2024年5月4日发(作者：营向真)
仅供机构投资者使用
[Table_Title]
证券研究报告|行业研究周报
[Table_Date]
2020年11月22日
RCEP签订利好域内跨境电商，阿里入股芒果
或掀行业变革
[Table_Title2]
传媒行业周报系列2020年第47周
[Table_Summary]
►市场行情回顾
本周（2020.11.16.-2020.11.20）上证指数上涨2.04%，
沪深300指数上涨1.78%，创业板指数下跌1.47%。SW传媒指
数上涨0.04%，跑赢创业板指数1.51pct，在申万一级28个行
业涨跌幅排名中位列第24。
评级及分析师信息
行业评级： 推荐
行业走势图
47%
36%
24%
13%
2%
-10%
2019/092019/12
传媒
2020/032020/06
沪深300
2020/09
►传媒行业数据
截至2020年11月20日，院线电影排名前三为《除暴》《金
刚川》和《热血合唱团》，网播电影排名前三为《姜子牙》《急先
锋》和《八佰》；影视剧集排名前三为《隐秘而伟大》《燕云台》
和《棋魂》；综艺排名前三分别为《哈哈哈哈哈》《演员请就位第
二季》和《令人心动的offer第二季》；iOS游戏热玩榜前三为
《三国志·战略版》《王者荣耀》和《和平精英》；安卓游戏热玩
榜前三为《王者荣耀》《原神》和《明日方舟》。
►核心观点
近期区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）签署仪式顺利举
行。RCEP签署国家包括中日韩、东盟十国、澳大利亚和新西兰共
十五个国家，覆盖全球GDP和贸易额的30%，形成当前世界最大
的自由贸易区，合作规模巨大，对我国进出口贸易影响深远。同
时，签署国均为我国重要的经贸伙伴，RCEP中关于电商便利化的
新规则将进一步加强区域内经贸联系，跨境电商B2C市场迎来长
期发展机遇。本周阿里超60亿元入股芒果，或推动优酷与芒果
的深度合作甚至合并，阿里生态的流量资源有望帮助芒果实现扩
圈引流，放大其长视频领域自制内容优势。同时，阿里在电商、
新零售领域领先的生态优势可赋能芒果的电商战略。随着芒果牵
手优酷，我们预测未来爱奇艺和腾讯或联手合作，叠加B站及西
瓜持续做大做强，考虑到内容行业的意识形态引领属性，我们预
测接下来的长视频行业洗牌或还有国资参与。
分析师：赵琳
[Table_Author]
邮箱：*****************.cn
SAC NO：S112
联系人：李钊
邮箱：*****************.cn
联系电话：130****2230
注：吉宏股份由华西传媒&轻工联合覆盖；风语筑由
华西传媒&建材联合覆盖
►投资建议
我们持续关注5G技术驱动下传媒互联网行业的模式变
革，包括超高清大屏、影视内容、电商平台等领域的投资机
会，持续强烈推荐两只“买入”评级股票：影视版权运营龙头
捷成股份、买量跨境电商B2C龙头吉宏股份。我们看好影视行
业复苏带来的投资布局机会，看好具有重大影视题材锻造能力
的内容制作商在Q4消费旺季的票房市场空间，受益标的包括
华谊兄弟、北京文化、中国电影、光线传媒等。
►风险提示
监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。
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证券研究报告|行业研究周报
盈利预测与估值
重点公司
股票
代码
股票
名称
收盘价
（元）
投资
评级 2019A
EPS(元)
2020E 2021E 2022E 2019A
P/E
2020E 2021E 2022E
002803
300182
603466
300413
吉宏股份
捷成股份
风语筑
芒果超媒
36.93
5.21
25.00
71.16
买入
买入
增持
增持
0.86
-0.92
0.90
0.65
1.76
0.16
1.08
0.84
2.50
0.31
1.38
1.11
3.29
0.43
1.73
43.44
-5.78
29.73
21.23 14.94 11.36
33.25 17.16 12.37
24.78 19.39 15.47
1.32 107.48 83.17 62.94 52.92
资料来源：Wind，华西证券研究所
注：吉宏股份由华西传媒&轻工联合覆盖；风语筑由华西传媒&建材联合覆盖
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证券研究报告|行业研究周报
正文目录
1. 本周市场行情 ................................................................................ 4
2. 核心观点&投资建议............................................................................ 5
3. 行业新闻 .................................................................................... 5
4. 重要公告 .................................................................................... 8
5. 子行业数据 ................................................................................. 10
5.1. 电影行业 ................................................................................. 10
5.2. 游戏行业 ................................................................................. 11
5.3. 影视剧集行业 ............................................................................. 12
5.4. 综艺及动漫 ............................................................................... 12
6. 风险提示 ................................................................................... 14
图表目录
图 1 2020年第47周申万一级行业涨跌幅排名（2020.11.16-2020.11.20）............................................................................4
图 2 2020年第47周传媒子行业涨跌幅排名（2020.11.16-2020.11.20） ................................................................................4
表 1 2020年第
表 2 2020年第
表 3 2020年第
表 4 2020年第
表 5 2020年第
表 6 2020年第
表 7 2020年第
47周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2020.11.16-2020.11.20）...................................................................4
47周电影票房（2020.11.16-2020.11.20）........................................................................................................ 10
47周电影网播（2020.11.16-2020.11.20）........................................................................................................ 11
47周游戏市场排行榜（2020.11.16-2020.11.20） .......................................................................................... 11
47周影视剧集市场排名情况（2020.11.16-2020.11.20） ............................................................................. 12
47周综艺市场排名情况（2020.11.16-2020.11.20） ...................................................................................... 13
47周动漫市场排名情况（2020.11.16-2020.11.20） ...................................................................................... 13
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证券研究报告|行业研究周报
1.本周市场行情
本周（2020.11.16.-2020.11.20）上证指数上涨2.04%，沪深300指数上涨
1.78%，创业板指数下跌1.47%。SW传媒指数上涨0.04%，跑赢创业板指数1.51pct，
在申万一级28个行业涨跌幅排名中位列第24。子行业中，体育、影视、互联网服务
涨幅位列前三甲，分别为12.46%、2.59%、2.02%。
图 1 2020年第47周申万一级行业涨跌幅排名（2020.11.16-2020.11.20）
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
-1%
-2%
0.04%
资料来源：Wind，华西证券研究所
图 2 2020年第47周传媒子行业涨跌幅排名（2020.11.16-2020.11.20）
游戏
广告营销
出版
-1.96%
0.68%
1.40%
1.40%
2.02%
广电
互联网服务
影视
体育
-4%-2%0%2%
2.59%
12.46%
4%6%8%10%12%14%
资料来源：Wind，华西证券研究所
本周传媒行业个股涨幅前5为中体产业、中国出版、利欧股份、上海电影、当代
文体。跌幅前5为腾信股份、*ST富控、掌阅科技、联建光电、迅游科技。
表 1 2020年第47周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2020.11.16-2020.11.20）
序号 涨幅top5 跌幅top5
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证券研究报告|行业研究周报
股票简称 涨跌幅 股票简称 涨跌幅
1
2
3
4
5
中体产业
中国出版
利欧股份
上海电影
当代文体
26.85%
10.76%
9.39%
8.40%
7.99%
腾信股份
*ST富控
掌阅科技
联建光电
迅游科技
-17.06%
-13.68%
-13.10%
-9.78%
-9.23%
资料来源：Wind，华西证券研究所
2.核心观点&投资建议
近期区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）签署仪式顺利举行。RCEP签署国家
包括中日韩、东盟十国、澳大利亚和新西兰共十五个国家，覆盖全球GDP和贸易额
的30%，形成当前世界最大的自由贸易区，合作规模巨大，对我国进出口贸易影响
深远。同时，签署国均为我国重要的经贸伙伴，RCEP中关于电商便利化的新规则将
进一步加强区域内经贸联系，跨境电商B2C市场迎来长期发展机遇。本周阿里超60
亿元入股芒果，或推动优酷与芒果的深度合作甚至合并，阿里生态的流量资源有望帮
助芒果实现扩圈引流，放大其长视频领域自制内容优势。同时，阿里在电商、新零售
领域领先的生态优势可赋能芒果的电商战略。随着芒果牵手优酷，我们预测未来爱奇
艺和腾讯或联手合作，叠加B站及西瓜持续做大做强，考虑到内容行业的意识形态
引领属性，我们预测接下来的长视频行业洗牌或还有国资参与。
我们持续关注5G技术驱动下传媒互联网行业的模式变革，包括超高清大屏、影
视内容、电商平台等领域的投资机会，持续强烈推荐两只“买入”评级股票：影视版权
运营龙头捷成股份、买量跨境电商B2C龙头吉宏股份。我们看好影视行业复苏带来
的投资布局机会，看好具有重大影视题材锻造能力的内容制作商在Q4消费旺季的票
房市场空间，受益标的包括华谊兄弟、北京文化、中国电影、光线传媒等。
3.行业新闻
2020年11月20日
【2020年中国互联网媒体内容社区模式发展研究报告】
/193gW
报告介绍：内容社区是互联网媒体的一种典型布局模式，具体指依托内容生态的
网络社区，其特征包含内容生态机制、社区独有文化、用户交互等。内容社区的搭建，
能够为互联网媒体带来内容生产成本下降、用户粘性提升、变现能力加强和差异化壁
垒的强化。《2020年中国互联网媒体内容社区模式发展研究报告》围绕互联网媒体内
容社区的发展背景、布局逻辑、商业模式和未来发展趋势等进行了研究和分析，进一
步探究内容社区为互联网媒体、用户和品牌主等角色方带来的价值。
【中国联通牵头成立“云转播公司”，聚焦大视频产业市场】
/XI7ex
据报道，11月19日，北京国际云转播科技有限公司（以下简称“云转播公司”）
揭牌仪式在首届中国（北京）国际视听大会开幕式上举行。云转播公司是根据北京市
政府工作布局，在北京冬奥组委指导下，由中国联通、新奥特、国家广电总局广播电
视科学研究院、北京歌华有线等发起组建的提供云转播相关服务和产品的互联网科技
运营公司。
【省级地面频道晚间优势逐月见涨】
/4psiQ
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证券研究报告|行业研究周报
从海量融源收视（省网）整体来看，10月，央视整体收视强势，全天分钟收视
优势明显；省级地面频道晚间优势时段从1800起到2100时段延长至晚间2200，进
一步扩大了黄金时段的范围，这同时也意味着和上星卫视的竞争实力上涨。从8月至
10月的全天触达曲线来看，省级地面频道组晚间1800-2200的触达优势逐月上涨，
值得关注。
2020年11月19日
【青藤文化获B站1000万战略投资】/MLwl3
北京青藤文化股份有限公司获B站1000万元人民币战略投资，本次将用于补充
青藤文化的运营流动资金，缓解现有业务规模扩张带来的资金压力。青藤文化成立于
2011年8月8日，法定代表人为纪方圆，注册资本4484万元人民币，从事MCN、
出品等业务，经营范围包含组织文化艺术交流活动；承办展览展示活动等。
【电影频道与百度携手打造智感超清解决方案】/S9C0F
17日，百度与电影频道合作的“智感超清联合项目”举行启动仪式。双方将共
同打造智感超清解决方案，在技术输出、版权等领域深入合作，通过提供丰富的产品
工具提高广电媒体、视频生产者的工作效率，通过提供更加清晰绚丽的画面质量提升
用户的视频体验。
【2020年全球无线通信网络技术发明专利排行：华为第一，OPPO第三】
/83Ine
11月19日，IPRdaily中文网与incoPat创新指数研究中心联合发布了2020年
全球无线通信网络技术发明专利排行榜，其中华为以8607件专利位列第一，
Qualcomm以5807件专利排名第二，OPPO以5353件专利排名第三。
【YY遭浑水做空称营收中有伪造数据】/HqrsW
美国时间11月18日做空机构浑水创始人Carson Block对欢聚集团（YY）提出
质疑并宣布做空该公司。当天，YY股价大跌26%。11月17日，百度刚刚宣布以
36亿美元收购YY直播，按照百度和YY之前公布的时间线，双方将在2021年上半
年完成交割。截至11-19日10点，百度与YY均未对此次做空做出回应。
2020年11月18日
【爱奇艺文学会员正式纳入爱奇艺VIP会员权益体系】
/EQJQ
11月18日，爱奇艺文学会员正式纳入涵盖“黄金VIP会员、学生VIP会员和星
钻VIP会员”在内的爱奇艺VIP会员权益体系。即日起，爱奇艺VIP会员可享受会员
书库图书、影视原著、剧改小说等全部免费畅读，单订书籍7折尊享折扣等多重福利
特权，真正实现“阅读+追剧”的一站式影文畅想体验。
【2020年第三季度全球电视出货量达5250万台，同比增长16%】
/EQJQ
数据调研机构DiScien更新了全球电视出货量报告。该报告涵盖了全球15个品
牌的出货量，包括三星、LGE、TCL、海信、索尼、创维、冠捷（飞利浦）、夏普、小
米、Vizio、海尔、松下、长虹、康佳和东芝。报告显示，2020年第三季度全球电视
出货量为5250万，同比增长16％，这是自2016以来表现最好的第三季度。今年前
第三季度，全球电视出货量已经达1.283亿台，同比增长2%。
2020年11月17日
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证券研究报告|行业研究周报
【阿里创投拟62亿元受让芒果超媒5.26%股权】/dnvK
11月16日晚间，芒果超媒公告，阿里创投有意至少耗资62亿元受让芒果超媒
5.26%股份。芒果超媒公告称，11月16日，公司收到控股股东芒果传媒有限公司通
知，经公开征集期限内沟通接洽多家有意向参与受让的机构，截至公开征集结束时间，
芒果传媒收到杭州阿里创业投资有限公司1家意向受让方以有效形式提交的申请材料。
【百度36亿美元收购YY直播 于2021年上半年完成交割】
/dnvK
百度公司于今日宣布，与欢聚集团签署最终约束性协议，全资收购欢聚集团国内
直播业务（即“YY直播”），总交易金额约为36亿美元。据了解，收购部分包括但不
限于YY移动应用、网站、YY PC客户端等。交易完成后，YY直播将加入百度，
未来双方将在技术、流量、生态等多个方面实现相互赋能，形成规模效应，交易预期
将于2021年上半年完成交割。
【YY 回应字节跳动有意收购欢聚海外业务：严重失实】/dnvK
今日上午，霞光社援引知情人士消息称，字节跳动有意收购 YY 母公司欢聚集团
海外业务，目前可能已进入谈判阶段。对此，欢聚集团回应向其回应：报道严重失实，
公司目前没有出售海外业务的计划。
2020年11月16日
【RCEP签订，区域跨境电商发展迎机遇】/dm7x
2020年11月15日，区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）签署仪式以视频方式
进行，中国、日本、韩国、东盟十国、澳大利亚和新西兰共15国经贸部长在仪式上
正式签署该协定。RCEP成员均是我国重要的经贸伙伴，根据商务部数据，2020年1
至9月，我国与其他RCEP成员贸易总额达10550亿美元，约占我国对外贸易总额的
三分之一，其中东盟地区已成为我国最大的贸易伙伴，RCEP的签订进一步增强了域
内经济体的贸易联系；同时东盟各国GDP增速持续高于世界平均水平，居民消费水平
提升空间较大，20岁以下的人口占比达 33.8%，40 岁以下的人口占比达 65.3%，主
力消费群体庞大，随着当地互联网、物流等基础设施的不断完善，孕育着巨大的电商
市场。本次RCEP协议谈判内容增加了电子商务便利化的新规则，RCEP地区跨境电商
B2C市场具有巨大的增长空间。
【广电总局公布五项广播电视和网络视听行业标准】/dm7C
国家广播电视总局组织审查了《视音频内容分发数字版权管理 标准符合性测试》、
《视音频内容分发数字版权管理 系统合规性要求》、《视音频内容分发数字版权管理
有线数字电视DRM系统集成》、《视音频内容分发数字版权管理 互联网电视DRM系统
集成》和《视音频内容分发数字版权管理 IPTV DRM系统集成》等五项标准文件，现
批准为中华人民共和国广播电视和网络视听推荐性行业标准，予以发布。
【截至8月我国IPv6活跃用户达3.65亿 占比超40%】/dm7T
据中国工程院院士邬贺铨介绍，我国IPv6用户快速增长。据数据统计，2020年
8月，我国IPv6活跃用户数达3.65亿，占互联网用户之比达40.32%。按照《推进
IPv6规模部署行动计划》，2020年的目标是IPv6活跃用户占互联网用户之比超过
50%。此外，邬贺铨指出，目前IPv6应用还存在不足，主要原因有三个方面。第一，
目前网站及应用大多数是IPv6首页可达，更深层次的链接还未支持IPv6访问。直播、
游戏等流量集中的应用，核心内容支持IPv6访问的较少；第二，在流量中占比更大
的视频多数是在固网上使用，而较多的家庭网络尚不支持IPv6；第三，CDN和云平台
的升级比例不高。
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证券研究报告|行业研究周报
4.重要公告
2020年11月20日
【*ST长动】关于董事长辞职的公告
长城国际动漫游戏股份有限公司（以下简称“公司”）董事会于2020年11月
20日收到赵锐勇先生的书面辞职报告，赵锐勇先生因个人原因申请辞去公司第九届
董事会董事、董事长及董事会战略投资委员会主任委员职务。辞职后，赵锐勇先生不
再担任公司任何职务。截至公告披露日，赵锐勇先生持有公司股份3300000股。
【唐德影视】关于2020年向特定对象发行A股股票涉及关联交易事项的公告
公司本次拟向特定对象发行不超过104729750股A股股票，发行价格3.94元/股
（以下简称“本次发行”、“本次向特定对象发行股票”）。在本次向特定对象发行
股票事项中，公司总计向1名特定对象发行股票，发行对象为浙江易通数字电视投资
有限公司（以下简称“浙江易通”）。浙江易通持有公司20945950股股份，并合计拥
有公司119600000股股份的表决权，合计控制公司向特定对象发行股票前28.55%股
份的表决权，为公司的控股股东。根据《深圳证券交易所股票上市规则》和《浙江唐
德影视股份有限公司章程》（以下简称“《公司章程》”）等相关规定，浙江易通为
公司的关联方，其认购本次向特定对象发行的股票构成关联交易。
【*ST富控】上海富控互动娱乐股份有限公司关于公司股票可能被暂停上市的风
险提示公告
公司已收到中国证券监督管理委员会上海监管局下发的《关于对上海富控互动娱
乐股份有限公司采取责令改正措施的决定》（沪证监决[2020]175号），公司如按上述
要求纠正财务数据，公司股票将在披露经纠正后2019年年报之日起停牌，上海证券
交易所在公司停牌后15个交易日内将做出公司是否暂停上市的决定。
【焦点科技】关于控股股东减持股份的预披露公告
焦点科技股份有限公司（以下简称“公司”）控股股东沈锦华先生持有公司股份
155,715,158股（占公司总股本比例50.97%），其计划自本公告披露之日起十五个交
易日后的九十个自然日内，以集中竞价方式减持公司股份不超过3,055,000股（占公
司总股本比例不超过1%）。
2020年11月19日
【天威视讯】关于独立董事辞职的公告
深圳市天威视讯股份有限公司(以下简称“公司”)董事会于2020年11月19日收
到公司独立董事金毅敦先生的书面辞职报告。因个人原因，金毅敦先生申请辞去公司
独立董事、董事会提名委员会委员职务，金毅敦先生辞职后将不在公司担任任何职务。
【风盛股份】浙江风盛传媒股份有限公司对外投资的公告
杭州有鲸网络科技有限公司(以下简称“有鲸网络”)为本公司控股子公司，成立于
2020 年 7 月 27 日，注册资本为 200 万元，本公司持有其 46%的股权。为了进一步
提升有鲸网络的综合实力，补充流动资金及实现业务持续稳定发展，经公司与有鲸各
股东方协商一致，拟以自筹资金对有鲸网络进行同比例增资 300 万元，本次增资完
成后，有鲸网络注册资本将增至人民币 500 万元。本次交易不构成重大资产重组。
【荣信教育】荣信教育文化产业发展股份有限公司关于申请股票首次公开发行并
上市进展公告。
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8
证券研究报告|行业研究周报
荣信教育文化产业发展股份有限公司(以下简称“公司”)拟首次公开发行股票并上
市，2019年10月11日，公司向中国证券监督管理委员会(以下简称“证监会”)陕西监
管局提交上市辅导备案材料并获受理，辅导机构为中原证券股份有限公司。
2020年11月18日
【华扬联众】关于公司对外投资暨关联交易的公告
北京新画幅文化传播有限公司（以下简称“北京新画幅”）；华扬联众数字技术股
份有限公司（以下简称“公司”或“华扬联众”）与关联方广州悟修企业管理合伙企业
（有限合伙）（以下简称“广州悟修”）分别拟以0元为对价受让关联方王进所持有的
北京新画幅28.183%的股权（未实缴，对应注册资本人民币344.45万元），同时以
0元为对价受让郑伟所持有的北京新画幅8.182%的股权（未实缴，对应注册资本人
民币100.00万元），并完成上述受让注册资本的实缴。
【吉比特】2020年股票期权激励计划首次权益授予公告
厦门吉比特网络技术股份有限公司（以下简称“公司”）2020年股票期权激励计
划（以下简称“本次激励计划”、“激励计划”）规定的股票期权授予条件已成就，根据
公司2020年第一次临时股东大会的授权，公司于2020年11月18日召开第四届董
事会第十八次会议审议通过《关于公司向激励对象首次授予股票期权的议案》。股票
期权首次权益授予日为2020年11月18日，股票期权首次权益授予数量为690,000
份，股票期权首次授予的行权价格：407.09元/份。
2020年11月17日
【艾格拉斯】持股5%以上股东减持股份预披露公告
日照义聚股权投资中心（有限合伙）（以下简称“义聚投资”）持有艾格拉斯股
份有限公司（以下简称“公司”）股份213163335股（占公司总股本比例11.55%，
相关计算已剔除公司回购的股份数量，下同）。公司于近日收到股东义聚投资出具的
《日照义聚股权投资中心（有限合伙）减持计划告知函》，函告义聚投资计划自本公
告披露之日起15个交易日后的3个月内通过集中竞价交易减持公司股份合计不超过
18363973股（若计划减持期间有送股、资本公积转增股本等股份变动事项，则该数
量相应调整），占公司总股本的1%。
【科达股份】关于总经理、副总经理、董事会秘书辞职及聘任高级管理人员的公
告
科达集团股份有限公司（以下简称“公司”）于近日收到刘锋杰先生的辞职申请，
根据公司实际情况，刘锋杰先生申请辞去总经理职务；公司于近日收到李科先生的辞
职申请，因个人原因，李科先生申请辞去副总经理职务；公司于近日收到姜志涛先生
的辞职申请，根据公司实际情况，姜志涛先生申请辞去董事会秘书职务。公司对刘锋
杰先生、李科先生、姜志涛先生在任职期间对公司发展所做的贡献表示衷心感谢。
为保障公司管理层规范运作，公司于2020年11月16日第九届董事会临时会议
审议通过了《关于聘任公司高级管理人员的议案》，聘任唐颖先生为公司首席执行官
（CEO），聘任张磊先生为公司总经理，聘任易星女士为公司联席总经理，聘任王颖轶
先生、王华女士、孟娜女士为公司副总经理，聘任王颖轶先生为公司董事会秘书，任
期同公司第九届董事会。
【鹿港文化】关于持股5%以上股东被动减持股份的预披露公告
55428078股，占公司股份总数
的6.21%。因陈瀚海先生与东吴证券股份有限公司办理的相关股票质押式回购交易再
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证券研究报告|行业研究周报
次触发协议约定的违约条款，相关债权人（东吴证券股份有限公司）拟以集中竞价交
易方式减持部分质押股份，本次被动减持股份计划不超过1785万股，减持将于本公
告日起15个交易日后进行。
2020年11月16日
【梦网集团】关于公司董事辞职的公告
梦网荣信科技集团股份有限公司（以下简称“公司”）于近日收到公司董事陈慈
琼女士递交的书面辞职报告，陈慈琼女士由于个人原因，申请辞去公司第七届董事会
董事、董事会薪酬与考核委员会委员职务。根据相关规定，辞职报告自送达公司董事
会时生效。辞职后陈慈琼女士将不在公司担任任何职务。根据《公司法》、《深圳证券
交易所上市公司规范运作指引》、《公司章程》等相关规定，陈慈琼女士的辞职未导致
公司董事会人数低于法定最低人数，不会影响公司董事会正常运作以及生产经营的正
常进行。
【艾格拉斯】关于实际控制人及其一致行动人减持股份比例达1%的公告
艾格拉斯股份有限公司（以下简称“公司”）于近日收到公司实际控制人的一致
行动人金华巨龙文化产业投资有限公司（以下简称“巨龙文化”）以及浙江巨龙控股
集团有限公司（以下简称“巨龙控股”）的通知，获悉巨龙文化及巨龙控股在2020
年10月16日至2020年11月13日期间，通过大宗交易以及集中竞价方式累计减持
公司股份28500000股，占公司股份总数的1.55%。
5.子行业数据
5.1.电影行业
电影《除暴》周票房8334.6万元，周票房占比31.5%，排名第一；排名第二为
《金刚川》，周票房5229.1万元，票房占比19.8%；《热血合唱团》排名第三，周票
房为1822.4万元。票房占比6.9%。本周票房前十有五部进口片，分别为《汪汪队立
大功之超能救援》《地狱男爵：血皇后崛起》《野性的呼唤》《末日逃生》《海兽之子》，
排名第五、第六、第七、第八、第九。
表 2 2020年第47周电影票房（2020.11.16-2020.11.20）
排名
1
2
3
4
5
电影名称
除暴
金刚川
热血合唱团
我和我的家乡
汪汪队立大功之超
能救援
地狱男爵：血皇后
崛起
上映时间
2020.11.20
2020.10.23
2020.11.13
2020.10.01
2020.11.13
周票房（万元）
8334.6
5229.1
1822.4
1719.0
1429.9
累计票房（万元）
8695.7
10416.0
4166.6
280951.1
5092.5
票房占比
31.5%
19.8%
6.9%
6.5%
5.4%
6 2020.11.09 1387.5 8195.8 5.2%
0
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10
证券研究报告|行业研究周报
7
8
9
10
野性的呼唤
末日逃生
海兽之子
风平浪静
2020.11.13
2020.11.20
2020.11.20
2020.11.06
1179.6
1176.5
882.8
855.9
2037.9
1176.9
883.0
8089.1
4.4%
4.4%
3.3%
3.2%
资料来源：艺恩数据，华西证券研究所
网播电影中排名第一的是院线电影《姜子牙》，周播放量为1.3亿，累计播放量
为13千万。排名第二的是院线电影《急先锋》，周播放量为1800万，累计播放量为
8.6千万。排名第三的是院线电影《八佰》，周播放量为1200万，累计播放量为23
千万。院线电影《花木兰》排名第四，周播放量为1100万，累计播放量为9.8千万。
排名第五的是院线电影《一点就到家》，周播放量为984.5万，累计播放量为4.9千
万。
表 3 2020年第47周电影网播（2020.11.16-2020.11.20）
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
电影名称
姜子牙
急先锋
八佰
花木兰
一点就到家
海大鱼
长白山天池水怪
亿万懦夫
双龙记之和平契约
重装机甲
播放量
（万）
13000
1800
1200
1100
984.5
410.4
392.1
239.2
225.6
216.7
累计播放量
（千万）
13
8.6
23
9.8
4.9
11
1.9
11
1.6
2.2
平台
腾讯、乐视、爱奇艺、芒果
优酷、腾讯、爱奇艺、芒果、乐视
优酷、腾讯、爱奇艺、芒果、乐视
腾讯、爱奇艺、优酷、芒果、搜狐
优酷、腾讯、爱奇艺、芒果、乐视
腾讯
腾讯
腾讯
腾讯
腾讯
类别
院线电影
院线电影
院线电影
院线电影
院线电影
网络大电影
网络大电影
网络大电影
网络大电影
网络大电影
资料来源：艺恩数据，华西证券研究所
5.2.游戏行业
iOS游戏热玩榜排名前五分别是：《三国志·战略版》《王者荣耀》《和平精英》
《天涯明月刀》和《梦幻西游》；安卓游戏热玩榜排名前五分别是：《王者荣耀》《原
神》《明日方舟》《黑潮之上》和《我的侠客》。
表 4 2020年第47周游戏市场排行榜（2020.11.16-2020.11.20）
iOS游戏热玩榜
排名
名称
1 三国志·战略版
厂商
名称
王者荣耀
厂商
腾讯
安卓游戏热玩榜
0
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2
3
4
5
6
7
8
9
10
王者荣耀
和平精英
天涯明月刀
梦幻西游
火影忍者
原神
崩坏3
万国觉醒-RoK
率土之滨
腾讯
腾讯
腾讯
网易移动游戏
腾讯
miHoYo Games
miHoYo Games
上海莉莉丝网络
网易移动游戏
原神
明日方舟
黑潮之上
我的侠客
和平精英
光•遇
另一个伊甸：超越
时空的猫
映月城与电子姬
元气骑士
miHoYo
鹰角网络
网易游戏
极光计划
腾讯
网易游戏
心动网络
幻刃网络
凉屋游戏
资料来源：七麦网，Taptap，华西证券研究所
5.3.影视剧集行业
综合电视剧和网络播映指数来看，《隐秘而伟大》与《燕云台》分别位列播映指
数榜第一、二名，艺恩播映指数分别为84.7、77。《棋魂》《鹿鼎记》《如意芳霏》分
别位列第三、四、五位，艺恩播映指数分别为72.2、72、70.5。
表 5 2020年第47周影视剧集市场排名情况（2020.11.16-2020.11.20）
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
剧集名称
隐秘而伟大
燕云台
棋魂
鹿鼎记
如意芳霏
瞄准
亲爱的麻洋街
从结婚开始恋爱
青春创世纪
盲侠大律师2020
播映指数
84.7
77
72.2
72
70.5
68.2
66.9
64.5
62
61
播放平台
芒果、腾讯
腾讯
爱奇艺
爱奇艺、优酷
爱奇艺
芒果、腾讯、优酷
优酷
芒果
爱奇艺
爱奇艺
类别
电视剧
电视剧
网络剧
电视剧
网络剧
电视剧
网络剧
网络剧
网络剧
网络剧
资料来源：艺恩数据，华西证券研究所
5.4.综艺及动漫
0
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12
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综合电视综艺和网络综艺的艺恩播映指数来看，腾讯、爱奇艺联合播出的《哈哈
哈哈哈》排名第一，腾讯独播的《演员请就位第二季》排名第二，腾讯独播的《令人
心动的offer第二季》排名第三，《舞蹈风暴第二季》排名第四，《我们的歌第二季》
排名第五。
表 6 2020年第47周综艺市场排名情况（2020.11.16-2020.11.20）
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
综艺名称
哈哈哈哈哈
演员请就位第二季
令人心动的offer第二季
舞蹈风暴第二季
我们的歌第二季
火星情报局第五季
幸福三重奏第三季
女儿们的恋爱第三季
上新了•故宫第三季
这！就是灌篮第三季
播映指数
68.6
65.1
64.4
63
61.1
59.9
57.5
56.7
55.6
54.8
播放平台
腾讯、爱奇艺
腾讯
腾讯
芒果
腾讯、爱奇艺、优酷
腾讯
腾讯
芒果
爱奇艺
优酷
类别
网络综艺
网络综艺
网络综艺
电视综艺
电视综艺
网络综艺
网络综艺
网络综艺
电视综艺
网络综艺
资料来源：艺恩数据，华西证券研究所
本周动漫播放量排名第一为《小猪佩奇全集》，周播放量达1.6亿，累计播放量
达947.3亿。《斗罗大陆》位列第二，周播放量达9.3千万，累计播放量达231.1亿。
《小猪佩奇第1季》排名第三，周播放量4.1千万，累计播放量达247.9亿。排名第
四的是《我是大神仙》，周播放量为3.7千万，累计播放量达0.37亿。《灵剑尊第1
季》排名第五，周播放量达3.6千万，累计播放量达28.8亿。
表 7 2020年第47周动漫市场排名情况（2020.11.16-2020.11.20）
排名
1
动漫名称
小猪佩奇全集
播放量（千万）
16
累计播放量
（亿）
947.3
上线平台
芒果、腾讯、爱奇艺、优酷、搜狐、
乐视
腾讯
芒果、腾讯、爱奇艺、搜狐、乐视
腾讯
腾讯
芒果、腾讯、爱奇艺、优酷
腾讯
腾讯
2
3
4
5
6
7
8
斗罗大陆
小猪佩奇第1季
我是大神仙
灵剑尊第1季
小猪佩奇第7季
无上神帝
武神主宰
9.3
4.1
3.7
3.6
3.3
3.2
3.1
231.1
247.9
0.37
28.8
40.4
9.6
12.5
0
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13
证券研究报告|行业研究周报
9
10
万界仙踪
超级飞侠全集
3.1
3.0
30.4
100.8
腾讯、爱奇艺
乐视
资料来源：艺恩数据，华西证券研究所
6.风险提示
监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。
0
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14
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Table_AuthorInfo]
分析师与研究助理简介
赵琳：华西证券传媒行业首席，南开大学本硕。本科毕业后自愿到乡村学校长期支教后担任校
长，期间获《中国教育报》头版头条关注报道。2017年硕士毕业后到新时代证券从事传媒行业研
究，2019年加盟华西证券。
分析师承诺
作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采
用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、
公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。
评级说明
投资
评级
买入
以报告发布日后的6个
增持
月内公司股价相对上证中性
指数的涨跌幅为基准。
减持
卖出
行业评级标准
以报告发布日后的6个
推荐
月内行业指数的涨跌幅中性
为基准。
回避
公司评级标准
华西证券研究所：
地址：北京市西城区太平桥大街丰汇园11号丰汇时代大厦南座5层
网址：/hxzq/
说明
分析师预测在此期间股价相对强于上证指数达到或超过15%
分析师预测在此期间股价相对强于上证指数在5%—15%之间
分析师预测在此期间股价相对上证指数在-5%—5%之间
分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数5%—15%之间
分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数达到或超过15%
分析师预测在此期间行业指数相对强于上证指数达到或超过10%
分析师预测在此期间行业指数相对上证指数在-10%—10%之间
分析师预测在此期间行业指数相对弱于上证指数达到或超过10%
0
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15
证券研究报告|行业研究周报
华西证券免责声明
华西证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公
司签约客户使用。本公司不会因接收人收到或者经由其他渠道转发收到本报告而直接视其为本公司
客户。
本报告基于本公司研究所及其研究人员认为的已经公开的资料或者研究人员的实地调研资料，
但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载资料、意见以及推测仅
于本报告发布当日的判断，且这种判断受到研究方法、研究依据等多方面的制约。在不同时期，本
公司可发出与本报告所载资料、意见及预测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息始终保持
在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者需自行关
注相应更新或修改。
在任何情况下，本报告仅提供给签约客户参考使用，任何信息或所表述的意见绝不构成对任何
人的投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告视为做出投资决策的惟一参考因素，
亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在任何情况下，本报告均未考虑到个别客户的特殊投资目
标、财务状况或需求，不能作为客户进行客户买卖、认购证券或者其他金融工具的保证或邀请。在
任何情况下，本公司、本公司员工或者其他关联方均不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资
收益，也不对任何人因使用本报告而导致的任何可能损失负有任何责任。投资者因使用本公司研究
报告做出的任何投资决策均是独立行为，与本公司、本公司员工及其他关联方无关。
本公司建立起信息隔离墙制度、跨墙制度来规范管理跨部门、跨关联机构之间的信息流动。务
请投资者注意，在法律许可的前提下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发
行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问
或者金融产品等相关服务。在法律许可的前提下，本公司的董事、高级职员或员工可能担任本报告
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证券研究所，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。
0
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16
2024年5月4日发(作者：营向真)
仅供机构投资者使用
[Table_Title]
证券研究报告|行业研究周报
[Table_Date]
2020年11月22日
RCEP签订利好域内跨境电商，阿里入股芒果
或掀行业变革
[Table_Title2]
传媒行业周报系列2020年第47周
[Table_Summary]
►市场行情回顾
本周（2020.11.16.-2020.11.20）上证指数上涨2.04%，
沪深300指数上涨1.78%，创业板指数下跌1.47%。SW传媒指
数上涨0.04%，跑赢创业板指数1.51pct，在申万一级28个行
业涨跌幅排名中位列第24。
评级及分析师信息
行业评级： 推荐
行业走势图
47%
36%
24%
13%
2%
-10%
2019/092019/12
传媒
2020/032020/06
沪深300
2020/09
►传媒行业数据
截至2020年11月20日，院线电影排名前三为《除暴》《金
刚川》和《热血合唱团》，网播电影排名前三为《姜子牙》《急先
锋》和《八佰》；影视剧集排名前三为《隐秘而伟大》《燕云台》
和《棋魂》；综艺排名前三分别为《哈哈哈哈哈》《演员请就位第
二季》和《令人心动的offer第二季》；iOS游戏热玩榜前三为
《三国志·战略版》《王者荣耀》和《和平精英》；安卓游戏热玩
榜前三为《王者荣耀》《原神》和《明日方舟》。
►核心观点
近期区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）签署仪式顺利举
行。RCEP签署国家包括中日韩、东盟十国、澳大利亚和新西兰共
十五个国家，覆盖全球GDP和贸易额的30%，形成当前世界最大
的自由贸易区，合作规模巨大，对我国进出口贸易影响深远。同
时，签署国均为我国重要的经贸伙伴，RCEP中关于电商便利化的
新规则将进一步加强区域内经贸联系，跨境电商B2C市场迎来长
期发展机遇。本周阿里超60亿元入股芒果，或推动优酷与芒果
的深度合作甚至合并，阿里生态的流量资源有望帮助芒果实现扩
圈引流，放大其长视频领域自制内容优势。同时，阿里在电商、
新零售领域领先的生态优势可赋能芒果的电商战略。随着芒果牵
手优酷，我们预测未来爱奇艺和腾讯或联手合作，叠加B站及西
瓜持续做大做强，考虑到内容行业的意识形态引领属性，我们预
测接下来的长视频行业洗牌或还有国资参与。
分析师：赵琳
[Table_Author]
邮箱：*****************.cn
SAC NO：S112
联系人：李钊
邮箱：*****************.cn
联系电话：130****2230
注：吉宏股份由华西传媒&轻工联合覆盖；风语筑由
华西传媒&建材联合覆盖
►投资建议
我们持续关注5G技术驱动下传媒互联网行业的模式变
革，包括超高清大屏、影视内容、电商平台等领域的投资机
会，持续强烈推荐两只“买入”评级股票：影视版权运营龙头
捷成股份、买量跨境电商B2C龙头吉宏股份。我们看好影视行
业复苏带来的投资布局机会，看好具有重大影视题材锻造能力
的内容制作商在Q4消费旺季的票房市场空间，受益标的包括
华谊兄弟、北京文化、中国电影、光线传媒等。
►风险提示
监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。
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盈利预测与估值
重点公司
股票
代码
股票
名称
收盘价
（元）
投资
评级 2019A
EPS(元)
2020E 2021E 2022E 2019A
P/E
2020E 2021E 2022E
002803
300182
603466
300413
吉宏股份
捷成股份
风语筑
芒果超媒
36.93
5.21
25.00
71.16
买入
买入
增持
增持
0.86
-0.92
0.90
0.65
1.76
0.16
1.08
0.84
2.50
0.31
1.38
1.11
3.29
0.43
1.73
43.44
-5.78
29.73
21.23 14.94 11.36
33.25 17.16 12.37
24.78 19.39 15.47
1.32 107.48 83.17 62.94 52.92
资料来源：Wind，华西证券研究所
注：吉宏股份由华西传媒&轻工联合覆盖；风语筑由华西传媒&建材联合覆盖
0
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2
证券研究报告|行业研究周报
正文目录
1. 本周市场行情 ................................................................................ 4
2. 核心观点&投资建议............................................................................ 5
3. 行业新闻 .................................................................................... 5
4. 重要公告 .................................................................................... 8
5. 子行业数据 ................................................................................. 10
5.1. 电影行业 ................................................................................. 10
5.2. 游戏行业 ................................................................................. 11
5.3. 影视剧集行业 ............................................................................. 12
5.4. 综艺及动漫 ............................................................................... 12
6. 风险提示 ................................................................................... 14
图表目录
图 1 2020年第47周申万一级行业涨跌幅排名（2020.11.16-2020.11.20）............................................................................4
图 2 2020年第47周传媒子行业涨跌幅排名（2020.11.16-2020.11.20） ................................................................................4
表 1 2020年第
表 2 2020年第
表 3 2020年第
表 4 2020年第
表 5 2020年第
表 6 2020年第
表 7 2020年第
47周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2020.11.16-2020.11.20）...................................................................4
47周电影票房（2020.11.16-2020.11.20）........................................................................................................ 10
47周电影网播（2020.11.16-2020.11.20）........................................................................................................ 11
47周游戏市场排行榜（2020.11.16-2020.11.20） .......................................................................................... 11
47周影视剧集市场排名情况（2020.11.16-2020.11.20） ............................................................................. 12
47周综艺市场排名情况（2020.11.16-2020.11.20） ...................................................................................... 13
47周动漫市场排名情况（2020.11.16-2020.11.20） ...................................................................................... 13
0
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3
证券研究报告|行业研究周报
1.本周市场行情
本周（2020.11.16.-2020.11.20）上证指数上涨2.04%，沪深300指数上涨
1.78%，创业板指数下跌1.47%。SW传媒指数上涨0.04%，跑赢创业板指数1.51pct，
在申万一级28个行业涨跌幅排名中位列第24。子行业中，体育、影视、互联网服务
涨幅位列前三甲，分别为12.46%、2.59%、2.02%。
图 1 2020年第47周申万一级行业涨跌幅排名（2020.11.16-2020.11.20）
7%
6%
5%
4%
3%
2%
1%
0%
-1%
-2%
0.04%
资料来源：Wind，华西证券研究所
图 2 2020年第47周传媒子行业涨跌幅排名（2020.11.16-2020.11.20）
游戏
广告营销
出版
-1.96%
0.68%
1.40%
1.40%
2.02%
广电
互联网服务
影视
体育
-4%-2%0%2%
2.59%
12.46%
4%6%8%10%12%14%
资料来源：Wind，华西证券研究所
本周传媒行业个股涨幅前5为中体产业、中国出版、利欧股份、上海电影、当代
文体。跌幅前5为腾信股份、*ST富控、掌阅科技、联建光电、迅游科技。
表 1 2020年第47周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2020.11.16-2020.11.20）
序号 涨幅top5 跌幅top5
0
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4
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股票简称 涨跌幅 股票简称 涨跌幅
1
2
3
4
5
中体产业
中国出版
利欧股份
上海电影
当代文体
26.85%
10.76%
9.39%
8.40%
7.99%
腾信股份
*ST富控
掌阅科技
联建光电
迅游科技
-17.06%
-13.68%
-13.10%
-9.78%
-9.23%
资料来源：Wind，华西证券研究所
2.核心观点&投资建议
近期区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）签署仪式顺利举行。RCEP签署国家
包括中日韩、东盟十国、澳大利亚和新西兰共十五个国家，覆盖全球GDP和贸易额
的30%，形成当前世界最大的自由贸易区，合作规模巨大，对我国进出口贸易影响
深远。同时，签署国均为我国重要的经贸伙伴，RCEP中关于电商便利化的新规则将
进一步加强区域内经贸联系，跨境电商B2C市场迎来长期发展机遇。本周阿里超60
亿元入股芒果，或推动优酷与芒果的深度合作甚至合并，阿里生态的流量资源有望帮
助芒果实现扩圈引流，放大其长视频领域自制内容优势。同时，阿里在电商、新零售
领域领先的生态优势可赋能芒果的电商战略。随着芒果牵手优酷，我们预测未来爱奇
艺和腾讯或联手合作，叠加B站及西瓜持续做大做强，考虑到内容行业的意识形态
引领属性，我们预测接下来的长视频行业洗牌或还有国资参与。
我们持续关注5G技术驱动下传媒互联网行业的模式变革，包括超高清大屏、影
视内容、电商平台等领域的投资机会，持续强烈推荐两只“买入”评级股票：影视版权
运营龙头捷成股份、买量跨境电商B2C龙头吉宏股份。我们看好影视行业复苏带来
的投资布局机会，看好具有重大影视题材锻造能力的内容制作商在Q4消费旺季的票
房市场空间，受益标的包括华谊兄弟、北京文化、中国电影、光线传媒等。
3.行业新闻
2020年11月20日
【2020年中国互联网媒体内容社区模式发展研究报告】
/193gW
报告介绍：内容社区是互联网媒体的一种典型布局模式，具体指依托内容生态的
网络社区，其特征包含内容生态机制、社区独有文化、用户交互等。内容社区的搭建，
能够为互联网媒体带来内容生产成本下降、用户粘性提升、变现能力加强和差异化壁
垒的强化。《2020年中国互联网媒体内容社区模式发展研究报告》围绕互联网媒体内
容社区的发展背景、布局逻辑、商业模式和未来发展趋势等进行了研究和分析，进一
步探究内容社区为互联网媒体、用户和品牌主等角色方带来的价值。
【中国联通牵头成立“云转播公司”，聚焦大视频产业市场】
/XI7ex
据报道，11月19日，北京国际云转播科技有限公司（以下简称“云转播公司”）
揭牌仪式在首届中国（北京）国际视听大会开幕式上举行。云转播公司是根据北京市
政府工作布局，在北京冬奥组委指导下，由中国联通、新奥特、国家广电总局广播电
视科学研究院、北京歌华有线等发起组建的提供云转播相关服务和产品的互联网科技
运营公司。
【省级地面频道晚间优势逐月见涨】
/4psiQ
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证券研究报告|行业研究周报
从海量融源收视（省网）整体来看，10月，央视整体收视强势，全天分钟收视
优势明显；省级地面频道晚间优势时段从1800起到2100时段延长至晚间2200，进
一步扩大了黄金时段的范围，这同时也意味着和上星卫视的竞争实力上涨。从8月至
10月的全天触达曲线来看，省级地面频道组晚间1800-2200的触达优势逐月上涨，
值得关注。
2020年11月19日
【青藤文化获B站1000万战略投资】/MLwl3
北京青藤文化股份有限公司获B站1000万元人民币战略投资，本次将用于补充
青藤文化的运营流动资金，缓解现有业务规模扩张带来的资金压力。青藤文化成立于
2011年8月8日，法定代表人为纪方圆，注册资本4484万元人民币，从事MCN、
出品等业务，经营范围包含组织文化艺术交流活动；承办展览展示活动等。
【电影频道与百度携手打造智感超清解决方案】/S9C0F
17日，百度与电影频道合作的“智感超清联合项目”举行启动仪式。双方将共
同打造智感超清解决方案，在技术输出、版权等领域深入合作，通过提供丰富的产品
工具提高广电媒体、视频生产者的工作效率，通过提供更加清晰绚丽的画面质量提升
用户的视频体验。
【2020年全球无线通信网络技术发明专利排行：华为第一，OPPO第三】
/83Ine
11月19日，IPRdaily中文网与incoPat创新指数研究中心联合发布了2020年
全球无线通信网络技术发明专利排行榜，其中华为以8607件专利位列第一，
Qualcomm以5807件专利排名第二，OPPO以5353件专利排名第三。
【YY遭浑水做空称营收中有伪造数据】/HqrsW
美国时间11月18日做空机构浑水创始人Carson Block对欢聚集团（YY）提出
质疑并宣布做空该公司。当天，YY股价大跌26%。11月17日，百度刚刚宣布以
36亿美元收购YY直播，按照百度和YY之前公布的时间线，双方将在2021年上半
年完成交割。截至11-19日10点，百度与YY均未对此次做空做出回应。
2020年11月18日
【爱奇艺文学会员正式纳入爱奇艺VIP会员权益体系】
/EQJQ
11月18日，爱奇艺文学会员正式纳入涵盖“黄金VIP会员、学生VIP会员和星
钻VIP会员”在内的爱奇艺VIP会员权益体系。即日起，爱奇艺VIP会员可享受会员
书库图书、影视原著、剧改小说等全部免费畅读，单订书籍7折尊享折扣等多重福利
特权，真正实现“阅读+追剧”的一站式影文畅想体验。
【2020年第三季度全球电视出货量达5250万台，同比增长16%】
/EQJQ
数据调研机构DiScien更新了全球电视出货量报告。该报告涵盖了全球15个品
牌的出货量，包括三星、LGE、TCL、海信、索尼、创维、冠捷（飞利浦）、夏普、小
米、Vizio、海尔、松下、长虹、康佳和东芝。报告显示，2020年第三季度全球电视
出货量为5250万，同比增长16％，这是自2016以来表现最好的第三季度。今年前
第三季度，全球电视出货量已经达1.283亿台，同比增长2%。
2020年11月17日
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证券研究报告|行业研究周报
【阿里创投拟62亿元受让芒果超媒5.26%股权】/dnvK
11月16日晚间，芒果超媒公告，阿里创投有意至少耗资62亿元受让芒果超媒
5.26%股份。芒果超媒公告称，11月16日，公司收到控股股东芒果传媒有限公司通
知，经公开征集期限内沟通接洽多家有意向参与受让的机构，截至公开征集结束时间，
芒果传媒收到杭州阿里创业投资有限公司1家意向受让方以有效形式提交的申请材料。
【百度36亿美元收购YY直播 于2021年上半年完成交割】
/dnvK
百度公司于今日宣布，与欢聚集团签署最终约束性协议，全资收购欢聚集团国内
直播业务（即“YY直播”），总交易金额约为36亿美元。据了解，收购部分包括但不
限于YY移动应用、网站、YY PC客户端等。交易完成后，YY直播将加入百度，
未来双方将在技术、流量、生态等多个方面实现相互赋能，形成规模效应，交易预期
将于2021年上半年完成交割。
【YY 回应字节跳动有意收购欢聚海外业务：严重失实】/dnvK
今日上午，霞光社援引知情人士消息称，字节跳动有意收购 YY 母公司欢聚集团
海外业务，目前可能已进入谈判阶段。对此，欢聚集团回应向其回应：报道严重失实，
公司目前没有出售海外业务的计划。
2020年11月16日
【RCEP签订，区域跨境电商发展迎机遇】/dm7x
2020年11月15日，区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）签署仪式以视频方式
进行，中国、日本、韩国、东盟十国、澳大利亚和新西兰共15国经贸部长在仪式上
正式签署该协定。RCEP成员均是我国重要的经贸伙伴，根据商务部数据，2020年1
至9月，我国与其他RCEP成员贸易总额达10550亿美元，约占我国对外贸易总额的
三分之一，其中东盟地区已成为我国最大的贸易伙伴，RCEP的签订进一步增强了域
内经济体的贸易联系；同时东盟各国GDP增速持续高于世界平均水平，居民消费水平
提升空间较大，20岁以下的人口占比达 33.8%，40 岁以下的人口占比达 65.3%，主
力消费群体庞大，随着当地互联网、物流等基础设施的不断完善，孕育着巨大的电商
市场。本次RCEP协议谈判内容增加了电子商务便利化的新规则，RCEP地区跨境电商
B2C市场具有巨大的增长空间。
【广电总局公布五项广播电视和网络视听行业标准】/dm7C
国家广播电视总局组织审查了《视音频内容分发数字版权管理 标准符合性测试》、
《视音频内容分发数字版权管理 系统合规性要求》、《视音频内容分发数字版权管理
有线数字电视DRM系统集成》、《视音频内容分发数字版权管理 互联网电视DRM系统
集成》和《视音频内容分发数字版权管理 IPTV DRM系统集成》等五项标准文件，现
批准为中华人民共和国广播电视和网络视听推荐性行业标准，予以发布。
【截至8月我国IPv6活跃用户达3.65亿 占比超40%】/dm7T
据中国工程院院士邬贺铨介绍，我国IPv6用户快速增长。据数据统计，2020年
8月，我国IPv6活跃用户数达3.65亿，占互联网用户之比达40.32%。按照《推进
IPv6规模部署行动计划》，2020年的目标是IPv6活跃用户占互联网用户之比超过
50%。此外，邬贺铨指出，目前IPv6应用还存在不足，主要原因有三个方面。第一，
目前网站及应用大多数是IPv6首页可达，更深层次的链接还未支持IPv6访问。直播、
游戏等流量集中的应用，核心内容支持IPv6访问的较少；第二，在流量中占比更大
的视频多数是在固网上使用，而较多的家庭网络尚不支持IPv6；第三，CDN和云平台
的升级比例不高。
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证券研究报告|行业研究周报
4.重要公告
2020年11月20日
【*ST长动】关于董事长辞职的公告
长城国际动漫游戏股份有限公司（以下简称“公司”）董事会于2020年11月
20日收到赵锐勇先生的书面辞职报告，赵锐勇先生因个人原因申请辞去公司第九届
董事会董事、董事长及董事会战略投资委员会主任委员职务。辞职后，赵锐勇先生不
再担任公司任何职务。截至公告披露日，赵锐勇先生持有公司股份3300000股。
【唐德影视】关于2020年向特定对象发行A股股票涉及关联交易事项的公告
公司本次拟向特定对象发行不超过104729750股A股股票，发行价格3.94元/股
（以下简称“本次发行”、“本次向特定对象发行股票”）。在本次向特定对象发行
股票事项中，公司总计向1名特定对象发行股票，发行对象为浙江易通数字电视投资
有限公司（以下简称“浙江易通”）。浙江易通持有公司20945950股股份，并合计拥
有公司119600000股股份的表决权，合计控制公司向特定对象发行股票前28.55%股
份的表决权，为公司的控股股东。根据《深圳证券交易所股票上市规则》和《浙江唐
德影视股份有限公司章程》（以下简称“《公司章程》”）等相关规定，浙江易通为
公司的关联方，其认购本次向特定对象发行的股票构成关联交易。
【*ST富控】上海富控互动娱乐股份有限公司关于公司股票可能被暂停上市的风
险提示公告
公司已收到中国证券监督管理委员会上海监管局下发的《关于对上海富控互动娱
乐股份有限公司采取责令改正措施的决定》（沪证监决[2020]175号），公司如按上述
要求纠正财务数据，公司股票将在披露经纠正后2019年年报之日起停牌，上海证券
交易所在公司停牌后15个交易日内将做出公司是否暂停上市的决定。
【焦点科技】关于控股股东减持股份的预披露公告
焦点科技股份有限公司（以下简称“公司”）控股股东沈锦华先生持有公司股份
155,715,158股（占公司总股本比例50.97%），其计划自本公告披露之日起十五个交
易日后的九十个自然日内，以集中竞价方式减持公司股份不超过3,055,000股（占公
司总股本比例不超过1%）。
2020年11月19日
【天威视讯】关于独立董事辞职的公告
深圳市天威视讯股份有限公司(以下简称“公司”)董事会于2020年11月19日收
到公司独立董事金毅敦先生的书面辞职报告。因个人原因，金毅敦先生申请辞去公司
独立董事、董事会提名委员会委员职务，金毅敦先生辞职后将不在公司担任任何职务。
【风盛股份】浙江风盛传媒股份有限公司对外投资的公告
杭州有鲸网络科技有限公司(以下简称“有鲸网络”)为本公司控股子公司，成立于
2020 年 7 月 27 日，注册资本为 200 万元，本公司持有其 46%的股权。为了进一步
提升有鲸网络的综合实力，补充流动资金及实现业务持续稳定发展，经公司与有鲸各
股东方协商一致，拟以自筹资金对有鲸网络进行同比例增资 300 万元，本次增资完
成后，有鲸网络注册资本将增至人民币 500 万元。本次交易不构成重大资产重组。
【荣信教育】荣信教育文化产业发展股份有限公司关于申请股票首次公开发行并
上市进展公告。
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证券研究报告|行业研究周报
荣信教育文化产业发展股份有限公司(以下简称“公司”)拟首次公开发行股票并上
市，2019年10月11日，公司向中国证券监督管理委员会(以下简称“证监会”)陕西监
管局提交上市辅导备案材料并获受理，辅导机构为中原证券股份有限公司。
2020年11月18日
【华扬联众】关于公司对外投资暨关联交易的公告
北京新画幅文化传播有限公司（以下简称“北京新画幅”）；华扬联众数字技术股
份有限公司（以下简称“公司”或“华扬联众”）与关联方广州悟修企业管理合伙企业
（有限合伙）（以下简称“广州悟修”）分别拟以0元为对价受让关联方王进所持有的
北京新画幅28.183%的股权（未实缴，对应注册资本人民币344.45万元），同时以
0元为对价受让郑伟所持有的北京新画幅8.182%的股权（未实缴，对应注册资本人
民币100.00万元），并完成上述受让注册资本的实缴。
【吉比特】2020年股票期权激励计划首次权益授予公告
厦门吉比特网络技术股份有限公司（以下简称“公司”）2020年股票期权激励计
划（以下简称“本次激励计划”、“激励计划”）规定的股票期权授予条件已成就，根据
公司2020年第一次临时股东大会的授权，公司于2020年11月18日召开第四届董
事会第十八次会议审议通过《关于公司向激励对象首次授予股票期权的议案》。股票
期权首次权益授予日为2020年11月18日，股票期权首次权益授予数量为690,000
份，股票期权首次授予的行权价格：407.09元/份。
2020年11月17日
【艾格拉斯】持股5%以上股东减持股份预披露公告
日照义聚股权投资中心（有限合伙）（以下简称“义聚投资”）持有艾格拉斯股
份有限公司（以下简称“公司”）股份213163335股（占公司总股本比例11.55%，
相关计算已剔除公司回购的股份数量，下同）。公司于近日收到股东义聚投资出具的
《日照义聚股权投资中心（有限合伙）减持计划告知函》，函告义聚投资计划自本公
告披露之日起15个交易日后的3个月内通过集中竞价交易减持公司股份合计不超过
18363973股（若计划减持期间有送股、资本公积转增股本等股份变动事项，则该数
量相应调整），占公司总股本的1%。
【科达股份】关于总经理、副总经理、董事会秘书辞职及聘任高级管理人员的公
告
科达集团股份有限公司（以下简称“公司”）于近日收到刘锋杰先生的辞职申请，
根据公司实际情况，刘锋杰先生申请辞去总经理职务；公司于近日收到李科先生的辞
职申请，因个人原因，李科先生申请辞去副总经理职务；公司于近日收到姜志涛先生
的辞职申请，根据公司实际情况，姜志涛先生申请辞去董事会秘书职务。公司对刘锋
杰先生、李科先生、姜志涛先生在任职期间对公司发展所做的贡献表示衷心感谢。
为保障公司管理层规范运作，公司于2020年11月16日第九届董事会临时会议
审议通过了《关于聘任公司高级管理人员的议案》，聘任唐颖先生为公司首席执行官
（CEO），聘任张磊先生为公司总经理，聘任易星女士为公司联席总经理，聘任王颖轶
先生、王华女士、孟娜女士为公司副总经理，聘任王颖轶先生为公司董事会秘书，任
期同公司第九届董事会。
【鹿港文化】关于持股5%以上股东被动减持股份的预披露公告
55428078股，占公司股份总数
的6.21%。因陈瀚海先生与东吴证券股份有限公司办理的相关股票质押式回购交易再
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证券研究报告|行业研究周报
次触发协议约定的违约条款，相关债权人（东吴证券股份有限公司）拟以集中竞价交
易方式减持部分质押股份，本次被动减持股份计划不超过1785万股，减持将于本公
告日起15个交易日后进行。
2020年11月16日
【梦网集团】关于公司董事辞职的公告
梦网荣信科技集团股份有限公司（以下简称“公司”）于近日收到公司董事陈慈
琼女士递交的书面辞职报告，陈慈琼女士由于个人原因，申请辞去公司第七届董事会
董事、董事会薪酬与考核委员会委员职务。根据相关规定，辞职报告自送达公司董事
会时生效。辞职后陈慈琼女士将不在公司担任任何职务。根据《公司法》、《深圳证券
交易所上市公司规范运作指引》、《公司章程》等相关规定，陈慈琼女士的辞职未导致
公司董事会人数低于法定最低人数，不会影响公司董事会正常运作以及生产经营的正
常进行。
【艾格拉斯】关于实际控制人及其一致行动人减持股份比例达1%的公告
艾格拉斯股份有限公司（以下简称“公司”）于近日收到公司实际控制人的一致
行动人金华巨龙文化产业投资有限公司（以下简称“巨龙文化”）以及浙江巨龙控股
集团有限公司（以下简称“巨龙控股”）的通知，获悉巨龙文化及巨龙控股在2020
年10月16日至2020年11月13日期间，通过大宗交易以及集中竞价方式累计减持
公司股份28500000股，占公司股份总数的1.55%。
5.子行业数据
5.1.电影行业
电影《除暴》周票房8334.6万元，周票房占比31.5%，排名第一；排名第二为
《金刚川》，周票房5229.1万元，票房占比19.8%；《热血合唱团》排名第三，周票
房为1822.4万元。票房占比6.9%。本周票房前十有五部进口片，分别为《汪汪队立
大功之超能救援》《地狱男爵：血皇后崛起》《野性的呼唤》《末日逃生》《海兽之子》，
排名第五、第六、第七、第八、第九。
表 2 2020年第47周电影票房（2020.11.16-2020.11.20）
排名
1
2
3
4
5
电影名称
除暴
金刚川
热血合唱团
我和我的家乡
汪汪队立大功之超
能救援
地狱男爵：血皇后
崛起
上映时间
2020.11.20
2020.10.23
2020.11.13
2020.10.01
2020.11.13
周票房（万元）
8334.6
5229.1
1822.4
1719.0
1429.9
累计票房（万元）
8695.7
10416.0
4166.6
280951.1
5092.5
票房占比
31.5%
19.8%
6.9%
6.5%
5.4%
6 2020.11.09 1387.5 8195.8 5.2%
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证券研究报告|行业研究周报
7
8
9
10
野性的呼唤
末日逃生
海兽之子
风平浪静
2020.11.13
2020.11.20
2020.11.20
2020.11.06
1179.6
1176.5
882.8
855.9
2037.9
1176.9
883.0
8089.1
4.4%
4.4%
3.3%
3.2%
资料来源：艺恩数据，华西证券研究所
网播电影中排名第一的是院线电影《姜子牙》，周播放量为1.3亿，累计播放量
为13千万。排名第二的是院线电影《急先锋》，周播放量为1800万，累计播放量为
8.6千万。排名第三的是院线电影《八佰》，周播放量为1200万，累计播放量为23
千万。院线电影《花木兰》排名第四，周播放量为1100万，累计播放量为9.8千万。
排名第五的是院线电影《一点就到家》，周播放量为984.5万，累计播放量为4.9千
万。
表 3 2020年第47周电影网播（2020.11.16-2020.11.20）
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
电影名称
姜子牙
急先锋
八佰
花木兰
一点就到家
海大鱼
长白山天池水怪
亿万懦夫
双龙记之和平契约
重装机甲
播放量
（万）
13000
1800
1200
1100
984.5
410.4
392.1
239.2
225.6
216.7
累计播放量
（千万）
13
8.6
23
9.8
4.9
11
1.9
11
1.6
2.2
平台
腾讯、乐视、爱奇艺、芒果
优酷、腾讯、爱奇艺、芒果、乐视
优酷、腾讯、爱奇艺、芒果、乐视
腾讯、爱奇艺、优酷、芒果、搜狐
优酷、腾讯、爱奇艺、芒果、乐视
腾讯
腾讯
腾讯
腾讯
腾讯
类别
院线电影
院线电影
院线电影
院线电影
院线电影
网络大电影
网络大电影
网络大电影
网络大电影
网络大电影
资料来源：艺恩数据，华西证券研究所
5.2.游戏行业
iOS游戏热玩榜排名前五分别是：《三国志·战略版》《王者荣耀》《和平精英》
《天涯明月刀》和《梦幻西游》；安卓游戏热玩榜排名前五分别是：《王者荣耀》《原
神》《明日方舟》《黑潮之上》和《我的侠客》。
表 4 2020年第47周游戏市场排行榜（2020.11.16-2020.11.20）
iOS游戏热玩榜
排名
名称
1 三国志·战略版
厂商
名称
王者荣耀
厂商
腾讯
安卓游戏热玩榜
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11
证券研究报告|行业研究周报
2
3
4
5
6
7
8
9
10
王者荣耀
和平精英
天涯明月刀
梦幻西游
火影忍者
原神
崩坏3
万国觉醒-RoK
率土之滨
腾讯
腾讯
腾讯
网易移动游戏
腾讯
miHoYo Games
miHoYo Games
上海莉莉丝网络
网易移动游戏
原神
明日方舟
黑潮之上
我的侠客
和平精英
光•遇
另一个伊甸：超越
时空的猫
映月城与电子姬
元气骑士
miHoYo
鹰角网络
网易游戏
极光计划
腾讯
网易游戏
心动网络
幻刃网络
凉屋游戏
资料来源：七麦网，Taptap，华西证券研究所
5.3.影视剧集行业
综合电视剧和网络播映指数来看，《隐秘而伟大》与《燕云台》分别位列播映指
数榜第一、二名，艺恩播映指数分别为84.7、77。《棋魂》《鹿鼎记》《如意芳霏》分
别位列第三、四、五位，艺恩播映指数分别为72.2、72、70.5。
表 5 2020年第47周影视剧集市场排名情况（2020.11.16-2020.11.20）
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
剧集名称
隐秘而伟大
燕云台
棋魂
鹿鼎记
如意芳霏
瞄准
亲爱的麻洋街
从结婚开始恋爱
青春创世纪
盲侠大律师2020
播映指数
84.7
77
72.2
72
70.5
68.2
66.9
64.5
62
61
播放平台
芒果、腾讯
腾讯
爱奇艺
爱奇艺、优酷
爱奇艺
芒果、腾讯、优酷
优酷
芒果
爱奇艺
爱奇艺
类别
电视剧
电视剧
网络剧
电视剧
网络剧
电视剧
网络剧
网络剧
网络剧
网络剧
资料来源：艺恩数据，华西证券研究所
5.4.综艺及动漫
0
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证券研究报告|行业研究周报
综合电视综艺和网络综艺的艺恩播映指数来看，腾讯、爱奇艺联合播出的《哈哈
哈哈哈》排名第一，腾讯独播的《演员请就位第二季》排名第二，腾讯独播的《令人
心动的offer第二季》排名第三，《舞蹈风暴第二季》排名第四，《我们的歌第二季》
排名第五。
表 6 2020年第47周综艺市场排名情况（2020.11.16-2020.11.20）
排名
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
综艺名称
哈哈哈哈哈
演员请就位第二季
令人心动的offer第二季
舞蹈风暴第二季
我们的歌第二季
火星情报局第五季
幸福三重奏第三季
女儿们的恋爱第三季
上新了•故宫第三季
这！就是灌篮第三季
播映指数
68.6
65.1
64.4
63
61.1
59.9
57.5
56.7
55.6
54.8
播放平台
腾讯、爱奇艺
腾讯
腾讯
芒果
腾讯、爱奇艺、优酷
腾讯
腾讯
芒果
爱奇艺
优酷
类别
网络综艺
网络综艺
网络综艺
电视综艺
电视综艺
网络综艺
网络综艺
网络综艺
电视综艺
网络综艺
资料来源：艺恩数据，华西证券研究所
本周动漫播放量排名第一为《小猪佩奇全集》，周播放量达1.6亿，累计播放量
达947.3亿。《斗罗大陆》位列第二，周播放量达9.3千万，累计播放量达231.1亿。
《小猪佩奇第1季》排名第三，周播放量4.1千万，累计播放量达247.9亿。排名第
四的是《我是大神仙》，周播放量为3.7千万，累计播放量达0.37亿。《灵剑尊第1
季》排名第五，周播放量达3.6千万，累计播放量达28.8亿。
表 7 2020年第47周动漫市场排名情况（2020.11.16-2020.11.20）
排名
1
动漫名称
小猪佩奇全集
播放量（千万）
16
累计播放量
（亿）
947.3
上线平台
芒果、腾讯、爱奇艺、优酷、搜狐、
乐视
腾讯
芒果、腾讯、爱奇艺、搜狐、乐视
腾讯
腾讯
芒果、腾讯、爱奇艺、优酷
腾讯
腾讯
2
3
4
5
6
7
8
斗罗大陆
小猪佩奇第1季
我是大神仙
灵剑尊第1季
小猪佩奇第7季
无上神帝
武神主宰
9.3
4.1
3.7
3.6
3.3
3.2
3.1
231.1
247.9
0.37
28.8
40.4
9.6
12.5
0
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证券研究报告|行业研究周报
9
10
万界仙踪
超级飞侠全集
3.1
3.0
30.4
100.8
腾讯、爱奇艺
乐视
资料来源：艺恩数据，华西证券研究所
6.风险提示
监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。
0
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证券研究报告|行业研究周报
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分析师与研究助理简介
赵琳：华西证券传媒行业首席，南开大学本硕。本科毕业后自愿到乡村学校长期支教后担任校
长，期间获《中国教育报》头版头条关注报道。2017年硕士毕业后到新时代证券从事传媒行业研
究，2019年加盟华西证券。
分析师承诺
作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采
用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、
公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。
评级说明
投资
评级
买入
以报告发布日后的6个
增持
月内公司股价相对上证中性
指数的涨跌幅为基准。
减持
卖出
行业评级标准
以报告发布日后的6个
推荐
月内行业指数的涨跌幅中性
为基准。
回避
公司评级标准
华西证券研究所：
地址：北京市西城区太平桥大街丰汇园11号丰汇时代大厦南座5层
网址：/hxzq/
说明
分析师预测在此期间股价相对强于上证指数达到或超过15%
分析师预测在此期间股价相对强于上证指数在5%—15%之间
分析师预测在此期间股价相对上证指数在-5%—5%之间
分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数5%—15%之间
分析师预测在此期间股价相对弱于上证指数达到或超过15%
分析师预测在此期间行业指数相对强于上证指数达到或超过10%
分析师预测在此期间行业指数相对上证指数在-10%—10%之间
分析师预测在此期间行业指数相对弱于上证指数达到或超过10%
0
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证券研究报告|行业研究周报
华西证券免责声明
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