2024年2月4日发(作者：诺会欣)
传媒
行业研究/行业周报
泡泡玛特纳入港股通，关注Z世代泛娱乐产业新机遇
行业评级：增 持
报告日期： 2021-03-15
行业指数与沪深300走势比较
60%40%20%0%-20%
上周行情梳理：
上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数（中信）涨跌幅分别为-1.40%、-3.58%、-4.01%、-4.30%。上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股：世纪华通、祥源文化、新经典、天威视讯、号百控股、*ST中南、华谊嘉信、*ST大晟、东方明珠、广西广电。上周传媒互联网板块跌幅最大的十只个股：*ST当代、凯撒文化、焦点科技、完美世界、智度股份、电声股份、天舟文化、顺网科技、*ST天润、三人行。
主要观点和投资建议：
泡泡玛特纳入港股通，关注Z世代泛娱乐产业新机遇
20-0320-0420-0520-0620-0720-0820-0920-1020-1120-1221-0121-023月12日，上海证券交易所发布通知，对沪港通下港股通股票名单进行调整，并自下一港股交易日（3月15日）起生效，其中潮流玩具公司泡泡玛特（）获得调入。潮流玩具是一种以“潮流文化”为内核，玩具为载
传媒(中信)沪深300分析师：姚天航
执业证书号：S2
邮箱：**************
研究助理: 郑磊
执业证书号：S2
邮箱：*****************体的文化产品，已有20余年的历史，但近年来才因“盲盒玩法”而破圈。我们认为潮玩本质上是Z世代的收藏品，如同集邮之于X世代，集“水浒卡”之于Y世代，其底层的驱动力在于心理层面，是一种对于精神需求的满足。此外，盲盒作为一种玩法创新也进一步刺激了消费者的购买欲望。自2020年12月在港上市以来，泡泡玛特引发了资本市场对于 Z世代消费偏好的广泛关注，即Z世代成为主力消费人群后，是否会在其他领域发生新的化学反应或者催生出新的赛道。
Z世代泛指95后，是具备高消费力、高学历、高孤独感等特征的新一代主力消费人群。由于生活背景的不同，Z世代在消费时更关注商品带来的情感体验或社交资本，因此“非必需品”的消费增加，消费行为表现出“重娱乐”特征，是泛娱乐产业高速发展的重要驱动力之一。同时，我们认为泛娱乐产业也因Z世代的到来而发生重构，主要体现在：1）线上娱乐：Z世代在众多主流手游、视频和漫画APP中的占比均超过50%，成为推动数字娱乐发展的重要驱动力；2）线下娱乐：因Z世代的到来呈现出“多元化+圈子化”的发展趋势，如“桌游馆”、“动漫展”等；3）实物商品：依托于潮流玩具有望重构实物商品市场，是Z世代独有个性表达方式的实物化。
线上娱乐方面，在Z世代到来的背景下，游戏行业有望在保持高景气度的同时，催生出结构性的机会：1）创新性玩法、精品化内容造就爆款手游，如近年火爆的《原神》、《万国觉醒》、《明日方舟》等；2）Z世代对圈层社交的强劲需求推动垂直游戏社区的持续发展，如年轻向手游社区TapTap。建议重点关注：完美世界、吉比特、电魂网络、心动公司。
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风险提示：
游戏版号政策收紧的风险；手游行业增速放缓的风险。
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传媒/行业周报
正文目录
1
2
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
2.6
2.7
3
4
[Table_ProfitDetail]
周行情回顾 ................................................................................................................................................................................................. 5
行业运行数据 ............................................................................................................................................................................................ 6
游戏 ............................................................................................................................................................................................................... 6
电影 ............................................................................................................................................................................................................... 9
电视剧 ........................................................................................................................................................................................................... 9
综艺 ............................................................................................................................................................................................................. 11
渠道 ............................................................................................................................................................................................................. 11
直播电商 .................................................................................................................................................................................................... 13
广告营销 .................................................................................................................................................................................................... 14
重点公司重要公告速览 ......................................................................................................................................................................... 14
行业要闻 ................................................................................................................................................................................................... 15
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
游戏 ............................................................................................................................................................................................................. 15
影视 ............................................................................................................................................................................................................. 16
互联网 ......................................................................................................................................................................................................... 17
教育 ............................................................................................................................................................................................................. 17
体育 ............................................................................................................................................................................................................. 18
风险提示 ............................................................................................................................................................................................................ 18
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图表目录
图表
1
上周行情回顾 ................................................................................................................................................................................................. 5
图表
2
板块涨幅前十个股 ...................................................................................................................................................................................... 5
图表
3
板块跌幅前十个股 ...................................................................................................................................................................................... 6
图表
4
2021年3月13日重点跟踪公司手游IOS国内畅销榜排行 ......................................................................................................... 6
图表
5
2020年2月手游广告投放金额排行 ..................................................................................................................................................... 8
图表
6
2021年3月13日内地电影票房排行 ................................................................................................................................................... 9
图表
7
2021年3月11日CSM59城省级卫视黄金剧场电视剧收视率排行 .......................................................................................... 9
图表
8
2021年第10周网台剧网络热度排行 ................................................................................................................................................. 10
图表
9
2021年第10周纯网剧网络热度排行 ................................................................................................................................................. 10
图表
10
2021年第10周电视综艺热度排行 .................................................................................................................................................... 11
图表
11
2021年第10周网络综艺热度排行 .................................................................................................................................................... 11
图表
12
2021年2月OTT+智能电视点播媒体排行 .................................................................................................................................... 11
图表
13
爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果TV月活跃用户数（万人）................................................................................................ 12
图表
14
2021年3月7日-3月13日淘宝直播主播销售排行 ................................................................................................................... 13
图表
15
2021年3月7日-3月13日快手直播主播销售排行 ................................................................................................................... 13
图表
16
2021年3月7日-3月13日抖音直播主播销售排行 ................................................................................................................... 13
图表
17
2020年4月至2021年1月CTR月度全媒体刊例花费同比增速 ........................................................................................... 14
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1 周行情回顾
上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数（中信）涨跌幅分别为-1.40%、-3.58%、-4.01%、-4.30%。过去一周，传媒互联网板块指数涨幅在30个中信一级行业中排名第25，整体表现弱于市场平均水平。
图表 1 上周行情回顾
6%4%2%0%-2%-4%-6%-8%-10%-12%电力及公用事业(中信)钢铁(中信)煤炭(中信)建材(中信)建筑(中信)有色金属(中信)银行(中信)交通运输(中信)消费者服务(中信)电力设备及新能源(中信)房地产(中信)基础化工(中信)非银行金融(中信)石油石化(中信)家电(中信)综合(中信)纺织服装(中信)食品饮料(中信)轻工制造(中信)商贸零售(中信)汽车(中信)医药(中信)传媒(中信)通信(中信)机械(中信)农林牧渔(中信)综合金融(中信)计算机(中信)电子(中信)国防军工(中信)资料来源：wind，华安证券研究所
上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股：世纪华通、祥源文化、新经典、天威视讯、号百控股、*ST中南、华谊嘉信、*ST大晟、东方明珠、广西广电。
图表 2 板块涨幅前十个股
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
证券代码
证券简称
世纪华通
祥源文化
新经典
天威视讯
号百控股
*ST中南
华谊嘉信
*ST大晟
东方明珠
广西广电
周涨跌幅
6.76%
6.75%
6.22%
5.09%
4.71%
3.66%
3.31%
2.36%
1.96%
1.67%
年初至今涨跌幅
6.61%
14.80%
-6.44%
-4.06%
-5.71%
-2.94%
4.60%
34.36%
4.70%
-8.71%
资料来源：wind，华安证券研究所
上周传媒互联网板块跌幅最大的十只个股：*ST当代、凯撒文化、焦点科技、完美世界、智度股份、电声股份、天舟文化、顺网科技、*ST天润、三人行。
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传媒/行业周报
图表 3 板块跌幅前十个股
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
证券代码
证券简称
*ST当代
凯撒文化
焦点科技
完美世界
智度股份
电声股份
天舟文化
顺网科技
*ST天润
三人行
周涨跌幅
-18.33%
-18.24%
-13.13%
-11.54%
-11.36%
-11.16%
-10.53%
-10.47%
-10.32%
-10.28%
年初至今涨跌幅
65.32%
-8.01%
4.90%
-24.92%
-22.67%
-21.49%
-7.18%
-20.70%
2.21%
-25.29%
资料来源：wind，华安证券研究所
2 行业运行数据
2.1 游戏
2.1.1 重点跟踪公司手游iOS畅销榜排名
根据伽马数据，2021年2月国内移动游戏销售收入211.98亿元，同比增长12.24%。根据 App Annie数据，3月13日重点手游排名iOS畅销榜排名前三位分别为：《王者荣耀》、《和平精英》、《三国志·战略版》，其他手游在iOS渠道畅销榜排名见下表：
图表 4 2021年3月13日重点跟踪公司手游iOS国内畅销榜排行
相关公司 手游名称
《热血传奇》
《龙之谷》
世纪华通 《传奇世界》
《辐射：避难所Online》
《龙之谷2》
《永恒纪元》
《大天使之剑H5》
《斗罗大陆》
《精灵盛典：黎明》
三七互娱
《一刀传世》
《拳魂觉醒》
《末日沙城》
《云上城之歌》
《一千克拉女王》
《荣耀大天使》
完美世界
《绝世仙王》
《神雕侠侣》
iOS畅销榜排名
259
298
319
702
129
330
162
66
92
159
299
337
65
110
30
80
437
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传媒/行业周报
《新诛仙》
《武林外传》
《完美世界》
《神雕侠侣2》
《我的起源》
《新神魔大陆》
《新笑傲江湖》
《征途》
《球球大作战》
巨人网络
《街篮》
《征途2》
《绿色征途》
《街篮2》
《问道》
《贪婪洞窟2》
《不思议迷宫》
《地下城堡2》
《异化之地》
吉比特
《最强蜗牛》
《魔渊之刃》
《不朽之旅》
《巨像骑士团》
《像素危城》
《一念逍遥》
《提灯与地下城》
《全民奇迹MU》
《魔法门之英雄无敌：战争纪元》
《奇迹：觉醒》
掌趣科技 《拳皇98终极之战OL》
《一拳超人：最强之男》
《真红之刃》
《街霸：对决》
中文传媒 《列王的纷争》
《御剑情缘》
《梦幻诛仙》
《风之大陆》
《梦幻模拟战》
祖龙娱乐
《万王之王》
《龙族幻想》
《第二银河》
《启源女神》
《鸿图之下》
《梦想新大陆》
41
221
43
193
658
38
34
134
76
372
88
212
651
32
443
265
311
598
29
363
407
559
283
9
10
258
153
198
69
201
226
90
1022
378
197
146
50
383
142
412
267
23
85
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传媒/行业周报
《少年三国志》
《少年西游记》
《三十六计》
《西游女儿国》
游族网络 《天使纪元》
《权力的游戏》
《少年三国志2》
《荒野乱斗》
《少年三国志：零》
《梦三国》
电魂网络 《解神者》
《我的侠客》
资料来源：App Annie，华安证券研究所
188
355
471
537
246
238
113
141
74
222
743
358
2.1.2 手游买量市场分析
根据App Growing数据，2021年2月国内共有5500+款的手游投放过广告，占整体买量App数量的65.43%，手游广告数占比29.82%、投放金额占比22.78%，均环比上升。2月广告投放金额排名前三的游戏分别为：《星战模拟器》、《粘土模拟器》、《阿伟消消乐》，休闲、网赚类手游广告投放力度在春节期间整体较强。
图表 5 2020年2月手游广告投放金额排行
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
资料来源：App Growing，华安证券研究所
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手游
《星战模拟器》
《粘土模拟器》
《阿伟消消乐》
《阿伟弹力球》
《万国觉醒》
《我就要吃鸡》
《幸存之地：生存挑战》
《合成大西瓜》
《花花填色》
《我的文明模拟器》
《合成与塔防》
《姐姐来猜歌》
《长杠冲刺》
《使命召唤手游》
《一起来捉宠NB》
《境界旅人：星空物语》
《捕鱼大作战3D》
《233乐园》
《魔力宝贝归来》
《4399游戏盒》
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2.2 电影
根据猫眼电影数据， 2021年至今内地电影总票房167.66亿元，3月13日单日票房1.55亿元，较上周同比下降13.41%。3月13日电影综合票房排名前三分别为：《阿凡达》（美国21世纪影业、中国电影等出品）、《你好，李焕英》（北京文化、儒意影业等出品）、《人潮汹涌》 （上海艺言、光线影业等出品）。
图表 6 2021年3月13日内地电影票房排行
排名
1
2
4
3
5
6
7
8
9
10
片名
《阿凡达》
《你好，李焕英》
《人潮汹涌》
《唐人街探案3》
《寻龙传说》
《刺杀小说家》
《新神榜：哪吒重生》
《熊出没·狂野大陆》
《合法伴侣》
《猫和老鼠》
日票房（万）
5896.40
3416.98
1704.46
1145.41
1049.78
745.40
434.49
315.09
272.06
130.96
票房占比
38.1%
22.1%
11.0%
7.4%
6.7%
4.8%
2.8%
2.0%
1.7%
0.8%
累计票房（万）
142100
522800
65900
446600
8614.7
99800
43600
57800
641.7
9956.2
制作发行公司
美国21世纪影业、中国电影等
北京文化、儒意影业等
上海艺言、光线影业等
万达影视、北京壹同等
迪士尼、中国电影等
华策影业等
追光动画等
华强方特等
尚世影业、英皇影业等
华纳兄弟、华夏电影等
资料来源：猫眼电影，华安证券研究所
2.3 电视剧
2.3.1 卫视收视率
根据CSM数据，2021年3月11日（周四）CSM 59城卫视黄金剧场电视剧收视排名：第一名《爱的理想生活》（腾讯影业、上海阅文等出品），第二名《琉璃》（欢瑞世纪、优酷、万达影业等出品），第三名《暴风眼》（嘉行传媒、青春你好传媒等出品）。
图表 7 2021年3月11日CSM59城省级卫视黄金剧场电视剧收视率排行
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
频道
湖南卫视
江苏卫视
浙江卫视
上海东方卫视
北京卫视
安徽卫视
广东卫视
深圳卫视（新闻综合频道）
安徽卫视
黑龙江卫视
辽宁卫视
吉林卫视
名称
《爱的理想生活》
《琉璃》
《暴风眼》
《暴风眼》
《装台》
《大江大河二》
《跨过鸭绿江》
《爱的厘米》
《情牵一线》
《山海情》
《那样芬芳》
《平凡的荣耀》
收视率%
2.723
2.617
2.452
2.2
0.865
0.73
0.728
0.64
0.48
0.35
0.189
0.163
市场份额%
9.94
8.85
8.29
7.43
2.91
2.46
2.46
2.16
3.14
1.19
0.64
0.55
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9 / 19 证券研究报告
传媒/行业周报
13
14
15
贵州卫视
四川卫视
重庆卫视
《楼外楼》
《虎口拔牙》
《跨过鸭绿江》
0.129
0.108
0.107
0.44
0.37
0.36
资料来源：CSM，华安证券研究所
2.3.2 网络热度排名
根据云合数据，2021年3月1日-2021年3月7日网台剧播放量市占率排名前三分别为：《斗罗大陆》（新丽文化、企鹅影视等出品）、《暴风眼》（嘉行传媒、青春你好传媒等出品）、《甜蜜》（腾讯影业、爱奇艺等出品）。
图表 8 2021年第10周网台剧网络热度排行
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
片名
《斗罗大陆》
《暴风眼》
《甜蜜》
《青谷子》
《爱的理想生活》
《铁血殊途》
《知否知否应是绿肥红瘦》
《生活万岁》
《正青春》
《风起霓裳》
8.14%
5.32%
3.07%
1.28%
1.27%
1.1%
1.01%
0.87%
0.79%
0.61%
周前台点击量
6.41亿
1.66亿
1.08亿
1435万
2.59亿
1317万
2495万
-
-
-
豆瓣评分/评分人数
6.3/765592
6.4/30251
6.7/3038
-
-
-
7.8/303786
-
4.4/18481
4.4/21540
播放平台
腾讯视频
多平台
多平台
多平台
多平台
多平台
多平台
爱奇艺
优酷
优酷
上映天数
31
13
18
27
7
33
804
5
43
40
资料来源：豆瓣，云合数据，华安证券研究所
根据云合数据，2021年3月1日-2021年3月7日纯网剧播放量市占率排名前三分别为：《赘婿》（新丽电视、腾讯影业等出品）、《锦心似玉》（企鹅影视、华策影视等出品）、《我的时代，你的时代》（上海剧酷出品）。
图表 9 2021年第10周纯网剧网络热度排行
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
片名
《赘婿》
《锦心似玉》
《我的时代，你的时代》
《山河令》
《你好，安怡》
《刑警之海外行动》
《上阳赋》
《乡村爱情13》
《庆余年》
《我就是这般女子》
正片有效播放市场占有率
31.52%
11.23%
5.11%
5.05%
2.9%
2.3%
1.8%
1.75%
1.47%
1.27%
周前台点击量
-
8.58亿
-
-
2.75亿
-
-
-
2295万
6619万
豆瓣评分/评分人数
6.6/178360
6.2/45412
6.2/29503
8.6/222382
7.3/8226
7.4/7147
6.0/76324
6.5/1108
8.0/863357
6.3/23558
播放平台
爱奇艺
腾讯视频
爱奇艺
优酷
多平台
爱奇艺
优酷
优酷
多平台
腾讯视频
上映天数
22
10
32
14
17
43
58
20
468
49
资料来源：豆瓣，云合数据，华安证券研究所
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10 / 19 证券研究报告
传媒/行业周报
2.4 综艺
根据云合数据，2021年3月1日-2021年3月7日电视综艺网络播放量市占率排名前三分别为：《王牌对王牌第六季》、《欢乐喜剧人第七季》、《王牌对王牌第五季》。
图表 10 2021年第10周电视综艺热度排行
排名
1
2
3
4
5
片名
《王牌对王牌第六季》
《欢乐喜剧人第七季》
《王牌对王牌第五季》
《最强大脑第八季》
《我就是演员第三季》
正片有效播放市场占有率
41.78%
4.87%
3.04%
2.74%
2.62%
周前台点击量
1.09亿
934万
917万
574万
824万
豆瓣评分/评分人数
7.7/13986
3.7/5412
7.5/46723
6.1/1751
5.2/7972
播放平台
多平台
多平台
多平台
多平台
多平台
上映天数
38
57
381
59
86
资料来源：豆瓣，云合数据，华安证券研究所
根据云合数据，2021年3月1日-2021年3月7日网络综艺网络播放量市占率排名前三分别为：《青春有你第三季》、《创造营2021》、《奇葩说第七季》。
图表 11 2021年第10周网络综艺热度排行
排名
1
2
3
4
5
片名
《青春有你第三季》
《创造营2021》
《奇葩说第七季》
《明星大侦探第六季》
《乘风破浪的姐姐第二季》
正片有效播放市场占有率
25.43%
16.65%
9.42%
8.34%
4.88%
周前台点击量
-
6.49亿
-
3.49亿
3.05亿
豆瓣评分/评分人数
5.4/6731
6.0/17331
7.1/29277
9.1/51266
5.4/16862
播放平台
爱奇艺
腾讯视频
爱奇艺
芒果TV
芒果TV
上映天数
18
19
81
74
45
资料来源：豆瓣，云合数据，华安证券研究所
2.5 渠道
2.5.1 大屏端：OTT+智能电视
根据奥维互娱数据，2021年2月国内OTT+智能电视日均开机率41.3%，环比上升1.0%，日均活跃终端数12189万台，环比上涨5.6%。2月OTT+智能电视点播媒体月活跃用户规模排名前三分别为：银河奇异果（4432万户）、CIBN酷喵影视（4029万户）、云视听极光（3012万户）。
图表 12 2021年2月OTT+智能电视点播媒体排行
OTT端（智能电视+盒子）
排名 名称
银河奇异果
本月日活（万户）
4432
环比 排名
智能电视
名称
银河奇异果
本月日活（万户）
3818
环比 排名
OTT盒子
名称
CIBN10.1% 1 酷喵影视
622 3.9%
本月日活（万户）
环比
1 9.2% 1
敬请参阅末页重要声明及评级说明
11 / 19 证券研究报告
传媒/行业周报
CIBN2 酷喵影视
3
4
云视听极光
芒果TV
云视听小电视
华数鲜时光
BesTV7 橙子视频
8
云视听快TV
CIBN9 高清影视
CIBN10 超级影视
资料来源：奥维互娱，华安证券研究所
157 11.3% 10
186 45.9% 9
355 16.2% 8
372 1.1% 7
3012
827
10.4%
10.2%
3
4
4029 12.9% 2
CIBN酷喵影视
云视听极光
芒果TV
云视听小电视
华数鲜时光
云视听快TV
BesTV橙子视频
CIBN高清影视
CIBN超级影视
157 11.3% 10
186 46.0% 9
301 2.5% 8
2796
747
10.8%
10.2%
3
4
3407 14.7% 2
银河奇异果
云视听极光
芒果TV
BesTV479 47.7% 5 橘子视频
388 16.2% 6
云视听小电视
云视听快TV
CIBN微视听
华数鲜时光
云视听电视猫
49 6.5%-
72 -4.2%-
614 3.8%
215
80
6.0%
10.8%
5 529 42.5% 5
6 422 16.5% 6
316 15.5% 7 39 21.5%
35 -4.9%
34 19.2%
25 5.9%
2.5.2 移动端：互联网视频
根据易观千帆数据，2021年2月国内四大视频平台月活跃用户数分别为：爱奇艺（67473万人）、腾讯视频（58206万人）、优酷（24734万人）、芒果TV（19370万人）。
图表 13 爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果TV月活跃用户数（万人）
800200000爱奇艺资料来源：易观千帆，华安证券研究所
腾讯视频优酷芒果TV
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12 / 19 证券研究报告
传媒/行业周报
2.6 直播电商
2.6.1 淘宝直播
根据胖球数据， 近7日（3月7日-3月13日）淘宝直播主播销售排行TOP5销售额总计13.86亿元，同比减少6.33%。排名前三分别为：薇娅viya（5.42亿）、李佳琦Austin
（4.38亿）、雪梨_Cherie（2.06亿）。
图表 14 2021年3月7日-3月13日淘宝直播主播销售排行
排行
1
2
3
4
5
主播名称
薇娅viya
李佳琦Austin
雪梨_Cherie
Timor小小疯
小米官方旗舰店
粉丝数
7564.25万
3998.73万
2210.58万
463.01万
3587.08万
总销售额
5.42亿
4.38亿
2.06亿
1.03亿
9699.74万
资料来源：胖球数据，华安证券研究所
2.6.2 快手直播
根据胖球数据， 近7日（3月7日-3月13日）快手直播主播销售排行TOP5销售额总计8.91亿元，同比上升52.6%。排名前三分别为：蛋蛋（1.41亿）、瑜大公子（1.31亿）、猫七七（1.05亿）。
图表 15 2021年3月7日-3月13日快手直播主播销售排行
排行
1
2
3
4
5
主播名称
蛋蛋
瑜大公子
猫七七
葵儿
贺冬冬
粉丝数
3056.64万
2005.14万
1591.02万
1223.69万
1219.2万
总销售额
1.41亿
1.31亿
1.05亿
1.04亿
1亿
资料来源：胖球数据，华安证券研究所
2.6.3 抖音直播
根据胖球数据，近7日（3月7日-3月13日）抖音直播主播销售排行TOP5销售额总计3.96亿元，同比增长20.61%。排名前三分别为：罗永浩（1.59亿）、张庭（7009.63万）、朱梓骁（6342.99万）。
图表 16 2021年3月7日-3月13日抖音直播主播销售排行
排行
1
2
3
主播名称
罗永浩
张庭
朱梓骁
粉丝数
1635.85万
1902.91万
504.66万
总销售额
1.59亿
7009.63万
6342.99万
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13 / 19 证券研究报告
传媒/行业周报
4
5
罗拉密码
邱莹莹服饰
441.57万
41.92万
5488.15万
4818.95万
资料来源：胖球数据，华安证券研究所
2.7 广告营销
根据 CTR 数据，2021年1月广告市场花费同比减少2.0%，环比下降 9.5%，其中电梯海报渠道同比涨幅最大（27.1%），杂志渠道同比跌幅最大（-24.9%）。
图表 17 2020年4月至2021年1月CTR月度全媒体刊例花费同比增速
媒介渠道
电视
报纸
杂志
电台
传统户外
电梯电视
电梯海报
影院视频
整体
2020-04
-31.6%
-37.8%
-56.2%
-32.9%
-1410.0%
5.4%
-13.3%
0.0%
-29.8%
2020-05
-22.2%
-30.4%
-39.0%
-30.4%
-1.6%
47.3%
22.9%
0.0%
-17.1%
2020-06
-15.1%
-26.5%
-39.2%
-20.3%
-3.6%
28.9%
25.2%
0.0%
-12.6%
2020-07
-9.3%
-12.8%
-28.7%
-19.2%
-2.8%
42.8%
55.8%
0.0%
-7.0%
2020-08
-7.1%
0.8%
-30.3%
-11.9%
-2.6%
33.2%
59.4%
0.0%
-4.5%
2020-09
-1.5%
-26.9%
-31.1%
-5.7%
2.5%
27.2%
50.8%
-66.4%
1.1%
2020-10
4.4%
-26.6%
-31.6%
-7.0%
7.3%
41.3%
43.9%
8.0%
10.1%
2020-11
-1.3%
-33.3%
-20.0%
-11.3%
4.0%
36.8%
50.0%
12.1%
5.3%
2020-12
-6.6%
-16.7%
-20.2%
-14.3%
8.3%
20.0%
36.1%
7.1%
-0.8%
2021-01
-8.3%
-18.1%
-24.9%
-9.8%
-6.5%
19.8%
27.2%
10.1%
-2.0%
资料来源：CTR，华安证券研究所
3 重点公司重要公告速览
公告日期 证券代码 公告标题
凯撒文化非公开发行股票发行情况及上市公告书
公告内容
公司本次非公开发行股票数量为14292.06万股，共募集资金9亿元，发行价格为6.30元/股，扣除发行费用后募集资金净额为8.7亿元。本次募集资金将用于游戏研发及运营建设项目、代理游戏海外发行项目及补充流动资金。
公司向14名特定对象非公开发行人民币普通股，公司全体董事、监事和高级管理人员均不是本次向特定对象发行股票的认购对象，持股数量未发生变化，持股比例因总股本增加而被动稀释。
公司于近日收到阿里创投拟以集中竞价和/或大宗交易方式减持公司股份不超过5867.22万股（占总股本2%）。截至3月5日，阿里创投已减持公司股份2933.6万股，达到减持计划数量的一半。
公司于2018年12月同意公司将所持有的巴士在线科技有限公司100%股权转让给自然人鲁敏，2020年4月，上述重大资产处置交易对方变更为金华博志信息咨询服务有限公司。截至目前，已全部实施完毕。
公司2020年预计营收1200万元，归母净利润亏损1400万元，扣非净利润亏损4400万元，披露年报后可能被实施退市风险警示。
2021/03/08
凯撒文化（002425）
2021/03/08
三七互娱（002555）
董事、监事和高级管理人员持股情况变动报告
关于公司持股5%以上股东减持股份实施进展的公告
关于重大资产处置实施完毕暨标的资产过户完成的公告
2021/03/08
光线传媒（300251）
*ST巴士2021/03/09
（002188）
ST游久（600652）
2021/03/09
关于公司股票可能被实施退市风险警示的第三敬请参阅末页重要声明及评级说明
14 / 19 证券研究报告
传媒/行业周报
次提示性公告
联建光电（300269）
2021年限制性股票激励计划(草案)
公司实施股权激励计划，拟授予限制性股票数量为4,809万股，约占公司股本总额的8.62%，授予价格为1.94元/股，授予对象总人数为163人。
公司本次员工持股计划总额预计不超过3,000万元，每份份额为1元，参与对象不超过29人。本次员工持股计划所能购买和持有的标的股票的上限约为490.20万股，约占公司总股本的0.28%。
公司于2020年11月18日披露日照义聚股权投资中心（有限合伙）计划通过集中竞价交易减持公司股份合计不超过1836.40万股，占公司总股本的1%，截至2021年3月9日，本次减持已实施完毕。
公司控股股东、实际控制人陈冬琼于2015年5月5日至2021年3月10日期间减持6221万股公司股份，累计减持比例达到5%。
公司本次非公开发行股票总量为12,732.73万股，占公司总股本的7.04%，本次解除限售并申请上市流通股份是限售期为6个月的股票，将于2021年3月16日上市流通。
公司参与投资的兰溪观复投资合伙企业（有限合伙）普通合伙人投资意向变更，经与各合伙人协商一致，以0元对价从兰溪观复投资合伙企业（有限合伙）退伙。3月10日本次退伙工作已完成。
截至2021年3月2日，公司已累计回购公司股份121.1万股，占公司目前总股本的0.63%；由于回购金额已达预期目标，经董事会审议，决定本次回购方案已实施完成。
公司实现营业总收入144亿元，同比增长8.87%；实现营业利润32.56亿2021/03/13
三七互娱（002555）
2020年度业绩快报
元，同比增长21.86%；实现利润总额32.49亿元，同比增长20.52%；实现归属于上市公司股东的净利润 27.76亿元，同比增长31.28%；实现基本每股收益1.31元/股，同比增长31.43%。
2021/03/13
*ST长城（002071）
关于公司股票终止上市的公告
公司因连续二十个交易日（2020年12月31日至2021年1月28日）的每日股票收盘价均低于1元，深圳证券交易所决定公司股票终止上市。公司股票自2021年3月22日起进入退市整理期。
2021/03/09
2021/03/10
华策影视（300133）
艾格拉斯（002619）
星辉娱乐（300043）
天下秀
（600556）
浙数文化（600633）
三六五（300295）
2021年度员工持股计划（草案）
关于持股5%以上股东减持计划实施完毕的公告
股东关于减持星辉互动娱乐股份有限公司股份达到1%的公告
关于非公开发行限售股上市流通的公告
关于从兰溪观复投资合伙企业（有限合伙）退伙的完成公告
关于回购公司股份实施完成暨股份变动的公告
2021/03/11
2021/03/11
2021/03/12
2021/03/12
2021/03/12
4 行业要闻
4.1 游戏
1） 两会关注游戏议题，加强违规游戏企业和平台惩治成为新焦点
3月5日全国两会于北京召开。今年关于游戏提案的重点依旧放在了未成年人保护工作上，多名人大代表提出尽快完善相关立法，健全未成年人防沉迷保护系统等提案。今年的提案更多聚焦于对违规游戏企业、平台的惩治环节，部分代表建议，加大相关处罚力度推动游戏企业自发履行社会责任。（Gamelook）
2） 在线娱乐平台Roblox上市首日股价上涨超过50%，市值达401亿美元
多人在线游戏创建平台Roblox3月10日于纽交所正式挂牌上市，交易首日，公司股价飙升54.4%，收于每股69.50美元，市值超过380亿美元。3月11日次日开盘后股价达72.86敬请参阅末页重要声明及评级说明
15 / 19 证券研究报告
传媒/行业周报
美元，市值达401亿美元。（Gamelook）
3） 2021年2月中国游戏出海报告：《原神》位列收入榜第一
3月11日Sensor Tower发布2021年2月中国游戏出海报告，披露了中国手游出海收入&下载排行榜TOP 30，《原神》连续蝉联中国手游海外收入冠军宝座，《Project Makeover》下载量超1000万次蝉联榜首。（手游那点事）
4） 2020年游戏直播行业发展强劲，全年总礼物收入超过115亿元，同比增长34%
根据小葫芦数据研究院发布《2020游戏直播行业数据报告》，相比2019年，2020年游戏直播的开播场次增长了9%，全年送礼人次增长了13%，全年度的弹幕数量增长了26%，全年的直播时长增长了22%。2020年全平台游戏直播的总礼物收入高达115.52亿元，同比增长34%。（游戏葡萄）
5） 原LOL制作人与暴雪、拳头、Valve前员工创业，获网易领投共2.4亿融资
前《英雄联盟》制作人Joe Tung担任CEO的新工作室Theorycraft Games获得了3750万美元（约合人民币2.44亿元）的融资，本轮由网易领投，NEA、Bitkraft Ventures、Griffin
Gaming Partners等投资方跟投。Theorycraft目前由6名成员组成，分布在西雅图和洛杉矶，正在开发一款多人竞技玩法的PvP游戏。（游戏葡萄）
4.2 影视
1） 第72届柏林电影节定档 将于2022年2月10日举行
3月12日，柏林电影节组委会宣布，第72届柏林电影节将于2022年2月10日-20日举行。（1905电影网）
2） 3月12日《阿凡达》中国内地重映，重映2日重登全球票房冠军
根据国家电影局发行通知与公映许可证，3月12日《阿凡达》正式在内地重映，重映时间为2021年3月12日至2021年4月26日。影片中国内地重映首日票房达到2217.4万元，3月13日超过《复联4》重新成为全球票房冠军。（1905电影网）
3） 电影版《工作细胞：细胞大作战》中国内地定档4月9日
档4月9日。（1905电影网）
4） 《秘密访客》定档5月1日
由陈正道执导，殳俏编剧，郭富城、段奕宏、张子枫、许玮甯、荣梓杉领衔主的悬疑电影《秘密访客》发布最新预告，宣布定档5月1日。（1905电影网）
5） 高分外语片《波斯语课》内地定档3月19日
由中国电影集团公司引进，中国电影股份有限公司发行、译制，瓦迪姆·佩尔曼执导，纳威尔·佩雷兹·毕斯卡亚特、拉斯·艾丁格领衔主演的电影《波斯语课》近日曝光定档海报及预告，影片将于3月19日全国上映。该片目前豆瓣评分8.3，2020年北京国际电影节，影片开票5秒即售罄。（猫眼电影）
日本人气动画IP电影《工作细胞：细胞大作战》近日发布定档预告及海报，正式宣布定敬请参阅末页重要声明及评级说明
16 / 19 证券研究报告
传媒/行业周报
4.3 互联网
1） 国家市场监管局通报10起股权收购案，腾讯、百度等被分别处以50万元行政罚款
3月12日，国家市监总局对互联网领域10起违法实施经营者集中案作出行政处罚决定，包括腾讯收购猿辅导股权案、百度控股收购小鱼集团股权案等。腾讯、百度、苏宁、滴滴、好未来教育等企业或旗下企业被点名，被分别处以50万元人民币罚款。（wind）
2） 胡晓明辞任蚂蚁金服CEO，董事长井贤栋接任
3月12日晚间，蚂蚁金服 CEO 胡晓明（花名：孙权）向内部发布邮件，表示自己将辞去蚂蚁金服CEO 一职，未来将负责蚂蚁生态社会公益相关项目。胡晓明离任后，蚂蚁金服董事长井贤栋（Eric）将兼任蚂蚁金服 CEO。（36氪）
3） 京东公布2020Q4及全年财报，Q4营收2234亿元，全年营收7458亿元
3月11日，京东集团发布了2020年第四季度和全年业绩。2020年第四季度收入为2243亿元，同比增长31.4%，全年收入为7458亿元，同比增长29.3%，京东集团成交总额（GMV）达到26125亿元，同比增长25.3%。（新浪财经）
4） 腾讯向日本乐天投资，寻求数字娱乐及电商合作
腾讯控股宣布向日本乐天投资，寻求在数字娱乐和电商的战略合作。乐天将通过第三方配售的方式，向腾讯、日本邮政及沃尔玛配售近2.12亿股股份，包括近1.4亿股新股及近7,192万股库存股，每股价格1145日元,融资总额为22亿美元。（36氪）
4.4 教育
1） 华职教育完成数千万元融资，山东省文投领投
近日，华职教育完成数千万元战略融资，两家投资方分别为山东省文化产业投资集团有限公司和山东大众创业投资有限公司旗下的产业投资基金。（IT桔子）
2） 腾讯投资的在线教育平台美术宝拟赴美IPO
腾讯投资的在线素质教育品牌美术宝教育已启动美国IPO，承销商为高盛和摩根士丹利。今年2月，美术宝教育刚完成4000万美金的D+轮融资。在此之前，美术宝教育于2020年12月，获得素质教育领域单笔最大的2.1亿美元D轮融资。（36氪）
3） 李克强：政府支出今年将向义务教育倾斜
十三届全国人大四次会议闭幕国务院总理李克强出席记者会，提出今年政府总支出要更多向量大面广的民生领域倾斜，特别是义务教育和基本医疗领域。李克强同时表示，今年下决心加大对县乡教师培训投入，对在城市的农民工子弟，只要拿到居住证一定保证其受教育机会。（芥末堆）
4） 一起教育科技公布2020Q4及全年财报：Q4营收4.87亿元，全年营收近13亿元
一起教育科技发布截至2020年12月31日的第四季度和全年未经审计的财务业绩。2020年Q4净收入同比增长增长153.1％至4.868亿元，其中，在线K-12补习服务的净收入同比增长163.5％至4.675亿元。2020全年净收入同比增长218.6％至12.944亿元。（Wind）
敬请参阅末页重要声明及评级说明
17 / 19 证券研究报告
传媒/行业周报
4.5 体育
1） 爱动健身获得过亿人民币C轮融资，3.0团课模式将接入小米生态链
健身行业企业服务机构爱动健身获得过亿人民币C轮融资，由小米科技领投、顺为资本等跟投。本轮融资将用于团体课运营、夯实内容研发等。爱动健身共完成过6轮融资，股东包括晟道投资、紫辉投资、上海立旦、元迅投资、彬复资本、常春藤资本、瑞力投资、KIP中国，以及本轮投资方小米科技和顺为资本。（36氪）
2） 中国奥委会将向参加东京奥运会和北京冬奥会的运动员提供新冠疫苗
国际奥委会主席巴赫3月11日表示，中国奥委会将向参加东京奥运会、残奥会和北京冬奥会、冬残奥会的运动员提供新冠疫苗，国际奥委会将支付这些疫苗的费用。（央视网体育）
风险提示
游戏版号政策收紧的风险；手游行业增速放缓的风险。
敬请参阅末页重要声明及评级说明
18 / 19 证券研究报告
传媒/行业周报
分析师与研究助理简介
姚天航，传媒行业高级研究员，中南大学本硕。三年传媒上市公司经验，曾任职于东兴证券、申港证券，2020年加入华安证券研究所。
郑磊，传媒行业高级研究员，英国萨里大学银行与金融专业硕士。三年买方传媒行业研究经验，两年传媒上市公司内容战略和投资经验，2020年加入华安证券研究所。
重要声明
分析师声明
本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的执业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告，本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人对这些信息的准确性或完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的信息和意见仅供参考。本人过去不曾与、现在不与、未来也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收任何形式的补偿，分析结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。
免责声明
华安证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。本报告中的信息均来源于合规渠道，华安证券研究所力求准确、可靠，但对这些信息的准确性及完整性均不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。华安证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。
本报告仅向特定客户传送，未经华安证券研究所书面授权，本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。如欲引用或转载本文内容，务必联络华安证券研究所并获得许可，并需注明出处为华安证券研究所，且不得对本文进行有悖原意的引用和删改。如未经本公司授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。本公司并保留追究其法律责任的权利。
投资评级说明
以本报告发布之日起6个月内，证券（或行业指数）相对于同期沪深300指数的涨跌幅为标准，定义如下：
行业评级体系
增持—未来 6 个月的投资收益率领先沪深 300 指数 5%以上;
中性—未来 6 个月的投资收益率与沪深 300 指数的变动幅度相差-5%至 5%;
减持—未来 6 个月的投资收益率落后沪深 300 指数 5%以上;
公司评级体系
买入—未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上；
增持—未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%；
中性—未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%；
减持—未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%；
卖出—未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上；
无评级—因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使无法给出明确的投资评级。 市场基准指数为沪深300指数。
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19 / 19 证券研究报告
2024年2月4日发(作者：诺会欣)
传媒
行业研究/行业周报
泡泡玛特纳入港股通，关注Z世代泛娱乐产业新机遇
行业评级：增 持
报告日期： 2021-03-15
行业指数与沪深300走势比较
60%40%20%0%-20%
上周行情梳理：
上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数（中信）涨跌幅分别为-1.40%、-3.58%、-4.01%、-4.30%。上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股：世纪华通、祥源文化、新经典、天威视讯、号百控股、*ST中南、华谊嘉信、*ST大晟、东方明珠、广西广电。上周传媒互联网板块跌幅最大的十只个股：*ST当代、凯撒文化、焦点科技、完美世界、智度股份、电声股份、天舟文化、顺网科技、*ST天润、三人行。
主要观点和投资建议：
泡泡玛特纳入港股通，关注Z世代泛娱乐产业新机遇
20-0320-0420-0520-0620-0720-0820-0920-1020-1120-1221-0121-023月12日，上海证券交易所发布通知，对沪港通下港股通股票名单进行调整，并自下一港股交易日（3月15日）起生效，其中潮流玩具公司泡泡玛特（）获得调入。潮流玩具是一种以“潮流文化”为内核，玩具为载
传媒(中信)沪深300分析师：姚天航
执业证书号：S2
邮箱：**************
研究助理: 郑磊
执业证书号：S2
邮箱：*****************体的文化产品，已有20余年的历史，但近年来才因“盲盒玩法”而破圈。我们认为潮玩本质上是Z世代的收藏品，如同集邮之于X世代，集“水浒卡”之于Y世代，其底层的驱动力在于心理层面，是一种对于精神需求的满足。此外，盲盒作为一种玩法创新也进一步刺激了消费者的购买欲望。自2020年12月在港上市以来，泡泡玛特引发了资本市场对于 Z世代消费偏好的广泛关注，即Z世代成为主力消费人群后，是否会在其他领域发生新的化学反应或者催生出新的赛道。
Z世代泛指95后，是具备高消费力、高学历、高孤独感等特征的新一代主力消费人群。由于生活背景的不同，Z世代在消费时更关注商品带来的情感体验或社交资本，因此“非必需品”的消费增加，消费行为表现出“重娱乐”特征，是泛娱乐产业高速发展的重要驱动力之一。同时，我们认为泛娱乐产业也因Z世代的到来而发生重构，主要体现在：1）线上娱乐：Z世代在众多主流手游、视频和漫画APP中的占比均超过50%，成为推动数字娱乐发展的重要驱动力；2）线下娱乐：因Z世代的到来呈现出“多元化+圈子化”的发展趋势，如“桌游馆”、“动漫展”等；3）实物商品：依托于潮流玩具有望重构实物商品市场，是Z世代独有个性表达方式的实物化。
线上娱乐方面，在Z世代到来的背景下，游戏行业有望在保持高景气度的同时，催生出结构性的机会：1）创新性玩法、精品化内容造就爆款手游，如近年火爆的《原神》、《万国觉醒》、《明日方舟》等；2）Z世代对圈层社交的强劲需求推动垂直游戏社区的持续发展，如年轻向手游社区TapTap。建议重点关注：完美世界、吉比特、电魂网络、心动公司。
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传媒/行业周报
风险提示：
游戏版号政策收紧的风险；手游行业增速放缓的风险。
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2 / 19 证券研究报告
传媒/行业周报
正文目录
1
2
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
2.6
2.7
3
4
[Table_ProfitDetail]
周行情回顾 ................................................................................................................................................................................................. 5
行业运行数据 ............................................................................................................................................................................................ 6
游戏 ............................................................................................................................................................................................................... 6
电影 ............................................................................................................................................................................................................... 9
电视剧 ........................................................................................................................................................................................................... 9
综艺 ............................................................................................................................................................................................................. 11
渠道 ............................................................................................................................................................................................................. 11
直播电商 .................................................................................................................................................................................................... 13
广告营销 .................................................................................................................................................................................................... 14
重点公司重要公告速览 ......................................................................................................................................................................... 14
行业要闻 ................................................................................................................................................................................................... 15
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
游戏 ............................................................................................................................................................................................................. 15
影视 ............................................................................................................................................................................................................. 16
互联网 ......................................................................................................................................................................................................... 17
教育 ............................................................................................................................................................................................................. 17
体育 ............................................................................................................................................................................................................. 18
风险提示 ............................................................................................................................................................................................................ 18
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3 / 19 证券研究报告
传媒/行业周报
图表目录
图表
1
上周行情回顾 ................................................................................................................................................................................................. 5
图表
2
板块涨幅前十个股 ...................................................................................................................................................................................... 5
图表
3
板块跌幅前十个股 ...................................................................................................................................................................................... 6
图表
4
2021年3月13日重点跟踪公司手游IOS国内畅销榜排行 ......................................................................................................... 6
图表
5
2020年2月手游广告投放金额排行 ..................................................................................................................................................... 8
图表
6
2021年3月13日内地电影票房排行 ................................................................................................................................................... 9
图表
7
2021年3月11日CSM59城省级卫视黄金剧场电视剧收视率排行 .......................................................................................... 9
图表
8
2021年第10周网台剧网络热度排行 ................................................................................................................................................. 10
图表
9
2021年第10周纯网剧网络热度排行 ................................................................................................................................................. 10
图表
10
2021年第10周电视综艺热度排行 .................................................................................................................................................... 11
图表
11
2021年第10周网络综艺热度排行 .................................................................................................................................................... 11
图表
12
2021年2月OTT+智能电视点播媒体排行 .................................................................................................................................... 11
图表
13
爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果TV月活跃用户数（万人）................................................................................................ 12
图表
14
2021年3月7日-3月13日淘宝直播主播销售排行 ................................................................................................................... 13
图表
15
2021年3月7日-3月13日快手直播主播销售排行 ................................................................................................................... 13
图表
16
2021年3月7日-3月13日抖音直播主播销售排行 ................................................................................................................... 13
图表
17
2020年4月至2021年1月CTR月度全媒体刊例花费同比增速 ........................................................................................... 14
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4 / 19 证券研究报告
传媒/行业周报
1 周行情回顾
上周上证综指、深证成指、创业板指、传媒互联网板块指数（中信）涨跌幅分别为-1.40%、-3.58%、-4.01%、-4.30%。过去一周，传媒互联网板块指数涨幅在30个中信一级行业中排名第25，整体表现弱于市场平均水平。
图表 1 上周行情回顾
6%4%2%0%-2%-4%-6%-8%-10%-12%电力及公用事业(中信)钢铁(中信)煤炭(中信)建材(中信)建筑(中信)有色金属(中信)银行(中信)交通运输(中信)消费者服务(中信)电力设备及新能源(中信)房地产(中信)基础化工(中信)非银行金融(中信)石油石化(中信)家电(中信)综合(中信)纺织服装(中信)食品饮料(中信)轻工制造(中信)商贸零售(中信)汽车(中信)医药(中信)传媒(中信)通信(中信)机械(中信)农林牧渔(中信)综合金融(中信)计算机(中信)电子(中信)国防军工(中信)资料来源：wind，华安证券研究所
上周传媒互联网板块涨幅最大的十只个股：世纪华通、祥源文化、新经典、天威视讯、号百控股、*ST中南、华谊嘉信、*ST大晟、东方明珠、广西广电。
图表 2 板块涨幅前十个股
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
证券代码
证券简称
世纪华通
祥源文化
新经典
天威视讯
号百控股
*ST中南
华谊嘉信
*ST大晟
东方明珠
广西广电
周涨跌幅
6.76%
6.75%
6.22%
5.09%
4.71%
3.66%
3.31%
2.36%
1.96%
1.67%
年初至今涨跌幅
6.61%
14.80%
-6.44%
-4.06%
-5.71%
-2.94%
4.60%
34.36%
4.70%
-8.71%
资料来源：wind，华安证券研究所
上周传媒互联网板块跌幅最大的十只个股：*ST当代、凯撒文化、焦点科技、完美世界、智度股份、电声股份、天舟文化、顺网科技、*ST天润、三人行。
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5 / 19 证券研究报告
传媒/行业周报
图表 3 板块跌幅前十个股
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
证券代码
证券简称
*ST当代
凯撒文化
焦点科技
完美世界
智度股份
电声股份
天舟文化
顺网科技
*ST天润
三人行
周涨跌幅
-18.33%
-18.24%
-13.13%
-11.54%
-11.36%
-11.16%
-10.53%
-10.47%
-10.32%
-10.28%
年初至今涨跌幅
65.32%
-8.01%
4.90%
-24.92%
-22.67%
-21.49%
-7.18%
-20.70%
2.21%
-25.29%
资料来源：wind，华安证券研究所
2 行业运行数据
2.1 游戏
2.1.1 重点跟踪公司手游iOS畅销榜排名
根据伽马数据，2021年2月国内移动游戏销售收入211.98亿元，同比增长12.24%。根据 App Annie数据，3月13日重点手游排名iOS畅销榜排名前三位分别为：《王者荣耀》、《和平精英》、《三国志·战略版》，其他手游在iOS渠道畅销榜排名见下表：
图表 4 2021年3月13日重点跟踪公司手游iOS国内畅销榜排行
相关公司 手游名称
《热血传奇》
《龙之谷》
世纪华通 《传奇世界》
《辐射：避难所Online》
《龙之谷2》
《永恒纪元》
《大天使之剑H5》
《斗罗大陆》
《精灵盛典：黎明》
三七互娱
《一刀传世》
《拳魂觉醒》
《末日沙城》
《云上城之歌》
《一千克拉女王》
《荣耀大天使》
完美世界
《绝世仙王》
《神雕侠侣》
iOS畅销榜排名
259
298
319
702
129
330
162
66
92
159
299
337
65
110
30
80
437
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6 / 19 证券研究报告
传媒/行业周报
《新诛仙》
《武林外传》
《完美世界》
《神雕侠侣2》
《我的起源》
《新神魔大陆》
《新笑傲江湖》
《征途》
《球球大作战》
巨人网络
《街篮》
《征途2》
《绿色征途》
《街篮2》
《问道》
《贪婪洞窟2》
《不思议迷宫》
《地下城堡2》
《异化之地》
吉比特
《最强蜗牛》
《魔渊之刃》
《不朽之旅》
《巨像骑士团》
《像素危城》
《一念逍遥》
《提灯与地下城》
《全民奇迹MU》
《魔法门之英雄无敌：战争纪元》
《奇迹：觉醒》
掌趣科技 《拳皇98终极之战OL》
《一拳超人：最强之男》
《真红之刃》
《街霸：对决》
中文传媒 《列王的纷争》
《御剑情缘》
《梦幻诛仙》
《风之大陆》
《梦幻模拟战》
祖龙娱乐
《万王之王》
《龙族幻想》
《第二银河》
《启源女神》
《鸿图之下》
《梦想新大陆》
41
221
43
193
658
38
34
134
76
372
88
212
651
32
443
265
311
598
29
363
407
559
283
9
10
258
153
198
69
201
226
90
1022
378
197
146
50
383
142
412
267
23
85
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7 / 19 证券研究报告
传媒/行业周报
《少年三国志》
《少年西游记》
《三十六计》
《西游女儿国》
游族网络 《天使纪元》
《权力的游戏》
《少年三国志2》
《荒野乱斗》
《少年三国志：零》
《梦三国》
电魂网络 《解神者》
《我的侠客》
资料来源：App Annie，华安证券研究所
188
355
471
537
246
238
113
141
74
222
743
358
2.1.2 手游买量市场分析
根据App Growing数据，2021年2月国内共有5500+款的手游投放过广告，占整体买量App数量的65.43%，手游广告数占比29.82%、投放金额占比22.78%，均环比上升。2月广告投放金额排名前三的游戏分别为：《星战模拟器》、《粘土模拟器》、《阿伟消消乐》，休闲、网赚类手游广告投放力度在春节期间整体较强。
图表 5 2020年2月手游广告投放金额排行
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
资料来源：App Growing，华安证券研究所
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8 / 19 证券研究报告
手游
《星战模拟器》
《粘土模拟器》
《阿伟消消乐》
《阿伟弹力球》
《万国觉醒》
《我就要吃鸡》
《幸存之地：生存挑战》
《合成大西瓜》
《花花填色》
《我的文明模拟器》
《合成与塔防》
《姐姐来猜歌》
《长杠冲刺》
《使命召唤手游》
《一起来捉宠NB》
《境界旅人：星空物语》
《捕鱼大作战3D》
《233乐园》
《魔力宝贝归来》
《4399游戏盒》
传媒/行业周报
2.2 电影
根据猫眼电影数据， 2021年至今内地电影总票房167.66亿元，3月13日单日票房1.55亿元，较上周同比下降13.41%。3月13日电影综合票房排名前三分别为：《阿凡达》（美国21世纪影业、中国电影等出品）、《你好，李焕英》（北京文化、儒意影业等出品）、《人潮汹涌》 （上海艺言、光线影业等出品）。
图表 6 2021年3月13日内地电影票房排行
排名
1
2
4
3
5
6
7
8
9
10
片名
《阿凡达》
《你好，李焕英》
《人潮汹涌》
《唐人街探案3》
《寻龙传说》
《刺杀小说家》
《新神榜：哪吒重生》
《熊出没·狂野大陆》
《合法伴侣》
《猫和老鼠》
日票房（万）
5896.40
3416.98
1704.46
1145.41
1049.78
745.40
434.49
315.09
272.06
130.96
票房占比
38.1%
22.1%
11.0%
7.4%
6.7%
4.8%
2.8%
2.0%
1.7%
0.8%
累计票房（万）
142100
522800
65900
446600
8614.7
99800
43600
57800
641.7
9956.2
制作发行公司
美国21世纪影业、中国电影等
北京文化、儒意影业等
上海艺言、光线影业等
万达影视、北京壹同等
迪士尼、中国电影等
华策影业等
追光动画等
华强方特等
尚世影业、英皇影业等
华纳兄弟、华夏电影等
资料来源：猫眼电影，华安证券研究所
2.3 电视剧
2.3.1 卫视收视率
根据CSM数据，2021年3月11日（周四）CSM 59城卫视黄金剧场电视剧收视排名：第一名《爱的理想生活》（腾讯影业、上海阅文等出品），第二名《琉璃》（欢瑞世纪、优酷、万达影业等出品），第三名《暴风眼》（嘉行传媒、青春你好传媒等出品）。
图表 7 2021年3月11日CSM59城省级卫视黄金剧场电视剧收视率排行
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
频道
湖南卫视
江苏卫视
浙江卫视
上海东方卫视
北京卫视
安徽卫视
广东卫视
深圳卫视（新闻综合频道）
安徽卫视
黑龙江卫视
辽宁卫视
吉林卫视
名称
《爱的理想生活》
《琉璃》
《暴风眼》
《暴风眼》
《装台》
《大江大河二》
《跨过鸭绿江》
《爱的厘米》
《情牵一线》
《山海情》
《那样芬芳》
《平凡的荣耀》
收视率%
2.723
2.617
2.452
2.2
0.865
0.73
0.728
0.64
0.48
0.35
0.189
0.163
市场份额%
9.94
8.85
8.29
7.43
2.91
2.46
2.46
2.16
3.14
1.19
0.64
0.55
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9 / 19 证券研究报告
传媒/行业周报
13
14
15
贵州卫视
四川卫视
重庆卫视
《楼外楼》
《虎口拔牙》
《跨过鸭绿江》
0.129
0.108
0.107
0.44
0.37
0.36
资料来源：CSM，华安证券研究所
2.3.2 网络热度排名
根据云合数据，2021年3月1日-2021年3月7日网台剧播放量市占率排名前三分别为：《斗罗大陆》（新丽文化、企鹅影视等出品）、《暴风眼》（嘉行传媒、青春你好传媒等出品）、《甜蜜》（腾讯影业、爱奇艺等出品）。
图表 8 2021年第10周网台剧网络热度排行
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
片名
《斗罗大陆》
《暴风眼》
《甜蜜》
《青谷子》
《爱的理想生活》
《铁血殊途》
《知否知否应是绿肥红瘦》
《生活万岁》
《正青春》
《风起霓裳》
8.14%
5.32%
3.07%
1.28%
1.27%
1.1%
1.01%
0.87%
0.79%
0.61%
周前台点击量
6.41亿
1.66亿
1.08亿
1435万
2.59亿
1317万
2495万
-
-
-
豆瓣评分/评分人数
6.3/765592
6.4/30251
6.7/3038
-
-
-
7.8/303786
-
4.4/18481
4.4/21540
播放平台
腾讯视频
多平台
多平台
多平台
多平台
多平台
多平台
爱奇艺
优酷
优酷
上映天数
31
13
18
27
7
33
804
5
43
40
资料来源：豆瓣，云合数据，华安证券研究所
根据云合数据，2021年3月1日-2021年3月7日纯网剧播放量市占率排名前三分别为：《赘婿》（新丽电视、腾讯影业等出品）、《锦心似玉》（企鹅影视、华策影视等出品）、《我的时代，你的时代》（上海剧酷出品）。
图表 9 2021年第10周纯网剧网络热度排行
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
片名
《赘婿》
《锦心似玉》
《我的时代，你的时代》
《山河令》
《你好，安怡》
《刑警之海外行动》
《上阳赋》
《乡村爱情13》
《庆余年》
《我就是这般女子》
正片有效播放市场占有率
31.52%
11.23%
5.11%
5.05%
2.9%
2.3%
1.8%
1.75%
1.47%
1.27%
周前台点击量
-
8.58亿
-
-
2.75亿
-
-
-
2295万
6619万
豆瓣评分/评分人数
6.6/178360
6.2/45412
6.2/29503
8.6/222382
7.3/8226
7.4/7147
6.0/76324
6.5/1108
8.0/863357
6.3/23558
播放平台
爱奇艺
腾讯视频
爱奇艺
优酷
多平台
爱奇艺
优酷
优酷
多平台
腾讯视频
上映天数
22
10
32
14
17
43
58
20
468
49
资料来源：豆瓣，云合数据，华安证券研究所
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传媒/行业周报
2.4 综艺
根据云合数据，2021年3月1日-2021年3月7日电视综艺网络播放量市占率排名前三分别为：《王牌对王牌第六季》、《欢乐喜剧人第七季》、《王牌对王牌第五季》。
图表 10 2021年第10周电视综艺热度排行
排名
1
2
3
4
5
片名
《王牌对王牌第六季》
《欢乐喜剧人第七季》
《王牌对王牌第五季》
《最强大脑第八季》
《我就是演员第三季》
正片有效播放市场占有率
41.78%
4.87%
3.04%
2.74%
2.62%
周前台点击量
1.09亿
934万
917万
574万
824万
豆瓣评分/评分人数
7.7/13986
3.7/5412
7.5/46723
6.1/1751
5.2/7972
播放平台
多平台
多平台
多平台
多平台
多平台
上映天数
38
57
381
59
86
资料来源：豆瓣，云合数据，华安证券研究所
根据云合数据，2021年3月1日-2021年3月7日网络综艺网络播放量市占率排名前三分别为：《青春有你第三季》、《创造营2021》、《奇葩说第七季》。
图表 11 2021年第10周网络综艺热度排行
排名
1
2
3
4
5
片名
《青春有你第三季》
《创造营2021》
《奇葩说第七季》
《明星大侦探第六季》
《乘风破浪的姐姐第二季》
正片有效播放市场占有率
25.43%
16.65%
9.42%
8.34%
4.88%
周前台点击量
-
6.49亿
-
3.49亿
3.05亿
豆瓣评分/评分人数
5.4/6731
6.0/17331
7.1/29277
9.1/51266
5.4/16862
播放平台
爱奇艺
腾讯视频
爱奇艺
芒果TV
芒果TV
上映天数
18
19
81
74
45
资料来源：豆瓣，云合数据，华安证券研究所
2.5 渠道
2.5.1 大屏端：OTT+智能电视
根据奥维互娱数据，2021年2月国内OTT+智能电视日均开机率41.3%，环比上升1.0%，日均活跃终端数12189万台，环比上涨5.6%。2月OTT+智能电视点播媒体月活跃用户规模排名前三分别为：银河奇异果（4432万户）、CIBN酷喵影视（4029万户）、云视听极光（3012万户）。
图表 12 2021年2月OTT+智能电视点播媒体排行
OTT端（智能电视+盒子）
排名 名称
银河奇异果
本月日活（万户）
4432
环比 排名
智能电视
名称
银河奇异果
本月日活（万户）
3818
环比 排名
OTT盒子
名称
CIBN10.1% 1 酷喵影视
622 3.9%
本月日活（万户）
环比
1 9.2% 1
敬请参阅末页重要声明及评级说明
11 / 19 证券研究报告
传媒/行业周报
CIBN2 酷喵影视
3
4
云视听极光
芒果TV
云视听小电视
华数鲜时光
BesTV7 橙子视频
8
云视听快TV
CIBN9 高清影视
CIBN10 超级影视
资料来源：奥维互娱，华安证券研究所
157 11.3% 10
186 45.9% 9
355 16.2% 8
372 1.1% 7
3012
827
10.4%
10.2%
3
4
4029 12.9% 2
CIBN酷喵影视
云视听极光
芒果TV
云视听小电视
华数鲜时光
云视听快TV
BesTV橙子视频
CIBN高清影视
CIBN超级影视
157 11.3% 10
186 46.0% 9
301 2.5% 8
2796
747
10.8%
10.2%
3
4
3407 14.7% 2
银河奇异果
云视听极光
芒果TV
BesTV479 47.7% 5 橘子视频
388 16.2% 6
云视听小电视
云视听快TV
CIBN微视听
华数鲜时光
云视听电视猫
49 6.5%-
72 -4.2%-
614 3.8%
215
80
6.0%
10.8%
5 529 42.5% 5
6 422 16.5% 6
316 15.5% 7 39 21.5%
35 -4.9%
34 19.2%
25 5.9%
2.5.2 移动端：互联网视频
根据易观千帆数据，2021年2月国内四大视频平台月活跃用户数分别为：爱奇艺（67473万人）、腾讯视频（58206万人）、优酷（24734万人）、芒果TV（19370万人）。
图表 13 爱奇艺、腾讯视频、优酷、芒果TV月活跃用户数（万人）
800200000爱奇艺资料来源：易观千帆，华安证券研究所
腾讯视频优酷芒果TV
敬请参阅末页重要声明及评级说明
12 / 19 证券研究报告
传媒/行业周报
2.6 直播电商
2.6.1 淘宝直播
根据胖球数据， 近7日（3月7日-3月13日）淘宝直播主播销售排行TOP5销售额总计13.86亿元，同比减少6.33%。排名前三分别为：薇娅viya（5.42亿）、李佳琦Austin
（4.38亿）、雪梨_Cherie（2.06亿）。
图表 14 2021年3月7日-3月13日淘宝直播主播销售排行
排行
1
2
3
4
5
主播名称
薇娅viya
李佳琦Austin
雪梨_Cherie
Timor小小疯
小米官方旗舰店
粉丝数
7564.25万
3998.73万
2210.58万
463.01万
3587.08万
总销售额
5.42亿
4.38亿
2.06亿
1.03亿
9699.74万
资料来源：胖球数据，华安证券研究所
2.6.2 快手直播
根据胖球数据， 近7日（3月7日-3月13日）快手直播主播销售排行TOP5销售额总计8.91亿元，同比上升52.6%。排名前三分别为：蛋蛋（1.41亿）、瑜大公子（1.31亿）、猫七七（1.05亿）。
图表 15 2021年3月7日-3月13日快手直播主播销售排行
排行
1
2
3
4
5
主播名称
蛋蛋
瑜大公子
猫七七
葵儿
贺冬冬
粉丝数
3056.64万
2005.14万
1591.02万
1223.69万
1219.2万
总销售额
1.41亿
1.31亿
1.05亿
1.04亿
1亿
资料来源：胖球数据，华安证券研究所
2.6.3 抖音直播
根据胖球数据，近7日（3月7日-3月13日）抖音直播主播销售排行TOP5销售额总计3.96亿元，同比增长20.61%。排名前三分别为：罗永浩（1.59亿）、张庭（7009.63万）、朱梓骁（6342.99万）。
图表 16 2021年3月7日-3月13日抖音直播主播销售排行
排行
1
2
3
主播名称
罗永浩
张庭
朱梓骁
粉丝数
1635.85万
1902.91万
504.66万
总销售额
1.59亿
7009.63万
6342.99万
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13 / 19 证券研究报告
传媒/行业周报
4
5
罗拉密码
邱莹莹服饰
441.57万
41.92万
5488.15万
4818.95万
资料来源：胖球数据，华安证券研究所
2.7 广告营销
根据 CTR 数据，2021年1月广告市场花费同比减少2.0%，环比下降 9.5%，其中电梯海报渠道同比涨幅最大（27.1%），杂志渠道同比跌幅最大（-24.9%）。
图表 17 2020年4月至2021年1月CTR月度全媒体刊例花费同比增速
媒介渠道
电视
报纸
杂志
电台
传统户外
电梯电视
电梯海报
影院视频
整体
2020-04
-31.6%
-37.8%
-56.2%
-32.9%
-1410.0%
5.4%
-13.3%
0.0%
-29.8%
2020-05
-22.2%
-30.4%
-39.0%
-30.4%
-1.6%
47.3%
22.9%
0.0%
-17.1%
2020-06
-15.1%
-26.5%
-39.2%
-20.3%
-3.6%
28.9%
25.2%
0.0%
-12.6%
2020-07
-9.3%
-12.8%
-28.7%
-19.2%
-2.8%
42.8%
55.8%
0.0%
-7.0%
2020-08
-7.1%
0.8%
-30.3%
-11.9%
-2.6%
33.2%
59.4%
0.0%
-4.5%
2020-09
-1.5%
-26.9%
-31.1%
-5.7%
2.5%
27.2%
50.8%
-66.4%
1.1%
2020-10
4.4%
-26.6%
-31.6%
-7.0%
7.3%
41.3%
43.9%
8.0%
10.1%
2020-11
-1.3%
-33.3%
-20.0%
-11.3%
4.0%
36.8%
50.0%
12.1%
5.3%
2020-12
-6.6%
-16.7%
-20.2%
-14.3%
8.3%
20.0%
36.1%
7.1%
-0.8%
2021-01
-8.3%
-18.1%
-24.9%
-9.8%
-6.5%
19.8%
27.2%
10.1%
-2.0%
资料来源：CTR，华安证券研究所
3 重点公司重要公告速览
公告日期 证券代码 公告标题
凯撒文化非公开发行股票发行情况及上市公告书
公告内容
公司本次非公开发行股票数量为14292.06万股，共募集资金9亿元，发行价格为6.30元/股，扣除发行费用后募集资金净额为8.7亿元。本次募集资金将用于游戏研发及运营建设项目、代理游戏海外发行项目及补充流动资金。
公司向14名特定对象非公开发行人民币普通股，公司全体董事、监事和高级管理人员均不是本次向特定对象发行股票的认购对象，持股数量未发生变化，持股比例因总股本增加而被动稀释。
公司于近日收到阿里创投拟以集中竞价和/或大宗交易方式减持公司股份不超过5867.22万股（占总股本2%）。截至3月5日，阿里创投已减持公司股份2933.6万股，达到减持计划数量的一半。
公司于2018年12月同意公司将所持有的巴士在线科技有限公司100%股权转让给自然人鲁敏，2020年4月，上述重大资产处置交易对方变更为金华博志信息咨询服务有限公司。截至目前，已全部实施完毕。
公司2020年预计营收1200万元，归母净利润亏损1400万元，扣非净利润亏损4400万元，披露年报后可能被实施退市风险警示。
2021/03/08
凯撒文化（002425）
2021/03/08
三七互娱（002555）
董事、监事和高级管理人员持股情况变动报告
关于公司持股5%以上股东减持股份实施进展的公告
关于重大资产处置实施完毕暨标的资产过户完成的公告
2021/03/08
光线传媒（300251）
*ST巴士2021/03/09
（002188）
ST游久（600652）
2021/03/09
关于公司股票可能被实施退市风险警示的第三敬请参阅末页重要声明及评级说明
14 / 19 证券研究报告
传媒/行业周报
次提示性公告
联建光电（300269）
2021年限制性股票激励计划(草案)
公司实施股权激励计划，拟授予限制性股票数量为4,809万股，约占公司股本总额的8.62%，授予价格为1.94元/股，授予对象总人数为163人。
公司本次员工持股计划总额预计不超过3,000万元，每份份额为1元，参与对象不超过29人。本次员工持股计划所能购买和持有的标的股票的上限约为490.20万股，约占公司总股本的0.28%。
公司于2020年11月18日披露日照义聚股权投资中心（有限合伙）计划通过集中竞价交易减持公司股份合计不超过1836.40万股，占公司总股本的1%，截至2021年3月9日，本次减持已实施完毕。
公司控股股东、实际控制人陈冬琼于2015年5月5日至2021年3月10日期间减持6221万股公司股份，累计减持比例达到5%。
公司本次非公开发行股票总量为12,732.73万股，占公司总股本的7.04%，本次解除限售并申请上市流通股份是限售期为6个月的股票，将于2021年3月16日上市流通。
公司参与投资的兰溪观复投资合伙企业（有限合伙）普通合伙人投资意向变更，经与各合伙人协商一致，以0元对价从兰溪观复投资合伙企业（有限合伙）退伙。3月10日本次退伙工作已完成。
截至2021年3月2日，公司已累计回购公司股份121.1万股，占公司目前总股本的0.63%；由于回购金额已达预期目标，经董事会审议，决定本次回购方案已实施完成。
公司实现营业总收入144亿元，同比增长8.87%；实现营业利润32.56亿2021/03/13
三七互娱（002555）
2020年度业绩快报
元，同比增长21.86%；实现利润总额32.49亿元，同比增长20.52%；实现归属于上市公司股东的净利润 27.76亿元，同比增长31.28%；实现基本每股收益1.31元/股，同比增长31.43%。
2021/03/13
*ST长城（002071）
关于公司股票终止上市的公告
公司因连续二十个交易日（2020年12月31日至2021年1月28日）的每日股票收盘价均低于1元，深圳证券交易所决定公司股票终止上市。公司股票自2021年3月22日起进入退市整理期。
2021/03/09
2021/03/10
华策影视（300133）
艾格拉斯（002619）
星辉娱乐（300043）
天下秀
（600556）
浙数文化（600633）
三六五（300295）
2021年度员工持股计划（草案）
关于持股5%以上股东减持计划实施完毕的公告
股东关于减持星辉互动娱乐股份有限公司股份达到1%的公告
关于非公开发行限售股上市流通的公告
关于从兰溪观复投资合伙企业（有限合伙）退伙的完成公告
关于回购公司股份实施完成暨股份变动的公告
2021/03/11
2021/03/11
2021/03/12
2021/03/12
2021/03/12
4 行业要闻
4.1 游戏
1） 两会关注游戏议题，加强违规游戏企业和平台惩治成为新焦点
3月5日全国两会于北京召开。今年关于游戏提案的重点依旧放在了未成年人保护工作上，多名人大代表提出尽快完善相关立法，健全未成年人防沉迷保护系统等提案。今年的提案更多聚焦于对违规游戏企业、平台的惩治环节，部分代表建议，加大相关处罚力度推动游戏企业自发履行社会责任。（Gamelook）
2） 在线娱乐平台Roblox上市首日股价上涨超过50%，市值达401亿美元
多人在线游戏创建平台Roblox3月10日于纽交所正式挂牌上市，交易首日，公司股价飙升54.4%，收于每股69.50美元，市值超过380亿美元。3月11日次日开盘后股价达72.86敬请参阅末页重要声明及评级说明
15 / 19 证券研究报告
传媒/行业周报
美元，市值达401亿美元。（Gamelook）
3） 2021年2月中国游戏出海报告：《原神》位列收入榜第一
3月11日Sensor Tower发布2021年2月中国游戏出海报告，披露了中国手游出海收入&下载排行榜TOP 30，《原神》连续蝉联中国手游海外收入冠军宝座，《Project Makeover》下载量超1000万次蝉联榜首。（手游那点事）
4） 2020年游戏直播行业发展强劲，全年总礼物收入超过115亿元，同比增长34%
根据小葫芦数据研究院发布《2020游戏直播行业数据报告》，相比2019年，2020年游戏直播的开播场次增长了9%，全年送礼人次增长了13%，全年度的弹幕数量增长了26%，全年的直播时长增长了22%。2020年全平台游戏直播的总礼物收入高达115.52亿元，同比增长34%。（游戏葡萄）
5） 原LOL制作人与暴雪、拳头、Valve前员工创业，获网易领投共2.4亿融资
前《英雄联盟》制作人Joe Tung担任CEO的新工作室Theorycraft Games获得了3750万美元（约合人民币2.44亿元）的融资，本轮由网易领投，NEA、Bitkraft Ventures、Griffin
Gaming Partners等投资方跟投。Theorycraft目前由6名成员组成，分布在西雅图和洛杉矶，正在开发一款多人竞技玩法的PvP游戏。（游戏葡萄）
4.2 影视
1） 第72届柏林电影节定档 将于2022年2月10日举行
3月12日，柏林电影节组委会宣布，第72届柏林电影节将于2022年2月10日-20日举行。（1905电影网）
2） 3月12日《阿凡达》中国内地重映，重映2日重登全球票房冠军
根据国家电影局发行通知与公映许可证，3月12日《阿凡达》正式在内地重映，重映时间为2021年3月12日至2021年4月26日。影片中国内地重映首日票房达到2217.4万元，3月13日超过《复联4》重新成为全球票房冠军。（1905电影网）
3） 电影版《工作细胞：细胞大作战》中国内地定档4月9日
档4月9日。（1905电影网）
4） 《秘密访客》定档5月1日
由陈正道执导，殳俏编剧，郭富城、段奕宏、张子枫、许玮甯、荣梓杉领衔主的悬疑电影《秘密访客》发布最新预告，宣布定档5月1日。（1905电影网）
5） 高分外语片《波斯语课》内地定档3月19日
由中国电影集团公司引进，中国电影股份有限公司发行、译制，瓦迪姆·佩尔曼执导，纳威尔·佩雷兹·毕斯卡亚特、拉斯·艾丁格领衔主演的电影《波斯语课》近日曝光定档海报及预告，影片将于3月19日全国上映。该片目前豆瓣评分8.3，2020年北京国际电影节，影片开票5秒即售罄。（猫眼电影）
日本人气动画IP电影《工作细胞：细胞大作战》近日发布定档预告及海报，正式宣布定敬请参阅末页重要声明及评级说明
16 / 19 证券研究报告
传媒/行业周报
4.3 互联网
1） 国家市场监管局通报10起股权收购案，腾讯、百度等被分别处以50万元行政罚款
3月12日，国家市监总局对互联网领域10起违法实施经营者集中案作出行政处罚决定，包括腾讯收购猿辅导股权案、百度控股收购小鱼集团股权案等。腾讯、百度、苏宁、滴滴、好未来教育等企业或旗下企业被点名，被分别处以50万元人民币罚款。（wind）
2） 胡晓明辞任蚂蚁金服CEO，董事长井贤栋接任
3月12日晚间，蚂蚁金服 CEO 胡晓明（花名：孙权）向内部发布邮件，表示自己将辞去蚂蚁金服CEO 一职，未来将负责蚂蚁生态社会公益相关项目。胡晓明离任后，蚂蚁金服董事长井贤栋（Eric）将兼任蚂蚁金服 CEO。（36氪）
3） 京东公布2020Q4及全年财报，Q4营收2234亿元，全年营收7458亿元
3月11日，京东集团发布了2020年第四季度和全年业绩。2020年第四季度收入为2243亿元，同比增长31.4%，全年收入为7458亿元，同比增长29.3%，京东集团成交总额（GMV）达到26125亿元，同比增长25.3%。（新浪财经）
4） 腾讯向日本乐天投资，寻求数字娱乐及电商合作
腾讯控股宣布向日本乐天投资，寻求在数字娱乐和电商的战略合作。乐天将通过第三方配售的方式，向腾讯、日本邮政及沃尔玛配售近2.12亿股股份，包括近1.4亿股新股及近7,192万股库存股，每股价格1145日元,融资总额为22亿美元。（36氪）
4.4 教育
1） 华职教育完成数千万元融资，山东省文投领投
近日，华职教育完成数千万元战略融资，两家投资方分别为山东省文化产业投资集团有限公司和山东大众创业投资有限公司旗下的产业投资基金。（IT桔子）
2） 腾讯投资的在线教育平台美术宝拟赴美IPO
腾讯投资的在线素质教育品牌美术宝教育已启动美国IPO，承销商为高盛和摩根士丹利。今年2月，美术宝教育刚完成4000万美金的D+轮融资。在此之前，美术宝教育于2020年12月，获得素质教育领域单笔最大的2.1亿美元D轮融资。（36氪）
3） 李克强：政府支出今年将向义务教育倾斜
十三届全国人大四次会议闭幕国务院总理李克强出席记者会，提出今年政府总支出要更多向量大面广的民生领域倾斜，特别是义务教育和基本医疗领域。李克强同时表示，今年下决心加大对县乡教师培训投入，对在城市的农民工子弟，只要拿到居住证一定保证其受教育机会。（芥末堆）
4） 一起教育科技公布2020Q4及全年财报：Q4营收4.87亿元，全年营收近13亿元
一起教育科技发布截至2020年12月31日的第四季度和全年未经审计的财务业绩。2020年Q4净收入同比增长增长153.1％至4.868亿元，其中，在线K-12补习服务的净收入同比增长163.5％至4.675亿元。2020全年净收入同比增长218.6％至12.944亿元。（Wind）
敬请参阅末页重要声明及评级说明
17 / 19 证券研究报告
传媒/行业周报
4.5 体育
1） 爱动健身获得过亿人民币C轮融资，3.0团课模式将接入小米生态链
健身行业企业服务机构爱动健身获得过亿人民币C轮融资，由小米科技领投、顺为资本等跟投。本轮融资将用于团体课运营、夯实内容研发等。爱动健身共完成过6轮融资，股东包括晟道投资、紫辉投资、上海立旦、元迅投资、彬复资本、常春藤资本、瑞力投资、KIP中国，以及本轮投资方小米科技和顺为资本。（36氪）
2） 中国奥委会将向参加东京奥运会和北京冬奥会的运动员提供新冠疫苗
国际奥委会主席巴赫3月11日表示，中国奥委会将向参加东京奥运会、残奥会和北京冬奥会、冬残奥会的运动员提供新冠疫苗，国际奥委会将支付这些疫苗的费用。（央视网体育）
风险提示
游戏版号政策收紧的风险；手游行业增速放缓的风险。
敬请参阅末页重要声明及评级说明
18 / 19 证券研究报告
传媒/行业周报
分析师与研究助理简介
姚天航，传媒行业高级研究员，中南大学本硕。三年传媒上市公司经验，曾任职于东兴证券、申港证券，2020年加入华安证券研究所。
郑磊，传媒行业高级研究员，英国萨里大学银行与金融专业硕士。三年买方传媒行业研究经验，两年传媒上市公司内容战略和投资经验，2020年加入华安证券研究所。
重要声明
分析师声明
本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的执业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告，本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人对这些信息的准确性或完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的信息和意见仅供参考。本人过去不曾与、现在不与、未来也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收任何形式的补偿，分析结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。
免责声明
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投资评级说明
以本报告发布之日起6个月内，证券（或行业指数）相对于同期沪深300指数的涨跌幅为标准，定义如下：
行业评级体系
增持—未来 6 个月的投资收益率领先沪深 300 指数 5%以上;
中性—未来 6 个月的投资收益率与沪深 300 指数的变动幅度相差-5%至 5%;
减持—未来 6 个月的投资收益率落后沪深 300 指数 5%以上;
公司评级体系
买入—未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上；
增持—未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%；
中性—未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%；
减持—未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%；
卖出—未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上；
无评级—因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使无法给出明确的投资评级。 市场基准指数为沪深300指数。
敬请参阅末页重要声明及评级说明
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