2022年韩国电子行业调研:LED照明是未来发展重心-USB迷|专注于互联网分享

2024年7月24日发(作者：纵梓莹)

韩国电子行业调研：LED照明是未来发展重

心

当前LED照明的领先者已在享受高毛利的时间，但从国际厂商阅历来

看，将来行业洗牌和毛利率下滑应当是一个趋势，将来行业的胜出者

应当是拥有成本优势、专利基础和优秀客户关系的厂商。

崛起中的韩国LED军团。近几年，随着三星LED、LGInnotek以

及首尔半导体等大厂涌现，韩国LED产业在亚洲地位已快速攀升，成

为日、台强劲对手。其中，韩国政府扮演了极为重要的角色，其一方

面由上而下以政府力气驱使三星、LG等大集团直接投入关键产业，

另一方面出台了一系列政策支持，如“15/30普及方案”、“绿色成

长国家战略”以及“绿色LED照明普及进展方案”等，带动了韩国整

体LED产业上下游快速成长。

行业当前景气处于低谷。我们调研的首尔半导体是全球第四大、

韩国第一大LED厂商，其封装产品主要应用于TV背光和照明。公司

三季度业绩同比和环比均消失大幅下滑，主要缘由是TV背光需求大

幅削减并且ASP大幅下降，另受全球经济不景气所致，虽LED照明略

有增长但总体低于预期。

LED背光前景不容乐观。行业增长高峰已过，受短期TV市场需

求下滑，Edge背光使得LED用量削减，以及ASP下滑，中长线被

AMOELDTV替代，且TV厂如三星和LG均在做产业链垂直整合的影响，

专业LED背光厂日子不好过。将来值得期盼的是直下式LED背光的占

比提升，首尔半导体称他们已经把握了与CCFL成本且与edge式厚度

差不多的方案。

LED照明是将来进展重心。11年这个市场已经有起色，但速度不

快，将来推广与如下几个因素有关：1)电价及收入水平，电价高收入

水平高的地方推广快;2)灯价，技术进步带来灯价成本下降;3)政府政

策，一是强制淘汰白炽灯和限制荧光灯，二是补贴力度，从公共、商

用照明到民用;;4)突发大事，如日本地震后LED销量大幅提升。

投资启示。1)对政府补贴政策的把握将是LED行业主题投资的关

键，韩国LED产业的进展与政府强有力的政策支持以及本土终端产业

链的拉动是分不开的;2)背光领域前景不容乐观，虽然国内才刚刚起

步，但将来将面临台湾和韩国过剩背光产能和TV厂垂直整合进程，

以及中长期的OLEDTV的威逼;3)国内LED厂的前景在于照明，源于照

明浩大的需求和充分分散的市场。

但市场启动的速度还有待观看，当前LED照明的领先者已在享受

高毛利的时间，但从国际厂商阅历来看，将来行业洗牌和毛利率下滑

应当是一个趋势，将来行业的胜出者应当是拥有成本优势、专利基础

和优秀客户关系的厂商。