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电子行业周报:中芯国际深圳扩产,Mini LED热度提升

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2024年1月9日发(作者:以静柏)

电子

2021年03月21日

行业周报

中芯国际深圳扩产,Mini LED热度提升

强于大市(维持)

 行业动态:1)中芯国际深圳扩产:中芯国际发布公告称将和深圳政府(透过深圳重投集团)拟以建议出资的方式经由中芯深圳进行项目发展和营行情走势图

运,旨在实现最终每月约4万片12寸晶圆的产能,预期将于2022年开始80%沪深300电子生产。一方面,能够大幅提升公司的产能,提高市场占有率,满足客户需求;另一方面,扩产计划符合芯片国产化的产业趋势,20Q4公司14/28nm60%制程营收占比仅为5%,扩产后公司28nm及以上制程营收占比有望提升。40%2)mini LED热度提升:TCL召开以“智慧科技更懂你”为主题的202120%

春季新品发布会,公司Mini LED电视亮相。此前CES上,包括三星、TCL、0%LG、海信在内的多家电视企业集中展出Mini LED电视,2021年Mini LED-20%Mar-20Jun-20Sep-20Dec-20热度明显提升。Mini LED背光就是LED背光的升级,预期Apple将于2021相关研究报告

年开始大量导入Mini LED背光至iPad、MacBook等产品,建议积极关注

产业链公司。

《行业周报立“工作组”,*电子*中美半导体协会成 重点公司公告:1)横店东磁公告2021年一季报业绩预告;2)硕贝德公发布》OPPO Find X3系列《行业点评 2021-03-14

告2020年年报;3)三利谱公告2020年度年报;4)纳思达公告2020年技术和贸易限制工作组”成立:国内*电子*“中美半导体产业业绩快报。

半导体行业行稳致远》《行业周报 2021-03-11

技攻关,中芯签订设备购买协议》*电子*“十四五”强调科 二级市场信息:上周(3/15-3/19)申万电子行业下跌3.29%,跑输沪深2021-03-07

300指数0.58个百分点。板块方面,申万板块轻工制造、国防军工、综合、《行业周报“卡脖子”技术,华为发布*电子*深改委强调攻克纺织服装涨幅排名靠前,申万电子涨跌幅排名第27位。另外,纳斯达克2021-02-28

Mate X2》

指数下跌0.79%,费城半导体指数上涨1.56%,台湾电子指数下跌1.15%。《行业周报高,手机四*电子季度*苹果单季度营收新出货排名出炉》个股方面,本周涨幅排名前十的股票分别为彩虹股份、*ST德豪、大恒科

2021-02-01

技、深纺织A、思创医惠、易德龙、璞泰来、电连技术、福光股份、锦富证券分析师

技术;跌幅排名前十的是欧菲光、华灿光电、深南电路、三安光电、立讯

精密、惠伦晶体、杉杉股份、鹏鼎控股、沪硅产业-U、生益科技。

付强

投资咨询资格编号

S1

 投资建议:上周(3/15-3/19)申万电子行业下跌3.29%,行业整体表现较

f********************.cn差,主要是A股整体呈现震荡向下的态势,市场整体谨慎。3月下旬至4

月份属于上市公司2020年年报及2021年一季报密集发布期,在市场风徐勇

投资咨询资格编号

险偏好整体下降的背景下,建议关注一季报盈利确定性较强的细分领域及

S1

*************个股。短期而言,LCD面板在日韩产能退出及海外需求复苏的背景下供给

xuy*****************.cn偏紧,LCD面板涨价持续,厂商获利提升,建议关注TCL科技等。另外,

“十四五”强调科技攻关,半导体在产业政策和国产化提速中受益,短期

研究小程序

在PMIC、驱动IC和功率器件等需求刺激下,晶圆制程产能利用率维持高

位。建议关注芯片产业链公司紫光国微、华天科技、华润微和士兰微等。

风险提示:1)5G进度不及预期:5G全面商用在有序推进,未来可能出现不及预期的风险;2)疫情蔓延超出预期:未来如果疫情蔓延超出预期,则对部分公司复工产生较大影响,会对产业链公司产生一定影响;3)手机增速下滑的风险:随着产业进入成熟期和近几年市场增速放缓,行业竞

争加剧,如果手机销量增速显著低于市场预期将给相关公司业绩带来影响。

请通过合法途径获取本公司研究报告,如经由未经许可的渠道获得研究报告,请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。

电子·行业周报

一、 市场动态:中芯国际深圳扩产,Mini LED热度提升

1、中芯国际发布公告称将和深圳政府(透过深圳重投集团)拟以建议出资的方式经由中芯深圳进行项目发展和营运。中芯深圳将由中芯国际和深圳重投集团分别拥有约55%和不超过23%的权益。

点评:根据计划,中芯深圳将负责项目的发展和营运,重点生产28纳米及以上的集成电路和提供技术服务,旨在实现最终每月约4万片12寸晶圆的产能,预期将于2022年开始生产。待最终协议签订后,项目的新投资额估计为23.5亿美元,约合153亿元。各方的实际出资额将根据第三方专业公司对中芯深圳所作评估而定。

根据拓璞产业研究院的数据,2019年全球芯片代工产业市场规模为684亿美金,同比下滑1.89%,主要是受到智能手机出货下降的影响。2020年在5nm/7nm高端制程及产能利用率提升背景下,全球晶圆代工市场产值达到851亿美金,同比增长24%。从企业来看,台积电以54%的市场占有率处于绝对领先的地位,三星和格罗方德分列第二、第三,国内厂商中芯国际暂列第五,市场份额为5%。

根据公司2020年四季度财报,20Q4公司实现营收9.81亿,同比增长16.9%,主要受益于晶圆代工产能紧张,成熟制程需求旺盛,带动晶圆销售增长。按照工艺制程来看,制程(营收占比)分别为:14/28nm (5.0%), 40/45nm (14.8%), 55/65nm (34.0%), 150/180nm (32.5%)。产能方面。公司20Q4月产能到达52万片/月(约当8寸晶圆产能)。此前中芯国际公告,中芯控股、国家集成电路基金二期和亦庄国投订立合资合同以共同成立合资企业,总投资额为76亿美元(约合人民币500亿元)一期项目计划于2024年完工,建成后将达成每月约10万片12英寸晶圆产能。我们认为中芯国际在北京和深圳的扩产项目:一方面,能够大幅提升公司的产能,提高市场占有率,满足客户需求;另一方面,扩产计划符合芯片国产化的产业趋势,20Q4公司14/28nm制程营收占比仅为5%,扩产后公司28nm及以上制程营收占比有望提升。

2、TCL召开以“智慧科技更懂你”为主题的2021春季新品发布会,携TCL灵悉C12全套系AI家电及TCL X12 8K Mini LED星曜智屏新品精彩亮相多家直播平台。

点评:TCL C12量子点Mini LED智屏,采用直径228微米的Mini LED芯片,1000nits的亮度以及1千万比1的对比度,再加上157%的量子点Pro 色域值能够让背光分区更加密集,带来超高亮度和千万级对比度。2021年2月份,创维电视发布首款Mini LED产品Q70系列,拥有75英寸和86英寸两种型号。其中,75英寸创维Q70系列,配备了15120颗灯珠,结合创维的星罗棋布AI控光功能,实现了252个分区独立控光、约百万比一的高动态对比度;86英寸创维Q70系列,配备了20736颗灯珠,实现了288分区独立控光。包括长虹在内,2021年已有三家国内终端品牌推出Mini

LED电视新品。此前CES上,包括三星、TCL、LG、海信在内的多家电视企业集中展出Mini LED电视,2021年Mini LED热度明显提升。

Mini LED背光就是LED背光的升级,原本LED灯条仅仅是一条,利用导光板实现亮度铺展,而Mini LED背光则是利用数量极多的超小尺寸的LED灯组实现背光效果。这样一来,Mini LED背光不仅能将调光分区数(Local Dimming Zones)做得更细致,达到高动态范围(HDR)呈现高对比度效果,还能缩短光学距离(OD)以降低整机厚度达到薄型化需求。Mini LED背光驱动方式沿用了LED背光的Driver IC芯片驱动,电视、显示器制造商可利用现有生产线制造Mini LED背光。预期Apple将于2021年开始大量导入Mini LED背光至iPad、MacBook等产品,建议积极关注产业链公司。

二、 重点公司公告

2 / 5

请通过合法途径获取本公司研究报告,如经由未经许可的渠道获得研究报告,请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。

公司股东净利润2.2-2.6亿元,同比增长150%-195%。(公司公告 3/22)

电子·行业周报

【横店东磁】公司公告2021年一季报业绩预告。根据公司公告,2021年一季度公司预计归属上市【硕贝德】公司公告2020年年报。根据公司公告,2020年公司实现营业总收入18.45亿元,同比增长5.51%;归属于上市公司股东的净利润0.30亿元,同比下滑67.73%。(公司公告 3/22)

【三利谱】公司公告2020年度年报。根据公司公告,2020年公司实现营业收入为19.05亿元,较2019年同期增长31.33%;归属于母公司股东的净利润为1.17亿元,比2019年增加158.68%。(公司公告 3/17)

【纳思达】公司公告2020年业绩快报。根据公司公告,2020年公司实现营业收入为197.25亿元,同比下滑15.33%;归属于母公司股东的净利润为0.88亿元,同比下滑88.22%。(公司公告 3/17)

三、 申万电子行业下跌3.29%,跑输沪深300指数0.58个百分点

上周(3/15-3/19)申万电子行业下跌3.29%,跑输沪深300指数0.58个百分点。板块方面,板块方面,申万板块轻工制造、国防军工、综合、纺织服装涨幅排名靠前,申万电子涨跌幅排名第27位。另外,纳斯达克指数下跌0.79%,费城半导体指数上涨1.56%,台湾电子指数下跌1.15%。

个股方面,本周涨幅排名前十的股票分别为彩虹股份、*ST德豪、大恒科技、深纺织A、思创医惠、易德龙、璞泰来、电连技术、福光股份、锦富技术;跌幅排名前十的是欧菲光、华灿光电、深南电路、三安光电、立讯精密、惠伦晶体、杉杉股份、鹏鼎控股、沪硅产业-U、生益科技。

图表1

20%15%申万电子行业下跌3.29%

上证综指中小板指创业板指电子(申万)图表2

4%3%2%1%0%-1%申万电子行业涨跌幅排名第27位

申万二级板块本周排名10%5%0%2020/12/312021/01/032021/01/062021/01/092021/01/122021/01/152021/01/182021/01/212021/01/242021/01/272021/01/302021/02/022021/02/052021/02/082021/02/112021/02/142021/02/172021/02/202021/02/232021/02/262021/03/012021/03/042021/03/072021/03/102021/03/132021/03/162021/03/19-2%轻国综纺商公休交建房家机钢化食医计建传通农采汽银有电电非工防合织业用闲通筑地用械铁工品药算筑媒信林掘车行色气子银制军服贸事服运装产电设饮生机材金设金牧造工装易业务输饰器备料物料属备融渔-5%-10%-3%-4%-5%-15%

资料来源:Wind、平安证券研究所

资料来源:Wind、平安证券研究所

图表6 海外重要公司上周涨跌幅

港股 台股

周涨

跌幅%

-0.35%

4.42%

8.43%

证券代码

证券简称

群创

友达

联发科

周涨

跌幅%

0.88%

2.69%

-1.56%

证券代码

AAPL.O

QCOM.O

AVGO.O

美股

证券简称

苹果

高通

博通

周涨

跌幅%

-0.86%

0.80%

5.98%

3 / 5

证券代码

证券简称

瑞声科技

舜宇光学

丘钛科技

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信利国际

建涛积层

中芯国际

华宏

ASM

比亚迪电子

通力电子

0.00%

6.91%

1.57%

-2.18%

0.92%

-6.98%

0.00%

台积电

日月光

晶电

亿光

大立光

国巨

奇力新

-3.75%

0.00%

0.00%

1.78%

-3.17%

-3.50%

1.42%

TXN.O

INTC.O

STM.N

NVDA.O

MU.O

WDC.O

GLW.N

电子·行业周报

德州仪器

英特尔

意法半导体

英伟达

美光

西部数据

康宁

1.39%

1.37%

3.80%

-0.08%

3.12%

3.08%

1.30%

资料来源:Wind、平安证券研究所

四、 投资建议

上周(3/15-3/19)申万电子行业下跌3.29%,跑输沪深300指数0.58个百分点,行业整体表现较差,主要是A股整体呈现震荡向下的态势,市场整体谨慎。3月下旬至4月份属于上市公司2020年年报及2021年一季报密集发布期,在市场风险偏好整体下降的背景下,建议关注一季报盈利确定性较强的细分领域及个股。短期而言,LCD面板在日韩产能退出及海外需求复苏的背景下供给偏紧,LCD面板涨价持续,厂商获利提升,建议关注TCL科技等。另外,“十四五”强调科技攻关,半导体在产业政策和国产化提速中受益,短期在PMIC、驱动IC和功率器件等需求刺激下,晶圆制程产能利用率维持高位。建议关注芯片产业链公司紫光国微、华天科技、华润微和士兰微等。

五、 风险提示

1、5G进度不及预期:5G作为通信行业未来发展的热点,通信设备商及电信运营商虽已开始布局,现阶段也在有序推进,但未来5G可能出现不及预期的风险;

2、疫情蔓延超出预期:未来如果疫情蔓延超出预期,则对部分公司复工产生较大影响,会对产业链公司产生一定影响;

3、手机增速下滑的风险:手机产业从功能机向智能机的发展中经历了多年的高速增长,随着产业进入成熟期和近几年市场增速放缓,行业竞争加剧,如果手机销量增速显著低于市场预期则将给相关公司业绩带来影响。

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4 / 5

平安证券研究所投资评级:

股票投资评级:

强烈推荐 (预计6个月内,股价表现强于沪深300指数20%以上)

推 荐 (预计6个月内,股价表现强于沪深300指数10%至20%之间)

中 性 (预计6个月内,股价表现相对沪深300指数在±10%之间)

回 避 (预计6个月内,股价表现弱于沪深300指数10%以上)

行业投资评级:

强于大市 (预计6个月内,行业指数表现强于沪深300指数5%以上)

中 性 (预计6个月内,行业指数表现相对沪深300指数在±5%之间)

弱于大市 (预计6个月内,行业指数表现弱于沪深300指数5%以上)

公司声明及风险提示:

负责撰写此报告的分析师(一人或多人)就本研究报告确认:本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格。

平安证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本公司研究报告是针对与公司签署服务协议的签约客户的专属研究产品,为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考,双方对权利与义务均有严格约定。本公司研究报告仅提供给上述特定客户,并不面向公众发布。未经书面授权刊载或者转发的,本公司将采取维权措施追究其侵权责任。

证券市场是一个风险无时不在的市场。您在进行证券交易时存在赢利的可能,也存在亏损的风险。请您务必对此有清醒的认识,认真考虑是否进行证券交易。

市场有风险,投资需谨慎。

免责条款:

此报告旨为发给平安证券股份有限公司(以下简称“平安证券”)的特定客户及其他专业人士。未经平安证券事先书面明文批准,不得更改或以任何方式传送、复印或派发此报告的材料、内容及其复印本予任何其他人。

此报告所载资料的来源及观点的出处皆被平安证券认为可靠,但平安证券不能担保其准确性或完整性,报告中的信息或所表达观点不构成所述证券买卖的出价或询价,报告内容仅供参考。平安证券不对因使用此报告的材料而引致的损失而负上任何责任,除非法律法规有明确规定。客户并不能仅依靠此报告而取代行使独立判断。

平安证券可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的判断,可随时更改。此报告所指的证券价格、价值及收入可跌可升。为免生疑问,此报告所载观点并不代表平安证券的立场。

平安证券在法律许可的情况下可能参与此报告所提及的发行商的投资银行业务或投资其发行的证券。

平安证券股份有限公司2021版权所有。保留一切权利。

平安证券研究所

深圳

深圳市福田区福田街道益田路5023号平安金融中心B座25层

邮编:518033

上海

上海市陆家嘴环路1333号平安金融大厦26楼

邮编:200120

传真:(021)33830395

北京

电话:4008866338

北京市西城区金融大街甲9号金融街中心北楼15层

邮编:100033

2024年1月9日发(作者:以静柏)

电子

2021年03月21日

行业周报

中芯国际深圳扩产,Mini LED热度提升

强于大市(维持)

 行业动态:1)中芯国际深圳扩产:中芯国际发布公告称将和深圳政府(透过深圳重投集团)拟以建议出资的方式经由中芯深圳进行项目发展和营行情走势图

运,旨在实现最终每月约4万片12寸晶圆的产能,预期将于2022年开始80%沪深300电子生产。一方面,能够大幅提升公司的产能,提高市场占有率,满足客户需求;另一方面,扩产计划符合芯片国产化的产业趋势,20Q4公司14/28nm60%制程营收占比仅为5%,扩产后公司28nm及以上制程营收占比有望提升。40%2)mini LED热度提升:TCL召开以“智慧科技更懂你”为主题的202120%

春季新品发布会,公司Mini LED电视亮相。此前CES上,包括三星、TCL、0%LG、海信在内的多家电视企业集中展出Mini LED电视,2021年Mini LED-20%Mar-20Jun-20Sep-20Dec-20热度明显提升。Mini LED背光就是LED背光的升级,预期Apple将于2021相关研究报告

年开始大量导入Mini LED背光至iPad、MacBook等产品,建议积极关注

产业链公司。

《行业周报立“工作组”,*电子*中美半导体协会成 重点公司公告:1)横店东磁公告2021年一季报业绩预告;2)硕贝德公发布》OPPO Find X3系列《行业点评 2021-03-14

告2020年年报;3)三利谱公告2020年度年报;4)纳思达公告2020年技术和贸易限制工作组”成立:国内*电子*“中美半导体产业业绩快报。

半导体行业行稳致远》《行业周报 2021-03-11

技攻关,中芯签订设备购买协议》*电子*“十四五”强调科 二级市场信息:上周(3/15-3/19)申万电子行业下跌3.29%,跑输沪深2021-03-07

300指数0.58个百分点。板块方面,申万板块轻工制造、国防军工、综合、《行业周报“卡脖子”技术,华为发布*电子*深改委强调攻克纺织服装涨幅排名靠前,申万电子涨跌幅排名第27位。另外,纳斯达克2021-02-28

Mate X2》

指数下跌0.79%,费城半导体指数上涨1.56%,台湾电子指数下跌1.15%。《行业周报高,手机四*电子季度*苹果单季度营收新出货排名出炉》个股方面,本周涨幅排名前十的股票分别为彩虹股份、*ST德豪、大恒科

2021-02-01

技、深纺织A、思创医惠、易德龙、璞泰来、电连技术、福光股份、锦富证券分析师

技术;跌幅排名前十的是欧菲光、华灿光电、深南电路、三安光电、立讯

精密、惠伦晶体、杉杉股份、鹏鼎控股、沪硅产业-U、生益科技。

付强

投资咨询资格编号

S1

 投资建议:上周(3/15-3/19)申万电子行业下跌3.29%,行业整体表现较

f********************.cn差,主要是A股整体呈现震荡向下的态势,市场整体谨慎。3月下旬至4

月份属于上市公司2020年年报及2021年一季报密集发布期,在市场风徐勇

投资咨询资格编号

险偏好整体下降的背景下,建议关注一季报盈利确定性较强的细分领域及

S1

*************个股。短期而言,LCD面板在日韩产能退出及海外需求复苏的背景下供给

xuy*****************.cn偏紧,LCD面板涨价持续,厂商获利提升,建议关注TCL科技等。另外,

“十四五”强调科技攻关,半导体在产业政策和国产化提速中受益,短期

研究小程序

在PMIC、驱动IC和功率器件等需求刺激下,晶圆制程产能利用率维持高

位。建议关注芯片产业链公司紫光国微、华天科技、华润微和士兰微等。

风险提示:1)5G进度不及预期:5G全面商用在有序推进,未来可能出现不及预期的风险;2)疫情蔓延超出预期:未来如果疫情蔓延超出预期,则对部分公司复工产生较大影响,会对产业链公司产生一定影响;3)手机增速下滑的风险:随着产业进入成熟期和近几年市场增速放缓,行业竞

争加剧,如果手机销量增速显著低于市场预期将给相关公司业绩带来影响。

请通过合法途径获取本公司研究报告,如经由未经许可的渠道获得研究报告,请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。

电子·行业周报

一、 市场动态:中芯国际深圳扩产,Mini LED热度提升

1、中芯国际发布公告称将和深圳政府(透过深圳重投集团)拟以建议出资的方式经由中芯深圳进行项目发展和营运。中芯深圳将由中芯国际和深圳重投集团分别拥有约55%和不超过23%的权益。

点评:根据计划,中芯深圳将负责项目的发展和营运,重点生产28纳米及以上的集成电路和提供技术服务,旨在实现最终每月约4万片12寸晶圆的产能,预期将于2022年开始生产。待最终协议签订后,项目的新投资额估计为23.5亿美元,约合153亿元。各方的实际出资额将根据第三方专业公司对中芯深圳所作评估而定。

根据拓璞产业研究院的数据,2019年全球芯片代工产业市场规模为684亿美金,同比下滑1.89%,主要是受到智能手机出货下降的影响。2020年在5nm/7nm高端制程及产能利用率提升背景下,全球晶圆代工市场产值达到851亿美金,同比增长24%。从企业来看,台积电以54%的市场占有率处于绝对领先的地位,三星和格罗方德分列第二、第三,国内厂商中芯国际暂列第五,市场份额为5%。

根据公司2020年四季度财报,20Q4公司实现营收9.81亿,同比增长16.9%,主要受益于晶圆代工产能紧张,成熟制程需求旺盛,带动晶圆销售增长。按照工艺制程来看,制程(营收占比)分别为:14/28nm (5.0%), 40/45nm (14.8%), 55/65nm (34.0%), 150/180nm (32.5%)。产能方面。公司20Q4月产能到达52万片/月(约当8寸晶圆产能)。此前中芯国际公告,中芯控股、国家集成电路基金二期和亦庄国投订立合资合同以共同成立合资企业,总投资额为76亿美元(约合人民币500亿元)一期项目计划于2024年完工,建成后将达成每月约10万片12英寸晶圆产能。我们认为中芯国际在北京和深圳的扩产项目:一方面,能够大幅提升公司的产能,提高市场占有率,满足客户需求;另一方面,扩产计划符合芯片国产化的产业趋势,20Q4公司14/28nm制程营收占比仅为5%,扩产后公司28nm及以上制程营收占比有望提升。

2、TCL召开以“智慧科技更懂你”为主题的2021春季新品发布会,携TCL灵悉C12全套系AI家电及TCL X12 8K Mini LED星曜智屏新品精彩亮相多家直播平台。

点评:TCL C12量子点Mini LED智屏,采用直径228微米的Mini LED芯片,1000nits的亮度以及1千万比1的对比度,再加上157%的量子点Pro 色域值能够让背光分区更加密集,带来超高亮度和千万级对比度。2021年2月份,创维电视发布首款Mini LED产品Q70系列,拥有75英寸和86英寸两种型号。其中,75英寸创维Q70系列,配备了15120颗灯珠,结合创维的星罗棋布AI控光功能,实现了252个分区独立控光、约百万比一的高动态对比度;86英寸创维Q70系列,配备了20736颗灯珠,实现了288分区独立控光。包括长虹在内,2021年已有三家国内终端品牌推出Mini

LED电视新品。此前CES上,包括三星、TCL、LG、海信在内的多家电视企业集中展出Mini LED电视,2021年Mini LED热度明显提升。

Mini LED背光就是LED背光的升级,原本LED灯条仅仅是一条,利用导光板实现亮度铺展,而Mini LED背光则是利用数量极多的超小尺寸的LED灯组实现背光效果。这样一来,Mini LED背光不仅能将调光分区数(Local Dimming Zones)做得更细致,达到高动态范围(HDR)呈现高对比度效果,还能缩短光学距离(OD)以降低整机厚度达到薄型化需求。Mini LED背光驱动方式沿用了LED背光的Driver IC芯片驱动,电视、显示器制造商可利用现有生产线制造Mini LED背光。预期Apple将于2021年开始大量导入Mini LED背光至iPad、MacBook等产品,建议积极关注产业链公司。

二、 重点公司公告

2 / 5

请通过合法途径获取本公司研究报告,如经由未经许可的渠道获得研究报告,请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。

公司股东净利润2.2-2.6亿元,同比增长150%-195%。(公司公告 3/22)

电子·行业周报

【横店东磁】公司公告2021年一季报业绩预告。根据公司公告,2021年一季度公司预计归属上市【硕贝德】公司公告2020年年报。根据公司公告,2020年公司实现营业总收入18.45亿元,同比增长5.51%;归属于上市公司股东的净利润0.30亿元,同比下滑67.73%。(公司公告 3/22)

【三利谱】公司公告2020年度年报。根据公司公告,2020年公司实现营业收入为19.05亿元,较2019年同期增长31.33%;归属于母公司股东的净利润为1.17亿元,比2019年增加158.68%。(公司公告 3/17)

【纳思达】公司公告2020年业绩快报。根据公司公告,2020年公司实现营业收入为197.25亿元,同比下滑15.33%;归属于母公司股东的净利润为0.88亿元,同比下滑88.22%。(公司公告 3/17)

三、 申万电子行业下跌3.29%,跑输沪深300指数0.58个百分点

上周(3/15-3/19)申万电子行业下跌3.29%,跑输沪深300指数0.58个百分点。板块方面,板块方面,申万板块轻工制造、国防军工、综合、纺织服装涨幅排名靠前,申万电子涨跌幅排名第27位。另外,纳斯达克指数下跌0.79%,费城半导体指数上涨1.56%,台湾电子指数下跌1.15%。

个股方面,本周涨幅排名前十的股票分别为彩虹股份、*ST德豪、大恒科技、深纺织A、思创医惠、易德龙、璞泰来、电连技术、福光股份、锦富技术;跌幅排名前十的是欧菲光、华灿光电、深南电路、三安光电、立讯精密、惠伦晶体、杉杉股份、鹏鼎控股、沪硅产业-U、生益科技。

图表1

20%15%申万电子行业下跌3.29%

上证综指中小板指创业板指电子(申万)图表2

4%3%2%1%0%-1%申万电子行业涨跌幅排名第27位

申万二级板块本周排名10%5%0%2020/12/312021/01/032021/01/062021/01/092021/01/122021/01/152021/01/182021/01/212021/01/242021/01/272021/01/302021/02/022021/02/052021/02/082021/02/112021/02/142021/02/172021/02/202021/02/232021/02/262021/03/012021/03/042021/03/072021/03/102021/03/132021/03/162021/03/19-2%轻国综纺商公休交建房家机钢化食医计建传通农采汽银有电电非工防合织业用闲通筑地用械铁工品药算筑媒信林掘车行色气子银制军服贸事服运装产电设饮生机材金设金牧造工装易业务输饰器备料物料属备融渔-5%-10%-3%-4%-5%-15%

资料来源:Wind、平安证券研究所

资料来源:Wind、平安证券研究所

图表6 海外重要公司上周涨跌幅

港股 台股

周涨

跌幅%

-0.35%

4.42%

8.43%

证券代码

证券简称

群创

友达

联发科

周涨

跌幅%

0.88%

2.69%

-1.56%

证券代码

AAPL.O

QCOM.O

AVGO.O

美股

证券简称

苹果

高通

博通

周涨

跌幅%

-0.86%

0.80%

5.98%

3 / 5

证券代码

证券简称

瑞声科技

舜宇光学

丘钛科技

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信利国际

建涛积层

中芯国际

华宏

ASM

比亚迪电子

通力电子

0.00%

6.91%

1.57%

-2.18%

0.92%

-6.98%

0.00%

台积电

日月光

晶电

亿光

大立光

国巨

奇力新

-3.75%

0.00%

0.00%

1.78%

-3.17%

-3.50%

1.42%

TXN.O

INTC.O

STM.N

NVDA.O

MU.O

WDC.O

GLW.N

电子·行业周报

德州仪器

英特尔

意法半导体

英伟达

美光

西部数据

康宁

1.39%

1.37%

3.80%

-0.08%

3.12%

3.08%

1.30%

资料来源:Wind、平安证券研究所

四、 投资建议

上周(3/15-3/19)申万电子行业下跌3.29%,跑输沪深300指数0.58个百分点,行业整体表现较差,主要是A股整体呈现震荡向下的态势,市场整体谨慎。3月下旬至4月份属于上市公司2020年年报及2021年一季报密集发布期,在市场风险偏好整体下降的背景下,建议关注一季报盈利确定性较强的细分领域及个股。短期而言,LCD面板在日韩产能退出及海外需求复苏的背景下供给偏紧,LCD面板涨价持续,厂商获利提升,建议关注TCL科技等。另外,“十四五”强调科技攻关,半导体在产业政策和国产化提速中受益,短期在PMIC、驱动IC和功率器件等需求刺激下,晶圆制程产能利用率维持高位。建议关注芯片产业链公司紫光国微、华天科技、华润微和士兰微等。

五、 风险提示

1、5G进度不及预期:5G作为通信行业未来发展的热点,通信设备商及电信运营商虽已开始布局,现阶段也在有序推进,但未来5G可能出现不及预期的风险;

2、疫情蔓延超出预期:未来如果疫情蔓延超出预期,则对部分公司复工产生较大影响,会对产业链公司产生一定影响;

3、手机增速下滑的风险:手机产业从功能机向智能机的发展中经历了多年的高速增长,随着产业进入成熟期和近几年市场增速放缓,行业竞争加剧,如果手机销量增速显著低于市场预期则将给相关公司业绩带来影响。

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平安证券研究所投资评级:

股票投资评级:

强烈推荐 (预计6个月内,股价表现强于沪深300指数20%以上)

推 荐 (预计6个月内,股价表现强于沪深300指数10%至20%之间)

中 性 (预计6个月内,股价表现相对沪深300指数在±10%之间)

回 避 (预计6个月内,股价表现弱于沪深300指数10%以上)

行业投资评级:

强于大市 (预计6个月内,行业指数表现强于沪深300指数5%以上)

中 性 (预计6个月内,行业指数表现相对沪深300指数在±5%之间)

弱于大市 (预计6个月内,行业指数表现弱于沪深300指数5%以上)

公司声明及风险提示:

负责撰写此报告的分析师(一人或多人)就本研究报告确认:本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格。

平安证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格。本公司研究报告是针对与公司签署服务协议的签约客户的专属研究产品,为该类客户进行投资决策时提供辅助和参考,双方对权利与义务均有严格约定。本公司研究报告仅提供给上述特定客户,并不面向公众发布。未经书面授权刊载或者转发的,本公司将采取维权措施追究其侵权责任。

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