2024年5月16日发(作者：陀子童)
GDR概念
介绍
GDR（全球存托凭证）是一种用于在海外交易所市场上交易公司股票的金融工具。
它本质上是海外的存托凭证，代表着在其原始证券市场上的一定数量的股票。GDR
以外币计价，必须以非本地货币结算，并通过在境外的信托机构托管，以保证其安
全性。GDR的发行可以帮助公司在国际市场上融资，拓宽投资者基础，并提高公司
的知名度。
GDR的发行流程
GDR的发行需要经过以下几个步骤： 1. 公司决定发行GDR，并聘请负责发行的金
融机构。 2. 公司与发行机构签订发行协议，并确定发行规模和价格。 3. 发行机
构向投资者展示公司的投资价值，并推动GDR发行。 4. 投资者购买GDR，并将资
金存入托管机构。 5. 发行机构向存入资金的投资者发行相应数量的GDR，并确保
证券的登记和交割。
GDR与ADR的比较
GDR是面向全球投资者的金融工具，而ADR（美国存托凭证）则是针对美国投资者
的。两者的区别如下： * 地域：GDR可以在全球范围内发行和交易，而ADR仅限
于美国市场。 * 监管：GDR受到发行地区的监管机构监管，而ADR受到美国证券
交易委员会（SEC）的监管。 * 结算方式：GDR以非本地货币结算，而ADR以美元
结算。 * 交易货币：GDR以外币计价，而ADR以美元计价。
GDR的利与弊
GDR作为一种融资工具，有其优势和劣势。
优势
1. 扩大投资者基础：通过发行GDR，公司可以吸引国际投资者，从而拓宽投资
者基础。
2. 提高知名度：发行GDR能够增加公司在国际市场的曝光度，提高公司的知名
度和声誉。
3. 资金融通：GDR的发行可以为公司提供更多的融资渠道，帮助其筹集资金，
扩大业务规模。
劣势
1. 法律与监管：发行GDR需要符合不同国家的法律和监管要求，如发行文件、
信息披露等，增加了公司的合规成本和风险。
2. 汇率风险：GDR以非本地货币结算，公司需面对汇率风险，可能造成盈利的
波动。
3. 交易和托管费用：GDR的交易和托管费用较高，增加了公司的成本负担。
GDR的例子
以下是一些成功发行GDR的公司的例子： 1. 京东：京东于2014年在美国纳斯达
克交易所发行GDR，共募集资金约17亿美元，用于扩大业务和技术投资。 2. 阿
里巴巴：阿里巴巴于2014年在纽约证券交易所发行GDR，创下全球最大的IPO纪
录，募集资金约250亿美元。 3. 腾讯：腾讯于2004年在香港联交所发行GDR，
为公司的国际扩张提供了资金支持。
总结
GDR作为一种面向全球投资者的金融工具，具有重要的融资和投资功能。它通过扩
大投资者基础、提高知名度和增加融资渠道等优势，为公司的发展提供了重要支持。
然而，发行GDR也面临着法律监管、汇率风险和成本负担等挑战。对于公司而言，
需要权衡利弊，谨慎决策，以确保GDR发行的效果和收益最大化。
2024年5月16日发(作者：陀子童)
GDR概念
介绍
GDR（全球存托凭证）是一种用于在海外交易所市场上交易公司股票的金融工具。
它本质上是海外的存托凭证，代表着在其原始证券市场上的一定数量的股票。GDR
以外币计价，必须以非本地货币结算，并通过在境外的信托机构托管，以保证其安
全性。GDR的发行可以帮助公司在国际市场上融资，拓宽投资者基础，并提高公司
的知名度。
GDR的发行流程
GDR的发行需要经过以下几个步骤： 1. 公司决定发行GDR，并聘请负责发行的金
融机构。 2. 公司与发行机构签订发行协议，并确定发行规模和价格。 3. 发行机
构向投资者展示公司的投资价值，并推动GDR发行。 4. 投资者购买GDR，并将资
金存入托管机构。 5. 发行机构向存入资金的投资者发行相应数量的GDR，并确保
证券的登记和交割。
GDR与ADR的比较
GDR是面向全球投资者的金融工具，而ADR（美国存托凭证）则是针对美国投资者
的。两者的区别如下： * 地域：GDR可以在全球范围内发行和交易，而ADR仅限
于美国市场。 * 监管：GDR受到发行地区的监管机构监管，而ADR受到美国证券
交易委员会（SEC）的监管。 * 结算方式：GDR以非本地货币结算，而ADR以美元
结算。 * 交易货币：GDR以外币计价，而ADR以美元计价。
GDR的利与弊
GDR作为一种融资工具，有其优势和劣势。
优势
1. 扩大投资者基础：通过发行GDR，公司可以吸引国际投资者，从而拓宽投资
者基础。
2. 提高知名度：发行GDR能够增加公司在国际市场的曝光度，提高公司的知名
度和声誉。
3. 资金融通：GDR的发行可以为公司提供更多的融资渠道，帮助其筹集资金，
扩大业务规模。
劣势
1. 法律与监管：发行GDR需要符合不同国家的法律和监管要求，如发行文件、
信息披露等，增加了公司的合规成本和风险。
2. 汇率风险：GDR以非本地货币结算，公司需面对汇率风险，可能造成盈利的
波动。
3. 交易和托管费用：GDR的交易和托管费用较高，增加了公司的成本负担。
GDR的例子
以下是一些成功发行GDR的公司的例子： 1. 京东：京东于2014年在美国纳斯达
克交易所发行GDR，共募集资金约17亿美元，用于扩大业务和技术投资。 2. 阿
里巴巴：阿里巴巴于2014年在纽约证券交易所发行GDR，创下全球最大的IPO纪
录，募集资金约250亿美元。 3. 腾讯：腾讯于2004年在香港联交所发行GDR，
为公司的国际扩张提供了资金支持。
总结
GDR作为一种面向全球投资者的金融工具，具有重要的融资和投资功能。它通过扩
大投资者基础、提高知名度和增加融资渠道等优势，为公司的发展提供了重要支持。
然而，发行GDR也面临着法律监管、汇率风险和成本负担等挑战。对于公司而言，
需要权衡利弊，谨慎决策，以确保GDR发行的效果和收益最大化。