业的终端用户占比分别达17.5%、17%、22.7%，智慧公共事业终端用户同比增长 26.7%，增势最为突出。IPTV（网络电视）总用户数达3.36亿户，比上年末净增2108万户。
图表6：2020-2021年7月末物联网终端用户情况
资料来源：工信部，国盛证券研究所
三、电信业务使用情况
移动互联网流量大幅增长。1－7月，移动互联网累计流量达1228亿GB，同比增长38.1%，增速同比提高4%。其中，通过手机上网的流量达到1176亿GB，同比增长36.9%，占移动互联网总流量的95.8%。7月当月户均移动互联网接入流量（DOU）达到14.07GB/户·月，同比增长29.2%，比上年底高2.15GB/户·月。
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2021年08月29日
图表7：2020-2021年1-7月移动互联网累计接入流量及增速情况
图表8：2020-2021年7月移动互联网接入月流量及户均流量（DOU）
资料来源：工信部，国盛证券研究所
资料来源：工信部，国盛证券研究所
移动电话通话量保持增长，移动短信业务量降幅收窄。1－7月，移动电话去话通话时长完成1.31万亿分钟，同比增长2.8%；固定电话主叫通话时长完成548亿分钟，同比下降7.5%。1－7月，全国移动短信业务量同比下降1.2%，降幅比上半年收窄1%；移动短信业务收入同比增长16.7%。
图表9：2020-2021年1-7月移动电话用户增速和通话时长增速
图表10：2020-2021年1-7月移动短信业务量和收入同比增长情况
资料来源：工信部，国盛证券研究所
资料来源：工信部，国盛证券研究所
四、地区发展情况
中部地区移动互联网接入流量增速领先。1－7月，东、中、西部和东北地区移动互联网接入流量分别达到522亿GB、274亿GB、364亿GB和67.2亿GB，同比增长39.8%、40.8%、34.5%和34.4%，中部地区增速领先全国。西藏、青海、云南和新疆4省（区）7月当月DOU值超过18GB/户·月；各省DOU值最高值与最低值之差为13.4GB/户·月，差值较去年同期扩大2.9GB/户·月。
图表11：2021年7月移动互联网户均流量（DOU）各省情况
资料来源：工信部，国盛证券研究所
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2021年08月29日
东部地区新兴业务收入规模明显领先，中西部地区增长迅猛。1－7月，东、中、西部和东北地区分别完成新兴业务收入781亿元、196亿元、239亿元和49.5亿元，同比分别增长22.6%、40.1%、37.2%和29.9%；在各自电信业务收入中的占比分别达到17.9%、11.7%、11.9%和10.6%，其中北京、上海新兴业务收入占比已超25%。
图表12：2021年7月分地区新兴业务发展情况
资料来源：工信部，国盛证券研究所
我们认为，2021年1-7月，5G网络不断深化部署，通信业整体经济稳中有升，电信业务收入延续增长态势，数据及互联网业务收入一马当先，移动互联网流量接入快速增长。未来随着5G、数据中心等新基建加速建设，电信业务收入有望保持持续向上态势，互联网数据中心、云计算等新兴业务将会不断释放需求，成为重要驱动力。
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2021年08月29日
5. 中移动2021年至2022年硬件防火墙产品集采：共三标包华为成最大赢家
C114讯，中移动2021年至2022年硬件防火墙产品集采结果公布。此次共有三个标包，标包1-3分别是高端防火墙、中端防火墙以及低端防火墙，分别共有三家中标候选人。
我们认为，此次中标势必利好华为后续业务，也彰显了华为依旧强硬的实力和口碑地位。
图表13：中标结果公示
标包名称 中标候选人 投标不含税总价（元）
中标份额
华为技术有限公司
高端防火墙 杭州迪普科技股份有限公司
新华三技术有限公司
杭州迪普科技股份有限公司
中端防火墙 华为技术有限公司
新华三技术有限公司
华为技术有限公司
低端防火墙 网神信息技术（北京）股份有限公司
新华三技术有限公司
资料来源：中移动、国盛证券研究所
296679539.2
276271952
252690935.2
71916180.8
76929243.88
62103155.4
16208881.6
13741408
20418668.56
50%
30%
20%
50%
30%
20%
50%
30%
20%
6. 网信办发布《互联网信息服务算法推荐管理规定（征求意见稿）》
C114讯，国家互联网信息办公室关于《互联网信息服务算法推荐管理规定（征求意见稿）》公开征求意见。
为了规范互联网信息服务算法推荐活动，维护国家安全和社会公共利益，保护公民、法人和其他组织的合法权益，促进互联网信息服务健康发展，网信办起草了《互联网信息服务算法推荐管理规定（征求意见稿）》，向社会公开征求意见，意见反馈截止日期为2021年9月26日。
我们认为，此次算法管理规定预出台凸显政府提高算法透明度，革除诱导推送、虚假流量，提升网络质量、加强网络管理的决心，将推动宏观经济进一步健康增长。
7. 中国电信发布碳达峰、碳中和行动计划，天翼云打造安全绿色云网
C114讯，中国电信近日发布“节能降碳绿色发展--中国电信碳达峰、碳中和行动计划”，目标到“十四五”期末，实现单位电信业务总量综合能耗和单位电信业务总量碳排放下降23%以上。
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2021年08月29日
降低数据中心能耗对实现碳中和有着重要意义。“十四五”期间，中国电信大型、超大型绿色数据中心占比超过80%，新建数据中心PUE低于1.3。目前，中国电信通过建设智能风道、冷热通道密封等节能手段，已经实现了198个IDC机房年节电量超过1100万度，贵州信息园PUE值最优达到1.18，远低于国标要求的1.5。同时内蒙古数据中心的新能源能耗占比已达37.42%，从完成建设至今已累计节省电量3327万度，真正有效实现“碳减排”。 此外，中国电信国家一体化大数据中心（宁夏中卫）节点于近日正式揭牌，该数据中心的建成将有力推动西部地区大数据中心跨越式发展，实现东西部算力需求与供给统筹调度，加快推动国家“双碳”工作有效落地。
除了建设绿色数据中心，天翼云还不断推动无纸化办公和环保产业数字化。智慧医疗方面，天翼云协助医院进行病历无纸化归档；智慧政务方面，天翼云助力政务平台升级，费用收缴等日常工作都转变为无纸化线上进行。此外，天翼云还助力国内大气污染治理领域的领军企业实现数字化转型，并为多地环保部门带来智慧解决方案，提升环境数据在公众服务领域的应用和共享价值。中国电信总经理李正茂表示，下一步，中国电信将建设绿色新云网，打造绿色新运营，打造云网融合的安全、绿色新型信息基础设施。
我们认为，实现双碳目标任重道远，电信运营商应以数字化技术推动双碳垂直行业转型，深化探索节能减碳技术在数据中心全生命周期建设运营中的应用，助力节能减排和低碳发展。
8. 工信部：我国数据中心算力规模已基本可满足各地区、各行业需求
C114讯，工信部在关于政协十三届全国委员会第四次会议第1185号（经济发展类142 号）提案答复函中表示，目前，我国在用数据中心标准机架总规模超过400万架，总算力约90EFLOPS，其中湖南省约10万架。数据中心算力规模已基本可满足各地区、各行业数据资源存储和算力需求，支撑我国经济社会数字化转型升级。
当前，我国数据中心建设已逐步形成京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝等核心区域协调发展，内蒙古、贵州、湖南等地协同补充的发展格局。近年来，工信部会同能源局等部门，积极推进数据中心能效提升及绿色发展工作。下一步，将做好包括湖南在内的各地区数据中心的建设布局优化、网络质量提升等工作，推动全国形成布局合理、技术先进、绿色低碳、算力规模与数字经济增长相适应的新型数据中心发展格局。同时打造具有地方特色、服务本地、规模适度的算力服务，并加强与邻近国家枢纽节点的网络联通。并持续开展示范基地创建，不断提升集聚集群发展水平。
我们认为，未来经济的数字化转型离不开强大算力基础设施的支持，数据中心的高速发展将大大带动上下游多个行业发展。
9. 工信部召开IPv6流量提升三年专项行动全国部署宣贯会
8月25日，工业和信息化部召开IPv6流量提升三年专项行动全国部署宣贯会，面向信息通信行业进行《IPv6流量提升三年专项行动计划（2021-2023年）》政策解读和宣贯部署。
会议指出，开展IPv6流量提升三年专项行动是落实党中央、国务院决策部署的重要举措，P.11请仔细阅读本报告末页声明
2021年08月29日
是加快构建互联网新发展格局的紧迫需要，是助力我国经济社会高质量发展的重要支撑。
会议强调，各地通信管理局、网信主管部门、工业和信息化主管部门要加强组织保障、强化部门协同、注重监测发布、加强宣传推广，组织各相关企业聚焦《三年行动计划》提出的IPv6流量提升总目标，准确把握目标要求和重点任务，逐项抓好落实，确保取得实效。
我们认为，IPv6流量提升将是未来三年信息通信行业深化IPv6规模的重点，各部门应加快举措，补齐短板。
10. Dell'Oro报告：全球5G核心网市场增长放缓中国市场除外
C114讯，根据Dell'Oro Group的最新报告，在经历了四个季度的两位数百分比增长后，全球移动核心网市场在2021年底第二季度同比增长率放缓至6%。通信服务提供商（CSP）对于推进5G SA（中国除外）的犹豫不决正在放缓5G核心网市场的增长，Dell'Oro现在预计该市场的增长在未来四个季度将会放缓，到2022年第二季度同比增长将降至17%。
“我们将这种放缓归因于5G SA网络的普及速度较慢。CSP需要决定5G SA部署的方向。CSP有多种选择可供考虑，其中包括从3G向4G进行升级时没有的新选择。”Dell'Oro
Group研究总监David Bolan表示。“CSP需要做出的其中一个决定是选择网络功能虚拟化基础设施（NFVI）。NFVI可以从5G核心网供应商、第三方、公有云或其他平台（如Rakuten Communications Platform）采购。”
我们认为，未来除中国市场外的全球5G核心网市场发展速度将会放缓，移动核心网市场面临一定挑战。
11. Dell'Oro报告：预计2021年整体RAN市场将增长10%-15%
C114讯，北京时间8月26日消息（艾斯）根据市场研究公司Dell'Oro Group的最新报告，初步调查结果表明，全球RAN市场在今年第二季度继续保持高水平运行，在面临持续的疫情大流行、供应链短缺和出口限制等风险的情况下，展现出了显著的韧性。
Dell'Oro Group副总裁兼分析师Stefan Pongratz表示，潜在的长期增长驱动力没有改变，并继续反映出从4G向5G的转变、新的FWA和企业资本支出、以及向有源天线系统的转变。与此同时，一系列指标表明，这种产出加速在很大程度上仍是由从4G向5G的转变推动的，尽管LTE的上行发展趋势令人惊讶，但这一转变在本季度继续以极快的速度进行。
这份2021年底第二季度RAN报告的其他重点内容包括：RAN供应商排名没有变化,华为和中兴通讯分别是中国市场排名第一和第二位的供应商，而爱立信和诺基亚则在中国以外的地区分别保持着第一和第二的排名;收入份额略有变化,初步估算表明，爱立信和三星在中国以外的地区收入份额略有增长，而华为和中兴通讯则在中国市场增加了市场份额;RAN市场仍有望实现连续四年保持增长, Dell'Oro Group已经上调短期前景预期,现在该公司预计2021年整体RAN市场将增长10%-15%。
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2021年08月29日
我们认为，4G向5G的转变使得RAN市场具有显著韧性并有望保持增长，华为、中兴通讯、爱立信、三星等RAN供应商值得关注。
12.风险提示
1. 贸易摩擦加剧。
2. 5G进度不达预期。
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2021年08月29日
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评级标准为报告发布日后的6个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现。其中A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以摩根士丹利中国指数为基准，美股市场以标普500指数或纳斯达克综合指数为基准。
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