2024年4月5日发(作者：闻人书易)
浅析铜精矿加工费TC/RC
逢猛 李春棠
在铜精矿国际贸易中，TC (Treatment charge的简称)和RC (Refiningcharge的简称)
是协议中最基本、也是最重要的贸易条款。了解TC、RC的准确含义及相关计算，理清近
年来TC、RC的演变过程，进而推测未来的发展趋势，无疑对于进一步做好铜精矿进口工
作具有一定的指导意义。
一、TC、RC的含义及相关计算
铜精矿加工费的基本定义是：矿产商或贸易商(卖方)向冶炼厂商或贸易商(买方)支付
的、将铜精矿加工成精炼铜的费用。由于铜精矿的贸易多为买断交易，因此铜精矿加工费
已经成为确定铜精矿价格的一种表现形式，即用铜价减去铜精矿加工费就是铜精矿的销售
价格。
铜精矿加工费分为粗炼加工费(Treatment Charges，TC)和精炼加工费(Refining
Charges，RC)，统称TClRCs，其标的物为含铜30%的干铜精矿，前者的费用单位为美元
/吨干矿，后者为美分/磅精炼铜，一般习惯用用××美元/××美分来表述TC] RC。以此为基
准，不同含铜品位的铜精矿加工费做相应加价或扣减。
TC和RC的单位不同，但在数值比上总是10:1昀关系，这是铜精矿国际贸易中惯用
的表示方法。如：TC为100美元/吨，RC则为10美分/磅。经过换算发现，粗炼费TC通
常是精炼费的1.5-2.5倍，而这一数字比例基本与目前世界铜冶炼企业平均成本的比例相
吻合。
所谓铜精矿的综合加工费，即是粗炼费加上精炼费，但又不是简单的TC与RC之和，
因为二者单位不同。但只要经过换算把二者单位统一，就可以很容易算出了。例如：进口
铜精矿含铜30%，回收率96.5%，TC 45美元/吨，RC 4.5美分/磅，
计算如下：
粗炼费-1÷cu%÷回收率%×TC =1÷30%÷96.5%×45=155.44美元/吨铜;
精炼费= RC×2204.62÷100=4.5×2204.62÷100 =99.21美元/吨铜。
(1吨=2204.62磅，1美元=100美分)
由此，综合加工费=粗炼费+精炼费=155.44+99.21=254.65美元/吨铜;亦可换算为：
254.65×100÷2204.62 =11.56美分/磅铜。
在国际贸易中，以美分/磅(e/Lb)来表示铜精矿的综合加工费更为普遍和通用。计算出
综合加工费就等于计算出铜精矿的价格，因为此时由铜精矿生产出电解铜的价格就是LME
【伦敦交易所)铜价(无论买方点价还是QP月均价)减去综合加工费。例如，按上述的综合
加工费，当时LME的铜价4000美元/吨，则：铜精矿的价格- LME铜价一综合加工费=4000
-254.65=3745.35美元/吨铜;折算成铜精矿(实物)单价=
3745.35×30%×96.5%=1084.28美元/吨干矿
以上举例的条件是在铜精矿不含金银情况，如果含计价金银时(Au >lg/t，Ag> 30g/t)，
又有金银的精炼费RC(没有TC)，还涉及金银的价格，计算稍微复杂一些，此处不再赘述。
但有一点需要说明，即20年来，国际金银价格上涨了近4倍，而金银精炼费基本保持不
2024年4月5日发(作者：闻人书易)
浅析铜精矿加工费TC/RC
逢猛 李春棠
在铜精矿国际贸易中，TC (Treatment charge的简称)和RC (Refiningcharge的简称)
是协议中最基本、也是最重要的贸易条款。了解TC、RC的准确含义及相关计算，理清近
年来TC、RC的演变过程，进而推测未来的发展趋势，无疑对于进一步做好铜精矿进口工
作具有一定的指导意义。
一、TC、RC的含义及相关计算
铜精矿加工费的基本定义是：矿产商或贸易商(卖方)向冶炼厂商或贸易商(买方)支付
的、将铜精矿加工成精炼铜的费用。由于铜精矿的贸易多为买断交易，因此铜精矿加工费
已经成为确定铜精矿价格的一种表现形式，即用铜价减去铜精矿加工费就是铜精矿的销售
价格。
铜精矿加工费分为粗炼加工费(Treatment Charges，TC)和精炼加工费(Refining
Charges，RC)，统称TClRCs，其标的物为含铜30%的干铜精矿，前者的费用单位为美元
/吨干矿，后者为美分/磅精炼铜，一般习惯用用××美元/××美分来表述TC] RC。以此为基
准，不同含铜品位的铜精矿加工费做相应加价或扣减。
TC和RC的单位不同，但在数值比上总是10:1昀关系，这是铜精矿国际贸易中惯用
的表示方法。如：TC为100美元/吨，RC则为10美分/磅。经过换算发现，粗炼费TC通
常是精炼费的1.5-2.5倍，而这一数字比例基本与目前世界铜冶炼企业平均成本的比例相
吻合。
所谓铜精矿的综合加工费，即是粗炼费加上精炼费，但又不是简单的TC与RC之和，
因为二者单位不同。但只要经过换算把二者单位统一，就可以很容易算出了。例如：进口
铜精矿含铜30%，回收率96.5%，TC 45美元/吨，RC 4.5美分/磅，
计算如下：
粗炼费-1÷cu%÷回收率%×TC =1÷30%÷96.5%×45=155.44美元/吨铜;
精炼费= RC×2204.62÷100=4.5×2204.62÷100 =99.21美元/吨铜。
(1吨=2204.62磅，1美元=100美分)
由此，综合加工费=粗炼费+精炼费=155.44+99.21=254.65美元/吨铜;亦可换算为：
254.65×100÷2204.62 =11.56美分/磅铜。
在国际贸易中，以美分/磅(e/Lb)来表示铜精矿的综合加工费更为普遍和通用。计算出
综合加工费就等于计算出铜精矿的价格，因为此时由铜精矿生产出电解铜的价格就是LME
【伦敦交易所)铜价(无论买方点价还是QP月均价)减去综合加工费。例如，按上述的综合
加工费，当时LME的铜价4000美元/吨，则：铜精矿的价格- LME铜价一综合加工费=4000
-254.65=3745.35美元/吨铜;折算成铜精矿(实物)单价=
3745.35×30%×96.5%=1084.28美元/吨干矿
以上举例的条件是在铜精矿不含金银情况，如果含计价金银时(Au >lg/t，Ag> 30g/t)，
又有金银的精炼费RC(没有TC)，还涉及金银的价格，计算稍微复杂一些，此处不再赘述。
但有一点需要说明，即20年来，国际金银价格上涨了近4倍，而金银精炼费基本保持不